利率市場化背景下中小飼料企業(yè)的貸款影響分析

王麗潔

（北京信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院，北京 100016）

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支撐，為消解就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、提升市場抗風(fēng)險能力起到了不可忽視的作用。但中小企業(yè)在發(fā)展中存在生產(chǎn)成本高、管理能力落后、難發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)、品牌化建設(shè)不強(qiáng)等資源劣勢，在激烈的市場環(huán)境中難以與規(guī)模化、集團(tuán)化企業(yè)抗衡（盧垚等，2021）。飼料行業(yè)的中小規(guī)模企業(yè)數(shù)量眾多，甚至部分是作坊企業(yè)、家族企業(yè)，企業(yè)管理者管理能力相對落后，缺乏完善的管理機(jī)制；還有些企業(yè)對產(chǎn)品投入的研發(fā)過少，產(chǎn)品缺乏核心競爭力，僅通過壓低市場價格來獲取營業(yè)收入，在一定程度上形成了惡性競爭，擠壓了企業(yè)經(jīng)營成本。這些中小規(guī)模飼料企業(yè)由于缺乏核心技術(shù)、綜合實(shí)力較弱、信用評級較低，在融資、貸款時難以獲得金融機(jī)構(gòu)的支持，存在融資難、融資貴等問題。利率市場化為中小飼料企業(yè)發(fā)展提供了機(jī)遇，能提升金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，減少飼料企業(yè)對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資依賴，但利率市場化也可能帶來融資成本上升的問題（代凱，2019）。本文基于中小飼料企業(yè)面臨的貸款困境，結(jié)合我國利率市場化的背景，分析利率市場化對中小飼料企業(yè)帶來的影響，并提出加大政府政策扶持力度，增加飼料企業(yè)融資渠道，提升中小飼料企業(yè)產(chǎn)品核心競爭力和企業(yè)綜合實(shí)力等建議，以期為我國飼料企業(yè)的成長提供指導(dǎo)。

1 中小飼料企業(yè)貸款的困境分析

中小型飼料企業(yè)處于快速發(fā)展階段，技術(shù)研發(fā)、市場擴(kuò)張、生產(chǎn)線的改造升級等都需要大量的資金作為支持，但當(dāng)前中小型飼料企業(yè)在貸款方面存在典型的融資難、融資貴、對非正規(guī)渠道貸款依賴等問題。

1.1 貸款渠道狹窄 一方面，由于中小型飼料企業(yè)的財務(wù)制度遠(yuǎn)落后于大型企業(yè)集團(tuán)或上市公司，金融機(jī)構(gòu)存在信息壁壘，對中小型飼料企業(yè)貸款時無法進(jìn)行有效的信用評價和風(fēng)險等級評估，同時會加重金融機(jī)構(gòu)資金貸款的運(yùn)營成本（李棟，2017）。因此，銀行更傾向于節(jié)約成本，對中小型飼料企業(yè)的貸款也相應(yīng)地減少。另一方面，出于風(fēng)險規(guī)避的角度，金融機(jī)構(gòu)對中小型飼料企業(yè)提供貸款會更為審慎，特別是在資金需求較大，而資金供給量較少的情況下，會優(yōu)先將資金撥付給信用評價更好、資金周轉(zhuǎn)效率更高、更能保障收益的大型企業(yè)集團(tuán)（陳學(xué)勝，2017）。

1.2 貸款成本高 金融機(jī)構(gòu)提供的貸款額度無法支撐中小型飼料企業(yè)發(fā)展的需要，中小型飼料企業(yè)難以獲得其發(fā)展所需的資金，造成企業(yè)資金缺口，影響企業(yè)的健康穩(wěn)健發(fā)展。在中小型飼料企業(yè)無法從外部獲得充足資金的背景下，當(dāng)前我國中小型飼料企業(yè)更依賴于內(nèi)部的資金供給，由企業(yè)創(chuàng)始人、管理者及企業(yè)內(nèi)部員工進(jìn)行資金籌措，但由于企業(yè)的規(guī)模較小，經(jīng)營管理者的數(shù)量、資金實(shí)力有限，內(nèi)部獲取的資金也相對較少。研究表明，長期籌資的資金成本高于短期籌資的成本，中小型飼料企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中內(nèi)部自有資金籌措數(shù)額較大，將提升中小型飼料企業(yè)的貸款成本。其次，由于中小型飼料企業(yè)信用評級較低，部分金融機(jī)構(gòu)可能愿意承擔(dān)風(fēng)險給予中小型飼料企業(yè)相關(guān)貸款，但需要支付更高的貸款利率，過高的資金籌措成本會加劇中小型飼料企業(yè)的財務(wù)成本，進(jìn)一步擠壓企業(yè)的盈利空間，使企業(yè)陷入困境中（黃勃，2017）。

1.3 對非正規(guī)渠道依賴度高 再加上中小型飼料企業(yè)在資料審核等多方面無法滿足于我國對企業(yè)進(jìn)行發(fā)行債券、上市融資等渠道的要求，進(jìn)一步擠壓了中小型飼料企業(yè)獲取資金的途徑，使得當(dāng)前我國中小型飼料企業(yè)對非正規(guī)渠道的資金貸款有較大的依賴性（胡暉，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融、P2P等金融模式的出現(xiàn)為信用評級較低的中小型飼料企業(yè)提供了新型的融資方式，但在市場監(jiān)管還存在缺陷、中小型飼料企業(yè)風(fēng)險控制能力較差的情況下，中小型飼料企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險較大，不利于企業(yè)的長期發(fā)展（鄭水珠，2015）。在市場監(jiān)管逐漸系統(tǒng)深入、金融貸款等非正規(guī)渠道管理日益嚴(yán)格的背景下，中小型飼料企業(yè)從非正規(guī)渠道獲取資金的形式難以可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)必須探取新的融資貸款途徑。

2 利率市場化背景下中小飼料企業(yè)的貸款影響

2.1 金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和水平明顯提升 利率市場化對中小型飼料企業(yè)的影響既包含積極影響，也存在消極、負(fù)面的影響。一方面，利率市場化有利于提升金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和水平。實(shí)施利率市場化進(jìn)一步加劇了金融機(jī)構(gòu)的競爭，金融機(jī)構(gòu)的盈利模式不再依賴于快速的資金回流獲取一定比例的存款利差。而是在利差進(jìn)一步縮小的背景下，金融機(jī)構(gòu)將探究如何提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，以此吸引更多的貸款需求對象，從而提升金融機(jī)構(gòu)的資金收益率。自我國利率市場化背景提出以來，金融機(jī)構(gòu)更注重用戶的服務(wù)評價，開拓了更為細(xì)分的市場，提供更多樣化的貸款服務(wù)類型，更好地為中小型飼料企業(yè)提供貸款服務(wù)（傅利福，2019）。

2.2 促進(jìn)中小型飼料企業(yè)貸款資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化利率市場化取消了我國過去金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制條件，能進(jìn)一步提升金融機(jī)構(gòu)的自主定價和議價的能力，幫助中小飼料企業(yè)更靈活、更低成本的獲取相應(yīng)的貸款資金，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金成本。在利率市場化的背景下，金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營業(yè)務(wù)的能力得到明顯提升，金融機(jī)構(gòu)選擇積極承擔(dān)風(fēng)險，加強(qiáng)盈虧管理和風(fēng)險控制來拓寬業(yè)務(wù)范圍（劉向耘，2019）。同時金融機(jī)構(gòu)也能調(diào)整不必要的貸款需求，這有利于進(jìn)一步增強(qiáng)中小型飼料企業(yè)的資金管理意識和成本控制意識，幫助飼料企業(yè)進(jìn)一步的優(yōu)化資金配置，提升使用效率。

2.3 資金供給能力仍然不足 盡管利率市場化的提出為中小型飼料企業(yè)帶來了諸多利好消息，但由于資金的供給需求并沒有從根本上得到改變，利率市場化仍然存在不足之處。利率市場化最為根本的依據(jù)仍然是資金供求關(guān)系，結(jié)合近年來我國的貨幣資金情況看，目前資金面寬松的時候仍然較少，更多處于資金供給稀缺情況，因此，金融機(jī)構(gòu)下調(diào)貸款利率的空間十分有限。因此，與大型飼料企業(yè)集團(tuán)相比，中小型飼料企業(yè)的綜合競爭力較弱，在獲取資金供給時仍處于劣勢地位（任志宏，2019）。

3 利率市場化背景下增強(qiáng)中小飼料企業(yè)融資能力的建議

3.1 加大政府政策扶持力度 為促進(jìn)我國飼料行業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展，政府部門應(yīng)發(fā)揮引領(lǐng)作用，避免大量的中小型飼料企業(yè)在激烈的競爭中被淘汰，也避免大型飼料企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)壟斷局面。政府部門要加強(qiáng)中小型飼料企業(yè)的扶持力度，一方面要出臺相關(guān)的政策文件，對產(chǎn)品質(zhì)量高、科技水平高、能積極進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒惋暳掀髽I(yè)加強(qiáng)資金、技術(shù)等方面的扶持，如可以通過政府采購，給予相關(guān)科研經(jīng)費(fèi)及高等院校與中小型飼料企業(yè)之間的技術(shù)合作研發(fā)等形式幫助中小型飼料企業(yè)提升競爭力（楊艷艷，2019）。另一方面，對中小型飼料企業(yè)進(jìn)行資金扶持，以政府低息貸款、農(nóng)村綠色金融支持、稅費(fèi)補(bǔ)貼、利率補(bǔ)貼等形式幫助中小型飼料企業(yè)解決融資貴的困境。

3.2 增加飼料企業(yè)融資渠道 增加中小型飼料企業(yè)的融資渠道，既需要依靠企業(yè)內(nèi)部實(shí)力，也需要借助外部力量。從企業(yè)自身的角度講，要完善其信用評級建設(shè)。中小型飼料企業(yè)管理者可以與其他企業(yè)進(jìn)行合作，建立擔(dān)保機(jī)制，提升授信評級，也能通過產(chǎn)業(yè)合作結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟等形式，加強(qiáng)企業(yè)的資金運(yùn)營效率和信用評價評分，從而更有利于獲取貸款。從外部力量角度講，金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部管理，在利率市場化機(jī)制下，完善管理層的激勵機(jī)制，鼓勵管理層在風(fēng)險可控的情況下為銀行帶來更高的利潤，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)管理者提升中小型飼料企業(yè)貸款額度的積極性（于越，2019）。

3.3 提升產(chǎn)品核心競爭力和飼料企業(yè)綜合實(shí)力無論是利率市場化還是不斷變換的市場環(huán)境，產(chǎn)品核心競爭力始終是提升飼料企業(yè)綜合實(shí)力的關(guān)鍵。中小飼料企業(yè)若有足夠的實(shí)力，可以在獲得足夠的資金支持后選擇進(jìn)取型戰(zhàn)略方向，優(yōu)化創(chuàng)新企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)結(jié)構(gòu)，提高成果轉(zhuǎn)化速度、產(chǎn)品性能，提升技術(shù)的科研和開發(fā)水平，促進(jìn)行業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)品化水平和產(chǎn)品細(xì)分市場的推廣，完善產(chǎn)品的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品布局，使其企業(yè)具有核心競爭力，在細(xì)分領(lǐng)域形成高“護(hù)城河”（趙息，2015）。而一些實(shí)力水平較差的中小飼料企業(yè)，在獲得相關(guān)融資資金后，應(yīng)立足企業(yè)目前已有的產(chǎn)品優(yōu)勢，提升服務(wù)質(zhì)量和水平，科學(xué)控制成本，以防御型轉(zhuǎn)為戰(zhàn)略型。在細(xì)分領(lǐng)域品牌化建設(shè)上，企業(yè)應(yīng)對投資者及企業(yè)形象負(fù)責(zé)，形成良好的產(chǎn)品粘性。也可以利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)精確分析市場需求和發(fā)展趨勢，在產(chǎn)品生產(chǎn)時利用人工智能、智能自動化優(yōu)化生產(chǎn)流程，節(jié)約生產(chǎn)成本，還能在銷售過程中建立物流倉儲系統(tǒng)，為企業(yè)綜合實(shí)力提升提供有力的支撐。

4 結(jié)語

總的來說，利率市場化背景對中小飼料企業(yè)融資貸款的積極影響大于負(fù)面影響，能提升金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，滿足飼料企業(yè)不同的貸款需求，減少中小飼料企業(yè)對非正規(guī)資金來源的依賴，但要提升中小飼料企業(yè)的融資能力還要加大政府政策扶持力度，增加飼料企業(yè)融資渠道，提升中小飼料企業(yè)產(chǎn)品核心競爭力和企業(yè)綜合實(shí)力，更好地發(fā)揮出中小飼料企業(yè)的競爭優(yōu)勢，為我國飼料行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級起到推動作用。