上市公司財務(wù)舞弊成因及對策

陳思思　錢丹丹

一、中國上市公司財務(wù)舞弊現(xiàn)狀

自20世紀(jì)九十年代初滬深股市的相繼建立，中國的上市公司從原先的“老八股”到2007年12月28日，中國境內(nèi)上市公司有1497家。財務(wù)舞弊也隨著股市的發(fā)展而越來越多，從1992年的原野公司案到2006年5月8日號稱“全球最大的維生素C生產(chǎn)商——上市公司華源制藥，因財務(wù)連年造假被實行退市風(fēng)險警示的特別處理。2003年我國財政部發(fā)布了《中華人民共和國財政部會計信息質(zhì)量抽查公告》(第九號)。此次對152戶企業(yè)2002年度會計信息質(zhì)量進(jìn)行抽查。抽查結(jié)果顯示：資產(chǎn)不實比例5％以上的企業(yè)有23戶，占全部被抽查單位的15.13％；利潤不實比例10％以上的有82戶，占全部被抽查單位的53.95％。

財務(wù)舞弊現(xiàn)象為何如此盛行呢?首先我們先來明確什么是財務(wù)舞弊。財務(wù)舞弊是指財務(wù)造假主體在會計信息加工處理和報告過程中，為獲取不正當(dāng)?shù)慕?jīng)濟利益，采用欺騙性手段故意謊報重要性質(zhì)和實質(zhì)性財務(wù)事實的違法、違紀(jì)行為。

二、上市公司進(jìn)行財務(wù)舞弊致因分析

財務(wù)舞弊一旦被調(diào)查處理，那么公司的股票有可能被處理甚至退市，管理層也難逃其咎，但仍然有些公司要這樣做，甚至有些接連幾年都如此，這其中是有一定的條件的。

(一)外部條件。首先，是國家相關(guān)行政法規(guī)的不健全。很多企業(yè)在挖空心思地尋找法律法規(guī)的漏洞。盡管中國證監(jiān)會對上市公司財務(wù)舞弊的處罰的相應(yīng)依據(jù)有《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《禁止證券欺詐行為暫行辦法》等，但達(dá)到杜絕舞弊行為的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。其次，我國的市場機制不健全。由于我國的股市起步較晚，至今不到20的發(fā)展時間，許多的模式方法只是在借鑒外國的經(jīng)驗的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，還需要一定的完善。上市公司的堅管市場、經(jīng)理人市場等發(fā)展還不夠，市場“這雙無形的手”還沒很好地發(fā)揮作用。第三，外部審計的獨立性較差。一些審計事務(wù)所為了留住客戶，往往偏向于客戶的要求來進(jìn)行審計，即使有發(fā)現(xiàn)問題的，也不敢直接在審計報告中指出。一部分注冊會計師的自身業(yè)務(wù)責(zé)任感有待提高，關(guān)于對注冊會計師相應(yīng)的激勵和懲罰機制沒有規(guī)范的建立起來。

(二)內(nèi)部條件。一是內(nèi)部結(jié)構(gòu)的不完善。內(nèi)部結(jié)構(gòu)是財務(wù)控制的基礎(chǔ)，有些上市公司的內(nèi)部治理之所以出現(xiàn)很多問題，就是因為結(jié)構(gòu)存在的缺陷，使財務(wù)的舞弊產(chǎn)生。如有些上市公司的董事長和總經(jīng)理是一人兼任，據(jù)一項抽樣調(diào)查顯示，董事長和總經(jīng)理兼任的上市公司占樣本總數(shù)的47.7％，這種結(jié)構(gòu)很難形成權(quán)力制衡的作用。二是股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理。一些上市公司是國有控股的，但這往往很容易產(chǎn)生“所有者缺位”現(xiàn)象，而那些分散的小股東又不能實質(zhì)性的參與公司的決策控制，因而形成經(jīng)理人的內(nèi)部控制，使公司的相關(guān)事務(wù)不能在民主決策下進(jìn)行。三是內(nèi)部會計制度和會計政策不規(guī)范。公司的會計制度和會計政策是公司進(jìn)行規(guī)范財務(wù)處理的保證，所有的經(jīng)濟業(yè)務(wù)都是在其框架下進(jìn)行。但是，很多上市公司的財務(wù)方面的規(guī)章制度還不完善，讓違規(guī)分子有機可乘。四是有些上市公司的相關(guān)人員的職業(yè)素質(zhì)不高，為了得到自身利益不惜損害其他人的利益。也有些舞弊人員自身的能力較低，在處理財務(wù)的時候沒有意識到自己的行為有誤。五是利益相關(guān)者的監(jiān)督力度不夠，尤其是債務(wù)人的監(jiān)督不夠。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營失敗、無力履行債務(wù)契約時，債權(quán)人可以按照契約或有關(guān)法律規(guī)定對債務(wù)人采取措施，如破產(chǎn)清算或重組等。但目前，我國不少“國字頭”上市公司在高負(fù)債率的情況下，卻并沒有受到來自銀行等金融機構(gòu)的壓力。

三、上市公司財務(wù)舞弊的動力

為何一些上市公司在有可能付出很大代價下還鋌而走險，進(jìn)行財務(wù)舞弊呢?筆者分析得出企業(yè)有以下的動力：

(一)發(fā)行股票、配股或增發(fā)新股的因素。一些公司由于要籌集資金，于是考慮發(fā)行股票，增股或配發(fā)新股，那么財務(wù)報告上必須得有一定的吸引力。一些業(yè)績不好的上市公司于是就粉飾財務(wù)報表，在會計處理上違規(guī)操作，從而達(dá)到其籌集大量資金的目的。

(二)股價因素。如果管理層本身就是大股東或有業(yè)績預(yù)算的壓力，為了使該公司有更高的股價，進(jìn)而使自己本身持股市值增加，便有強烈的誘因驅(qū)使他對財務(wù)報表動手腳，從營業(yè)收入開始，不論是毛利率、營業(yè)費用、營業(yè)利益、業(yè)外收益等都有可用來粉飾財務(wù)報表。

(三)“形象”因素。有些上市公司的高層是來自政府部門，為了能獲得政治的籌碼，公司的業(yè)績也是一個方面。還有些一上市公司是當(dāng)?shù)卣С值摹靶蜗蠊こ獭?，上市公司的?jīng)營狀況與當(dāng)?shù)卣男姓芰煦^，因而在政府機構(gòu)的鼓勵下，上市公司就會盡可能配合政府，把財務(wù)報表做得很“光鮮”，這就有可能促使有些上市公司為了達(dá)到迎合的目的，從而進(jìn)行財務(wù)舞弊。

(四)經(jīng)營者因素。上市公司的財務(wù)狀況直接影響經(jīng)營者的經(jīng)濟利益，所以經(jīng)營者有動力去把向世人展示的財務(wù)狀況盡可能地做好。而且上市公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損或者有一年的股東權(quán)益低于注冊資本，公司將被處以特別處理；如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，公司將被處以暫停股票上市。實際上，無論上述哪一種情況出現(xiàn)，都是公司的管理人員、投資者、債權(quán)人等所不愿意看到的，因而一些公司的經(jīng)營者就不得不用舞弊手段來粉飾其會計報表。

四、我國上市公司財務(wù)舞弊治理建議

結(jié)合中國上市公司財務(wù)舞弊的條件和動因，筆者覺得防止財務(wù)舞弊不僅需要上市公司的自律，而且需要外部監(jiān)管機制的相互結(jié)合。

(一)健全外部監(jiān)管體系。當(dāng)前能對我國上市公司進(jìn)行監(jiān)管的政府機關(guān)有中國證券監(jiān)督管理委員會、財政部和審計署等，民間有各種會計事務(wù)所以及各種投資機構(gòu)、金融機構(gòu)等。首先，完善監(jiān)管的法律法規(guī)，做到有法可依，使那些違規(guī)者沒有可乘之機。其次，加強監(jiān)管力度，做到執(zhí)法必嚴(yán)。對于違反法律法規(guī)的財務(wù)報告舞弊行為要加大懲罰力度，使舞弊者在法規(guī)面前望而卻步。第三，可以探索監(jiān)管市場化的途徑。在比較成熟的證券市場中，企業(yè)上市與退市取決于股票市場的供求關(guān)系，企業(yè)的發(fā)展前景和盈利能力、投資者偏好等因素，政府更多的是充當(dāng)服務(wù)與裁判角色。

(二)加強上市公司的內(nèi)部控制。企業(yè)管理層的組織架構(gòu)是公司治理的核心，所以完善企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是加強內(nèi)部控制的前提。發(fā)揮公司獨立董事和監(jiān)事會等監(jiān)管部門的作用，使公司的監(jiān)管部門積極實現(xiàn)監(jiān)督的職能。首先，要確保各監(jiān)督部門的獨立性，避免公司內(nèi)部的監(jiān)事會、審計委員會等受管理層的操縱。其次，把握好內(nèi)部牽制制度。上市公司內(nèi)部控制的最終日的是在確保經(jīng)濟資產(chǎn)安全性的前提下，使公司做到高效的運行效率。第三，在內(nèi)部建立相應(yīng)的激勵和懲罰機制。有效地激勵機制能使經(jīng)營者弱化由于財務(wù)舞弊帶來的利益驅(qū)動，從而防止經(jīng)營者可能的“短期經(jīng)營”行為。懲罰機制能確保經(jīng)營者在強有力的懲罰機制的威懾下做出正確的行為。

(三)完善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。大部分上市公司屬于國有控股，只要能在重要的關(guān)乎國民經(jīng)濟的行業(yè)占有控制權(quán)，占有比例較高的可以減持股份。增加理性的機構(gòu)投資者的股份，讓股東能真正有能力行使自身的權(quán)利。