信托制度在銀行理財服務市場中的應用研究

陳 亮 任 嵐

[摘 要]信托理財在我國發(fā)展至今其優(yōu)勢日益凸顯:風險可控且收益較高、投資渠道廣、財產(chǎn)具有獨立性。但目前信托理財還存在著風險控制、門檻太高等問題。本文對我國信托理財?shù)陌l(fā)展歷程、優(yōu)勢、存在的主要問題,以及對策建議進行了分析。

[關鍵詞]信托 理財

一、我國的信托制度

最簡單地講,信托就是一種財產(chǎn)轉移或管理的設計(或手段)。它作為一種嚴格受法律保障的財產(chǎn)管理制度,通過基本的三方關系(委托人、受托人和受益人)來更安全、更高效地轉移或管理財產(chǎn),從而滿足人們在處置財產(chǎn)方面的不同需求。我國《信托法》第二條規(guī)定:“本法所稱信托,是指委托人基于對受托人的信任,將其財產(chǎn)權委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的,進行管理或者處分的行為?！毙磐嘘P系中的當事人有三個,即:委托人、受托人、受益人。其中受托人是以自己的名義管理、處分財產(chǎn)的。

我國近年來國民財富與消費能力高速增長,在此背景下,如何使國民進一步享有富裕生活,如何擴大內需使經(jīng)濟持續(xù)增長,如何應對高齡化社會和公益問題,土地及有價證券如何進行最優(yōu)運用等問題,都可以依靠信托制度及其功能來解決。隨著貿易全球化的發(fā)展,信托制度在大陸法系國家也得到了較快發(fā)展。我國的《信托法》已于2001年頒布實施。

《信托法》的實施標志著中國真正意義上正式確立了信托制度,這對于調整信托關系、規(guī)范信托行為,促進中國市場經(jīng)濟的高效發(fā)展具有深遠意義?！缎磐蟹ā返某雠_使信托及信托業(yè)走上了規(guī)范化、法制化發(fā)展的基礎軌道。隨著我國信托制度的發(fā)展和監(jiān)管體系的完善,信托制度下資產(chǎn)管理的業(yè)務模式也逐步成熟,信托原理在資產(chǎn)管理業(yè)務中的應用越來越普遍,信托作為一種法律關系的重要性越來越凸現(xiàn),無論是基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行還是信托公司的資產(chǎn)管理業(yè)務莫不如此。

二、信托理財產(chǎn)品特點及優(yōu)勢

信托理財是一種財產(chǎn)管理制度,它的核心內容是“受人之托,代人理財”。具體是指委托人基于對受托人的信任,將其財產(chǎn)權委托給受托人,受托人按委托人的意愿以自己的名義為受益人的利益或者特定目的,進行管理或者處分的行為。

信托類理財產(chǎn)品是指由銀行發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品所募集的全部資金,投資于指定信托公司作為受托人的專項信托計劃。目前,各家銀行推出的信托類理財產(chǎn)品主要是銀行與信托公司合作,將募集資金投資于信托公司推出的信托理財計劃。信托類理財產(chǎn)品的收益可以是固定的,也可以是浮動的。

收益較高、穩(wěn)定性好是信托理財產(chǎn)品的最大賣點。比如,貸款類信托計劃產(chǎn)品一般都是資質優(yōu)異、收益穩(wěn)定的基礎設施類信托計劃,并且大多有第三方銀行擔保,在安全性方面比單純的信托投資項目要略微高一些。下面具體談談信托理財?shù)耐怀鎏攸c及優(yōu)勢:

1.所有權與利益權相分離。即受托人享有信托財產(chǎn)的所有權,而受益人享有受托人經(jīng)營信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的利益。

2.信托財產(chǎn)的獨立性。信托一經(jīng)有效成立,信托財產(chǎn)即從委托人、受托人和受益人的自有財產(chǎn)中分離出來,而成為一獨立運作的財產(chǎn)。委托人一旦將財產(chǎn)交付信托,便喪失對該財產(chǎn)的所有權;受托人雖取得信托財產(chǎn)的所有權,但這僅是形式上、名義上的所有權,因為其不能享有信托利益;受益人固然享有受益權,但這主要是一種信托利益的請求權,在信托存續(xù)期間,其不得行使對信托財產(chǎn)的所有權。即便信托終止后,信托人也可通過信托條款將信托財產(chǎn)本金歸屬于自己或第三人。

3.有限責任。主要體現(xiàn)兩方面:一是受托人以信托財產(chǎn)為限對受益人負有限清償責任。但是,受托人違反信托目的或者因違背管理職責、管理信托事務不當致使信托財產(chǎn)受到損失的,受托人應當予以補償、賠償或恢復原狀。二是受托人因信托事務處理而對外發(fā)生的債務只以信托財產(chǎn)為限負有限清償責任,即債務人無權追溯受托人的其他財產(chǎn)。但受托人違背管理職責或者管理信托事務不當所負債務及所受到的損害,要以受托人的自有財產(chǎn)承擔。

4.信托管理的連續(xù)性。信托一經(jīng)設立,信托人除事先保留撤銷權外不得廢止、撤銷信托;受托人接受信托后,不得隨意辭任;信托的存續(xù)不因受托人一方的更迭而中斷。

三、信托理財存在的主要問題

(一)風險問題。信托產(chǎn)品的風險,主要有投資項目的市場風險和經(jīng)營風險、受托人的道德風險、信托財產(chǎn)管理人的業(yè)務水平和業(yè)務素質。我國的信托業(yè)前后進行了六次整頓,主要是針對信托投資公司的一些違規(guī)經(jīng)營現(xiàn)象,核心問題就是信用問題。

(二)門檻要求高。2007年3月1日,銀監(jiān)會頒發(fā)的新信托兩規(guī)正式實施。按照規(guī)定,信托合同的委托人必須是合格投資人,集合信托計劃的委托人門檻大大提高,個人投資者直接參與信托計劃的可能性被降低。

(三)商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司的競爭。隨著中國經(jīng)濟的高速增長,居民的財富積累也在加速。銀行委托理財業(yè)務,無疑是激活居民儲蓄的一個很好的手段。商業(yè)銀行的信譽相對較高,商業(yè)銀行開展委托理財業(yè)務具有很強的競爭力。但是,隨著證券公司業(yè)務的規(guī)?；?、規(guī)范化發(fā)展,證券投資基金的迅速發(fā)展,將對信托公司的資金信托業(yè)務產(chǎn)生強烈沖擊,這些都對商業(yè)銀行的理財業(yè)務造成一定壓力。

四、發(fā)展信托理財?shù)膶Σ呓ㄗh

(一)加強信用建設,提高信托業(yè)信譽。信托業(yè)面臨最大的問題是信用問題,信托制度最關鍵的是要樹立誠信意識,這是信托理財能否順利發(fā)展的首要因素。中國信托業(yè)在20多年的發(fā)展中,違規(guī)經(jīng)營普遍存在,不良資產(chǎn)居高不下,很多信托公司嚴重資不抵債。要通過提高信托業(yè)市場準人標準來增強信托機構的抗風險能力,通過加強監(jiān)管和行業(yè)自律來規(guī)范信托公司的經(jīng)營。

(二)完善信托法律法規(guī)體系。中國信托業(yè)在20年的發(fā)展中違規(guī)現(xiàn)象嚴重,其中一個原因就是法制建設嚴重滯后。隨著“一法兩規(guī)”的頒布施行,法制建設初步取得成果,但建立起完善的信托法規(guī)體系還有相當?shù)木嚯x,因此,相關法律法規(guī)以及實施細則的盡快出臺將使得信托理財?shù)陌l(fā)展有法可依。而且,信托立法應涵蓋整個信托業(yè)務,而不僅僅是信托公司的信托理財業(yè)務。

(三)健全信托風險防范機制。信托理財?shù)陌l(fā)展中,風險是一個客觀存在的問題。我國實行金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的體制,由于信托財產(chǎn)的運用范圍非常廣泛,信托財產(chǎn)的運用幾乎涉及到了金融業(yè)的每一個領域,所以對信托的有效監(jiān)管要求相當高。無論是人民銀行時期還是現(xiàn)在的銀監(jiān)會,具體管理信托公司的職能部門僅僅是非銀司下設的信托處。這種機構設置不能適應新時期信托業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的客觀需要,也與信托業(yè)的重要地位很不相稱,建議設立專門的信托監(jiān)管機構來專司信托業(yè)的監(jiān)督管理工作,并在此基礎上加強金融監(jiān)管部門之間的合作。

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