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    我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題案例研究

    2016-04-08 10:14:06陳晨
    2016年8期
    關(guān)鍵詞:中小民營(yíng)企業(yè)金融體制

    陳晨

    摘 要:自改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)很多的民營(yíng)企業(yè)取得了驕人的成就,但是,有一部分中小民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中卻因?yàn)闊o(wú)法成功進(jìn)行融資,阻礙自身的發(fā)展,于是融資困難成為它們發(fā)展壯大的瓶頸問(wèn)題。在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)中,無(wú)論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家,中小民營(yíng)企業(yè)都起著不可或缺的作用,成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展非常重要的組成部分之一中小民營(yíng)企業(yè)融資難是個(gè)世界性的問(wèn)題,但我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)是有其特殊性的,主要在于現(xiàn)有的金融體系所存在的缺陷阻礙了中小民營(yíng)企業(yè)從正規(guī)渠道獲得足夠資金本文擬就如何解決中小民營(yíng)企業(yè)融資困難的問(wèn)題進(jìn)行探討,試圖從我國(guó)金融體制存在的缺陷與問(wèn)題入手,通過(guò)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)反映我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀,剖析產(chǎn)生問(wèn)題的原因,以期能提出較為完善的緩解和解決我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)融資困難問(wèn)題的一些政策建議,有助于促進(jìn)我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)更好更快發(fā)展。

    關(guān)鍵詞:中小民營(yíng)企業(yè);中小金融機(jī)構(gòu);金融體制

    民營(yíng)企業(yè)是指在我國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立,不屬于國(guó)有及國(guó)有控股、集體及集體控股、外商投資的企業(yè)。包括股份合作制、非國(guó)有聯(lián)營(yíng)、集體聯(lián)營(yíng)、國(guó)有與集體聯(lián)營(yíng)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)、非國(guó)有獨(dú)資的有限責(zé)任公司、股份有限公司、私營(yíng)企業(yè)、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、個(gè)人合伙企業(yè),有時(shí)還包括個(gè)體戶(hù)當(dāng)前我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)由于它們自身和外部的原因在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的最大問(wèn)題就是融資困難,這個(gè)問(wèn)題甚至已經(jīng)成為阻礙民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。由于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的起飛必須以足夠的資金支持為前提,可以說(shuō)資金是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)生命力得以擴(kuò)張的有力杠桿,如何解決好中小民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題已成為促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵,對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需,保持整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展,實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的目標(biāo)都是很有必要的。企業(yè)的融資渠道歸納起來(lái)主要有:內(nèi)源融資和外源融資,外源融資主要包括了直接融資和間接融資。在我國(guó),中小民營(yíng)企業(yè)融資困難主要呈現(xiàn)出幾種狀況:1、中小民營(yíng)企業(yè)家們對(duì)于內(nèi)源融資的觀念凸顯陳舊;2、外源融資渠道狹窄。 早在2001年有學(xué)者就指出,在我國(guó)的中小企業(yè)中,大部分集中在一些市場(chǎng)和技術(shù)相對(duì)較為成熟的勞動(dòng)密集型行業(yè),這些企業(yè)沒(méi)法負(fù)擔(dān)直接在融資市場(chǎng)上融資昂貴的資金成本。而在2004年有部分學(xué)者提出,中小企業(yè)融資的關(guān)鍵在于在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下產(chǎn)權(quán)是否具有私有的屬性。然而從長(zhǎng)期看,隨著市場(chǎng)化的持續(xù)推進(jìn)以及金融體制方面的不斷改革,該情況所受到的影響將逐漸削弱。

    一、相關(guān)理論基礎(chǔ)

    (一)信貸配給(Credit Rationing)是信用貸款市場(chǎng)上常見(jiàn)的情形

    在此市場(chǎng)上一些人即使情愿支付較高的利息也得不到貸款,一部分人則只能部分滿(mǎn)足自身的貸款需求。信貸配給常常被認(rèn)為是—種短暫的不均衡情況或是政府干涉所導(dǎo)致的結(jié)果。銀行的預(yù)期收入取決于信用貸款的利率,也取決于借款人是否還款的概率。如果貸款所承受的風(fēng)險(xiǎn)與其市場(chǎng)利率無(wú)關(guān),則市場(chǎng)利率提高,銀行相應(yīng)的收入會(huì)提高,從而此問(wèn)題不存在。相反,如果銀行不能注意檢測(cè)到借款人可能存在的風(fēng)險(xiǎn)時(shí),利率的提高將導(dǎo)致低風(fēng)險(xiǎn)的借款人離開(kāi)市場(chǎng),或者借款人不得已去選擇更高風(fēng)險(xiǎn)的投資渠道,那部分有意愿支付高利息的人正是那些預(yù)期還款概率較低的人,從而導(dǎo)致普遍風(fēng)險(xiǎn)上升,普遍收入下降。

    (二)金融缺口理論

    在普遍意義上,公司規(guī)模大小取決于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的標(biāo)準(zhǔn);如果公司的產(chǎn)出與技術(shù)一定,存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的公司應(yīng)該擴(kuò)展其規(guī)模界限;規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的公司應(yīng)降低投入和產(chǎn)出標(biāo)準(zhǔn)。由于市場(chǎng)存在的產(chǎn)品多種多樣,如輪船、火車(chē)等產(chǎn)品的生產(chǎn)必然依靠形成一定規(guī)模來(lái)生產(chǎn)。而對(duì)于很多消耗品產(chǎn)出和流轉(zhuǎn)中,因消費(fèi)者喜好、產(chǎn)品差異性等特點(diǎn),因此與之對(duì)應(yīng)的必然是許多的中小公司。

    二、我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

    我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)所獲得的融資水平與其在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用極不相稱(chēng)。當(dāng)前我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)由于它們自身和外部的原因在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的最大問(wèn)題就是融資困難,這個(gè)問(wèn)題甚至已經(jīng)成為阻礙民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。由于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的起飛必須以足夠的資金支持為前提,可以說(shuō)資金是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)生命力得以擴(kuò)張的有力杠桿,如何解決好中小民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題已成為促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵,對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需,保持整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展,實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的目標(biāo)都是很有必要的。企業(yè)的融資渠道歸納起來(lái)主要有:內(nèi)源融資和外源融資,外源融資主要包括了直接融資和間接融資。在我國(guó),中小民營(yíng)企業(yè)融資困難主要呈現(xiàn)出幾種狀況:1、中小民營(yíng)企業(yè)家們對(duì)于內(nèi)源融資的觀念凸顯陳舊;2、外源融資渠道狹窄導(dǎo)致中小民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因。

    三、解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難問(wèn)題的建議

    金融部門(mén)對(duì)中小企業(yè)的融資起著決定性的作用,耍解決中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。首先要從金融部門(mén)方面著手。 1、金融管理部門(mén)應(yīng)為中小民營(yíng)企業(yè)融資創(chuàng)造良好的環(huán)境,有關(guān)管理部門(mén)應(yīng)根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求,制定并出臺(tái)符合市場(chǎng)需求的制度和法規(guī),切實(shí)加快推進(jìn)商業(yè)銀行以及資本市場(chǎng)向市場(chǎng)化方向改造,合理的去配置各種金融資本,不能讓所有制性質(zhì)來(lái)主導(dǎo)市場(chǎng)方向。在我國(guó)政策法規(guī)所承認(rèn)的合理范圍內(nèi),真正發(fā)揮利率的杠桿作用,對(duì)金融貸款進(jìn)行市場(chǎng)方向調(diào)節(jié)。2、推進(jìn)證券投資市場(chǎng)的建設(shè)為中小民營(yíng)企業(yè)在證券融資提供更大方便。3、推進(jìn)金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建設(shè),開(kāi)拓其他融資途徑。首先,增加對(duì)市場(chǎng)民間中介服務(wù)組織的建立,完善信貸服務(wù)體系,民企在多種融資過(guò)程中時(shí)常感到信貸的信息不狗靈通,相關(guān)程序步驟不夠清晰。而對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、資信程度,金融部門(mén)難以詳細(xì)了解和掌握,而在進(jìn)行信貸融資中雙方都不夠了解對(duì)方,高融資成本,相對(duì)較困難的操作,因此建立中介服務(wù)機(jī)構(gòu)可以很好解決這一矛盾。可設(shè)立、信貸保證、經(jīng)營(yíng)監(jiān)管、貸款擔(dān)保、財(cái)務(wù)審計(jì)、信貸咨詢(xún)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。如此,一來(lái)可以保證供需雙方業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行,另一方還能刺激資本市場(chǎng),使得資本市場(chǎng)擁有更大的發(fā)展空間,因此中小民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題也能在根本上得到改善。

    其次,組織建立民間形式的融資基金,使得中小民營(yíng)企業(yè)獲得多一些的投融資的資本市場(chǎng)。發(fā)達(dá)國(guó)家的利用發(fā)展投資基金來(lái)幫助中小企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)值得我們學(xué)習(xí)。綜合的去考慮我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際情況,可建立與之能夠相對(duì)應(yīng)的投資融資型基金。民間的融資籌資基金以股權(quán)投資的形式存在,并把獲取長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)投資收益為最終目標(biāo)的。這些基金和國(guó)家金融機(jī)構(gòu)設(shè)置建立的金融型基金和社會(huì)效益型基金是有區(qū)別的。政府各金融管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)要積極推動(dòng)它的發(fā)展。

    最后,設(shè)立地域性民間商業(yè)銀行,盡快從國(guó)外引入相應(yīng)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。國(guó)家應(yīng)盡快推出具體措施,努力推行設(shè)立國(guó)外金融機(jī)構(gòu)和民間性質(zhì)的銀行。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多元化受我國(guó)多種經(jīng)濟(jì)成分并存的經(jīng)濟(jì)模式?jīng)Q定,不一樣的經(jīng)濟(jì)成分需要不一樣的多種機(jī)構(gòu)的支撐與協(xié)助。這些措施都將在最大程度上幫助中小民營(yíng)企業(yè)解決融資問(wèn)題,從而進(jìn)一步加快中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展,從而夯實(shí)中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。(作者單位:安徽財(cái)經(jīng)大學(xué))

    參考文獻(xiàn):

    [1] 牛建高,曹敏:民營(yíng)中小企業(yè)融資:基于銀行合作的理論分析[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯. 2009(1)

    [2] 李凡:我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化.2007(1)

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