淺談中小企業(yè)融資困境與對策

李　艷

摘要：融資困難已經是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸，嚴重影響中小企業(yè)產業(yè)層次的升級、技術水平的提高和經營規(guī)模的擴大。如何解決中小企業(yè)融資難的問題成為迫切需要研究的課題。

關鍵詞：中小企業(yè)；困境；融資；對策研究

隨著經濟全球化趨勢的發(fā)展，我國改革開放的進一步深入，企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和內部條件正在發(fā)生迅速變化。一些企業(yè)特別是中小企業(yè)在總體上出現(xiàn)了競爭能力減弱、增長速度回落、經濟效益下滑、出口增長明顯放慢、融資困難等問題，在這些問題中，融資難問題日益成為培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力、解決其他問題的前提和關鍵。

根據(jù)國家信息中心和國務院中國企業(yè)家調查系統(tǒng)等機構的調查顯示，我國中小企業(yè)的短期貸款缺口很大，長期貸款更無著落，大部分企業(yè)認為一年內的流動資金只能部分或不能滿足需要，多數(shù)企業(yè)沒有中長期貸款，企業(yè)資金總體緊張。中小企業(yè)融資現(xiàn)狀被形象的喻為“趴在玻璃上的螞蟻”。因此，如何解決中小企業(yè)融資難的問題成為迫切需要研究的課題。

1我國中小企業(yè)的性質及地位

從性質上說，我國中小企業(yè)大致由以下幾個部分組成：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、國有中小企業(yè)、個體私營企業(yè)和外資、三資企業(yè)等，相互之間存在交叉。隨著社會主義市場經濟體制的不斷完善，中小企業(yè)的投資主體逐步實行多元化啊，在所有制分布上逐漸向民營傾斜，民營中小企業(yè)規(guī)模也將不斷擴大。這種所有制分布有利于經濟資源的合理配置，也是在市場經濟體制下企業(yè)生存和發(fā)展的必然趨勢。

改革開放30年以來，我國中小企業(yè)獲得了巨大的發(fā)展，在國民經濟生活中占有重要的地位。截止到2006年年底，我國中小企業(yè)從數(shù)量上已經達到4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8％以上；經工商部門注冊的中小企業(yè)數(shù)量460多萬戶，個體經營戶3800萬戶。中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產品和服務的價值占全國國內生產總值的60％左右，生產的商品占社會銷售總額的60％，上交的稅收已經超過總額的一半，提供了全國80％左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。

2008年12月26日，國家統(tǒng)計局公布2008年前11個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長值為4.9%，而9-11 月份工業(yè)企業(yè)利潤同比下降26.4%，其中，以中小企業(yè)為代表的私營企業(yè)利潤增長由1-8 月的48.6%放緩至36.6%，表現(xiàn)相對穩(wěn)健，中小企業(yè)在經濟下行中保增長作用日益凸顯。

2中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

2.1中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

2.1.1直接融資狀況

直接融資的發(fā)展對于繁榮我國資本市場，促進中小企業(yè)的發(fā)展，有著極其重要的作用。目前，我國資本市場的結構不合理，市場層次少、交易品種不夠豐富的問題仍然比較突出。我國中小企業(yè)債權、股權融資等直接融資困難重重。就債券融資而言，由于受發(fā)行規(guī)模的嚴格控制，中小企業(yè)很難達到所規(guī)定的最小發(fā)行額度要求，因此對中小企業(yè)而言很難通過發(fā)行債券的方式直接融資。中小企業(yè)規(guī)模小、信用風險大等自身特點，導致在實際中，中小企業(yè)僅有的發(fā)行額度也很難完成。在股權融資方面，由于我國資本市場還處于起步階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，表現(xiàn)為對中小企業(yè)的高門檻。

2.1.2間接融資狀況

我國企業(yè)尤其是中小企業(yè)，融資來源相當一部分來自銀行。由于中小企業(yè)單筆借款數(shù)額小、筆數(shù)多，且手續(xù)繁瑣，對銀行的收益貢獻不大。因此各大國有商業(yè)銀行都重點支持自然壟斷行業(yè)和大企業(yè)，而部分銀行對中小企業(yè)實行了信用歧視，中小企業(yè)無論從資本總額還是資產總額都無法與大企業(yè)相比，從而導致中小企業(yè)的貸款條件比大企業(yè)要苛刻得多，而且傾向于給中小企業(yè)短期貸款。

此外，許多中小企業(yè)存在的管理者素質差，管理財務等制度不健全，也是影響中小企業(yè)融資的關鍵問題。具體表現(xiàn)在實際信貸業(yè)務中，存在著中小企業(yè)欠息嚴重，呆賬、壞賬比例偏高。銀行在對中小企業(yè)放貸時顧慮重重，謹慎對待中小企業(yè)特別是私營中小企業(yè)的融資需求，影響了健康成長的那部分中小企業(yè)對貸款的合理需求。

2.2我國中小企業(yè)的融資困境成因

中小企業(yè)融資難是一個普遍的事實，造成中小企業(yè)融資難的原因也是錯綜復雜的。不僅有中小企業(yè)先天性缺乏信用、缺乏擔保物等企業(yè)內部原因，也有我國金融制度不健全，融資環(huán)境差等外部原因。

從我國金融市場結構上看，國有金融資產比例過高，導致金融效率不高。金融業(yè)最基本的功能是優(yōu)化社會資本配置和提供金融中介服務，這兩大功能的實現(xiàn)需要有一個能夠提供全方位、多層次金融服務的金融市場體系。我國金融業(yè)經過30年的發(fā)展與改革，已建立了銀行、證券、保險、信托投資公司、財務公司、信用社等多種金融機構并存的多元化金融市場格局。但銀行、特別是國有銀行壟斷金融市場的格局尚未打破，金融壟斷的結果必然是金融活動的低效率。同時，從市場的服務層次結構看，各種金融機構和金融工具主要服務于國有企業(yè)或大中型企業(yè)，缺乏面向中小企業(yè)和民營企業(yè)的金融機構和金融市場組織；企業(yè)債券的發(fā)行基本由國有大型企業(yè)壟斷；股票市場的服務對象92%以上是國有企業(yè)，以扶持民營企業(yè)和高科技企業(yè)為主的二板市場開市后問題很多，各方面褒貶不一。由于金融市場不健全形成的金融抑制不僅制約了民營企業(yè)和中小企業(yè)的發(fā)展，也降低了整個社會的資源配置效率、損害了經濟增長。

從企業(yè)融資結構上看，貸款仍然是銀行向企業(yè)服務的主要形式。隨著金融體制改革的深化，金融機構的多元化，特別是債券市場、股票市場的建立與發(fā)展，使我國企業(yè)的融資渠道逐步拓寬、融資結構趨于優(yōu)化，但債券市場和股票市場規(guī)模較小、銀行貸款仍是企業(yè)外源融資的主要渠道，且存在諸多制度性準入限制條件的約束。

3解決我國中小企業(yè)融資難的對策

由以上分析可以看出，中小企業(yè)的創(chuàng)立與可持續(xù)發(fā)展離不開政府的支持和金融機構的協(xié)作與發(fā)展。首先，應建立一個多層次的中小企業(yè)融資體系，拓展中小企業(yè)的融資渠道；其次，應加強政府的支持以及與中小企業(yè)相關的法律法規(guī)的建設；最后，中小企業(yè)自身的完善與發(fā)展也是必不可少的。

3.1拓展中小企業(yè)融資渠道。

建立中小企業(yè)融資體系，拓展中小企業(yè)的融資渠道是主要目的?？梢酝ㄟ^以下幾方面來拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

3.1.1加強中小企業(yè)自身內源融資能力。

要加強中小企業(yè)的內源融資能力，首先必須規(guī)范中小企業(yè)的企業(yè)制度，明確界定企業(yè)的產權關系，這是前提。在良好的企業(yè)制度條件下，那么剩下的主要任務就是如何增加企業(yè)的盈利水平，如何促使企業(yè)將利潤轉化為內源融資能力。

3.1.2構建完善的中小企業(yè)信用評估體系和信用擔保體系。

中小企業(yè)信用評估體系和中小企業(yè)信用擔保體系的建立是疏通銀行與企業(yè)之間的關系，拓寬中小企業(yè)的間接融資渠道的關鍵。同時，也是中小企業(yè)進入資本市場獲得直接融資的“入場券”。由于信息不對稱，加上中小企業(yè)自身規(guī)模與經營實力較小，銀行不愿向中小企業(yè)提供貸款，公眾也不愿意接受中小企業(yè)的有價證券。因此，通過構建完善的中小企業(yè)信用評估體系和信用擔保體系，既可以使銀行得到貸款申請的中小企業(yè)的真實信用水平，也促使提升中小企業(yè)的信用水平，使其滿足進入資本市場的要求。

3.1.3利用各種途徑提高中小企業(yè)資本經營效率。

通過良好的資本運營，提高中小企業(yè)的資金使用效率，這是中小企業(yè)融資的根本目的。中小企業(yè)可以利用股份制改造、吸引外資、戰(zhàn)略聯(lián)盟、企業(yè)出售、租賃等手段來優(yōu)化資產結構，提高資本運營效率。

3.2政府在中小企業(yè)發(fā)展中的作用。

3.2.1建立和健全法律、法規(guī)，改善中小企業(yè)融資環(huán)境。

我國2008年8月1日正式頒布實施的《反壟斷法》，對中小企業(yè)的發(fā)展有著重要的意義。通過法律確定中小企業(yè)的地位，維護其合法權益，是政府對中小企業(yè)融資服務的重要內容。然而，目前我國針對中小企業(yè)的立法仍不夠完善，要保證中小企業(yè)可以和大中型企業(yè)在公平的環(huán)境下進行競爭，使中小企業(yè)也可以享受融資的便利，是一項重要而艱巨的任務。

3.2.2改革體制和制度創(chuàng)新，為解決中小企業(yè)融資難提供前提。

在體制改革和制度創(chuàng)新方面，政府應該有所作為，解決融資的制度性前提問題，如充分競爭的市場、明晰的產權關系及完善銀行與企業(yè)治理結構。沒有這個前提，無論是銀行間接融資還是股票直接融資都很難真正解決中小企業(yè)的問題，也不可能實現(xiàn)儲蓄向投資轉化的多渠道和高效率。

3.2.3建設功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系，大力發(fā)展資本市場。

中國證監(jiān)會主席尚福林曾指出：“針對直接融資比例仍然偏低的狀況，要進一步優(yōu)化資本市場的結構，推動優(yōu)質大型企業(yè)和高成長性的中小企業(yè)發(fā)行上市?！?/p>

有效配置金融資源、貨幣政策的有效傳導、對于維護宏觀經濟健康運行等發(fā)揮著重要作用。以科學發(fā)展觀統(tǒng)領我國金融市場的全局發(fā)展，促進金融市場健康穩(wěn)定發(fā)展。同時，在發(fā)展的同時還要確保市場的安全穩(wěn)定運行，積極防范和化解市場風險。

3.2.4加快建立和完善中小商業(yè)銀行解決中小企業(yè)融資問題的重要途徑。

就我國而言，大中型商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款市場上占主導地位。2008年10月末國有商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款的比重為41.3%，股份制銀行18.8%，農村合作機構是15.5%，政策性銀行12.5%，城商行9%。最近20年，我國小型企業(yè)增加了20倍，而小型金融機構僅增加了2倍，所能提供的信貸份額只相當于信貸總額的30%，信貸規(guī)模和金融機構數(shù)量與中小企業(yè)的迅速發(fā)展極不相稱。發(fā)展我國中小金融機構是從根本上解決我國中小企業(yè)融資問題的重要一步。

3.3中小企業(yè)自身的完善與發(fā)展。

小企業(yè)應充分發(fā)揮中小企業(yè)的積極性、主動性和創(chuàng)造性，加快企業(yè)結構調整，加強管理，轉變發(fā)展方式，加快自主創(chuàng)新，提高市場競爭力和抗風險能力。

從總體上看，信用擔保業(yè)在我國還處于起步階段。要建立和完善中小企業(yè)信用擔保體系，必須廣泛吸收信用擔保基金，形成一定規(guī)模的資金來源，否則擔保資金將難以發(fā)揮作用。同時，擔保公司必須是獨立法人，實行企業(yè)化管理。并且擔保公司的業(yè)務運作也必須遵循市場經濟規(guī)模的要求。并建立起相應的再擔保機構，選擇相關的協(xié)作銀行，建立中小企業(yè)融資保險制度。

2008年中國的企業(yè)遇到了寒流，上半年原材料價格和商品零售價格上漲很厲害，很多企業(yè)大量購買原材料，擴大生產規(guī)模。下半年特別是四季度以來形勢突變，產銷不暢，造成很大的成品壓力。因此，解決好中小企業(yè)的融資問題，對于促進經濟增長，創(chuàng)造和諧社會都有著舉足輕重的作用。當然，中小企業(yè)融資結構的改善和融資困境的最終解除，離不開政府、銀行、企業(yè)等各方面的配合與協(xié)作。

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