我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展的區(qū)位選擇

趙明銘　宋瑞敏

我國銀行國際化已成為一種發(fā)展的趨勢，如何選擇優(yōu)先開拓的目標(biāo)區(qū)域，是銀行“走出去”首先要考慮的問題。本文在對西方銀行跨國經(jīng)營區(qū)位選擇實踐進行回顧的基礎(chǔ)上，重點分析了東道國的市場機會、資金成本、對外資銀行的管制、文化地理差距及與東道國的貿(mào)易投資關(guān)系對銀行跨國經(jīng)營區(qū)位選擇的影響，提出了我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展應(yīng)定位于亞洲市場，重點發(fā)展鄰國和亞洲新興市場國家。

一、西方商業(yè)銀行國際化發(fā)展的區(qū)位選擇回顧

回顧發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)跨國經(jīng)營的實踐經(jīng)驗，可以發(fā)現(xiàn)，許多跨國銀行是利用區(qū)位優(yōu)勢，發(fā)展與東道國的貿(mào)易投資往來而發(fā)展起來的。以美國為例，美國跨國銀行在發(fā)展中國家擴張一個很重要的地區(qū)是拉丁美洲。拉丁美洲向來被美國視為“后院”，貿(mào)易投資關(guān)系密切，而且在文化背景上比較容易溝通。這樣的擴張，具有“地緣政治”的功能。如花旗銀行在創(chuàng)建時主要經(jīng)營與拉丁美洲貿(mào)易有關(guān)的金融業(yè)務(wù)，其第一家海外分行——布宜諾斯艾利斯分行是為了追隨其客戶美國鋼鐵公司而設(shè)立的，第二家海外分行——智利分行也是為了方便其客戶杜邦公司而設(shè)立?；ㄆ煊昧?0多年的時間從一家區(qū)域性的小銀行成長成為世界上最大的國際銀行，在100多個國家和地區(qū)擁有分支機構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、證券投資、保險、信托、基金、租賃等。

通過研究英國商業(yè)銀行海外擴張的路徑，可以發(fā)現(xiàn)，在1890-1938年間，英國跨國銀行主要擴張對象集中在英殖民地國家，這些國家是英國的主要貿(mào)易投資地，所擁有的英國跨國銀行分支機構(gòu)的數(shù)量占到了總量的80％以上，英國銀行的商業(yè)利益可以得到最好的保護。如渣打銀行成立之初，主要是為英國和殖民地之間的貿(mào)易往來提供金融支持，并作為跨國銀行為當(dāng)?shù)劂y行提供銀行間的結(jié)算與清算等業(yè)務(wù)。新的渣打銀行成立后，將區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略定位在增長速度較快的新興市場，2006年，渣打在印度的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入增長61％至4.94億美元，增長以貿(mào)易融資為主要推動力，同時也受益于利率與利差的同步上升。

通過以上的實踐回顧不難看出，商業(yè)銀行的海外擴張可看作是追隨本國跨國公司拓展海外業(yè)務(wù)的一種自然延伸，其行為動機也主要在于與母國公司保持良好關(guān)系，利用區(qū)位優(yōu)勢在東道國開展業(yè)務(wù)，并內(nèi)部化這種關(guān)系而盈利。具體到我國商業(yè)銀行，在我國對外投資額日漸增加，對外貿(mào)易不斷增長，機制優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢本文為廣西哲學(xué)社會科學(xué)“十五”規(guī)劃研究資助課題(06DzY017)凸現(xiàn)的背景下，追隨本國優(yōu)質(zhì)客戶，分享其貿(mào)易、投資收益才是跨國經(jīng)營戰(zhàn)略的正確選擇。

二、我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展區(qū)位選擇的因素分析

目前，我國GDP、對外貿(mào)易、投資額和對外承包工程快速增長，為我國銀行跨國經(jīng)營提供了便利的金融服務(wù)，同時，東道國的區(qū)位優(yōu)勢也為我國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營提供了巨大的發(fā)展空間。根據(jù)有關(guān)學(xué)者對銀行進入東道國市場決定因素的研究結(jié)果，東道國的市場機會、資金成本、對外資銀行的管制、文化地理差距及與東道國的貿(mào)易投資關(guān)系是決定我國商業(yè)銀行目標(biāo)市場定位的重要因素。在此，主要針對這五個因素展開分析。

1東道國的市場機會

相關(guān)研究表明，東道國的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r是吸引銀行機構(gòu)跨國經(jīng)營的顯著因素。Brenley＆Ka-plains(1996)，Buch(2000)認(rèn)為，東道國的GDP總量與該國吸收外資銀行的數(shù)量呈正相關(guān)。Claessens，Demirgtic-Kunt&Huizinga;(2000)通過研究發(fā)現(xiàn)，東道國銀行業(yè)領(lǐng)域所吸收的外國直接投資與該國的人均GDP也具有類似的情況。近幾年來，亞洲國家經(jīng)濟實力大大提升。2008年，我國的鄰國中，日本GDP總量達(dá)48440億美元、印度12370億美元、韓國9530億美元，新加坡、日本、文萊人均GDP高達(dá)34152美元、34023美元、32501美元。經(jīng)濟一直保持著又好又快的增長勢頭是外資銀行進入的重要原因之一，亞洲新興市場國家已經(jīng)成為跨國銀行竟相投資的熱點。據(jù)統(tǒng)計到2010年，中國和東盟將初步建立成一個擁有17億人口、2萬億美元GDP、1.2萬億美元貿(mào)易額的自由貿(mào)易區(qū)，成為繼歐盟、北美自由貿(mào)易區(qū)之后的世界第三大自由貿(mào)易區(qū)。這樣巨大的市場容量成為吸引我國商業(yè)銀行跨國經(jīng)營的重要因素。

2東道國的資金成本

不少研究表明銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，貸款與存款利差是決定銀行利潤率的根本因素。存款利率低，即銀行資金成本低：貸款利率高，即金融產(chǎn)品價格高，以刺激跨國銀行的進入。世界各國由于經(jīng)濟發(fā)展水平和貨幣政策的差異，導(dǎo)致存貸款利率水平差別較大。一些國家(特別是金融管制的發(fā)展中國家和宏觀經(jīng)濟嚴(yán)重蕭條的國家)的存款利率很低，這在很大程度上引誘著跨國銀行進行海外融資。從亞洲各國來看，新加坡的利率水平較低，其一年期存貸利率分別約為0.86％和1.58％；韓國、俄羅斯、泰國、馬來西亞與中國的利率水平較為接近；印尼的利率水平較高，其一年期存貸款利率分別為11.41％和15.98％。亞洲國家的一年期利差水平相對于全球而言是比較高的，且具有穩(wěn)定性。

3東道國對外資銀行的管制情況

東道國對外國銀行的準(zhǔn)入限制對母國銀行業(yè)在該東道國的直接投資的影響是顯而易見的。Nigh，Cho和Krishnan(1986)指出東道國對美國銀行的準(zhǔn)入限制對美國銀行業(yè)在該國的經(jīng)營有明顯的負(fù)面影響。Focarelfi和Pozzolo(2000)通過研究發(fā)現(xiàn)，跨國銀行傾向于在那些管制環(huán)境較為寬松的國家進行直接投資。隨著全球金融環(huán)境的開放，亞洲國家相繼擴大金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放力度。其中，新加坡對外資銀行的政策是有選擇地引進，其外資銀行機構(gòu)數(shù)量大大超過本地銀行，使其成為外資銀行駐亞洲地區(qū)的一個重要據(jù)點；菲律賓政府無條件地允許外資銀行向國內(nèi)銀行100％地出資。目前，外資金融機構(gòu)在亞洲的多個國家已可參與證券市場、保險市場以及離岸金融等方面的業(yè)務(wù)，吸引了大量的外資銀行跨國經(jīng)營。此外，Knkerbocker研究表明，東道國在銀行業(yè)的監(jiān)管中經(jīng)常出現(xiàn)“嚴(yán)內(nèi)松外”的現(xiàn)象，其監(jiān)管制度不健全為外資銀行的運作降低了成本，從而提高了外資銀行的經(jīng)營效益。

4文化差異和地理距離

Ball and Tschoegl(1982年)的研究表明，外資銀行設(shè)立分支機構(gòu)時，東道國與母國之間距離越遠(yuǎn)，成本就越高，設(shè)立分支機構(gòu)的意愿就越小。研究還發(fā)現(xiàn)，兩國之間文化差異越大，設(shè)立分支機構(gòu)的可能性就越小。Goldberg(1990)

在其研究中也證實，文化差別對商業(yè)銀行設(shè)立海外分支機構(gòu)的決策影響甚大。中國與亞洲各國尤其與我國周邊國家和地區(qū)政治經(jīng)濟文化關(guān)系密切，進入這些國家和地區(qū)擁有較強的語言文化基礎(chǔ)、區(qū)位優(yōu)勢、地緣優(yōu)勢，成本相對較低，成功的概率較高，這在很大程度上降低了我國銀行進入的交易協(xié)調(diào)成本。我國商業(yè)銀行到這些市場發(fā)展，從政治、文化以及財務(wù)上所受到的風(fēng)險和障礙要少很多，不僅有助于搶先開拓落后國家的金融市場，而且提升了自身的經(jīng)營水平和在東道國的影響。

5與東道國的貿(mào)易投資關(guān)系

我國與亞洲地區(qū)緊密的經(jīng)貿(mào)往來為我國商業(yè)銀行跨國經(jīng)營提供了良好的條件。2008年，中國與主要貿(mào)易伙伴雙邊貿(mào)易均保持增長，其中對亞洲新興市場國家出口快速增長，對印度增長43.1％，對韓國增長41.8％，對東盟增長28.4％。雖然我國與亞洲地區(qū)國家有著緊密地經(jīng)貿(mào)往來，然而中資銀行在一些地區(qū)卻沒有相應(yīng)的銀行機構(gòu)開展業(yè)務(wù)。比如，中俄年貿(mào)易額2006年已達(dá)334億美元，但在俄羅斯，只有中國銀行在莫斯科有一家子銀行。中印貿(mào)易2006年也超過260億美元，已成為中國的第十大貿(mào)易伙伴，但中國還沒有一家銀行進入印度市場。此外，邊境貿(mào)易也是中國對外貿(mào)易的重要渠道。中國與周邊十多個國家接壤，邊境貿(mào)易非?；钴S，對銀行的國際金融服務(wù)要求很強，需要身處邊境的地方性商業(yè)銀行提供包括人民幣業(yè)務(wù)、貿(mào)易融資、擔(dān)保、貸款、結(jié)算、貨幣兌換在內(nèi)的國際金融服務(wù)。另外，截至2007年底中國累計非金融對外直接投資937.4億美元，境外企業(yè)達(dá)12217家，在對亞洲地區(qū)的投資中，絕大部分分布于我國鄰國(地區(qū))及亞洲新興市場國家。亞洲也是中國對外承包工程的主要市場，2007年中國對外承包工程完成營業(yè)額406億美元，占對外承包營業(yè)額的50.1％?？鐕?jīng)營的中國企業(yè)的金融服務(wù)需求是不言而喻的，它們也是我國銀行跨國經(jīng)營的重要客戶源，從這點上來說，選擇亞洲市場，對于我國商業(yè)銀行在海外市場迅速站穩(wěn)腳跟，獲得優(yōu)質(zhì)客戶源是非常重要的。

三、我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展的區(qū)位選擇實踐

從中長期看，我國商業(yè)銀行區(qū)域發(fā)展應(yīng)以亞洲地區(qū)為主，重點發(fā)展鄰國和亞洲新興市場國家。亞洲市場的利潤普遍大于發(fā)達(dá)市場。如香港和新加坡的信用卡利潤平均為1000-1300個基點，但在歐洲和美國只有600個和300個基點。類似地，多數(shù)亞洲市場的共同基金收費往往比美國和歐洲高出300-400個基點。在具體的區(qū)域選擇上，由于亞洲各國經(jīng)濟金融發(fā)展具有不平衡的特點：首先，經(jīng)濟實力差距大。亞洲各國中，經(jīng)濟實力主要以新加坡、日本、韓國為強，而緬甸、老撾等則是經(jīng)濟金融發(fā)展比較落后的國家。其次，銀行系統(tǒng)提供信貸占GDP的比例相差較大。據(jù)統(tǒng)計，目前，新加坡、泰國、馬來西亞和印尼由銀行系統(tǒng)提供的信貸占GDP的比重約分別為80.16％、105.27％、138.6948.8％，其中，馬來西亞比印尼高89.89個百分點，這說明亞洲各國的金融服務(wù)水平差距較大。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)亞洲各國不同情況，結(jié)合自身市場定位，選擇跨國經(jīng)營的目標(biāo)區(qū)域，可通過如下途徑展開：

1國有商業(yè)銀行可進入亞洲的國際金融中心發(fā)展

國際金融中心金融創(chuàng)新活躍，金融交易量巨大，資金運用的工具和渠道豐富，在這些地方設(shè)立分支機構(gòu)，便于與其它金融機構(gòu)往來，學(xué)習(xí)先進的金融管理經(jīng)驗和技能，并獲得國際金融業(yè)務(wù)信息，因而比非金融中心吸引更多外資銀行。目前，亞洲國家的東京、香港和新加坡等均是世界級的金融中心，許多國家和地區(qū)都在那里設(shè)立了分支機構(gòu)并開展了離岸金融業(yè)務(wù)，尤其香港又是中國的一個特區(qū)，已成為中資銀行進入國際市場的練兵場和戰(zhàn)略基地。作為國內(nèi)最大商業(yè)銀行的中國工商銀行目前己在香港、新加坡、東京設(shè)立了分行，在香港成立全資子公司“工商國際”，從事投資銀行業(yè)務(wù)；中國銀行在亞洲形成了“以香港為中心，向周邊國家發(fā)展”的特點，2006年以9.65億美元收購新加坡飛機租賃有限責(zé)任公司100％已發(fā)行股本；中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行分別在香港、新加坡設(shè)立分行，在東京設(shè)立海外代表處。國有商業(yè)銀行可通過在這些國際金融中心廣泛設(shè)立分支機構(gòu)，吸收國際先進的金融企業(yè)文化、管理經(jīng)營技術(shù)及優(yōu)秀的管理和從業(yè)人才，進而發(fā)展面向整個亞洲的金融業(yè)務(wù)。

2實力雄厚的股份制銀行可到亞洲全融開放度較高的國家發(fā)展

泰國、馬來西亞、菲律賓等國的金融開放度比中國高，金融自由化經(jīng)驗豐富，與我國雙邊貿(mào)易和投資越來越緊密。這為我國浦發(fā)、民生、招商、華夏、深發(fā)展、光大、中信、興業(yè)、廣發(fā)等實力雄厚的新興銀行的進入提供了廣闊的發(fā)展空間。我國新興股份制銀行與東道國銀行展開有序競爭，既可以增強競爭力，又可以有效拓寬國際市場。在資金實力和競爭力不足的情況下，我國新興股份制銀行還可以選擇通過銀行聯(lián)合的形式進入，這樣既可避免中資銀行在同一市場競爭，也可達(dá)到強強聯(lián)手、增強實力的目的。雖然，目前交通、招商、浦發(fā)等新興股份制銀行還未在這些國家設(shè)立分行或代表處，但是亞洲新興市場國家經(jīng)濟的高速增長及與我投資貿(mào)易的飛速發(fā)展為我國新興股份制銀行到上述國家經(jīng)營提供了良好的發(fā)展環(huán)境和機遇，招商等新興股份制銀行己與泰國、馬來西亞等國的銀行開展國際結(jié)算、借貸、匯款及離岸金融等業(yè)務(wù)，已形成一定范圍的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

3邊境地區(qū)的地方性商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢進入相鄰國家發(fā)展

我國鄰國以發(fā)展中國家為主，其中，東北與朝鮮、俄羅斯為鄰，西南毗鄰印度、尼泊爾，云南、廣西與緬甸、老撾和越南接壤。這些國家經(jīng)濟金融較為落后，當(dāng)?shù)劂y行競爭力相對不高，盡管理論上國際風(fēng)險和市場風(fēng)險較大，但實際上隨著近年來的經(jīng)濟改革，世界各國的外資銀行己逐漸將觸角伸延到這些亞洲落后國家。地方性商業(yè)銀行相對于全國性金融機構(gòu)而言，其總部設(shè)在地方，對當(dāng)?shù)刂苓叺氖袌鲚^為熟悉，且決策較為靈活，在很大程度上降低了銀行進入的交易協(xié)調(diào)成本。如新組建的廣西北部灣銀行可到鄰國越南設(shè)立分支機構(gòu)，一方面，有助于搶先開拓金融市場、拓寬利潤空間、取代地攤銀行的位置，使邊貿(mào)結(jié)算業(yè)務(wù)不斷正規(guī)化：另一方面，有助于以越南為起點，逐步向東盟其他新興市場國家發(fā)展，利用區(qū)位優(yōu)勢開展一系列為中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)服務(wù)的現(xiàn)代特色銀行業(yè)務(wù)，為促進地方與東盟的經(jīng)貿(mào)合作提供金融服務(wù)。