李大霄:說(shuō)真話的證券分析師

王 晨 石嬋雪

他是在一個(gè)又一個(gè)熊市牛市交替岔口，吶喊出“轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨”的“真話”維護(hù)者，他是一個(gè)“拯救”了不少客戶和讀者“血汗錢”的投資專家，他是東莞地區(qū)第一個(gè)在深交所開(kāi)戶、在金融行業(yè)自行摸索、打拼了20余年的“資深人士”。他沒(méi)有出國(guó)留過(guò)學(xué)，但對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)20多年來(lái)的“興衰變化”了如指掌……

他就是現(xiàn)任英大證券研究所所長(zhǎng)，并在香港知名金融機(jī)構(gòu)兼任首席投資顧問(wèn)的李大霄。

在市場(chǎng)最悲觀的時(shí)候，他在2005年晚春的報(bào)章的角落里寫(xiě)到“情況正在發(fā)生改變”；在人人都是巴菲特的2007年，他在11月公開(kāi)表示“A股長(zhǎng)期估值頂部已經(jīng)形成”；在“價(jià)值投資”聲名狼藉的2008年深冬，他號(hào)召“長(zhǎng)期投資區(qū)域開(kāi)始了”；在巴菲特身家縮水近一半面臨“晚節(jié)不?！钡馁|(zhì)疑時(shí)，他宣稱自己最崇拜的人是巴菲特……前幾次，這個(gè)市場(chǎng)給足了李大霄面子，“說(shuō)不定下一次就錯(cuò)了”。這個(gè)市場(chǎng)讓人分不清哪句是真話，哪句是玩笑。

“頂?shù)捉詳?，唯此一人，確見(jiàn)功力?！币晃辉谕顿Y界頗有影響力的證券媒體主筆私下贊道。

但這樣的稱贊在乍暖還寒的2009年早春，仍只是“少數(shù)派”報(bào)告。

2008年11月底，當(dāng)李大霄在“千點(diǎn)論”重現(xiàn)的恐慌里，拋出“6124點(diǎn)賣出需要淡泊，1664點(diǎn)買入需要勇氣”、“A股市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)已經(jīng)形成”等觀點(diǎn)時(shí)，等待他的是并不陌生的懷疑、不屑甚至謾罵，到了2009年還有被軋空者不服的反諷。

但較之一年前的因唱空而丟掉工作、三年多前的唱多無(wú)人問(wèn)津，李大霄已默默地夯出自己的話語(yǔ)權(quán)。

“證券市場(chǎng)中沒(méi)有人會(huì)永遠(yuǎn)正確，可能有的人正確的時(shí)間會(huì)稍微久一點(diǎn)兒。”如今，已換新東家、現(xiàn)任英大證券研究所所長(zhǎng)的李大霄，帶著一絲避“神”唯恐不及的小心翼翼，截?cái)嗔藙e人追捧他的話頭。卑微的咨詢員

李大霄1980年上大學(xué)。大學(xué)畢業(yè)后，曾在國(guó)企工作5年。后來(lái)，他跳槽到外資公司，工作了7年。正是在外企工作期間，他接觸到了證券行業(yè)，從此一發(fā)而不可收。

作為中國(guó)股市的初涉水者，現(xiàn)在的投資者聽(tīng)都沒(méi)有聽(tīng)過(guò)的STAQ、NEF市場(chǎng)，南方證券中心都曾是李大霄的關(guān)注對(duì)象。

雖然身在外企，李大霄的心已飛到了股市上。那時(shí)，涉及證券的七八份報(bào)紙，每一期，每篇文章，他都一一讀過(guò)。甚至，證券公司的從業(yè)人員也會(huì)就某個(gè)問(wèn)題咨詢他。在同樣較早接觸證券業(yè)的外企同事眼里，李大霄就是“專家”級(jí)人物。

1997年，32歲的李大霄做了一個(gè)當(dāng)時(shí)家人強(qiáng)烈反對(duì)的事情：他從外企轉(zhuǎn)行到了證券公司，拿的薪水只有外企的十分之一。

“那時(shí)我覺(jué)得只要給我一張桌子就夠了?！眲?cè)プC券公司的李大霄要求不多，初進(jìn)公司，他的職位是咨詢員，負(fù)責(zé)打字的同事是他的上司。

直到他成為公司里第一個(gè)考到全國(guó)首批咨詢資格證的分析師時(shí)，這種狀況還未改變。

這期間，他在電視臺(tái)做股評(píng)節(jié)目，做了10年，換了26個(gè)主持人。

也是在這10年里，“中國(guó)的股市從青澀的初級(jí)階段發(fā)展到實(shí)戰(zhàn)階段；政府的政策影響力從不成熟到趨于成熟；符號(hào)意義變成實(shí)際價(jià)值，從不流通往全流通轉(zhuǎn)變；市場(chǎng)參與者也從早期身份比較敏感的人擴(kuò)展為廣大市民階級(jí)；地點(diǎn)也從深圳、上海發(fā)展到全國(guó)”，談起中國(guó)股市的變化，李大霄語(yǔ)調(diào)緩慢下來(lái)，每一個(gè)音節(jié)都咬得很重。

李大雷現(xiàn)在的影響力主要限于股民階層。對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，他們追捧分析師的道理更為簡(jiǎn)單直接：說(shuō)得準(zhǔn)，讓自己賺的時(shí)候多、賠的時(shí)候少。

這個(gè)樸素的訴求，也是李大霄價(jià)值觀的一部分。

從1664點(diǎn)出現(xiàn)后的一個(gè)月內(nèi)，他開(kāi)始鼓勵(lì)人們進(jìn)場(chǎng)。

“做這個(gè)判斷的所有的理由只是讓投資者在這個(gè)時(shí)候不要拋，不要把自己手中珍貴的籌碼，換成李嘉誠(chéng)、巴菲特們的入場(chǎng)券。”

本土分析師

談到李大霄，一個(gè)中等規(guī)模基金公司的基金經(jīng)理掩蓋不住語(yǔ)氣中的不屑，表示“對(duì)他印象并不深”，他們心目中的分析師第一陣營(yíng)，是“更具背景和資歷”的媒體經(jīng)濟(jì)學(xué)家或明星分析師。

一位曾做過(guò)幾年私募經(jīng)理的人士跟記者更具體地談了他的感受。與他的偶像獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠相比，李大霄觀點(diǎn)形成的太過(guò)“感性”，而且他的“券商”身份也讓人對(duì)他研究的獨(dú)立性表示懷疑。但同時(shí)，他追捧同樣券商身份的高善文。

“我們更喜歡謝國(guó)忠，他發(fā)表的文章都是在《財(cái)經(jīng)》這種雜志上，高瞻遠(yuǎn)矚?！?/p>

“那么對(duì)于行情的預(yù)測(cè)，謝國(guó)忠和李大霄誰(shuí)準(zhǔn)?”

“當(dāng)然是李大霄?！?/p>

這是記者與上述基金經(jīng)理的對(duì)話。

沒(méi)有“海龜”背景等光環(huán)加身的李大霄，唯一的資本就是“對(duì)A股市場(chǎng)的判斷力”。然而，即便這種判斷的準(zhǔn)確率遠(yuǎn)高于一些來(lái)頭不小的主流分析師，但在由精英階層的基金經(jīng)理主導(dǎo)的“最佳分析師”評(píng)選的榜單上，依然沒(méi)有他的名字。

李大霄有些落寞和難過(guò)，尤其在孤獨(dú)而堅(jiān)定唱空的2008年，他也沒(méi)能贏得屬于自己的一份榮譽(yù)，但轉(zhuǎn)念中，他也有自己的滿足。他因工作原因，從東莞轉(zhuǎn)到深圳的時(shí)候，就得到很多熱心人數(shù)不清的幫助，如住房、學(xué)校等；在他的博客上，許多以前罵過(guò)他的股民轉(zhuǎn)而開(kāi)始支持他；而主流證券媒體也開(kāi)始為他的言論留出版面。李大霄說(shuō)很滿足，想想前幾年，文章總是遭遇閉門羹，最后不過(guò)淪為一堆無(wú)用的印著字的紙。

這些經(jīng)歷或多或少會(huì)影響他的心態(tài)和處事。交談中的李大霄，低調(diào)，言語(yǔ)極有分寸，在記者聽(tīng)來(lái)甚至有些過(guò)于小心翼翼。偶爾對(duì)別人的用詞有些敏感。例如，他不喜歡記者用“草根分析師”來(lái)稱呼他。在他的理解中，“草根”一詞包含了“知識(shí)貧乏”、“不專業(yè)”等不良含義。

相比之下，他認(rèn)為“本土分析師”一詞更為貼切。

作為中國(guó)第一批“股民”，深圳股東賬號(hào)為“1”的李大霄認(rèn)為自己最不缺的是“實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)”，尤其對(duì)中國(guó)本土市場(chǎng)，他見(jiàn)證了它每一步的發(fā)展過(guò)程。

6124——“孤獨(dú)”唱空

2007年11月的時(shí)候，在人們滿腔熱血，高聲吶喊“萬(wàn)點(diǎn)不是夢(mèng)”的聲音里，李大霄向市場(chǎng)潑去的卻是一盆又一盆的涼水。

“當(dāng)時(shí)我所在機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)就很不同意我的觀點(diǎn)，同事們也認(rèn)為我太悲觀了?？蛻舢?dāng)然更不喜歡看到我這樣的言辭。親朋好友都勸我，為什么不隨大流呢?但是我的判斷就是這樣的，A股市場(chǎng)長(zhǎng)期估值頂部確實(shí)已經(jīng)形成了，我必須把我的發(fā)現(xiàn)和觀點(diǎn)大聲說(shuō)出來(lái)?！崩畲笙鲈诿枋鲞@樣一番堅(jiān)定的態(tài)度時(shí)，語(yǔ)氣卻格外溫和?；蛟S，內(nèi)心的波濤洶涌，正需要外表的平和淡定來(lái)“保護(hù)”吧。

然而，一件事情的發(fā)生，卻使一向泰然處之的李大霄慌張了起來(lái)。

那一天，李大霄突然接到一個(gè)電話，電話那邊既熟悉又陌生的聲音，讓他感到很意外，那是30多年前教過(guò)他的一位非常受尊敬的化學(xué)老師。

“當(dāng)時(shí)我很吃驚。因?yàn)槟鞘俏耶厴I(yè)后，老師第一次打電話給我。老師此次打來(lái)電話，是因?yàn)閺拿襟w上得知我從事證券研究工作，特意來(lái)咨詢我，說(shuō)有7萬(wàn)塊錢想拿出來(lái)投資，買些什么股票和基金。那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)很火，看到別人都賺了錢，自己雖然對(duì)股市一竅不通，也希望可以抓住眼前這個(gè)賺