利用ＥＸＣＥＬ進(jìn)行未來(lái)現(xiàn)金需求量的預(yù)測(cè)

吳　輝

［摘要］本文首先利用EXCEL 中線性回歸的功能，根據(jù)企業(yè)銷(xiāo)售收入的歷史數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)的銷(xiāo)售收入進(jìn)行預(yù)測(cè)；其次根據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)的原理，企業(yè)銷(xiāo)售成本、應(yīng)收賬款、存貨等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與銷(xiāo)售收入具有相關(guān)關(guān)系，再次利用EXCEL 中線性回歸的功能，對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)；最后，根據(jù)預(yù)測(cè)出的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)，利用EXCEL手工重算的功能，預(yù)測(cè)出企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金需求量。

［關(guān)鍵字］現(xiàn)金需求量 線性回歸 EXCEL

企業(yè)管理中重要的是財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理中重要的是資金管理。在資金管理中，根據(jù)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行預(yù)測(cè)是非常重要的一部分。 因?yàn)?，如果能夠?qū)ζ髽I(yè)未來(lái)的資金使用量進(jìn)行較準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的話，就能及時(shí)地進(jìn)行資金的籌措，防止企業(yè)由于資金的籌措不及時(shí)導(dǎo)致資金短缺，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。同時(shí)資金的預(yù)測(cè)也是資金預(yù)算管理的一部分。下面介紹如何利用EXCEL技術(shù)進(jìn)行資金預(yù)測(cè)的一種方法。

假設(shè)某企業(yè)2004年至2007年的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)以如下形式存在EXCEL中，預(yù)測(cè)2008年企業(yè)的資金需求量。

一、利用EXCEL回歸分析功能預(yù)測(cè)企業(yè)2008年的銷(xiāo)售凈額

在此假設(shè)企業(yè)的銷(xiāo)售凈額隨時(shí)間自然變化，也即銷(xiāo)售凈額與年度相關(guān)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，2004年至2008年分別對(duì)應(yīng)相對(duì)數(shù)為:-3，-1，1，3，5。

首先，在EXCEL中，選擇B3：E4區(qū)域，選擇圖形功能，制作年度相對(duì)數(shù)與銷(xiāo)售凈額的XY散點(diǎn)圖。

選擇EXCEL的[圖表][添加趨勢(shì)曲線]功能，并“回歸類(lèi)型”選擇“線性”，“顯示公式”，“顯示R平方值”。從而通過(guò)線性回歸分析，得出銷(xiāo)售凈額與年度的相關(guān)公式和相關(guān)程度。

通過(guò)上圖可以看出，銷(xiāo)售凈額與年度相對(duì)數(shù)的關(guān)系為：銷(xiāo)售凈額=15.31*年度相對(duì)數(shù)+154.18，R2表示一個(gè)銷(xiāo)售凈額與年度相對(duì)數(shù)的一個(gè)相關(guān)程度，最大為1，在此為0.97，說(shuō)明銷(xiāo)售凈額與年度相對(duì)數(shù)非常相關(guān)，可以用此公式預(yù)測(cè)未來(lái)年度的銷(xiāo)售凈額。由此公式預(yù)測(cè)2008年度的銷(xiāo)售凈額為230.73。

二、利用EXCEL回歸分析功能預(yù)測(cè)企業(yè)2008年利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表的其他項(xiàng)目

根據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)原理，利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表中的銷(xiāo)售成本、銷(xiāo)售與管理費(fèi)用、應(yīng)收賬款、存貨都將隨銷(xiāo)售凈額的變化而變化。同樣，利用EXCEL的回歸分析的功能，得出上述各項(xiàng)與銷(xiāo)售凈額間的相關(guān)公式，并進(jìn)行預(yù)測(cè)。

對(duì)于利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表中與銷(xiāo)售凈額不太相關(guān)的項(xiàng)目----現(xiàn)金與有價(jià)證券、長(zhǎng)期負(fù)債即將到期部分、長(zhǎng)期負(fù)債、普通股，估計(jì)與前一年基本相同。預(yù)付費(fèi)用、應(yīng)付工資估計(jì)分別為0.2和0.22。因?yàn)樽罱K要預(yù)測(cè)的是融資量，也就是“銀行借款”，因此，銀行借款設(shè)為0，利息支出設(shè)為0。

留存收益=股利+前一年留存收益

所得稅=稅前利潤(rùn)*50%

股利=稅后利潤(rùn)*50%

假設(shè)這家企業(yè)前期支付應(yīng)付賬款的周期太長(zhǎng)，供應(yīng)商要求應(yīng)付賬款支付周期最多為59天，否則，供應(yīng)商將拒絕供貨或者提價(jià)。因此，應(yīng)付賬款將根據(jù)如下公式進(jìn)行預(yù)測(cè)：

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)付賬款/(銷(xiāo)售成本/360)

將資產(chǎn)負(fù)債表中的各項(xiàng)目都預(yù)測(cè)出以后，通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)和負(fù)債與所有者權(quán)益的差額，即可計(jì)算外部融資需求量。最終預(yù)測(cè)的籌資量為7.97萬(wàn)元。

三、利用EXCEL的循環(huán)引用功能，最終計(jì)算外部融資需求量

在用這種方法預(yù)測(cè)時(shí)，我們首先假設(shè)利息支出為0，但最終計(jì)算的外部融資量為7.97萬(wàn)元，也就是要從銀行貸款7.97萬(wàn)元，因此，利息費(fèi)用應(yīng)該為：外部融資量*年利率（假設(shè)長(zhǎng)期貸款年利率為7%，短期貸款的年利率為6%）。這樣，先假設(shè)利息費(fèi)用為0，計(jì)算外部融資費(fèi)用，再用得到的外部融資量計(jì)算利息支出，再根據(jù)此利息支出，再計(jì)算外部融資費(fèi)用，由此，形成無(wú)限的循環(huán)。應(yīng)用EXCEL可以解決這個(gè)問(wèn)題。選擇菜單[工具][選項(xiàng)][重新計(jì)算]，

將“自動(dòng)計(jì)算”改為“手動(dòng)計(jì)算”，選擇“迭代計(jì)算”，最多迭代次數(shù)設(shè)為100，表示循環(huán)計(jì)算100次即可，如下圖。

將F8單元（利息支出）設(shè)為：（F28+F25）*0.07+F32*0.06，按F9鍵，即可得到外部融資量的最終結(jié)果7.99萬(wàn)元。

2008年資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表各項(xiàng)目的預(yù)測(cè)如下表。