創(chuàng)業(yè)板有望年中推出

據(jù)悉，創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法的最終定稿已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院審批并可能于“兩會(huì)”前夕公布。分析人士表示，在流動(dòng)性充裕和投資者日趨成熟的市場(chǎng)環(huán)境下，2009年年中推出創(chuàng)業(yè)板的可能性極大。

討論多年的創(chuàng)業(yè)板的推出步伐漸行漸近。據(jù)國內(nèi)媒體報(bào)道，未具名消息人士稱，創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法的最終定稿已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院審批，可能將于3月初“兩會(huì)”前夕公布。

中信建投策略分析師陳祥生表示，創(chuàng)業(yè)板在“兩會(huì)”之后推出的可能性極大。首先，創(chuàng)業(yè)板早已納入證監(jiān)會(huì)2009年重要工作范疇，是多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的重要環(huán)節(jié)；其次，2008年年末到2009年年初的高信貸投放以及降息的政策效果開始顯現(xiàn)，目前市場(chǎng)流動(dòng)性充沛，支撐近期A股日漸走強(qiáng)。這樣的市場(chǎng)行情不失為推出創(chuàng)業(yè)板的好時(shí)機(jī)，不僅能打消創(chuàng)業(yè)板推出沖擊主板的市場(chǎng)疑慮，還有利于創(chuàng)業(yè)板的成功推出和發(fā)展。

深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)會(huì)長王守仁近日表示，創(chuàng)業(yè)板管理辦法有望在3月3日全國“兩會(huì)”之前推出，之后發(fā)行、股票交易、審核及保薦人等一系列管理規(guī)則將會(huì)陸續(xù)推出。如果，在此期間國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)沒有發(fā)生重大變化，創(chuàng)業(yè)板將于6月左右正式推出。

長城證券策略研究員高凌智也認(rèn)為，2009年推出“創(chuàng)業(yè)板”值得期待。經(jīng)過一年的醞釀，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)管理辦法已經(jīng)成熟，從風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境與投資者成熟程度來看，投資者經(jīng)歷2008年熊市洗禮后，在股市投資與投機(jī)追捧上已教訓(xùn)頗深，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)受到一定遏制。因此，創(chuàng)業(yè)板的推出目前只是管理層選時(shí)的問題。

雖然前期熱議的市場(chǎng)環(huán)境、投資風(fēng)險(xiǎn)控制以及上市規(guī)則等已不再是創(chuàng)業(yè)板推出的掣肘因素，然而創(chuàng)業(yè)板推出仍面臨市場(chǎng)定位難題。陳祥生表示，推出規(guī)模是目前問題集中的焦點(diǎn)，采取“漸進(jìn)式”抑或“一次性做大”尚待管理層決策。

他進(jìn)一步指出，創(chuàng)業(yè)板推出后將為投資者提供更多的投資機(jī)會(huì)和較好的投資標(biāo)的，對(duì)風(fēng)投來說，無疑是重大利好。與產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及技術(shù)革新這一主旋律相契合的優(yōu)質(zhì)技術(shù)創(chuàng)新類公司有望率先登陸創(chuàng)業(yè)板。有分析師認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板再次提上日程還使新股發(fā)行破冰的市場(chǎng)預(yù)期開始升溫。

有中小企業(yè)板的經(jīng)驗(yàn)和國外創(chuàng)業(yè)板的借鑒，并且改革開放30年來，中國出現(xiàn)了大批高成長、創(chuàng)新型企業(yè)，涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)、IT、能源、生活科技、新材料等各種產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該說方方面面的條件都成熟了。但是進(jìn)入2008年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了重大變化，尤其是9月份發(fā)生的金融風(fēng)暴，我們始料未及。

風(fēng)暴一來，中國經(jīng)濟(jì)受到很大的沖擊。金融風(fēng)暴的突然襲擊使得我們大量地出口加工制造業(yè)，特別是沿海地區(qū)企業(yè)萎縮，并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑，失業(yè)增加。股市也從6000點(diǎn)急轉(zhuǎn)直下，滑到了1500點(diǎn)。

面對(duì)這個(gè)形勢(shì)，很多人都認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板目前不能開，擔(dān)心創(chuàng)業(yè)板會(huì)分流主板的資金，導(dǎo)致主板繼續(xù)下滑。對(duì)此，王守仁表示：“這種擔(dān)憂是多余的。”

他分析，一是由于創(chuàng)業(yè)板的上市企業(yè)規(guī)模小、融資量小，一個(gè)企業(yè)頂多2億～3億，1000個(gè)企業(yè)也就是2000億～3000億，吸收的資金比較少。二是由于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化，上市企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益可能要下滑，市場(chǎng)信心受挫，大量資金撤到場(chǎng)外。但這些資金只是暫時(shí)離場(chǎng)，最后仍然是要進(jìn)入資本市場(chǎng)的。創(chuàng)業(yè)板只會(huì)吸引場(chǎng)外少部分資金進(jìn)入，這就談不上什么分流。

另外王守仁還指出，根據(jù)國外經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)業(yè)板不能在股市暴漲的時(shí)候開設(shè)。暴漲的時(shí)候容易暴跌，這是香港的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。但也不能借鑒歐洲的一些創(chuàng)業(yè)板，就是在股市低迷或暴跌開設(shè)?！霸谖铱磥恚紫纫欢ㄒ€(wěn)固2000點(diǎn)，然后等到了2500點(diǎn)之前，也就是2300～2400點(diǎn)左右開，這是最好的機(jī)會(huì)。在股市恢復(fù)過程中開設(shè)，能夠保證創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，而不是大起大落?！?/p>