透過(guò)泡沫經(jīng)濟(jì)淺析我國(guó)銀行金融體制

尹亮亮　郭玲玲

[摘要]從經(jīng)濟(jì)泡沫與泡沫經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系出發(fā)，結(jié)合日本泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期銀行金融體制問(wèn)題，分析我國(guó)金融銀行體制存在的弊端，提出央行獨(dú)立性、銀行監(jiān)管等問(wèn)題的建議，為我國(guó)銀行體制改革提供參考依據(jù)。

[關(guān)鍵詞]泡沫經(jīng)濟(jì) 金融體制 銀行監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1671－7597（2009）0320182－02

一、從經(jīng)濟(jì)泡沫到泡沫經(jīng)濟(jì)

所謂經(jīng)濟(jì)泡沫是指經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)的一些非實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素價(jià)格水平相對(duì)于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條件決定的理論價(jià)格的非平穩(wěn)性向上偏移[3]，如金融證券、債券、地價(jià)和金融投機(jī)交易等，只要控制在適度的范圍內(nèi)，對(duì)活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是有利的。可見經(jīng)濟(jì)泡沫是市場(chǎng)中普遍存在的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，尤其是在經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的今天。

從歷次泡沫經(jīng)濟(jì)的形成及發(fā)展過(guò)程看，泡沫經(jīng)濟(jì)都是發(fā)生在國(guó)家對(duì)銀根放得比較松，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度比較快的階段，政府為啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，常降低利息，刺激投資和消費(fèi)需求，社會(huì)經(jīng)濟(jì)表面上呈現(xiàn)一片繁榮，一些手中獲有資金的企業(yè)和個(gè)人首先想到的是把這些資金投到有保值增值潛力的資源上，這就是泡沫經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的社會(huì)基礎(chǔ)。金融機(jī)構(gòu)由于其融通資金的特殊地位，在泡沫膨脹期，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的金融機(jī)構(gòu)會(huì)傾向于泡沫資產(chǎn)市場(chǎng)的信貸投放，為泡沫的進(jìn)一步膨脹提供資金；與此同時(shí)，社會(huì)尤其是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)的形成和發(fā)展過(guò)程缺乏一個(gè)有效的約束機(jī)制，使得宏觀政策、金融體制、銀行監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等多方面環(huán)節(jié)隨著社會(huì)的經(jīng)濟(jì)泡沫的膨脹，其弊端及缺陷逐漸顯現(xiàn)。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)泡沫過(guò)多，嚴(yán)重脫離實(shí)體資本和實(shí)業(yè)發(fā)展需要的時(shí)候，虛擬資本的過(guò)度增長(zhǎng)和相關(guān)交易持續(xù)膨脹，與實(shí)際資本脫離越來(lái)越遠(yuǎn)，則形成虛假繁榮的泡沫經(jīng)濟(jì)。一旦泡沫破滅，將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)停滯不前甚至倒退。

二、日本泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期銀行金融體制存在的問(wèn)題

眾所周知，二戰(zhàn)結(jié)束時(shí)的日本經(jīng)濟(jì)處于極度混亂狀態(tài)，然而其在短短幾年時(shí)間里，能夠完成經(jīng)濟(jì)復(fù)興，并在二十世紀(jì)五六十年代奇跡般實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，躋身發(fā)達(dá)國(guó)家行列，日本獨(dú)特的金融體制是持續(xù)高漲的民間投資得以實(shí)現(xiàn)的不可或缺的條件，可以說(shuō)，是它促成了日本經(jīng)濟(jì)的成功。但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化以及經(jīng)濟(jì)全球化的影響，原有的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、金融體系的弊端日益顯現(xiàn)，最終導(dǎo)致泡沫崩潰。

戰(zhàn)后的日本金融管理方式，俗稱“護(hù)送船隊(duì)行政”，它強(qiáng)調(diào)金融體制的安全和現(xiàn)狀的維持，限制金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，確保所有金融機(jī)構(gòu)的安然生存[1]。這種金融行政的運(yùn)作方式，從當(dāng)時(shí)杜絕必然成為金融體制不穩(wěn)甚至崩潰契機(jī)的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)這個(gè)角度來(lái)看是有益的。但是，護(hù)送船隊(duì)行政其實(shí)導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)體制下降出現(xiàn)脆弱化，人為低利率政策使資金的借出借入銀行處于絕對(duì)有利地位。金融機(jī)構(gòu)僅因其握有資金分配大權(quán)，就可以提出利益分配要求。也就是說(shuō)，資金分配權(quán)帶來(lái)準(zhǔn)地租金融機(jī)構(gòu)，即使不發(fā)揮現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)所認(rèn)為的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具備的信息生產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理等根本功能，僅靠這一準(zhǔn)地租就能生存下去。

金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)法人間交叉持股，股東之間“相互持股、互相抵消”形成了互相支持、互相優(yōu)惠、互不干涉的默契。金融機(jī)構(gòu)由政府保護(hù)，企業(yè)集團(tuán)由金融機(jī)構(gòu)保護(hù)，整個(gè)日本形成“政府一一金融機(jī)構(gòu)一一企業(yè)集團(tuán)”三者之間融為一體，監(jiān)管職責(zé)不明、社會(huì)監(jiān)督不強(qiáng)、約束松弛[2]。這樣，金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相互滲透，使大量信貸資金流入股市，導(dǎo)致股票大幅上揚(yáng)，脫離其實(shí)際資產(chǎn)而形成“泡沫”。與此同時(shí)銀行等金融機(jī)構(gòu)，在政府的庇護(hù)下失去了自身調(diào)控市場(chǎng)以及面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，以至于當(dāng)危機(jī)發(fā)生后，金融機(jī)構(gòu)既沒(méi)有抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，也沒(méi)有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的意識(shí)。

三、淺析我國(guó)銀行體制存在的問(wèn)題

1．中央銀行缺乏必要的獨(dú)立性。由于國(guó)情所限，我國(guó)中央銀行長(zhǎng)期以來(lái)與政府財(cái)政部門緊密相連，無(wú)論在人事安排上還是在政策制定、執(zhí)行上都受到政府財(cái)政部門的影響，一些重大政策措施都是由雙方共同商討或政府內(nèi)部下達(dá)的，這些成為中國(guó)銀行體系過(guò)度依賴政府的源頭。中國(guó)的老百姓和金融機(jī)構(gòu)更多地是在揣摩政府的態(tài)度，猜測(cè)政府的行為，而不是依照中央銀行的政策信號(hào)行事。與此同時(shí)，在貨幣金融政策的推行過(guò)程中，限于我國(guó)銀行分支結(jié)構(gòu)是按行政區(qū)劃設(shè)置的，這就為地方政府干預(yù)人民銀行分支機(jī)構(gòu)的活動(dòng)提供了便利，這使中央銀行受地方政府部門干預(yù)太多，權(quán)威性受到侵犯，同樣不利于金融宏觀監(jiān)督作用的正常發(fā)揮。

2．國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率高，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)較大，競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。貸款是商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，信貸資產(chǎn)質(zhì)量的好壞直接關(guān)系到商業(yè)銀行的生存與發(fā)展，國(guó)有商業(yè)銀行從建立之初起就擔(dān)負(fù)了大量的政策性貸款，這些貸款大多貸給了經(jīng)營(yíng)低效的國(guó)有企業(yè)而成為難以收回的不良貸款，這是當(dāng)前國(guó)有銀行不良貸款的主要來(lái)源。

從內(nèi)部分析，對(duì)于國(guó)家政府的支持，國(guó)有商業(yè)銀行坐享這種信用，對(duì)體制漏洞視而不見，導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行效率不高。在資產(chǎn)管理方面，貸款“三查”制度真正落實(shí)、授信不統(tǒng)一；缺乏一套嚴(yán)密的監(jiān)督機(jī)制；信貸人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，人為造成信貸風(fēng)險(xiǎn)損失，嚴(yán)重威脅信貸資產(chǎn)的安全運(yùn)營(yíng)。

從外圍來(lái)看，國(guó)有銀行的信譽(yù)實(shí)質(zhì)上是國(guó)家信譽(yù)，長(zhǎng)期以來(lái)，由于政府的隱性支持，中國(guó)老百姓對(duì)銀行抱以極大的信任，這種信任只是長(zhǎng)期由政府出面干涉換來(lái)的虛假信用。當(dāng)前，銀行之所以能夠繼續(xù)運(yùn)作無(wú)礙，很大程度上是由于中國(guó)的證券市場(chǎng)還沒(méi)有充分發(fā)展起來(lái)，以至于居民在金融資產(chǎn)配置上缺乏選擇空間。從這個(gè)角度說(shuō)，雖然當(dāng)前國(guó)有銀行并不存在大規(guī)模擠兌的危險(xiǎn)，但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展、人民投資觀念的不斷提高，高額的不良資產(chǎn)無(wú)論如何都意味著一定的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

3．金融監(jiān)管體制仍不健全，多方面制約金融監(jiān)管力度及效用。雖然改革開放以來(lái)，中國(guó)的銀行監(jiān)管體制得到明顯加強(qiáng)，但是以國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，現(xiàn)行銀行監(jiān)管體制還存在著重大缺陷，尚不能有效控制風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的監(jiān)管理念還基本上停留在政府管制和保護(hù)階段，依靠政府出臺(tái)政策和行政指令，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等專門的監(jiān)管部門則處在一個(gè)尷尬的境地。監(jiān)管當(dāng)局缺乏獨(dú)立性和權(quán)威，相應(yīng)監(jiān)管權(quán)力被分割到各個(gè)黨政部門，并且因?yàn)闄?quán)力與責(zé)任的不對(duì)稱、部門之間缺乏協(xié)調(diào)和存在利益沖突而使得監(jiān)管準(zhǔn)則落后和不配套，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)缺陷難以得到及時(shí)糾正，難以對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施全面監(jiān)管。另外缺乏對(duì)監(jiān)管人員的監(jiān)管、缺乏危機(jī)預(yù)警和緊急處理系統(tǒng)，反應(yīng)遲緩，處理問(wèn)題時(shí)政策多變，主觀隨意性強(qiáng)，缺乏制度規(guī)范和較為有效的激勵(lì)機(jī)制，種種因素制約著我國(guó)金融監(jiān)管體系的發(fā)揮。

四、對(duì)我國(guó)銀行金融體制的改革性建議

1．多方面確立我國(guó)中央銀行的獨(dú)立性，充分發(fā)揮其宏觀調(diào)控作用。2003年通過(guò)的《中國(guó)人民銀行法》第三條規(guī)定了我國(guó)中央銀行貨幣政策目標(biāo)的單一性，即“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”但第二條對(duì)我國(guó)中央銀行的使命限定卻是“中國(guó)人民銀行在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。”這就從法律上賦予了我國(guó)中央銀行行為的多重目標(biāo)。實(shí)際上，盡管防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定是中央銀行的一項(xiàng)重要公共管理職能，但這與貨幣政策目標(biāo)往往是有一定沖突的。與此同時(shí)，對(duì)于政府的政策性干預(yù)，在市場(chǎng)化不明顯或處于轉(zhuǎn)型期的經(jīng)濟(jì)中是可以起到保護(hù)穩(wěn)定的作用，但是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸成后，這種以行政領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)的做法就有悖于市場(chǎng)規(guī)律，日益繁榮的市場(chǎng)需要更多靈活的管理和引導(dǎo)，而不是模式化的政府管制。

2．不斷健全完善我國(guó)金融監(jiān)管體制。對(duì)于我國(guó)的金融監(jiān)管工作，可以考慮設(shè)立一個(gè)高層次的金融管理委員會(huì)。委員會(huì)的職能除了加強(qiáng)信息溝通，保證監(jiān)管指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化、監(jiān)管程序和監(jiān)管人員行為的規(guī)范化以及相關(guān)政策的一致性以外，重點(diǎn)應(yīng)放在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控上，甚至獨(dú)立地對(duì)中央銀行的政策及操作進(jìn)行監(jiān)督，當(dāng)然，委員會(huì)本身應(yīng)隸屬于全國(guó)人民代表大會(huì)。

加快修訂法律法規(guī)，建立銀行監(jiān)管的法律框架，明確監(jiān)管當(dāng)局職責(zé)和各有關(guān)部門的分工，確保監(jiān)管部門獨(dú)立進(jìn)行審慎監(jiān)管的權(quán)威。規(guī)范監(jiān)管準(zhǔn)則，包括銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，對(duì)股東和管理層品質(zhì)與能力的檢查要求，資本充足率、流動(dòng)性、資產(chǎn)評(píng)估分類、呆賬準(zhǔn)備金等要素的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，非信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，銀行信息披露要求等等。統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)所有銀行實(shí)行國(guó)民待遇原則。明確監(jiān)管人員職責(zé)和監(jiān)管規(guī)程，規(guī)范監(jiān)管人員行為，建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作情況報(bào)告和檢查制度。

在不斷完善的同時(shí)，注意加強(qiáng)與國(guó)外成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的交流與合作，借鑒國(guó)外先進(jìn)的銀行監(jiān)管理念和技術(shù)、方法，培育一支熟知國(guó)際銀行規(guī)則慣例、擅長(zhǎng)國(guó)際監(jiān)管合作的具有綜合素質(zhì)的監(jiān)管人員隊(duì)伍，以全面提高我國(guó)中央銀行對(duì)外資銀行的監(jiān)管水平。

3．加強(qiáng)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理，做好銀行體系不良資產(chǎn)的處理。重點(diǎn)落實(shí)貸款“三查”制度和統(tǒng)一授信制度，強(qiáng)化貸款風(fēng)險(xiǎn)的事前、事中和事后控制。各商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)準(zhǔn)確地分析客觀環(huán)境的變化，使信貸資金的投向、投量隨著客觀情況的變化而變化。綜合企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、信譽(yù)狀況等各種指標(biāo)確定企業(yè)的信用等級(jí)。在貸款發(fā)放前通過(guò)對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)估并對(duì)有關(guān)資料進(jìn)行收集、整理、分析和判斷，通過(guò)量化方式測(cè)算企業(yè)信用對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響。而且要根據(jù)資信等級(jí)對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一授信，將貸款總額確定在可控范圍之內(nèi)。同時(shí)要做好貸時(shí)審查工作，落實(shí)審貸分離制度，對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)度進(jìn)行驗(yàn)證，以確定貸款方式、額度等具體事項(xiàng)，審查貸款的基本情況，最后由決策部門審批。最后還應(yīng)把好事后檢查關(guān)，這也是至關(guān)重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，要及時(shí)監(jiān)測(cè)貸款資產(chǎn)質(zhì)量的變化；加強(qiáng)對(duì)貸款使用狀況的監(jiān)督；定期對(duì)其進(jìn)行測(cè)算和分析，可借助電子計(jì)算機(jī)系統(tǒng)對(duì)貸款全過(guò)程實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，確定風(fēng)險(xiǎn)度。

建立貸款風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)救助機(jī)制也是防范風(fēng)險(xiǎn)，減少損失的關(guān)鍵所在。限制貸款的集中程度，控制同一主體貸款比重，對(duì)于大額的貸款可通過(guò)銀團(tuán)貸款等方式，以達(dá)到分散貸款風(fēng)險(xiǎn)的目的。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督，強(qiáng)化稽核內(nèi)控制度，加強(qiáng)信貸隊(duì)伍政治思想素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)的建設(shè)，進(jìn)一步提高現(xiàn)有信貸人員思想覺(jué)悟和嚴(yán)把人員關(guān)，杜絕人為因素造成的損失。做好風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，還要及時(shí)清理遺留的不良資產(chǎn)。將其控制在一定的額度之內(nèi)。對(duì)不良資產(chǎn)和健康資產(chǎn)實(shí)行分賬管理，將分離出來(lái)的不良資產(chǎn)通過(guò)法律手段進(jìn)行清收。

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