淺析中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險及其防范

萬麗亞 連 歡

摘要2007年10月正式實施的《物權(quán)法》首次明確肯定了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資行為,這很快成為我國中小企業(yè)融資重要手段。但是,應(yīng)收賬款質(zhì)押融資行為在我國發(fā)展還不成熟,與之相關(guān)的各項相關(guān)制度都不完善,使得融資雙方都面臨著諸多風(fēng)險,本文對應(yīng)收賬款質(zhì)押融資及其風(fēng)險進行了深入、詳細的分析,并在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的防范措施。

關(guān)鍵詞應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險防范

中圖分類號:F27文獻標識碼:A

1 中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資概述

應(yīng)收賬款是指因銷售商品、提供勞務(wù)等獲得要求購買方付款的權(quán)利。應(yīng)收賬款從法律性質(zhì)上說是一種債權(quán),是債權(quán)人提供給債務(wù)人的短期商業(yè)信用。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是指貸款方將其以短期商業(yè)信用所獲得的應(yīng)收賬款所代表的債權(quán)設(shè)定質(zhì)押,以此向銀行等貸款方進行貸款等的融資行為。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資在性質(zhì)上屬于普通金錢債權(quán)質(zhì)押,在我國目前民法理論和司法實踐中,應(yīng)收賬款質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押。

2007年3月,《物權(quán)法》首次明確規(guī)定將應(yīng)收賬款納入擔(dān)保物的范疇,即以法律規(guī)定的形式正式認可了企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的行為。同年10月,中國人民銀行也頒布了《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》,二者相得益彰,相互配合,進一步完善了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資相關(guān)的法律制度,這就意味著從此以后中小企業(yè)可以通過應(yīng)收賬款質(zhì)押方式進行融資,對于解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難這一難題有著極大的幫助。

作為商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的新型途徑,很多商業(yè)銀行已經(jīng)開展了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù),同時也受到廣大中小企業(yè)的極大歡迎,因此,目前應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展日益迅猛。在實務(wù)中,應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的手續(xù)也較為簡單。按照應(yīng)收質(zhì)押融資操作模式的不同,應(yīng)收賬款質(zhì)押融資又可以分為兩種:應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款與應(yīng)收賬款質(zhì)押循環(huán)貸款。前者主要適用于應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)生頻率少,融資金額大的情形;后者主要適用于質(zhì)押方(即應(yīng)收賬款的債權(quán)人)應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)發(fā)生頻繁、回收期短、周轉(zhuǎn)快,其應(yīng)收賬款質(zhì)押融資較為頻繁、融資金額也比較小的情形。

2 中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資現(xiàn)狀

從國際上看,應(yīng)收賬款質(zhì)押融資已是國際主流趨勢。世界銀行對全球130多個國家和地區(qū)的相關(guān)調(diào)查顯示,83%的國家和地區(qū)支持應(yīng)收賬款擔(dān)保融資。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資在國際貿(mào)易中應(yīng)用非常普遍,按國際應(yīng)收賬款融資聯(lián)盟公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2001年國際應(yīng)收賬款融資聯(lián)盟成員應(yīng)收賬款融資額達7200多億歐元,其中國際應(yīng)收賬款融資額達到482億歐元,國內(nèi)應(yīng)收賬款融資達6719億歐元,而我國的國際應(yīng)收賬款融資為9100萬歐元,國內(nèi)應(yīng)收賬款融資額為11.47億歐元。在動產(chǎn)擔(dān)保融資方面,美國發(fā)展比較迅速,相關(guān)擔(dān)保制度比較健全,其包括應(yīng)收賬款在內(nèi)的動產(chǎn)質(zhì)押融資已經(jīng)占到整個中小企業(yè)融資額的70%;加拿大也建立了自動化的動產(chǎn)質(zhì)押登記系統(tǒng),保證動產(chǎn)質(zhì)押權(quán)利的實現(xiàn);歐盟也比較認可美國的相關(guān)擔(dān)保法律制度,建立了統(tǒng)一的動產(chǎn)擔(dān)保登記系統(tǒng),來推動產(chǎn)擔(dān)保融資。一些發(fā)展中國家也正在積極制度完善的法律制度,發(fā)展本國的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資交易業(yè)務(wù)。

目前,我國中小企業(yè)進行融資,基本上都得依靠固定資產(chǎn)等抵押物取得資金或者利用專業(yè)的擔(dān)保公司進行擔(dān)保融資,由于固定資產(chǎn)的增長速度遠遠趕不上企業(yè)的融資需求,此時,作為企業(yè)普遍存在的應(yīng)收賬款就顯示其作為質(zhì)押標的的優(yōu)勢。但是,企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)還面臨下列問題:

(1)應(yīng)收賬款本身的風(fēng)險。由于應(yīng)收賬款本身存在著收不回款項的風(fēng)險,很容易形成呆賬和壞賬,企業(yè)用應(yīng)收賬款作為標的質(zhì)押給銀行等信貸機構(gòu)獲得貸款,很容易將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到銀行,銀行可能會因此遭受損失。

(2)中小企業(yè)自身面臨的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。我國中小企業(yè)的規(guī)模都比較小,抗風(fēng)險能力弱。我國中小企業(yè)面臨著不斷變化的內(nèi)部、外部環(huán)境,使得企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險非常大,隨時面臨著破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險;同時,由于中小企業(yè)自身發(fā)展不完善,經(jīng)營不穩(wěn)定,很難獲得銀行等信貸機構(gòu)的貸款,也無法從資本市場獲得足夠的資金,其融資難問題也使得中小企業(yè)風(fēng)險進一步加大,這些都直接威脅到應(yīng)收賬款質(zhì)押融資雙方的利益。

(3)法律制度不夠完善。雖然,我國政府為了大力發(fā)展中小企業(yè),解決中小企業(yè)的融資難問題,大力支持中小企業(yè)利用應(yīng)收賬款質(zhì)押進行融資,并為此相繼頒布了一系列的法律法規(guī),如《中華人民共和國物權(quán)法》、《應(yīng)收帳款質(zhì)押登記辦法》,從法律制度上進行了規(guī)范。但是,我國應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展還不成熟,制度并不完善,并且相關(guān)的配套制度體系也并沒有形成。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)涉及面廣,影響較深,需要大量的法律法規(guī)作為支撐,如《合同法》、《會計法》、《民法》等都應(yīng)進行相應(yīng)的修改,而目前,我國在這一方面做得還不夠,這在某種程度上也制約了應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展。

3 中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險分析

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資行為涉及到質(zhì)權(quán)人和質(zhì)押人雙方,因此,應(yīng)收賬款質(zhì)押融資所產(chǎn)生的風(fēng)險也可以分為對質(zhì)押人即應(yīng)收賬款債權(quán)人的風(fēng)險和對質(zhì)權(quán)人即銀行等信貸機構(gòu)的風(fēng)險。

3.1 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資行為對銀行等信貸機構(gòu)的風(fēng)險

(1)應(yīng)收賬款價值評估風(fēng)險。銀行等信貸機構(gòu)給予應(yīng)收賬款質(zhì)押人貸款的依據(jù)是應(yīng)收賬款本身的價值。但是,我國目前尚無對企業(yè)本身的價值評估系統(tǒng),對應(yīng)收賬款價值進行專業(yè)評估的公司或者機構(gòu)更是缺乏,銀行評價應(yīng)收賬款的價值,更多地是依靠銀行員工的主觀判斷,缺乏有效的評價標準,因此,在目前應(yīng)收賬款價值尚無法準確評估的前提下開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對銀行而言存在很大的風(fēng)險。

(2)融資欺詐風(fēng)險。中小企業(yè)由于經(jīng)營風(fēng)險特別大,其應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬或呆賬的概率要比大型企業(yè)的概率高得多,一些企業(yè)為了將應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險轉(zhuǎn)移給銀行等信貸機構(gòu),故意將其早已成為壞賬或呆賬的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押標的向銀行進行質(zhì)押融資,一旦銀行等信貸機構(gòu)進行交易,企業(yè)在無形中就承受了中小企業(yè)由于自身經(jīng)營問題所產(chǎn)生的風(fēng)險,這會給企業(yè)帶來巨大的損失。

(3)履約風(fēng)險。如果形成應(yīng)收賬款的合同出現(xiàn)履約風(fēng)險,將直接影響到企業(yè)按期還款,從而給銀行造成損失。履約風(fēng)險可分為以下幾類:①應(yīng)收賬款合同是否真實有效的風(fēng)險。②應(yīng)收賬款是否符合會計制度要求的收入確認規(guī)定的風(fēng)險。因為只有能按會計制度的要求確定為收入的應(yīng)收賬款,才能相應(yīng)確認為企業(yè)資產(chǎn)。③貸款資金和還款資金是否安全風(fēng)險。如果貸款資金不是用于企業(yè)的正常經(jīng)營或者應(yīng)收款被企業(yè)挪用,則嚴重影響企業(yè)按時歸還銀行貸款,所以銀行要為企業(yè)設(shè)立專門賬戶,監(jiān)管賬戶資金的使用情況。

(4)應(yīng)收賬款債務(wù)人的抗辯權(quán)風(fēng)險。根據(jù)相關(guān)法律的規(guī)定,在應(yīng)收賬款質(zhì)押融資交易中,交易雙方均須履行各自的權(quán)利義務(wù),如果質(zhì)押人未履行雙方約定或者履行義務(wù)不符合雙方約定的情形下,應(yīng)收賬款質(zhì)押融資交易第三方具有抗辯權(quán),可以拒絕付款。因此,銀行等信貸機構(gòu)的質(zhì)權(quán)面臨著風(fēng)險。

(5)質(zhì)權(quán)虛假風(fēng)險。質(zhì)權(quán)虛假由兩個方面的原因所引起:一是質(zhì)押標的應(yīng)收賬款本身虛假,如果應(yīng)收賬款本身就是由虛假的交易產(chǎn)生的,或者根本沒有產(chǎn)生,那么,由應(yīng)收賬款質(zhì)押融資交易所引起的銀行質(zhì)權(quán)就無效;二是應(yīng)收賬款質(zhì)押手續(xù)不完備,導(dǎo)致應(yīng)收賬款質(zhì)押融資交易業(yè)務(wù)被相關(guān)機構(gòu)認定為無效,這也會給銀行造成巨大的損失。

3.2 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資行為對質(zhì)押人的風(fēng)險

(1)中小企業(yè)主體風(fēng)險。一般來說,應(yīng)收賬款質(zhì)押融資企業(yè)大多數(shù)為中小企業(yè),其自身有比較多的不確定因素,規(guī)模也比較小,其所面臨的風(fēng)險較大。外界經(jīng)營環(huán)境對他們的影響力比較強,所以他們的抗風(fēng)險能力比較弱,一筆交易的失敗就可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。所以,中小企業(yè)本身就面臨著在貸款期內(nèi)頻臨破產(chǎn)的風(fēng)險。

(2)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資給企業(yè)造成的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)前,我國中小企業(yè)的內(nèi)部控制制度不完善、員工素質(zhì)不高,導(dǎo)致企業(yè)在判斷融資需求數(shù)量,以及融資方式的選擇上都存在很大的蠻目性,很多企業(yè)不適合采取應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式進行資金融通,卻采用該方式融資,還有很多企業(yè)采用該方式融資之后違規(guī)使用銀行貸款資金,導(dǎo)致企業(yè)面臨著到期無法償還貸款而面臨破產(chǎn)的威脅。

(3)應(yīng)收帳款質(zhì)押登記失效造成的融資失敗風(fēng)險。一般物權(quán)抵押登記采用實質(zhì)審查,而在應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中登記機關(guān)對應(yīng)收賬款的質(zhì)押登記采用形式審查方式,只進行表面上的審查,而不進行詳細深入的檢查。因此,一旦質(zhì)押手續(xù)不完備,或者應(yīng)收賬款本身存在問題,則質(zhì)押行為無效,中小企業(yè)的融資需求將無法得到滿足,這會給企業(yè)帶來風(fēng)險。

4 中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險防范對策

4.1 銀行等信貸機構(gòu)的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險防范對策

(1)強化貸前調(diào)查評估。為了控制應(yīng)收賬款質(zhì)押融資給銀行帶來的風(fēng)險,銀行應(yīng)該從三個方面加強貸前調(diào)查評估:第一,調(diào)查質(zhì)押人自身的信譽以及經(jīng)營情況。只有信譽度高,經(jīng)營穩(wěn)健且企業(yè)自身內(nèi)部控制健全的中小企業(yè)才能夠保障交易雙方的利益;第二,合理評估應(yīng)收賬款價值。這是應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)交易的基礎(chǔ);第三,調(diào)查應(yīng)收賬款債務(wù)人的狀況。應(yīng)收賬款作為質(zhì)押標的,其本身就存在巨大的風(fēng)險,這就要求銀行要加強對第三債務(wù)人(即應(yīng)收賬款債務(wù)人)的調(diào)查。

(2)選擇合格的應(yīng)收賬款?？捎糜谫|(zhì)押的應(yīng)收賬款應(yīng)具有以下特征:①營利性。醫(yī)療、教育等公益事業(yè)的應(yīng)收賬款不宜設(shè)定質(zhì)押。②可轉(zhuǎn)讓性。依據(jù)法律規(guī)定,債權(quán)性質(zhì)或合同約定不得轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款,不得設(shè)定質(zhì)押。③時效性。用于設(shè)定質(zhì)押的應(yīng)收賬款必須尚未超過訴訟時效。

(3)重視貸后跟蹤管理。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資交易完成后,銀行等信貸機構(gòu)應(yīng)該加強對質(zhì)押人、貸款和應(yīng)收賬款進行事后的繼續(xù)跟蹤管理。加強對企業(yè)應(yīng)收賬款回籠資金的監(jiān)督管理,防止回籠資金挪作他用。在主債務(wù)到期未獲清償?shù)那闆r下,應(yīng)盡快與出質(zhì)人、應(yīng)收賬款債務(wù)人協(xié)商,盡早實現(xiàn)質(zhì)權(quán)。

4.2 中小企業(yè)應(yīng)做好應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的風(fēng)險防范管理工作

4.2.1 加強應(yīng)收賬款債務(wù)方信用管理

(1)開展信用評價。企業(yè)應(yīng)當(dāng)深入詳細地進行客戶的信用調(diào)查,搜集相關(guān)資料,為信用評價提供相對完整和科學(xué)的依據(jù)。并根據(jù)客戶信用評定結(jié)果,選擇優(yōu)質(zhì)的客戶開展銷售業(yè)務(wù),建立健全營銷網(wǎng)絡(luò)。

(2)建立健全賒銷審批制度。企業(yè)授予客戶的應(yīng)收賬款限額,必須經(jīng)公司主管領(lǐng)導(dǎo)審批后方可起用。在銷售過程中,銷售部門應(yīng)嚴格避免銷售人員憑主觀判斷,盲目決策給企業(yè)帶來損失。同時,企業(yè)對信用限額的執(zhí)行情況還要進行定期檢查和分析,確保信用額度的靈活性和準確性。

4.2.2 中小企業(yè)完善自身建設(shè)

應(yīng)收賬款融資是比較適合中小企業(yè)的融資方式。但我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不建全、信用意識淡薄等諸多問題,加大了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展的難度。所以,中小企業(yè)應(yīng)該完善自身建設(shè),通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度,積累自身信用財富,從而更大程度上獲得銀行等信貸機構(gòu)的信貸支持。