美千方百計(jì)為“造血機(jī)”輸血

珍　妮

無法回避的自我檢討

近日美聯(lián)儲主席伯南克在向美國外交關(guān)系協(xié)會發(fā)表的演講中坦陳，對當(dāng)前這場嚴(yán)重的金融危機(jī)應(yīng)負(fù)主要責(zé)任的是資本流入國，尤其是美國。他呼吁世界各國政府繼續(xù)實(shí)施強(qiáng)有力、協(xié)調(diào)一致的行動(dòng)，以恢復(fù)金融市場功能和信貸流動(dòng)。伯南克強(qiáng)調(diào)，美政府已決心確保經(jīng)濟(jì)的“造血機(jī)”——金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)運(yùn)作下去。

伯南克并在講話中勾勒了美聯(lián)儲對未來避免發(fā)生同樣危機(jī)的一些長期考慮：今后美政府將委派單一主管部門負(fù)責(zé)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；對“規(guī)模大到不容倒閉”的大型關(guān)聯(lián)公司，將密切監(jiān)控其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況、風(fēng)險(xiǎn)管理措施和財(cái)務(wù)狀況，并規(guī)定較高的資本充足率和流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。此外，為解決貨幣市場共同基金的脆弱性，美政府還將對共同基金可投資的金融工具種類進(jìn)行更嚴(yán)格限制，為尋求穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)值的共同基金建立保障體系等。

忙于出臺更多救市措施

盡管奧巴馬政府已啟動(dòng)了數(shù)以萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激和金融救援措施，但面臨持續(xù)不見緩解的經(jīng)濟(jì)困境，不管是美政府、國會還是美聯(lián)儲，都已在考慮推出更大規(guī)模的救市措施。

面臨股市的急劇下跌和信貸市場的再度吃緊，美聯(lián)儲官員將討論為緩解金融壓力、提振美國經(jīng)濟(jì)可能采取的下一步措施，包括研究是否擴(kuò)大信貸和證券收購項(xiàng)目，以便向美國經(jīng)濟(jì)注入更多資金；收購長期美國國債或是增持“兩房”發(fā)行或擔(dān)保的債券；以及擴(kuò)大定期資產(chǎn)支持證券貸款工具(TALF)這一消費(fèi)者貸款項(xiàng)目的規(guī)模等。在國會方面，美國國會眾議院議長佩洛西在近日與一些知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家閉門商談后透露，國會不排除再次出臺經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的可能。

3月初，奧巴馬政府還公布了一項(xiàng)新的房地產(chǎn)市場救助措施，即“住房可償付調(diào)整”(Home Affordable Modification)計(jì)劃。該計(jì)劃將降低美國住房所有者的月度還款額。此外美國財(cái)政部和美聯(lián)儲還于3月4日公布了一項(xiàng)總額為2000億美元的刺激消費(fèi)信貸計(jì)劃——“定期資產(chǎn)支持證券貸款工具”計(jì)劃。根據(jù)該計(jì)劃，美聯(lián)儲將出資2000億美元購買新近發(fā)放的汽車貸款、信用卡貸款、學(xué)生貸款以及部分企業(yè)貸款的資產(chǎn)支持證券，以促進(jìn)整個(gè)信貸市場恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)。財(cái)政部和美聯(lián)儲希望該計(jì)劃能成為促使信貸市場解凍的“催化劑”，可望帶動(dòng)1萬億美元貸款發(fā)放，進(jìn)而有助于推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇。

身段改變，開始“東張西望”

金融危機(jī)使美國徹底改變了身段。對世界各主要經(jīng)濟(jì)體，美國都強(qiáng)調(diào)協(xié)同合作、共同應(yīng)對危機(jī)，尤其倡導(dǎo)要加大支出力度、刺激經(jīng)濟(jì)。而對于中國——這個(gè)美國最大的海外債權(quán)人的一舉一動(dòng)，美國政府、國會和媒體更是密切關(guān)注著，對中國持有美國國債的情況更是極為敏感。

美國總統(tǒng)奧巴馬3月11日發(fā)表講話，明確了美方希望在4月初舉行的20國集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會上達(dá)成的兩大目標(biāo)：一是確保全球采取支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的協(xié)調(diào)行動(dòng)，呼吁其他國家和美國一樣加大開支；二是與各國在改革全球金融監(jiān)管機(jī)制的問題上取得共識。但是此言一出，與歐盟的主張卻并不契合，尤其美方關(guān)于加大開支的建議令歐盟不太“感冒”。由27國組成的歐盟在其關(guān)于G20峰會的共同立場文件中指出，已宣布經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的歐洲國家目前無意再增加財(cái)政支出。

在中國海關(guān)總署3月11日公布2月份進(jìn)出口額數(shù)據(jù)后，美國《華爾街日報(bào)》連日刊發(fā)多篇文章，評論2月份中國出口銳減、貿(mào)易順差顯著收窄的可能影響，認(rèn)為這很可能將改變中國與全球其他地區(qū)的貿(mào)易平衡，并可能導(dǎo)致中國放緩收購美國國債等外匯資產(chǎn)的速度。

文章認(rèn)為，中國出口降幅的加劇，顯示了全球商品需求萎縮的嚴(yán)重程度，也意味著中美貿(mào)易轉(zhuǎn)折點(diǎn)的臨近，但這一變化是否會嚴(yán)重到對美國債券市場產(chǎn)生打擊，尚待觀察。即便今后中國的貿(mào)易順差無法延續(xù)過去幾年的迅猛增勢，但應(yīng)該還會繼續(xù)增長，金額仍然十分龐大。

文章末了還不忘給美國人加油打氣，過去由于美國人儲蓄太少，美國一直嚴(yán)重依賴海外購買美國國債，但現(xiàn)在這種情況正在發(fā)生變化。加之目前全球市場動(dòng)蕩，美國國債已被世界視為少數(shù)安全的投資方式之一，因此并不缺少海外或國內(nèi)的購買者。并且今年1月，外國央行持有美國國債總額已有所上升。