企業(yè)合并中的會(huì)計(jì)核算方法比較與選擇

葉陳剛　張一弛

【摘要】 本文在對購買法與權(quán)益結(jié)合法的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行簡單比較的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析兩種方法核算下合并后存續(xù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果；進(jìn)一步探討了采用權(quán)益結(jié)合法對合并業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理存在的利弊，指出了使用權(quán)益結(jié)合法將造成會(huì)計(jì)信息的全面性和相關(guān)性降低，并結(jié)合財(cái)政部發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》，提出了限制權(quán)益結(jié)合法的使用并最終實(shí)現(xiàn)購買法取代權(quán)益結(jié)合法的建議。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)合并；權(quán)益結(jié)合法；購買法；凈資產(chǎn)收益率；公允價(jià)值

企業(yè)合并，是指“將兩個(gè)或者兩個(gè)以上單獨(dú)的企業(yè)合并形成一個(gè)報(bào)告主體的交易或事項(xiàng)?！雹?從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度一般將企業(yè)合并分為吸收合并、新設(shè)合并以及控股合并三種不同的類型。無論是何種類型的企業(yè)合并，都需要預(yù)先確定用于進(jìn)行記錄合并事項(xiàng)的會(huì)計(jì)方法，從而準(zhǔn)確地體現(xiàn)出合并前后各相關(guān)實(shí)體在合并當(dāng)期及以后期間的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，記錄企業(yè)合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)方法主要包括購買法和權(quán)益結(jié)合法兩種。

購買法和權(quán)益結(jié)合法在理論依據(jù)上存在著較大的差異，從而造成了在兩種會(huì)計(jì)處理方法下對企業(yè)合并業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的結(jié)果也大相徑庭。本文第一部分將以對購買法和權(quán)益結(jié)合法的會(huì)計(jì)處理的簡單比較為基礎(chǔ),重點(diǎn)分析兩種方法下企業(yè)合并所產(chǎn)生的不同經(jīng)濟(jì)結(jié)果。

一、企業(yè)合并會(huì)計(jì)方法的經(jīng)濟(jì)結(jié)果比較

（一）財(cái)務(wù)狀況差異分析

1.資產(chǎn)差異

權(quán)益結(jié)合法與購買法下產(chǎn)生的資產(chǎn)差異問題的焦點(diǎn)主要集中在商譽(yù)上。在購買法下，合并企業(yè)取得的資產(chǎn)（除商譽(yù)）和負(fù)債都應(yīng)當(dāng)按照購買日的公允價(jià)值記賬。如果支付的總成本高于資產(chǎn)（除商譽(yù)）和負(fù)債的公允價(jià)值差額（即可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值），則將差額部分確認(rèn)為商譽(yù)。而在權(quán)益結(jié)合法下，合并企業(yè)取得的資產(chǎn)（除商譽(yù)）和負(fù)債都應(yīng)當(dāng)按照購買日的賬面價(jià)值入賬。即使支付的總成本高于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值，也不能夠確認(rèn)商譽(yù)。所以，對于同一筆企業(yè)合并業(yè)務(wù)，用購買法進(jìn)行核算將可能產(chǎn)生商譽(yù)，而用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行核算將不會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)。

因此，采用購買法對企業(yè)合并進(jìn)行核算，所得到的合并后存續(xù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模普遍要大于采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行核算。其主要原因在于購買法下，合并對價(jià)的溢價(jià)部分可以確認(rèn)為商譽(yù)；而在權(quán)益結(jié)合法下，被合并企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模將被“鎖定”，因?yàn)楹喜a(chǎn)生的溢價(jià)部分必須沖減相應(yīng)的所有者權(quán)益項(xiàng)目，而無法像購買法那樣確認(rèn)為“商譽(yù)”從而增加總資產(chǎn)規(guī)模。此外，購買法下要求采用公允價(jià)值對資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行計(jì)價(jià)。從宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢來說，物價(jià)水平總體上呈現(xiàn)出上漲的趨勢。在這樣的情況下，二者的資產(chǎn)規(guī)模差異有可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

2.所有者權(quán)益差異

在購買法下，被合并企業(yè)TCL通訊在合并基準(zhǔn)日的未分配利潤將不能夠計(jì)入合并后企業(yè)的所有者權(quán)益中，且合并后所有者權(quán)益總額應(yīng)當(dāng)與支付的對價(jià)金額相當(dāng)。而在權(quán)益結(jié)合法下，所有者權(quán)益的確認(rèn)問題相對復(fù)雜。首先，在權(quán)益結(jié)合法下所計(jì)算的溢價(jià)是“支付的對價(jià)成本”與“不包括未分配利潤的被合并企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值”之差。該部分差額將依次沖減“合并產(chǎn)生的資本公積”、“合并企業(yè)的資本公積”、“合并產(chǎn)生的未分配利潤（即被合并企業(yè)的未分配利潤）”以及“合并企業(yè)的未分配利潤”。

所以，在通常情況下，采用權(quán)益結(jié)合法對企業(yè)合并進(jìn)行核算，合并后企業(yè)未分配利潤水平要高于采用購買法進(jìn)行核算的水平。這主要是由于權(quán)益結(jié)合法將被合并企業(yè)在合并基準(zhǔn)日的未分配利潤納入了合并后企業(yè)的所有者權(quán)益當(dāng)中的緣故。雖然未分配利潤增加伴隨著資本公積的減少，但對企業(yè)而言，未分配利潤在使用上更為靈活，因而更容易受到管理層的青睞。

（二）經(jīng)營成果差異分析

從短期來看，在權(quán)益結(jié)合法下，被合并企業(yè)在合并期間開始日至合并基準(zhǔn)日間的損益將被納入合并企業(yè)當(dāng)年度的損益表中。而購買法下，被合并企業(yè)的該部分損益將不能被納入到合并企業(yè)當(dāng)年度的損益表。毫無疑問，在合并當(dāng)年，權(quán)益結(jié)合法核算下的合并后企業(yè)的凈利潤水平要高于購買法核算下的凈利潤水平。

從長期來看，如果按照購買法對企業(yè)合并進(jìn)行核算，所有資產(chǎn)將按照公允價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。在物價(jià)水平逐步上漲的整體宏觀經(jīng)濟(jì)走勢下，公允價(jià)值將有可能高于賬面價(jià)值。隨著資產(chǎn)在一段時(shí)間內(nèi)不斷地折舊和攤銷，公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額將會(huì)分期轉(zhuǎn)入損益表，減少購買法下的凈利潤水平。同時(shí)，財(cái)政部在最新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值》中就“商譽(yù)減值的處理”的問題進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，要求“企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，至少應(yīng)當(dāng)在每年年度終了進(jìn)行減值測試。商譽(yù)應(yīng)當(dāng)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測試?！鄙套u(yù)的減值問題將有可能進(jìn)一步降低購買法下的利潤水平，從而加大凈利潤差異。因此，從長期來看，權(quán)益結(jié)合法核算下的凈利潤水平總體上也將高于購買法核算下的水平。

二、權(quán)益結(jié)合法的利弊分析

（一）權(quán)益結(jié)合法的使用為會(huì)計(jì)盈余管理提供機(jī)會(huì)

凈資產(chǎn)收益率作為一項(xiàng)反映公司所有者權(quán)益投資報(bào)酬的財(cái)務(wù)指標(biāo)，具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)分析意義。凈資產(chǎn)收益率高，往往意味著企業(yè)凈資產(chǎn)利用效果好，盈利能力強(qiáng)。對于上市公司而言，較高的凈資產(chǎn)收益率將向市場傳遞出企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好的信息，有利于提升股票價(jià)格，并為企業(yè)樹立良好的形象。此外，根據(jù)《中華人民共和國證券法》和《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》等的相關(guān)規(guī)定，較高的凈資產(chǎn)收益率對上市公司進(jìn)行進(jìn)一步融資行為還有著及其重要的意義。

正因如此，凈資產(chǎn)收益率往往成為上市公司關(guān)注的焦點(diǎn)。一系列研究的結(jié)果表明，當(dāng)前我國國內(nèi)的上市公司存在著較強(qiáng)的盈余管理動(dòng)機(jī)，且這種動(dòng)機(jī)在調(diào)節(jié)凈資產(chǎn)收益率上表現(xiàn)得尤為突出。靳明（2000）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)上市公司“為了達(dá)到配股或避免被‘摘牌或被特別處理”，對業(yè)績特別是凈資產(chǎn)收益率和盈虧臨界點(diǎn)存在操縱行為，而且這種行為“有加劇和擴(kuò)大的趨勢”。② 陸建明（2002）通過實(shí)證研究得出結(jié)論：我國上市公司有為了獲得配股權(quán)而通過盈余管理將ROE維持在略高于配股資格線的動(dòng)機(jī)，且上市公司盈余管理的行為會(huì)隨著配股政策的變化而亦步亦趨地改變。③

采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行核算，一方面將使合并后企業(yè)獲得較高的凈利潤水平，另一方面將造成合并后企業(yè)的凈資產(chǎn)水平較小，從而形成較高的凈資產(chǎn)收益率。該案中按權(quán)益結(jié)合法核算的凈資產(chǎn)收益率將達(dá)到34 304÷478 344＝7.17%，而購買法下的凈資產(chǎn)收益率為28 017÷619 134＝4.53%，前者水平大大超過后者?？梢?，采用權(quán)益結(jié)合法將在一定程度上提高凈資產(chǎn)收益率，從而為上市公司進(jìn)行盈余管理提供機(jī)會(huì)。而且，這種盈余管理手段具備一定的隱蔽性。

（二）權(quán)益結(jié)合法的使用將導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息質(zhì)量下降

采用購買法對企業(yè)合并進(jìn)行核算所提供的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量將優(yōu)于權(quán)益法。主要的原因在于二者對資產(chǎn)和負(fù)債所使用的計(jì)量基準(zhǔn)不同。在權(quán)益結(jié)合法下，被合并企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債按照賬面價(jià)值（歷史成本）計(jì)量；而在購買法下，被合并企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債將按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)。

1.公允價(jià)值所包含的會(huì)計(jì)信息更為全面

國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）認(rèn)為，公允價(jià)值是指“在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。”美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）對公允價(jià)值的定義為：“雙方在當(dāng)前的交易（而不是被迫清算或銷售）中，自愿購買（或承擔(dān)）或出售（或清償）一項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）的金額?！睆亩x上不難看出，公允價(jià)值實(shí)際上是一個(gè)相當(dāng)廣泛的概念。與歷史成本、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)價(jià)值和現(xiàn)值等概念不同，公允價(jià)值不能算是一個(gè)獨(dú)立的計(jì)量基礎(chǔ)或計(jì)量屬性，它往往是各種計(jì)量基礎(chǔ)或計(jì)量屬性的綜合運(yùn)用結(jié)果。只要是交易的雙方協(xié)商一致的結(jié)果，就可以認(rèn)可為公允價(jià)值，而無論協(xié)商是以歷史成本為基礎(chǔ)，還是現(xiàn)行成本或現(xiàn)行市價(jià)（脫售價(jià)格）為基礎(chǔ)，甚至是以多種計(jì)量屬性綜合考慮的結(jié)果為基礎(chǔ)。因此，采用公允價(jià)值對資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行計(jì)量比采用單一計(jì)量屬性或計(jì)量基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)量被認(rèn)為能夠提供更為豐富的信息。所以，以購買法為基礎(chǔ)對企業(yè)合并進(jìn)行核算，將向會(huì)計(jì)信息使用者傳遞更為全面的會(huì)計(jì)信息。

2.公允價(jià)值所包含的會(huì)計(jì)信息更為相關(guān)

Jayne Godfrey，Allan Hodgson和Scott Holmes認(rèn)為，歷史成本會(huì)計(jì)模式下所提供的會(huì)計(jì)信息更多表現(xiàn)出“回顧”的意義，而不具備“預(yù)期”價(jià)值，這雖然會(huì)使得歷史成本模式比現(xiàn)行價(jià)格模式更為客觀，但也造成它缺乏決策相關(guān)性。他們還認(rèn)為，歷史成本的推廣大多是出于對“謹(jǐn)慎性”原則的運(yùn)用，而造成了對“相關(guān)性”的忽視，這與當(dāng)前的會(huì)計(jì)目標(biāo)是相違背的。 ④

在完善的市場環(huán)境下，市場往往通過價(jià)格的形成過程來達(dá)到交流信息的目的。市場參與者通過對不同資產(chǎn)賦予不同的價(jià)值來區(qū)分它們所具有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。因此，市場價(jià)格機(jī)制的作用將使具有相同風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的資產(chǎn)具有相同的價(jià)格表現(xiàn)。從這種意義上來說，特定資產(chǎn)或負(fù)債的市場價(jià)格包含了大多數(shù)市場參與者對該資產(chǎn)或負(fù)債各方面信息的理性判斷。所以，在完善的市場環(huán)境下，對于理性市場參與者而言，公允價(jià)值與市場價(jià)格應(yīng)當(dāng)具備一定的等價(jià)性。此外，即使市場存在一定缺陷，市場參與者不能做到完全理性，但也依然能夠認(rèn)為公允價(jià)值與現(xiàn)行市價(jià)存在著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)程度。因此，從這種意義上來說，運(yùn)用公允價(jià)值對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行計(jì)量將比運(yùn)用歷史成本計(jì)量提供給予決策更為相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。所以，以購買法為基礎(chǔ)對企業(yè)合并進(jìn)行核算，將向會(huì)計(jì)信息使用者傳遞更為相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。

三、對權(quán)益結(jié)合法的進(jìn)一步思考

財(cái)政部在最新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》中，對企業(yè)合并的會(huì)計(jì)核算問題做出了詳細(xì)的規(guī)定。將企業(yè)合并業(yè)務(wù)分為“同一控制下的企業(yè)合并”和“非同一控制下的企業(yè)合并”兩類。針對前者，規(guī)定應(yīng)當(dāng)“以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)”對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行計(jì)量，采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行核算；針對后者，應(yīng)當(dāng)“以公允價(jià)值為基礎(chǔ)”對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行計(jì)量，即采用購買法進(jìn)行核算。

這次新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》在原有準(zhǔn)則基礎(chǔ)上有了較大的變化和發(fā)展，被普遍認(rèn)為是我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系向國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系趨同邁出的一大步。所謂“趨同”，并不是指完全地照搬照抄，強(qiáng)調(diào)的是一個(gè)“互動(dòng)”的過程。在批判地繼承他人的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，也應(yīng)該重視與他人的溝通和交流。同時(shí)，對自己的優(yōu)勢應(yīng)當(dāng)予以發(fā)揚(yáng)，并對他人產(chǎn)生一定的積極影響。

在企業(yè)合并的會(huì)計(jì)方法方面，與其它準(zhǔn)則的規(guī)定有所不同的是《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》并沒有完全采用與《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號——企業(yè)合并》相同的規(guī)定，即在企業(yè)合并中僅允許采用購買法。筆者認(rèn)為，該準(zhǔn)則的具體規(guī)定是符合當(dāng)前我國的實(shí)際情況的。因?yàn)橘徺I法的使用在極大程度上需要依賴于對公允價(jià)值的準(zhǔn)確認(rèn)定，而對公允價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確認(rèn)定需要有完善的和活躍的市場作為基礎(chǔ)。就我國當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不夠完善的情況下，要建立完整的和全面的公允價(jià)值體系存在著較大的難度。但是，也不能認(rèn)為因?yàn)闆]有完全具備條件就止步不前。因此，在“同一控制下的企業(yè)合并”中要求采用購買法，能夠有效遏制企業(yè)利用合并對會(huì)計(jì)信息進(jìn)行人為操縱的行為；同時(shí)，在“非同一控制下的企業(yè)合并”中允許采用權(quán)益結(jié)合法，能夠合理保證企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理的可操作性，降低核算成本。這樣的做法符合當(dāng)前我國市場的實(shí)際情況。

當(dāng)然，隨著市場環(huán)境的不斷完善，以及會(huì)計(jì)理論的不斷發(fā)展和會(huì)計(jì)核算方法的不斷進(jìn)步，在對企業(yè)合并進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)，逐步限制權(quán)益結(jié)合法的使用，乃至最終以購買法完全取代權(quán)益結(jié)合法仍將是一種趨勢。這種做法與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定相一致，將進(jìn)一步加強(qiáng)我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的國際趨同。

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[7] Jayne Godfrey， Allan Hodgson，Scott Hol-

mes.《Accounting Theory （4th Edition）》. John Wiley & Sons Australia, Ltd. 2000.

注：

②靳明.《從ROE的實(shí)證分析看上市公司的業(yè)績操縱行為》.中國工業(yè)經(jīng)濟(jì).2000(2).

③陸建宇.《上市公司基于配股權(quán)的盈余管理行為實(shí)證分析》.南京社會(huì)科學(xué).2002(3).

④Jayne Godfrey，Allan Hodgson，Scott Holmes.《Accounting Theory (4th Edition)》. John Wiley & Sons Australia, Ltd. 2000.184.