中小企業(yè)融資問題與金融支持的幾點思考

吳海飛

摘要:本文簡要分析了目前我國中小企業(yè)融資過程中的一些問題,并針對這些問題提出了了構建我國中小企業(yè)金融支持的建議。

關鍵詞:融資金融支持企業(yè)

一、中小企業(yè)融資困境探析

(一)企業(yè)自身素質差是其融資困難的根本原因

首先,財務制度不健全。據(jù)調查,我國中小企業(yè)50%以上的財務管理不健全,許多中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務審計部門承認的財務報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄。其次,資信等級差。據(jù)有關調查,我國中小企業(yè)60%以上信用等級是3B或3B以下,而為了規(guī)避風險,銀行新增貸款的80%一般都集中在3A和2A企業(yè)。最后,中小企業(yè)缺乏可用于擔保抵押的財產(chǎn)。中小企業(yè)的資產(chǎn)負債率一般都較高,大部分財產(chǎn)都已抵押,導致申請新貸款抵押物不足。

(二)金融體系不完善是中小企業(yè)融資困難的直接原因

首先,中小企業(yè)貸款以短期流動資金貸款為主,具有時間緊、次數(shù)多、額度小、風險高的特點,貸款的周轉期難以準確測算,逾期的可能性相對較高,國有商業(yè)銀行缺乏面對中小企業(yè)信貸特點的靈活制度。其次,中小企業(yè)在申請貸款時,銀行要對其提供的抵押物進行評估、確認、登記,中間手續(xù)麻煩,環(huán)節(jié)較多。再次,目前許多銀行普遍實行了貸款第一責任制和貸款責任終身制,對出現(xiàn)風險的責任人實行嚴厲的懲罰措施,由于信貸人員的風險承擔與利益回報不相稱,致使信貸人員缺乏放貸的積極性。最后,為中小企業(yè)服務的中小金融機構數(shù)量少、實力相對較弱。

(三)我國信用擔保體系不健全

據(jù)中國人民銀行2005年3月所做的調查,截至2004年底,我國共建立擔保機構848家,可用擔保資金總額242.33億元。資金來源以政府出資為主。其中政府完全出資的有289家,占機構總數(shù)的34.1%,參與出資的有325家,占38.3%,未出資的為234家,占27.6%。只能覆蓋目前中小企業(yè)總數(shù)的13%左右。小部分是民營中小企業(yè)自己組建的擔保公司,但由于資本小,同時缺乏法規(guī)及有效的擔保機制,很難獲得銀行的認同,也使這些擔保公司自身的發(fā)展受到了影響。而從擔保公司的業(yè)務來看,都是3—6個月的短期企業(yè)流動資金貸款,遠沒有滿足中小企業(yè)迅速增長的資金需要。

二、構建我國中小企業(yè)金融支持體系的建議

(一)完善我國金融系統(tǒng)

目前,我國支持中小企業(yè)發(fā)展的主導銀行是城市商業(yè)銀行、城市信用社和民生銀行。中小銀行在中小企業(yè)服務上具有特殊的優(yōu)勢:首先,小銀行貸款業(yè)務相對專業(yè)化的優(yōu)勢。有利于集中有限資源發(fā)展強項業(yè)務,形成一定的競爭優(yōu)勢。其次,有效克服信息不對稱的優(yōu)勢。最后,中小銀行在管理和組織制度等方面具有優(yōu)勢。

(二)拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道

直接融資渠道的拓展,這是當前解決中小企業(yè)融資瓶頸的根本出路,也是國外成功發(fā)展中小企業(yè)的普遍經(jīng)驗。從理論上講,企業(yè)在其不同發(fā)展階段上,對資本需求的性質不同,從而需要不同的融資方式。比如說,在企業(yè)初創(chuàng)和成長時期實行權益性融資比較適合,這個時期,如果沒有直接融資的跟進和投入,間接融資將承擔很大的風險,從而金融機構不愿涉足。而對于進入穩(wěn)定期的企業(yè),則相對更適合債務性融資。建立與完善全國性的中小企業(yè)證券板塊市場可以有效降低政府的宏觀調控政策對中小企業(yè)的不利影響。如果企業(yè)的資金主要來源于銀行,一旦央行根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展需要收縮銀根,企業(yè)將會很被動。而在直接融資的發(fā)展中,應當建立以創(chuàng)業(yè)板市場為主導、覆蓋風險投資市場、三板市場、公司債券市場的多層次的中小企業(yè)直接融資體系。

(三)健全信用擔保體系

為中小企業(yè)提供信用擔保是許多國家和地區(qū)發(fā)展中小企業(yè)普遍采用的一種方式,同時也積累了豐富的經(jīng)驗。目前,我國中小企業(yè)貸款難的一個重要原因是缺乏有力的擔保支持,因而應建立一種動態(tài)的、綜合的擔保體系。政府應建立和完善相關的法律法規(guī),為中小企業(yè)商業(yè)性貸款擔保公司和擔?；鸬某闪⒑瓦\作提供寬松的環(huán)境。貸款擔保公司或擔?；鸲伎梢圆扇≌?、相關大型企業(yè)、中小企業(yè)及社會個人等多方出資的方式組建。同時,日本中小企業(yè)貸款保險公司的做法也是值得借鑒的有效途徑。貸款保險公司為貸款擔保公司和擔?；鹛峁┍ｋU服務,降低其擔保風險,擴大擔保數(shù)量。

(四)金融工具的不斷創(chuàng)新

融資租賃是企業(yè)進行長期資金融通的一種有效手段。通過融資租賃,企業(yè)可以不必僅僅依靠自我積累去購買設備,而只需用現(xiàn)有資產(chǎn)、效益以及未來的收益作保證,提供租賃公司認可的信用擔保,即可占用并使用設備,利用產(chǎn)生的效益向租賃公司支付租金。中小企業(yè)如果采用融資租賃工具,可以添置或更新設備,達到籌資的目的,并且這種方式的成本比貸款要低,風險較小,而且操作靈活方便,比長期貸款和發(fā)行股票、債券受限制較少。在金融工具創(chuàng)新方面,信托也是可以考慮的一種方式,以信托方式組建的風險投資資金對于部分中小企業(yè)也具有重要作用。除此之外商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)、企業(yè)法定代表人承諾的企業(yè)債務連帶責任的個人信用擔保、企業(yè)的應收賬款、股權質押等都是中小企業(yè)在現(xiàn)實中的行之有效的融資方法。

(五)完善配套政策系統(tǒng)

許多國家的經(jīng)驗表明,促進中小企業(yè)的發(fā)展,不僅要完善金融機構和金融體系,同時也需要相應的配套政策和措施。國家應制定扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策,為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的市場和法制環(huán)境。西方許多國家都注意在法律法規(guī)方面對中小企業(yè)進行支持,成立專門的政策管理機構,為中小企業(yè)提供融資服務。各地區(qū)的中小企業(yè)應借助我國區(qū)域大開發(fā)這一良好機遇,放寬中小企業(yè)的市場準入限制,制定相應的財政補貼、稅收減免等優(yōu)惠政策,為中小企業(yè)發(fā)展提供一個良好的外部環(huán)境,并且根據(jù)中小企業(yè)的特點,改革完善相應的工商管理、稅收等制度,對中小企業(yè)在經(jīng)營管理、信息服務、融資、技術創(chuàng)新等方面予以幫助。

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