金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)區(qū)域差異研究

查奇芬　王亞娜

摘要：在分析區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的基礎(chǔ)上，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和誤差糾正模型方法，從中觀層面上對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融間互相作用進(jìn)行計(jì)量分析，找出區(qū)域間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展作用關(guān)系的差距，剖析區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異的成因，提出由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同，區(qū)域金融業(yè)發(fā)展應(yīng)予區(qū)別對(duì)待的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);區(qū)域差異;金融相關(guān)比率

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

The Regional Differences Between Financial Development and Economic Growth in China

ZHA Qi-fen,WANG Ya-na

(School of Finance and Economics，Jiangsu University，Zhenjiang 212013，China)

Abstract:With a qualitative analysis on the relationship between regional finance development and regional economic growth, and the panel data unit root test, co-integration test and error corrected model, the paper observes the different mutual function relations between the financial development and economic growth in the stratification plane. It finds out the disparity of between regional economic growth and the financial development function. It proposes that in different regionsthe financial industry development should be given different treatment.

Key words:financial development;economic growth;regional difference;FIR

（注:收稿日期：2008-02-16

作者簡(jiǎn)介：查奇芬（1964-），女，江蘇江陰人，江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院副教授。研究方向：統(tǒng)計(jì)方法應(yīng)用。

基金項(xiàng)目：教育部人文社科規(guī)劃基金項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)：07JA910003；江蘇省社科基金項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)：07EYB013。)

一、引言

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，金融在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息提供等方面發(fā)揮著核心作用，金融發(fā)展構(gòu)成了現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最主要方面。金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，不僅要直接反映經(jīng)濟(jì)的區(qū)域性特點(diǎn)，而且經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域性很大程度上要借助于金融的區(qū)域化運(yùn)行得以實(shí)現(xiàn)。因此，探求區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的作用機(jī)理，及時(shí)總結(jié)發(fā)達(dá)地區(qū)的金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)進(jìn)而指導(dǎo)落后地區(qū)，調(diào)整我國(guó)區(qū)域金融結(jié)構(gòu)，制定適合區(qū)域金融發(fā)展的戰(zhàn)略，充分利用各地的資源或資金優(yōu)勢(shì)，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的理論價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。筆者把我國(guó)分東南部沿海和西部地區(qū)兩個(gè)區(qū)域來(lái)研究區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，試圖尋求適合各個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融結(jié)構(gòu)和金融政策，提高我國(guó)金融整體競(jìng)爭(zhēng)力，使金融在最大程度上促進(jìn)各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

二、區(qū)域金融發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

區(qū)域經(jīng)濟(jì)是特定地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的總稱，是大國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非均衡的表現(xiàn)。由于獨(dú)特的自然、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)條件，導(dǎo)致各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、結(jié)構(gòu)和布局的差異；區(qū)域金融，是指一個(gè)國(guó)家金融結(jié)構(gòu)與運(yùn)行在空間上的分布狀態(tài)。由于金融資源的供給與需求在空間分布上的不平衡，金融運(yùn)行必然具有區(qū)域性的不平衡特點(diǎn)。區(qū)域金融有其自身特點(diǎn)，表現(xiàn)為區(qū)域金融的時(shí)空性、層次性、吸引與輻射性、環(huán)境差異性等屬性。區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有雙向作用關(guān)系。

（一）區(qū)域金融發(fā)展促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

區(qū)域金融發(fā)展形態(tài)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在稟賦之一。區(qū)域金融發(fā)展的程度，制約著區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式選擇，以及區(qū)際合作與競(jìng)爭(zhēng)的方式。并且，區(qū)域金融所能提供的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度，在一定程度上決定了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間。（1）區(qū)域金融發(fā)展有利于增加區(qū)域資本的投入。區(qū)域金融發(fā)展能夠增加儲(chǔ)蓄規(guī)模，金融系統(tǒng)越發(fā)達(dá)，金融機(jī)制和金融工具提供的選擇機(jī)會(huì)就越多，資本積累的速度就會(huì)加快，同時(shí)區(qū)域金融發(fā)展優(yōu)化了資源配置效率，促進(jìn)了資本產(chǎn)出效率的提高。（2）區(qū)域金融發(fā)展能夠推動(dòng)科技進(jìn)步，提高要素生產(chǎn)率。金融發(fā)展客觀上推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)貨幣化、金融化進(jìn)程，不僅為金融產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)的技術(shù)創(chuàng)新提供更強(qiáng)的資金支持，也推動(dòng)了科技成果迅速傳播、普及，加速向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。

（二）區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)區(qū)域金融發(fā)展

區(qū)域金融差異形成的根源在于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)區(qū)域金融發(fā)展有推動(dòng)和制約作用。（1）區(qū)域的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況決定區(qū)域金融運(yùn)行及其效率。經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大不但會(huì)引起金融資源供給與需求規(guī)模的相應(yīng)增長(zhǎng)，而且還會(huì)直接影響到金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從理論上講，經(jīng)濟(jì)效率決定金融效率，區(qū)域經(jīng)濟(jì)效率的提高在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，會(huì)改善金融交易者的交易地位，使金融市場(chǎng)的投資者和融資者的滿意程度均不同程度地提高，從而提高金融效率。同時(shí)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化可以引起金融資源需求結(jié)構(gòu)的變化和改善國(guó)民收入分配狀況，從而引起融資結(jié)構(gòu)和金融資源供給結(jié)構(gòu)的變化，進(jìn)而影響金融效率。（2）市場(chǎng)化進(jìn)程的區(qū)域差異導(dǎo)致金融資源的跨區(qū)流動(dòng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融資源隨著貨幣信用體系的發(fā)展，獨(dú)立生成為一種特殊的資源，并在經(jīng)濟(jì)資源分配中發(fā)揮著引導(dǎo)作用。區(qū)域市場(chǎng)化進(jìn)程的差異，直接造成金融資源的供求在空間上的非均衡分布。

三、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系區(qū)域差異的實(shí)證計(jì)算

遵循科學(xué)性、合理性、可能性等原則，選取人均GDP環(huán)比增長(zhǎng)率（Y）衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，用金融相關(guān)比率^[１]（F）（全部金融機(jī)構(gòu)存貸款之和與GDP之比）反映金融發(fā)展，同時(shí)引入控制變量：投資指標(biāo)（I）（用各地區(qū)的人均固定資產(chǎn)投資表示）、對(duì)外貿(mào)易指標(biāo)（X）（用人均進(jìn)出口總額表示）和通貨膨脹率（P）（用商品零售物價(jià)指數(shù)表示）。

選取1978-2005年?yáng)|南部沿海地區(qū)（包括南部沿海地區(qū)的廣東、福建、海南和東部沿海地區(qū)上海、江蘇、浙江）和西部地區(qū)（包括西南地區(qū)的廣西、云南、貴州、四川、重慶和西北地區(qū)的甘肅、青海、寧夏、西藏、新疆）的省際數(shù)據(jù)，為使各變量之間具有可比性，以1978年為基年將上述指標(biāo)指數(shù)化。

（一）面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)

變量間協(xié)整的前提是各變量同階單整，進(jìn)行面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)前必須進(jìn)行面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(Y)、金融發(fā)展(F)、投資(I)、對(duì)外貿(mào)易（X）有時(shí)間趨勢(shì)，所以對(duì)這三個(gè)變量單位根檢驗(yàn)時(shí)選用隨機(jī)效應(yīng)的面板數(shù)據(jù)模型；而通貨膨脹率(P)沒有時(shí)間趨勢(shì)，故選用僅有固定效應(yīng)的面板數(shù)據(jù)模型。采用LLC單位根檢驗(yàn)^[2]、IPS單位根檢驗(yàn)^[3]和MW單位根檢驗(yàn)^[4]進(jìn)行面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)，計(jì)算結(jié)果（表1、表2）表明兩大區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(Y)、金融發(fā)展(F)、投資(I)、通貨膨脹率(P)均表現(xiàn)為一階單整I(1)，因此變量間存在協(xié)整關(guān)系的可能。

注：*表示在1%的檢驗(yàn)水平上具有顯著性，**表示在5%的檢驗(yàn)水平上具有顯著性。檢驗(yàn)滯后階數(shù)根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則來(lái)選擇。

（二）面板數(shù)據(jù)協(xié)整分析及長(zhǎng)期因果關(guān)系的檢驗(yàn)

運(yùn)用Engle and Granger(1987)提出的兩步檢驗(yàn)法^[５]進(jìn)行協(xié)整分析，并面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)的方法判斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(Y)與金融發(fā)展(F)之間的長(zhǎng)期因果關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果（表3）說(shuō)明：東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展(F)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(Y)之間長(zhǎng)期內(nèi)互為因果；西部地區(qū)金融發(fā)展(F)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(Y)的長(zhǎng)期原因，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(Y)不是金融發(fā)展(F)的長(zhǎng)期原因。

利用最小二乘回歸，東南部沿海地區(qū)可以得到兩個(gè)協(xié)整方程式（1）和（2），西部地區(qū)得到一個(gè)協(xié)整方程式（3）：

Y_i=0.7643F+0.3379I+0.4785X+0.3024P+C_i（1）

F_i=0.4571Y+0.3379I+0.6124X-0.2208P+C_i(2)

Y_i=0.6357F+0.1259I+0.3649X+0.2859X+0.2859P+C_i(3)

由式（1）和（3）可以看出，金融發(fā)展（F）的回歸系數(shù)分別為：0.7643、0.6357В說(shuō)明東南部沿海地區(qū)的金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用比西部地區(qū)顯著。但由于時(shí)間跨度較小，需要運(yùn)用誤差糾正模型對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期因果關(guān)系分析來(lái)進(jìn)一步檢驗(yàn)這三個(gè)協(xié)整方程的可靠性。

（三）面板數(shù)據(jù)誤差糾正模型及短期因果關(guān)系檢驗(yàn)

運(yùn)用誤差糾正模型（簡(jiǎn)稱EMC）對(duì)東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相互間的短期因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)（滯后項(xiàng)m定為2），最小二乘估計(jì)結(jié)果見表4、5。由于ECM_i項(xiàng)回歸系數(shù)分別為0.0379和1.8941， 顯著不為0，誤差糾正機(jī)制發(fā)生，即東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的長(zhǎng)期因果關(guān)系進(jìn)一步得到證實(shí)。同時(shí)，‵_t-1和‵_t-2回歸系數(shù)均在5%水平上顯著，╕_t-1和╕_t-1回歸系數(shù)均在1%水平上顯著，其它變量回歸系數(shù)也大多在5%水平上顯著，故東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在短期因果關(guān)系。

同樣的方法檢驗(yàn)西部地區(qū)金融發(fā)展是否是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期原因，估計(jì)結(jié)果見表6。 項(xiàng)回歸系數(shù)為0.1243，其概率值為0.0018，顯著不為0，誤差糾正機(jī)制發(fā)生，西部地區(qū)金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期原因進(jìn)一步得到證實(shí)。而其它變量除了≒﹖-1的回歸系數(shù)在5%的水平上均不顯著，所以西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間的短期因果關(guān)系不成立。

計(jì)算結(jié)果顯示，中國(guó)東南部沿海地區(qū)和西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系存在相關(guān)關(guān)系且具有明顯的區(qū)域差異性：東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間既具有明顯的雙向長(zhǎng)期因果關(guān)系又具有雙向短期因果關(guān)系；西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間具有金融發(fā)展引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的單向長(zhǎng)期因果關(guān)系，而無(wú)明顯的短期因果關(guān)系。

造成上面結(jié)果的原因^[６]可能是：金融改革滯后，東部地區(qū)與西部地區(qū)形成事實(shí)的“二元金融體制”，

東南部沿海地區(qū)的市場(chǎng)金融程度占支配地位，而西部地區(qū)的計(jì)劃金融成分占主導(dǎo)地位。這主要是由于東南部沿海地區(qū)金融機(jī)構(gòu)組成結(jié)構(gòu)豐富，除四大國(guó)有商業(yè)銀行外，大部分新興商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)及絕大多

數(shù)外資銀行機(jī)構(gòu)都設(shè)在該地區(qū)，由此構(gòu)成東南部沿海地區(qū)多元化的金融機(jī)構(gòu)體系。所以，東南部沿海地區(qū)的金融市場(chǎng)化程度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平均高于西部，經(jīng)濟(jì)與金融之間的關(guān)系比較密切，無(wú)論是長(zhǎng)期還是短期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展之間均存在互動(dòng)關(guān)系；而西部地區(qū)金融體系仍以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，金融業(yè)仍處在較封閉的壟斷狀態(tài)，金融開放性和競(jìng)爭(zhēng)性差，金融創(chuàng)新能力弱。另外，由于西部地區(qū)生產(chǎn)技術(shù)比較落后，人力資源匱乏，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，企業(yè)規(guī)模較小，吸納生產(chǎn)性投資的能力差。雖然從長(zhǎng)期來(lái)看，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用，但短期的效果卻不明顯。尤其值得注意的是，西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒能帶動(dòng)金融發(fā)展，導(dǎo)致西部資金向東部倒流。

四、政策建議

（一）實(shí)施差別化金融政策，推進(jìn)我國(guó)金融區(qū)域化發(fā)展

1．實(shí)施差異性的金融貨幣政策。國(guó)家在貨幣供應(yīng)量的調(diào)控及利率、信貸等相關(guān)金融政策的制定及執(zhí)行時(shí)必須正視東西部差異，做到差別對(duì)待。由人民銀行總行按主要區(qū)域確定不同的存款準(zhǔn)備金率，刺激欠發(fā)達(dá)地區(qū)活躍金融和增加投資；實(shí)行差別的再貸款政策，在再貸款的規(guī)模、期限和利率上向西部地區(qū)傾斜；實(shí)施差別的再貼現(xiàn)政策，可以在再貼現(xiàn)的規(guī)模和條件上給予支行一定的區(qū)域決策權(quán)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資金投向。

2．東南部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)金融發(fā)展的對(duì)策。首先，建立金融合作區(qū)。充分發(fā)揮上海國(guó)際金融中心的輻射作用，在各地產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域規(guī)劃的指導(dǎo)下，在金融管理部門的綜合協(xié)調(diào)和監(jiān)管下，政策金融、商業(yè)金融、合作金融合理分工，使東南部沿海地區(qū)盡早形成市場(chǎng)化金融運(yùn)作方式，形成資金流通最暢、資金使用效率最高、金融機(jī)構(gòu)合作最廣的區(qū)域性金融體系。其次，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。創(chuàng)新是促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)金融發(fā)展的基本動(dòng)力。監(jiān)管部門應(yīng)更新監(jiān)管理念，既要通過適度監(jiān)管防范創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，又要注意保護(hù)和激勵(lì)微觀金融主體的創(chuàng)新熱情。只要?jiǎng)?chuàng)新合法合規(guī)，有利于金融發(fā)展，監(jiān)管部門就應(yīng)鼓勵(lì)和支持。第三，促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資。民間資本投資對(duì)于拉動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、投資與就業(yè)起到了巨大的作用。今后一段時(shí)間，民間資本的投資將繼續(xù)發(fā)展，并呈現(xiàn)出新的態(tài)勢(shì)與特點(diǎn)。加大金融等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的開放，讓民營(yíng)投資主體發(fā)揮重要作用是東南部沿海地區(qū)金融融資方式的一大趨勢(shì)。最后，應(yīng)進(jìn)一步鼓勵(lì)民營(yíng)資本借助資本市場(chǎng)，通過參股控股、兼并收購(gòu)等多種資本經(jīng)營(yíng)方式進(jìn)入金融業(yè)，大力發(fā)展民間金融，組建地方中小銀行，發(fā)揮民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的地緣優(yōu)勢(shì)與增長(zhǎng)活力，降低對(duì)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)貸款的交易成本，不斷提升民營(yíng)中小企業(yè)的融資能力。

3．西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融發(fā)展的對(duì)策。促進(jìn)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決資金不足的問題，就要調(diào)整西部金融戰(zhàn)略，在“效率優(yōu)先，兼顧公平”的原則基礎(chǔ)上，以區(qū)域金融發(fā)展支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。首先，成立西部地區(qū)開發(fā)銀行，以更為靈活的政策推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。西部區(qū)域性銀行的建立有助于區(qū)域內(nèi)部金融資源的整合，并在一定程度上保證資金運(yùn)用的傾向性，避免資金的流失。其次，發(fā)行地方政府債券，增強(qiáng)地方政府干預(yù)地方經(jīng)濟(jì)的能力。西部政府債券不僅可以減輕國(guó)家財(cái)政的壓力，增加地方政府的經(jīng)濟(jì)自主權(quán)，同時(shí)有利于資金在西部區(qū)域內(nèi)的合理流動(dòng)和分配。第三，發(fā)展非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)股份制、外資銀行在欠發(fā)達(dá)地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，形成以國(guó)有金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，多種金融機(jī)構(gòu)并存的多層次、多元化的競(jìng)爭(zhēng)有序的金融組織體系。最后，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平，同時(shí)改善西部地區(qū)金融生態(tài)，培育良好的市場(chǎng)環(huán)境，留住和吸引更多的金融資源，為充分發(fā)揮市場(chǎng)配置金融資源起到基礎(chǔ)性的作用。

（二）深化金融體制改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展

深化經(jīng)濟(jì)金融體制改革，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)合理化，構(gòu)建東、西部經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展的政策機(jī)制、投融資機(jī)制、市場(chǎng)機(jī)制和協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制。

1．優(yōu)化金融地域結(jié)構(gòu)，促進(jìn)城鄉(xiāng)金融協(xié)調(diào)發(fā)展。中國(guó)金融具有明顯的二元結(jié)構(gòu)，城鄉(xiāng)金融發(fā)展極不協(xié)調(diào)且呈逐步加劇之勢(shì)。因此，校正城鄉(xiāng)金融的結(jié)構(gòu)性偏差，逐步改善中國(guó)金融的二元結(jié)構(gòu)特征，理所當(dāng)然應(yīng)成為優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)。如組建農(nóng)村商業(yè)銀行、允許現(xiàn)有的股份制銀行設(shè)立縣域分支機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大農(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)范圍、建立政策性金融的財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制、理順郵政儲(chǔ)蓄存款機(jī)制、發(fā)展農(nóng)村互助擔(dān)保組織等。同時(shí)，政府應(yīng)從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整的大局出發(fā)，從國(guó)家金融改革和金融發(fā)展的總體目標(biāo)出發(fā)，盡快制定全面的農(nóng)村金融改革發(fā)展戰(zhàn)略和具體的實(shí)施規(guī)劃。應(yīng)重塑農(nóng)村金融體系，對(duì)政策性金融、商業(yè)性金融和合作性金融重新進(jìn)行功能定位，實(shí)現(xiàn)在目標(biāo)一致前提下的各類金融的協(xié)調(diào)配合和功能互補(bǔ)。

2．優(yōu)化社會(huì)融資方式結(jié)構(gòu)，促進(jìn)間接融資和直接融資協(xié)調(diào)發(fā)展。實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融體制轉(zhuǎn)換，使市場(chǎng)更好地在金融資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，擴(kuò)大直接融資比重。應(yīng)加快企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展，改變資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)狀。建立規(guī)范的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，為眾多不具備中小企業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)提供廣闊的融資平臺(tái)。

3．優(yōu)化金融開放結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融對(duì)內(nèi)開放和對(duì)外開放協(xié)調(diào)發(fā)展。金融開放是金融發(fā)展的助推劑，擴(kuò)大金融開放是中國(guó)金融改革與發(fā)展的必然選擇。金融開放包括對(duì)內(nèi)開放和對(duì)外開放兩個(gè)層面，在擴(kuò)大金融對(duì)外開放的同時(shí)積極推進(jìn)金融的對(duì)內(nèi)開放。金融對(duì)內(nèi)開放包括兩方面內(nèi)容：一是給內(nèi)資和外資相同的“國(guó)民待遇”。對(duì)外資開放的領(lǐng)域和業(yè)務(wù)，也應(yīng)該對(duì)內(nèi)資開放。二是給國(guó)內(nèi)各種經(jīng)濟(jì)成分以相同的“國(guó)民待遇”。應(yīng)消除行業(yè)壟斷和歧視性的準(zhǔn)入政策，為非國(guó)有資本特別是民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域提供公平競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)。盡快設(shè)立民營(yíng)銀行，健全和完善商業(yè)銀行體系的所有制結(jié)構(gòu)。應(yīng)放松金融業(yè)務(wù)管制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，允許金融機(jī)構(gòu)在建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的前提下進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和業(yè)務(wù)交叉，以便為將來(lái)實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造條件；應(yīng)弱化政府在金融領(lǐng)域的價(jià)格管制，加快利率管理體制改革，使金融機(jī)構(gòu)享有充分的利率確定權(quán)和金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 雷蒙德?戈德史密斯.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展[M].上海：上海人民出版社，1994．

[2] Im，S.K.，Pesaran，H.M.，Shin，Y..Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panel[Z].Department of Applied Econometrics，University of Cambridge，1997．

[3] Im，S.K.，Pesaran，H.M.，Shin，Y. . Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels[J].Journal of Econometrics ，2003 (115) :53-74．

[4] Maddala，G.S.，Wu，S. . A Comparative Study of Unit Root Tests with Panel Data and A New Simple Test[J].Oxford Bulletin of Economics and Statistics，1999(61)：631-652．

[5] Engle，R.F. and Granger，C.W.J. . Cointegration and Error Correction: Representation，Estimation and Testing [J].Econometrica，1987(55) :78-94．

[6] 冉光和．中國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的區(qū)域差異[J]．中國(guó)軟科學(xué)，2006（2）：102-110．

(責(zé)任編輯：石樹文)