基于模糊數(shù)學(xué)方法的上市公司財務(wù)報表分析及決策

[摘 要] 財務(wù)報表分析對于企業(yè)發(fā)展是至關(guān)重要的#65377;本文從財務(wù)報表數(shù)據(jù)的模糊性與傳統(tǒng)分析方法的主觀性出發(fā)，利用模糊預(yù)測模型，進(jìn)行財務(wù)報表的趨勢分析和綜合分析以及實證研究#65377;該方法對于企業(yè)財務(wù)報表分析有一定的實用價值#65377;

[關(guān)鍵詞] 模糊數(shù)學(xué);財務(wù)報表;盈利能力

[中圖分類號]F275;F224.0[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1673-0194(2009)02-0045-03

眾所周知，企業(yè)財務(wù)報表是根據(jù)全體使用人的一般要求設(shè)計的，并不適合特定報表使用人的特定要求#65377;而通過對財務(wù)報表的分析，則能夠?qū)ζ髽I(yè)的償債能力#65380;盈利能力和抵抗風(fēng)險能力做出評價或找出存在的問題#65377;

財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果#65380;財務(wù)狀況及其變動，以達(dá)到了解過去#65380;評價現(xiàn)在#65380;預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策的目的#65377;

財務(wù)分析的方法有比較分析法和因素分析法#65377;其中，比較分析法中財務(wù)比率的比較是最重要的分析，它們通過相對數(shù)比較，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，使不同比較對象在不同時期和不同行業(yè)之間建立起可比性，反映了各會計要素之間的內(nèi)在聯(lián)系#65377;企業(yè)基本的財務(wù)比率可以分為4類:變現(xiàn)能力比率#65380;資產(chǎn)管理比率#65380;負(fù)債比率和盈利能力比率#65377;不同的財務(wù)比率在企業(yè)的財務(wù)管理中發(fā)揮著不同的作用#65377;

1 會計信息的模糊性

會計作為以提供財務(wù)信息為主的人造的經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)，在生成會計信息的過程中具有隨機(jī)性和模糊性這兩種不確定性#65377;現(xiàn)有的文獻(xiàn)較多的是討論會計的隨機(jī)性，并針對隨機(jī)性引入了概率，而對會計模糊性的認(rèn)識不夠#65377;盡管會計中許多程序和方法都體現(xiàn)了人們追求精確性的思想，如復(fù)式記賬#65380;財產(chǎn)清查，但這種精確性是相對的，包含著大量的模糊判斷#65377;會計在確認(rèn)#65380;計量和報告環(huán)節(jié)充斥了大量的模糊判斷#65377;

會計信息的真實性，是會計信息最基本的質(zhì)量特征，是會計信息的生命之所在#65377;然而，真實性并不等同于精確性，“精確”要求與事物的本原完全一致，幾乎分毫不差，但事實上，會計信息的產(chǎn)生的過程中存在著許多不確定性#65380;相對性，從而影響著會計信息的真實性，但這又是無法避免的#65377;為了最大限度地降低會計信息的模糊性從而提高真實性，研究會計信息的模糊性比研究會計信息的真實性更有意義#65377;

2 財務(wù)報表分析與模糊數(shù)學(xué)方法

2. 1基本思路

經(jīng)典的集合論認(rèn)為，一個元素要么屬于某個集合，要么不屬于某個集合，沒有介于二者之間的其他情況#65377;查德則設(shè)法用一個隸屬度(即隸屬于某個集合的程度)的概念，來描述那些處在“屬于”和“不屬于”之間的模糊事物，并記為μA(X)#65377;當(dāng)μA(X)為“0”時，就是“不屬于”集合，當(dāng)μA(X)為“1”時，就是“屬于”集合，這時的集合A就是一個經(jīng)典集合#65377;當(dāng)μA(X)為“0~1”之間的小數(shù)時，A就成為一個模糊集合#65377;如0.9表示隸屬于集合A的程度比較高，而0.1則表示隸屬于集合A的程度比較低#65377;這樣，對那些模糊事物的性狀就有了一種可靠的定量分析方法，也為財務(wù)報表分析開辟了一條新的思路#65377;

2. 2指標(biāo)體系

要有效地評估企業(yè)的某項能力，如償債能力#65380;盈利能力等，就必須設(shè)計一套指標(biāo)體系#65377;該套指標(biāo)體系要能很好地反映企業(yè)的該項能力，并能將不同企業(yè)財務(wù)報表的特殊性與普遍性很好地結(jié)合起來#65377;

2. 3評估模型

運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)中的隸屬度進(jìn)行測量#65377;調(diào)查了解各項實際指標(biāo)的后進(jìn)水平點(低值)和先進(jìn)水平點(高值)，并將后進(jìn)水平點設(shè)定為“0”，先進(jìn)水平點設(shè)定為“1”，建立起區(qū)間[0，1]，然后，分別將各項指標(biāo)的實際數(shù)據(jù)映射到對應(yīng)的[0，1]區(qū)間上，得到各項實際指標(biāo)的隸屬度#65377;

為了簡化運(yùn)算過程，我們通過簡單的線性插值法來求得各項指標(biāo)在[0，1]區(qū)間上的隸屬度#65377;根據(jù)平面上的兩點決定一條直線，設(shè)后進(jìn)水平點的坐標(biāo)為(x1，y1)，先進(jìn)水平點的坐標(biāo)為(x2，y2)，則能夠建立直線方程式:

(x- x1)/(x2- x1)=(y - y1)/( y2 - y1)#65377;(1)

在(1)式中，已經(jīng)規(guī)定y1=0，y2=1，故(1)式可以整理簡化為(2)式:

y=(x- x1)/(x2 - x1)#65377;(2)

利用公式(2)，可以近似地求出各項指標(biāo)的隸屬度#65377;

事實上，由于各項實際指標(biāo)的重要程度并不完全一樣，所以還必須給出它們的隸屬度在分配上的不同權(quán)重#65377;權(quán)重也是一個模糊集合問題，具有多種不同的計算方法，如冪法(也稱幾何平均法)較科學(xué)但計算較復(fù)雜，主觀概率設(shè)定法計算過于粗糙等#65377;為了兼顧科學(xué)和簡便，在這里，設(shè)計了一種“排序打分法”#65377;具體做法是邀請若干專家，讓他們根據(jù)自己的理解和判斷，對各項實際指標(biāo)從重要到次要進(jìn)行排序打分#65377;最重要的指標(biāo)打10分，次重要的指標(biāo)打9分，以此類推，排在最后的一項指標(biāo)打1分，隨即得出每位專家對各項實際指標(biāo)的打分總和為相同的常數(shù)，之后再將各項具體指標(biāo)的得分分別求和，并分別除以上述打分總和與專家人數(shù)的乘積，得到各項實際指標(biāo)的權(quán)重:

3 模糊數(shù)學(xué)方法在財務(wù)報表分析中的實際運(yùn)用

為了使財務(wù)報表分析更有效，我們以同行業(yè)企業(yè)的財務(wù)報表作為分析的對象，以企業(yè)的盈利能力為例#65377;考慮到數(shù)據(jù)的可采集性，我們將公開上市的旅游類企業(yè)2007年年報作為分析的對象#65377;考慮到旅游企業(yè)受地區(qū)因素影響較大，故以旅游企業(yè)為例，運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)法為這些企業(yè)的盈利能力打分#65377;經(jīng)整理，選取公開上市的7家企業(yè)，見表1#65377;

3. 1建立評估指標(biāo)體系

本文提出5個評估企業(yè)盈利能力的指標(biāo):每股收益(元)(A)#65380;每股凈資產(chǎn)(元)(B)#65380;凈資產(chǎn)收益率(%)(C)#65380;主營業(yè)務(wù)收入(萬元) (D)#65380;股東權(quán)益比率(%)(E)#65377;

3. 2采集相關(guān)數(shù)據(jù)

根據(jù)資料，采集#65380;計算出有關(guān)數(shù)據(jù)，見表2#65377;

3. 3計算隸屬度

根據(jù)公式(2)，分別計算出各項實際指標(biāo)的隸屬度，見表3#65377;

3. 4計算權(quán)重

邀請5位專家對上述5項實際指標(biāo)以排序打分法打分，分別計算出各項指標(biāo)的權(quán)重，見表4#65377;

3. 5計算企業(yè)的盈利能力分值

根據(jù)公式(4)#65380;(5)#65380;(6)，計算出不同企業(yè)在行業(yè)中的盈利能力分值，如下:

北京旅游(000802):13.47;黃山旅游(600054):87.61;

桂林旅游(000978):62.12;麗江旅游(002033):64.67;

西藏旅游(600749):13.62;西安旅游(000610):30.85;

大連圣亞(600593):1.727#65377;

4 總 結(jié)

從以上企業(yè)盈利能力分值可以清晰地看出，黃山旅游的盈利能力最佳，而大連圣亞的盈利能力較差#65377;此外，還可以將模糊數(shù)學(xué)方法運(yùn)用于財務(wù)報表分析的趨勢分析，為企業(yè)的不同時期打分#65377;如果將該評估方法設(shè)計成電腦軟件上機(jī)運(yùn)算，則由此得出的分值比簡單的指標(biāo)更能清晰地反映企業(yè)的某項能力#65377;模糊數(shù)學(xué)方法的應(yīng)用，使財務(wù)報表分析的方法體系更完整#65380;報表分析更清晰#65377;

主要參考文獻(xiàn)

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