山東省金融穩(wěn)定報(bào)告（２００８）摘要

《山東省金融穩(wěn)定報(bào)告》分析小組

摘要：2008年，山東省區(qū)域經(jīng)濟(jì)呈前高后低走勢(shì)，上半年經(jīng)濟(jì)高位運(yùn)行，下半年在經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整壓力和國(guó)際金融危機(jī)沖擊下，各項(xiàng)指標(biāo)漸次回落。但總體看，由于國(guó)家宏觀調(diào)控政策果斷調(diào)整，有力發(fā)揮了反向調(diào)節(jié)效應(yīng)，金融體系在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變等方面發(fā)揮了積極作用。銀行業(yè)體現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，證券、保險(xiǎn)業(yè)起伏明顯，金融基礎(chǔ)設(shè)施的支撐作用進(jìn)一步突顯。下一階段區(qū)域金融穩(wěn)定狀況主要取決于各地貫徹落實(shí)宏觀政策措施的及時(shí)性、有效性和長(zhǎng)效性，尤其有賴于能否盡快扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)。在不確定性增多的環(huán)境下，金融管理部門和金融機(jī)構(gòu)須傾力協(xié)作，堅(jiān)持改革創(chuàng)新，努力捕捉“化危為機(jī)”的契機(jī)；積極健全風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制，在逆境中謀求進(jìn)取發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融市場(chǎng)；金融基礎(chǔ)設(shè)施；評(píng)估報(bào)告

Abstract：In 2008, Shandong provinces economy appeared to go downward. In the process, the macroeconomic management policy turned around in time and exerted counter-cyclical effect; in particular, the financial system played a positive role in supporting economic development，structural upgrade and growth mode transfer. The banking industry manifested the strong ability to resist risk, and other financial industries fluctuated obviously. In the next, the regional financial stability will be dependent on the effectiveness of the execution of macroeconomic management policy, which could reverse the downtrend of economy as soon as possible.

Key Words：financial stability，financial risks，financial market ，financial infrastructure，assessment report

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1674-2265（2009）04-0007-05

一、區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與金融穩(wěn)定

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得多方面突破

2008年，山東省認(rèn)真貫徹各項(xiàng)宏觀政策，努力把握調(diào)控方向、節(jié)奏和力度，積極應(yīng)對(duì)前所未有的困難和壓力，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。一是經(jīng)濟(jì)總量邁上新臺(tái)階。區(qū)域生產(chǎn)總值逾3萬(wàn)億元，連續(xù)18年保持兩位數(shù)增速。二是結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn)。第一產(chǎn)業(yè)增加值突破3000億元；第三產(chǎn)業(yè)增速領(lǐng)先第二產(chǎn)業(yè)1.9個(gè)百分點(diǎn)，占比與全國(guó)的差距較上年縮小0.43個(gè)百分點(diǎn)。三是消費(fèi)、投資的協(xié)同拉力增強(qiáng)。消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，與投資增速差由2003年的37.9個(gè)百分點(diǎn)縮小到0.1個(gè)百分點(diǎn)；投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，三產(chǎn)投資加速17.1個(gè)百分點(diǎn)。四是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式持續(xù)轉(zhuǎn)變。7大裝備制造業(yè)增加值和利潤(rùn)增速超過(guò)平均水平16.1和15.1個(gè)百分點(diǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)比重提高1.5個(gè)百分點(diǎn)；萬(wàn)元GDP能耗持續(xù)下降，COD和SO2排放分別下降5.7%和7.2%。五是國(guó)民收入全面增長(zhǎng)。地方財(cái)政收入增速繼續(xù)高于GDP水平，稅收占比提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增速高于產(chǎn)值1.2個(gè)百分點(diǎn)；城鄉(xiāng)居民收入分別連續(xù)7年和5年保持兩位數(shù)升勢(shì)。

（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面對(duì)的不確定性增多

當(dāng)前最主要的風(fēng)險(xiǎn)是2008年下半年以來(lái)形成的收縮效應(yīng)循產(chǎn)業(yè)鏈條傳遞，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。因子分析顯示，2008年反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的因子持續(xù)上升；反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)協(xié)調(diào)性、工業(yè)經(jīng)濟(jì)成本和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定性的因子均大幅下行。目前比較突出的問(wèn)題有：

一是企業(yè)投資意愿下降。2008年，全省工業(yè)利潤(rùn)增速為6年來(lái)最低，虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng)3.2倍。377戶監(jiān)測(cè)企業(yè)4季度投資指數(shù)為-7.9%，同比下降21.9%。二是外需制約加重。全省8個(gè)主要出口行業(yè)貿(mào)易額和利潤(rùn)大幅下挫，受影響產(chǎn)品的范圍由勞動(dòng)密集型向資金技術(shù)密集型蔓延。規(guī)模以上企業(yè)出口業(yè)務(wù)增速降至7年來(lái)最低。三是企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大。企業(yè)投資和存貨價(jià)值損失較重，資金周轉(zhuǎn)減緩。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值和銷售收入增速均降至近7年最低點(diǎn)。377戶監(jiān)測(cè)企業(yè)4季度資金周轉(zhuǎn)指數(shù)和利息保障倍數(shù)降至5年來(lái)的最低點(diǎn)。四是房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2008年商品房施工和銷售面積增長(zhǎng)率同比分別下降1.3和13.8個(gè)百分點(diǎn)；房屋空置面積增長(zhǎng)率提高19.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)行業(yè)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，其走勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)全局影響重大。

二、金融業(yè)與金融穩(wěn)定

（一）金融業(yè)發(fā)展與改革

1. 金融發(fā)展取得較好成效。銀行業(yè)保持較高發(fā)展水平，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的反調(diào)節(jié)作用增強(qiáng)；證券業(yè)在股市大幅波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)盈利，期貨市場(chǎng)交易量創(chuàng)歷年最好水平；保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力進(jìn)一步釋放，保費(fèi)收入增幅比上年提高6.6個(gè)百分點(diǎn)。

2. 金融服務(wù)繼續(xù)改善。銀行業(yè)向縣域延伸加快，城商行縣域覆蓋面升至42%，股份制銀行新設(shè)8家縣（市）機(jī)構(gòu)；新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)設(shè)立16家。金融業(yè)的服務(wù)密度和服務(wù)效率總體改善。

3. 金融改革持續(xù)推進(jìn)。已改制國(guó)有銀行深化經(jīng)濟(jì)資本管理和績(jī)效考核機(jī)制。農(nóng)行山東省分行轄區(qū)各縣域支行全面推行“三農(nóng)”事業(yè)部改革。恒豐銀行及3家城商行與戰(zhàn)略投資者合作；農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)資格股取消進(jìn)度達(dá)36.6%。

4. 金融創(chuàng)新活躍。信貸產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品體系日益豐富，國(guó)際業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新加快。農(nóng)村金融方面，房屋抵押、林權(quán)抵押、土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)等開(kāi)始試點(diǎn)。政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)試點(diǎn)縣由20個(gè)增至60個(gè)。證券公司資產(chǎn)證券化、集合理財(cái)?shù)葎?chuàng)新型業(yè)務(wù)開(kāi)始起步。

（二）金融業(yè)穩(wěn)健性評(píng)估

1. 銀行業(yè)穩(wěn)健性評(píng)估

（1）核心穩(wěn)健性指標(biāo)大幅改善。參照銀行業(yè)穩(wěn)健性核心指標(biāo)綜合測(cè)度顯示，2008年各類銀行業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性評(píng)估值較上年大幅提高7.5個(gè)百分點(diǎn)，改善幅度高于上年。一是資本充足率大幅提高。全省法人機(jī)構(gòu)資本凈額增長(zhǎng)1.3倍，資本充足率提高3.4個(gè)百分點(diǎn)。二是資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)穩(wěn)定。銀行業(yè)機(jī)構(gòu)不良貸款賬面余額和不良率分別下降34.7%和4個(gè)百分點(diǎn)。年累計(jì)處置不良貸款832.6億元。表外業(yè)務(wù)墊款較上年下降27.8%。三是盈利快速增加。全省銀行業(yè)機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)36.3%，平均資產(chǎn)利潤(rùn)率較上年提高14個(gè)基點(diǎn)。手續(xù)費(fèi)收入和投資收益占營(yíng)業(yè)凈收入比例提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。四是撥備缺口顯著縮小。專項(xiàng)準(zhǔn)備缺口減少535.4億元，撥備覆蓋率提高17.2個(gè)百分點(diǎn)，歷年虧損掛賬下降61.6%。五是流動(dòng)性漸趨寬松。四季度以來(lái)，銀行體系流動(dòng)性由一度偏緊轉(zhuǎn)為充裕。年末，全省法人機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單加總的備付率為7.2%；法人機(jī)構(gòu)凈存放同業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)85%。六是負(fù)債穩(wěn)定性增強(qiáng)。年末法人機(jī)構(gòu)核心負(fù)債率為55.2%，同比提高4.8個(gè)百分點(diǎn)，支撐了機(jī)構(gòu)加大長(zhǎng)期資產(chǎn)配置，中長(zhǎng)期貸款增幅高于全部貸款3.7個(gè)百分點(diǎn)。

（2）潛在風(fēng)險(xiǎn)及脆弱性仍然突出。一是不良資產(chǎn)處置難度逐漸加大，預(yù)計(jì)損失率較高。存量不良貸款中，逾期半年以上的占69.6%。五級(jí)分類中可疑和損失類貸款占比56%。不良貸款處置難度加大，現(xiàn)金收回比率僅為19.5%。年末，全省不良非信貸資產(chǎn)187億元，預(yù)計(jì)損失率73%。表內(nèi)應(yīng)收未收息增長(zhǎng)79.4%，有10.1億元已歸入不良資產(chǎn)。二是貸款質(zhì)量向下遷徙率高企，行業(yè)性信貸風(fēng)險(xiǎn)突出。四季度不良貸款率出現(xiàn)明顯反彈，法人機(jī)構(gòu)反彈1.5個(gè)百分點(diǎn)。全年貸款向下遷徙率高于向上遷徙率5.9個(gè)百分點(diǎn)。一般加工業(yè)不良貸款率明顯上升。下半年來(lái)，房地產(chǎn)業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)升勢(shì)，年末不良貸款率3.3%，其中法人機(jī)構(gòu)為4.7%。三是信貸集中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積聚。政策性和股份制銀行十大客戶貸款占比均超過(guò)30%；農(nóng)信社有6家機(jī)構(gòu)占比20%以上。大客戶預(yù)警戶數(shù)比上年增加27戶。四是利率下行沖擊銀行盈利。四季度利率水平明顯下降，加權(quán)平均利率同比降低0.65個(gè)百分點(diǎn)，78.8%的調(diào)查機(jī)構(gòu)凈息差減少在100個(gè)基點(diǎn)以上。壓力測(cè)試顯示，城商行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)大于農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)，全省城商行綜合測(cè)算的利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度為105.2%。五是部分中小機(jī)構(gòu)脆弱性明顯。農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)全部授信關(guān)聯(lián)度高達(dá)92.4%，仍有30家資本充足率為負(fù)值。14%的法人機(jī)構(gòu)核心負(fù)債率低于40%，29.3%的機(jī)構(gòu)流動(dòng)性缺口率低于-10%的警戒值。高負(fù)債機(jī)構(gòu)偏多，貸存比高于90%的機(jī)構(gòu)有11家。

2. 證券業(yè)穩(wěn)健性評(píng)估

（1）證券業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)改善。一是抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。法人券商凈資本增長(zhǎng)96.5%，自營(yíng)股票市值占凈資產(chǎn)的比例下降19.89個(gè)百分點(diǎn)。齊魯證券在全國(guó)分類評(píng)級(jí)中跨越兩級(jí)，成為31家A類公司之一。二是企業(yè)上市和后備資源培育取得進(jìn)展。全年有18家公司IPO，11家公司再融資，境內(nèi)融資額占全國(guó)的2.83%，較上年提高1.28個(gè)百分點(diǎn)。后備上市企業(yè)增加93.92%。三是上市公司風(fēng)險(xiǎn)有效化解。轄區(qū)96家境內(nèi)上市公司，前3季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)10.5%和30.7%。8家特別處理上市公司中，6家已撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示或特別處理。9家上市公司實(shí)施并購(gòu)重組。

（2）證券期貨業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力面臨考驗(yàn)。一是法人券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大。齊魯證券和中信萬(wàn)通證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比例分別達(dá)97.95%和75.15%，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，2008年凈利潤(rùn)下降52.5%。據(jù)齊魯證券測(cè)算，券商盈虧平衡點(diǎn)處于深滬兩市成交額500億元左右，市場(chǎng)不景氣可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是股權(quán)價(jià)值低迷風(fēng)險(xiǎn)突出。2008年全省上市公司市值損失5048億元，股權(quán)衍生的抵押、擔(dān)保融資和資本市場(chǎng)再融資能力下降。三是負(fù)財(cái)富效應(yīng)影響消費(fèi)信心和能力。年末上證綜指距離250日均線有40%的距離，估算全省投資者損失超過(guò)700億元。四是期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模不匹配。山東省大宗產(chǎn)品現(xiàn)貨資源豐富，但轄內(nèi)期貨機(jī)構(gòu)數(shù)量少，交割倉(cāng)庫(kù)數(shù)量占全國(guó)市場(chǎng)份額一直在4.5%左右徘徊。

3. 保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健性評(píng)估。2008年，保險(xiǎn)業(yè)整體實(shí)力增強(qiáng)。財(cái)險(xiǎn)公司扭轉(zhuǎn)了持續(xù)虧損局面，利潤(rùn)率提高15.74個(gè)百分點(diǎn)；綜合費(fèi)用率低于全國(guó)平均水平2.8個(gè)百分點(diǎn)。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，內(nèi)涵價(jià)值較高的保障型產(chǎn)品及續(xù)期業(yè)務(wù)高于全國(guó)7.9和5.35個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)集中度不斷降低，人身險(xiǎn)市場(chǎng)的CR4（最大4家機(jī)構(gòu)市場(chǎng)占比之和）較上年下降5.73個(gè)百分點(diǎn)。

但保險(xiǎn)業(yè)存在問(wèn)題依然突出：一是總體發(fā)展水平偏低。保費(fèi)收入占全國(guó)比重較上年下降0.24個(gè)百分點(diǎn)。雖然保險(xiǎn)密度、深度分別提高33.74%和0.24個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于全國(guó)平均水平。二是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)問(wèn)題突出。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)長(zhǎng)期過(guò)度依賴車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，車險(xiǎn)保費(fèi)收入占比78.54%，企財(cái)險(xiǎn)增速僅為2.79%，其它險(xiǎn)種大幅度萎縮。投資型人身險(xiǎn)發(fā)展迅猛，保障型產(chǎn)品發(fā)展不足，傳統(tǒng)類壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占比僅為15.08%，投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)大幅上揚(yáng)49.72%。三是業(yè)務(wù)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)收縮苗頭，新車保險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)下半年增勢(shì)放緩。部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品非正常退保風(fēng)險(xiǎn)較高，退保率達(dá)3.54%。銀郵代理投資連結(jié)險(xiǎn)、躉繳產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)隱患較大。四是盈利壓力上升。財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)率不斷降低，車險(xiǎn)和企財(cái)險(xiǎn)平均費(fèi)率分別下降0.22和0.01個(gè)百分點(diǎn)。壽險(xiǎn)預(yù)定利率偏高，一年期存款利率低于壽險(xiǎn)保單2.5%的預(yù)定最低負(fù)債成本，保險(xiǎn)投資以固定收益類資產(chǎn)為主，“利差損”風(fēng)險(xiǎn)加大。銀代業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)從2-3%逐步上升到7-8%，處于虧損邊緣。五是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。某人壽公司銷售誤導(dǎo)引發(fā)投保人集中投訴、退保事件；賠付效率較低；信貸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)理賠糾紛。

4. 金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)狀況

（1）金融控股公司發(fā)展?fàn)顩r。2008年，轄內(nèi)2家金融控股公司（以下分別簡(jiǎn)稱國(guó)際信托和萊鋼集團(tuán)）發(fā)展態(tài)勢(shì)總體良好。一是金融控股架構(gòu)穩(wěn)定。國(guó)際信托向泰信基金公司增資，控股格局穩(wěn)定。萊鋼集團(tuán)金融股權(quán)架構(gòu)未受山東鋼鐵集團(tuán)組建影響，對(duì)齊魯證券控股比例下降5.72個(gè)百分點(diǎn)，仍為控股單位。二是經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)分化。國(guó)際信托2008年主業(yè)發(fā)展較快，并表總資產(chǎn)和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。萊鋼集團(tuán)年內(nèi)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)較大，投資收入和利潤(rùn)總額大幅下降。三是風(fēng)險(xiǎn)管控能力加強(qiáng)。國(guó)際信托實(shí)施了自營(yíng)與信托業(yè)務(wù)分離。萊鋼集團(tuán)突出防控關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)。

兩家金融控股公司的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：一是監(jiān)管規(guī)范缺失，現(xiàn)行法律法規(guī)未對(duì)金融控股公司明確界定，市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)監(jiān)管缺位，分業(yè)監(jiān)管難以約束母公司特別是實(shí)業(yè)型控股公司的行為。二是實(shí)業(yè)型控股公司負(fù)債率較高。萊鋼集團(tuán)負(fù)債率69.7%，貸款余額較年初增加75.69億元，行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

（2）交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。交叉性金融業(yè)務(wù)呈以下特點(diǎn)：一是與股票市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度高的業(yè)務(wù)大幅調(diào)整，證券交易第三方存管戶和銀行代理基金業(yè)務(wù)同比大幅下降。二是基于信托關(guān)系的理財(cái)類產(chǎn)品快速增長(zhǎng)，人民幣理財(cái)客戶同比增長(zhǎng)59%，銷售額增長(zhǎng)177%；投資性險(xiǎn)種保費(fèi)收入增長(zhǎng)52.87%。三是銀行間市場(chǎng)跨行業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)防范增強(qiáng)。銀行機(jī)構(gòu)向證券公司、保險(xiǎn)及基金機(jī)構(gòu)的拆借和證券回購(gòu)業(yè)務(wù)均大幅下降，且期限縮短。四是資產(chǎn)管理類工具快速發(fā)展，22.7億元信貸資產(chǎn)證券化出表；企業(yè)年金托管額較上年增長(zhǎng)38.8%，托管企業(yè)增加24.2%。

交叉性業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所上升。部分增長(zhǎng)較快的投資性產(chǎn)品虧損引發(fā)的投資者質(zhì)疑和索賠增多。監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制體系長(zhǎng)期缺位，不利于交叉性金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健拓展。

5. 金融業(yè)監(jiān)管評(píng)估。2008年，全省金融業(yè)監(jiān)管效能繼續(xù)提升。一是監(jiān)管體系建設(shè)加快。人民銀行完善了反洗錢現(xiàn)場(chǎng)檢查和支付結(jié)算等制度；外管局制定了銀行執(zhí)行外匯管理規(guī)定情況考核辦法；銀監(jiān)局完成了非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管部門分設(shè)，建立起風(fēng)險(xiǎn)早期預(yù)警系統(tǒng)；證監(jiān)局實(shí)施股價(jià)異動(dòng)和信息披露聯(lián)動(dòng)監(jiān)管；保監(jiān)局加強(qiáng)行業(yè)誠(chéng)信測(cè)評(píng)，規(guī)范了銀行代理等制度。二是執(zhí)法力度加強(qiáng)，各監(jiān)管部門繼續(xù)加大對(duì)違規(guī)行為的查處和市場(chǎng)環(huán)境整治力度。三是風(fēng)險(xiǎn)防范、督導(dǎo)成效明顯，銀監(jiān)局督促銀行業(yè)主動(dòng)暴露隱性不良貸款113億元，查處“假按揭”并糾正超比例授信等風(fēng)險(xiǎn)行為；保險(xiǎn)業(yè)出臺(tái)行業(yè)服務(wù)質(zhì)量規(guī)范和票決制。

金融監(jiān)管面臨的突出問(wèn)題：一是監(jiān)管合作停留在一事一議的層面，部門間工作配合缺乏深度。二是對(duì)金融業(yè)相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管不足。三是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管不到位，部分相對(duì)脆弱法人銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為未得到及時(shí)有效控制。

三、金融市場(chǎng)與金融穩(wěn)定

（一）貨幣市場(chǎng)交易劇增，風(fēng)險(xiǎn)降低

省內(nèi)機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)交易量突破4萬(wàn)億元，大幅增長(zhǎng)56.8%，其中，現(xiàn)券交易劇增2.4倍，債券回購(gòu)占比65.6%。自省外累計(jì)凈融入資金1.95萬(wàn)億元，增長(zhǎng)26.4%，資金流入居全國(guó)第4位。

隨著市場(chǎng)資金由結(jié)構(gòu)性趨緊轉(zhuǎn)向充裕，年末，拆借和質(zhì)押式債券回購(gòu)加權(quán)平均利率分別創(chuàng)歷史和2005年以來(lái)新低。降息預(yù)期促使會(huì)員調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，固息債券占新增持債的97%，余額占比85.5%，較年初上升6個(gè)百分點(diǎn)。年末，全省市場(chǎng)參與者持債余額1067億元，增長(zhǎng)51%。VaR實(shí)證表明，在95%的置信水平下，質(zhì)押式回購(gòu)存量和持有債券的最大損失為 20.17億元，比上年下降61%。

（二）票據(jù)市場(chǎng)活躍，收益水平下移

2008年政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境均促使票據(jù)供給增加，商業(yè)票據(jù)累計(jì)簽發(fā)額增長(zhǎng)22%。8月份以后，為釋放流動(dòng)性和維持頭寸管理靈活性，銀行票據(jù)貼現(xiàn)激增。年末銀行承兌、貼現(xiàn)余額增長(zhǎng)35.6%和51.5%。票據(jù)貼現(xiàn)率市場(chǎng)化水平提高，轄內(nèi)7家全國(guó)性銀行、3家地方法人銀行實(shí)現(xiàn)與Shibor直接掛鉤；貼現(xiàn)率由年初最高的近8%降至3%左右，貼現(xiàn)收益下移。

票據(jù)市場(chǎng)擴(kuò)容隱含的風(fēng)險(xiǎn)：一是銀行承兌匯票風(fēng)險(xiǎn)敞口加大，銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升；二是無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的融資性票據(jù)存在較大道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）外匯市場(chǎng)參與度提高，衍生業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢

全年外匯市場(chǎng)會(huì)員交易62.1億美元，增長(zhǎng)62.6%。其中，結(jié)售匯占97.6%，提升0.5個(gè)百分點(diǎn)；詢價(jià)方式交易增長(zhǎng)81%，比重96.6%，升高10個(gè)百分點(diǎn)。遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)雖然增長(zhǎng)105%，但只占交易總量的1%。

商業(yè)銀行代客外匯衍生產(chǎn)品交易僅占涉外收支總額的5%左右，其中遠(yuǎn)期結(jié)售匯占85％。外匯掉期業(yè)務(wù)剛剛起步，其它衍生業(yè)務(wù)尚未開(kāi)展。目前政銀企均對(duì)外匯衍生產(chǎn)品較為生疏，相關(guān)的會(huì)計(jì)、稅務(wù)、統(tǒng)計(jì)監(jiān)管等制度建設(shè)不健全，公眾運(yùn)用市場(chǎng)工具規(guī)避、對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力偏弱。

（四）黃金交易大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)積累

2008年國(guó)際金融市場(chǎng)低迷，推動(dòng)黃金市場(chǎng)升溫。全省金交所11家綜合類會(huì)員交易增長(zhǎng)77%，自營(yíng)交易增長(zhǎng)173%。商業(yè)銀行紙黃金成交量和成交額分別增長(zhǎng)2.92和3.24倍，平均成交價(jià)格上升7.8%。伴隨國(guó)際金融市場(chǎng)震蕩和美元變動(dòng)，金價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)加大。

（五）民間借貸放量擴(kuò)張，利率水平攀升

年內(nèi)民間借貸發(fā)生額逐季減緩，與信貸調(diào)控反向變化，對(duì)正規(guī)金融的替代特征明顯。3114個(gè)監(jiān)測(cè)樣本全年累計(jì)借入資金增長(zhǎng)84.37%，償債率為98.9%，處于較高水平。雖然年內(nèi)法定利率頻繁調(diào)整，但民間借貸利率持續(xù)攀升，全年加權(quán)平均利率13.23%，升高1.03個(gè)百分點(diǎn)，顯示民間借貸資金需求旺盛。目前，98.1%的民間借貸主體為個(gè)體工商戶和中小企業(yè)，經(jīng)營(yíng)面臨的困難增多，借貸違約風(fēng)險(xiǎn)上升。據(jù)省高級(jí)法院統(tǒng)計(jì)，前11個(gè)月全省借款合同糾紛超過(guò)10萬(wàn)件，同比上升31.9%。

（六）直接融資下降，融資方式多樣化

2008年直接融資結(jié)構(gòu)顯著變化，轄區(qū)中期票據(jù)發(fā)行實(shí)現(xiàn)零突破，有2家大型企業(yè)獲得發(fā)行注冊(cè)資格；全省28家非金融公司累計(jì)運(yùn)用債務(wù)融資工具籌措資金645.6億元，居全國(guó)前列。商業(yè)銀行次級(jí)債規(guī)模擴(kuò)大，已有4家商業(yè)銀行累計(jì)發(fā)行次級(jí)債券17億元，當(dāng)年新增5億元。但由于股票市場(chǎng)低迷，融資功能暫失，全年直接融資量、占比同比分別

下降56.6億元和7.2個(gè)百分點(diǎn)。

四、金融基礎(chǔ)設(shè)施與金融穩(wěn)定

一是金融法律制度進(jìn)一步健全，金融法治環(huán)境繼續(xù)改善，落實(shí)銀行債權(quán)、依法經(jīng)營(yíng)、法律監(jiān)督等環(huán)節(jié)改善明顯。全年銀行業(yè)機(jī)構(gòu)訴訟立案和標(biāo)的分別增長(zhǎng)16.03%和30.16%，案件勝訴率和勝訴案件執(zhí)行率有所提高。

二是現(xiàn)代化支付體系高效運(yùn)轉(zhuǎn)。支票影像交換系統(tǒng)年處理業(yè)務(wù)量成倍增加，電子支付方式比重提高；單位和個(gè)人結(jié)算賬戶入庫(kù)量同比增長(zhǎng)13.7%和14.18%；支付體系應(yīng)急備災(zāi)系統(tǒng)建設(shè)取得顯著進(jìn)展。

三是信用體系不斷完善。信用信息入庫(kù)戶數(shù)和日均查詢次數(shù)逐年提高，非銀行信息采集入庫(kù)取得突破，應(yīng)收賬款抵押登記、查詢量位居全國(guó)前列；全年評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽定評(píng)級(jí)協(xié)議、完成評(píng)級(jí)報(bào)告同比增長(zhǎng)86%和218%；全省建立農(nóng)民信用檔案和評(píng)定信用農(nóng)戶分別同比增長(zhǎng)15.5%和18.9%；征信系統(tǒng)已加載中小企業(yè)信息9.5萬(wàn)戶。

四是反洗錢制度、操作規(guī)程和管理系統(tǒng)繼續(xù)完善，擴(kuò)展了部門間合作聯(lián)動(dòng)機(jī)制；金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)大額和可疑交易報(bào)告“總對(duì)總”聯(lián)網(wǎng)報(bào)送；向偵察機(jī)關(guān)報(bào)案、協(xié)查案件及涉案金額大幅度增長(zhǎng)。

五是發(fā)行基金調(diào)撥滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要。監(jiān)測(cè)顯示，現(xiàn)金需求滿足率上升17.03%，人民幣整潔度提高1.61%；反假貨幣工作持續(xù)推進(jìn)，城鄉(xiāng)反假貨幣網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)展，全年收繳假幣量大幅增長(zhǎng)。

六是金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)管理準(zhǔn)則有效貫徹。公司治理水平不斷改進(jìn)，據(jù)對(duì)法人機(jī)構(gòu)高管、風(fēng)控人員和監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人員調(diào)查，“銀行業(yè)法人機(jī)構(gòu)公司治理”的綜合評(píng)價(jià)為8.56分（10分制），其中“公司治理結(jié)構(gòu)建立健全”、“高管人員任職情況”分值位于前兩位。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐步推行，多數(shù)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的對(duì)接。

金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)關(guān)注的主要方面：一是清算窗口“開(kāi)啟”管理有待規(guī)范。2008年山東轄內(nèi)大額支付系統(tǒng)直接參與者先后出現(xiàn)9次清算窗口“開(kāi)啟”事件，反映出機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理、內(nèi)部資金調(diào)度、上下協(xié)調(diào)等制度和操作存在漏洞。二是支付體系法律制度需要進(jìn)一步健全。票據(jù)業(yè)務(wù)電子化處理、銀行卡當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系界定和套現(xiàn)懲戒、消除“零點(diǎn)法則”在金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)中的應(yīng)用等具體問(wèn)題，需要法律與制度確認(rèn)和規(guī)范。三是反洗錢制度落實(shí)尚不到位。部分金融機(jī)構(gòu)未制定客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)客戶基本信息登記不完整、不嚴(yán)格；存在可疑性交易漏報(bào)、重報(bào)、虛報(bào)、防衛(wèi)性報(bào)送問(wèn)題；有關(guān)數(shù)據(jù)過(guò)度依賴計(jì)算機(jī)自動(dòng)識(shí)別，缺乏人工分析。四是農(nóng)村信用體系建設(shè)滯后。金融部門應(yīng)密切配合政府的行政主導(dǎo)職能，共同建立守信激勵(lì)、失信懲戒機(jī)制，健全農(nóng)村信用組織體系，不斷適應(yīng)金融支持的需要。

五、總體評(píng)估與政策建議

（一）區(qū)域金融穩(wěn)定總體評(píng)估

綜合評(píng)分法量化評(píng)估顯示，2008年山東省金融穩(wěn)定狀況綜合分值為75分，比上年提高3分。主要得益于銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和金融基礎(chǔ)設(shè)施改善，尤其是銀行業(yè)評(píng)分大幅提高25.3%；保險(xiǎn)業(yè)和金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)值分別增長(zhǎng)13.9%和8.4%。區(qū)域經(jīng)濟(jì)和證券業(yè)評(píng)估值有所降低，其中宏觀經(jīng)濟(jì)評(píng)分值下降4.3%，表明經(jīng)濟(jì)波動(dòng)正在沖擊金融穩(wěn)定；證券業(yè)評(píng)估值比上年下降6.1%。

（二）對(duì)策建議

金融穩(wěn)定正面臨空前嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。與歐美國(guó)家不同，目前我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)不是直接源自金融體系內(nèi)部，而是主要來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊。盡管2008年金融系統(tǒng)經(jīng)受住了考驗(yàn)，但隨著國(guó)際金融危機(jī)繼續(xù)蔓延，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)矛盾可能有一個(gè)繼續(xù)暴露的過(guò)程，從而產(chǎn)生多方位持續(xù)性沖擊。如果不能及時(shí)遏制經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)，不排除誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。金融穩(wěn)定部門對(duì)此必須高度重視，把思想認(rèn)識(shí)統(tǒng)一到中央對(duì)形勢(shì)的判斷上來(lái)，統(tǒng)一到一手抓好支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展、一手抓好維護(hù)金融穩(wěn)定，兩手都要硬的理念上來(lái)，堅(jiān)定信心，加大措施，完善機(jī)制，做實(shí)防范化解風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。具體主要有：

一是大力推動(dòng)金融改革。重點(diǎn)支持農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和地方法人機(jī)構(gòu)改革，完善內(nèi)部治理和風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制。探索發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的有效途徑。構(gòu)建服務(wù)“三農(nóng)”、中小企業(yè)、縣域經(jīng)濟(jì)等薄弱環(huán)節(jié)的金融體系，提高貨幣政策傳導(dǎo)效能。二是健全金融業(yè)管理制度。認(rèn)真研究金融控股公司、交叉性金融業(yè)務(wù)管理制度和實(shí)施監(jiān)測(cè)的可行性方案，提高監(jiān)管覆蓋面。推動(dòng)健全有彈性的管理制度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)正確處理支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資產(chǎn)質(zhì)量壓力上升的關(guān)系，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。三是完善金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)合作機(jī)制。繼續(xù)推進(jìn)以省政府為領(lǐng)導(dǎo)的金融穩(wěn)定聯(lián)席會(huì)議制度運(yùn)行；推動(dòng)完善轄區(qū)《金融突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》并力爭(zhēng)展開(kāi)演練，提高防范和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。四是加強(qiáng)形勢(shì)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)信息收集。建立覆蓋全省主要產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)企業(yè)的監(jiān)測(cè)體系，前移觀測(cè)平臺(tái)；健全金融機(jī)構(gòu)重大事項(xiàng)、風(fēng)險(xiǎn)管理信息報(bào)告制度，深化法人機(jī)構(gòu)流動(dòng)性和資產(chǎn)質(zhì)量定期監(jiān)控，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)判的前瞻性。五是促進(jìn)金融創(chuàng)新。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，改善收入結(jié)構(gòu)，減輕資產(chǎn)質(zhì)量和息差波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。

（責(zé)任編輯 代金奎）