淺析金融危機(jī)下中國(guó)銀行如何開(kāi)展保理業(yè)務(wù)

李　祎

銀行保理業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)綜合性業(yè)務(wù)，主要通過(guò)銀行提供應(yīng)收賬款管理、銷(xiāo)售信用控制、壞賬擔(dān)保以及貿(mào)易融資等各項(xiàng)服務(wù)，已廣受出口企業(yè)親睞。近來(lái)，受經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)、人民幣升值、美國(guó)次貸危機(jī)等影響，中國(guó)企業(yè)出口融資難度和收匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)步加大，此為國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展保理業(yè)務(wù)提供巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文主要就當(dāng)前中國(guó)銀行借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的緊迫性、模式、風(fēng)險(xiǎn)防范等進(jìn)行分析。

一、保理業(yè)務(wù)內(nèi)涵及其出口促進(jìn)作用

保理業(yè)務(wù)是指銀行等保理商通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行核準(zhǔn)和購(gòu)買(mǎi)，向賣(mài)方在基于買(mǎi)方信用條件下，提供的中短期并可循環(huán)使用的、無(wú)追索權(quán)的貿(mào)易融資、賬款催收、壞賬擔(dān)保等服務(wù)。保理業(yè)務(wù)對(duì)提高出口競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)出口具有多重作用：

1、提高業(yè)務(wù)效率——保理業(yè)務(wù)能有效轉(zhuǎn)移出口商售后分戶帳管理、款項(xiàng)催收等大量出口輔助性業(yè)務(wù)，使出口商能夠集中精力開(kāi)發(fā)和管理外貿(mào)業(yè)務(wù)，提高專(zhuān)業(yè)度和效率；

2、降低收匯風(fēng)險(xiǎn)——銀行等保理商能憑借其專(zhuān)業(yè)知識(shí)和途徑，通過(guò)資信調(diào)查等手段有效調(diào)查買(mǎi)方資信、核定買(mǎi)方信用限額，從而使出口商的應(yīng)收賬款得到充分保障。

3、降低融資難度——保理業(yè)務(wù)中，進(jìn)口方都是在收貨后一段時(shí)間內(nèi)付款，即出口方對(duì)進(jìn)口方提供融資。但在信用額度內(nèi)，出口商只要按要求發(fā)貨，以發(fā)票通知保理商，就可從保理商處得到不超過(guò)發(fā)票金額80%的無(wú)追索權(quán)的預(yù)付款融資，其償還期限可長(zhǎng)達(dá)60天至180天。即出口商可從保理商那里得到融資便利，降低融資難度。

4、降低融資成本——保理業(yè)務(wù)中，等合同約定的付款到期時(shí)，保理商從進(jìn)口商支付的貨款中扣除預(yù)付款、費(fèi)用和貼息后，剩余款項(xiàng)付給出口商，其實(shí)質(zhì)是出口商將應(yīng)收賬款單據(jù)賣(mài)斷給保理商，從而可享受較低的融資成本，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

5、避免壞賬風(fēng)險(xiǎn)——無(wú)追索權(quán)是保理業(yè)務(wù)的重要融資特點(diǎn)，即對(duì)已核準(zhǔn)應(yīng)收賬款的融資，如果進(jìn)口方發(fā)生倒閉、資金周轉(zhuǎn)不靈、外匯管制等進(jìn)口商拒付等情形，保理商將承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)，從而可使出口商將壞賬風(fēng)險(xiǎn)充分轉(zhuǎn)嫁。

6、提高出口競(jìng)爭(zhēng)力——國(guó)際保理方式主要針對(duì)賒銷(xiāo)和托收支付方式，是在當(dāng)今國(guó)際“買(mǎi)方市場(chǎng)”的環(huán)境中得以發(fā)展的。在保理方式下，進(jìn)口商先收貨后付款，既不占資金，且有充足時(shí)間檢驗(yàn)貨物，可相對(duì)消除進(jìn)口商在即期托收、D/D交單方式和即期L/C方式下的風(fēng)險(xiǎn)，最大限度保護(hù)其利益。因此，有保理支持的出口業(yè)務(wù)將會(huì)具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)中國(guó)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)、促進(jìn)出口持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

二、金融危機(jī)下中國(guó)銀行開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的緊迫性

隨著人民幣升值、生產(chǎn)資料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力與環(huán)境成本上升、次貸危機(jī)引發(fā)的外部環(huán)境惡化等，使中國(guó)出口面臨日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，長(zhǎng)此以往，將會(huì)影響到中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性。因此，中國(guó)須采取切實(shí)可行的措施促進(jìn)出口，但操作空間日益受到WTO規(guī)則的限制。因此，開(kāi)展國(guó)際通行的出口保理業(yè)務(wù)促進(jìn)出口日益緊迫。

1、有效開(kāi)發(fā)巨大潛在市場(chǎng)，促使銀行業(yè)務(wù)多元化

2007年我國(guó)外貿(mào)出口額高達(dá)1.2萬(wàn)億美元，其中70%以非信用證結(jié)算，相當(dāng)于8400億美元；若按保理業(yè)務(wù)國(guó)際最低滲透率10%計(jì)算，保理業(yè)務(wù)市場(chǎng)高達(dá)840億美元，加上幾近相同規(guī)模的進(jìn)口額，我國(guó)保理業(yè)務(wù)存在巨大的潛在需求市場(chǎng)。如果能夠有效開(kāi)展保理業(yè)務(wù)，將會(huì)使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)多元化，提高其經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2、有效降低日益加大的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，無(wú)論國(guó)內(nèi)貿(mào)易還是國(guó)際貿(mào)易，賒銷(xiāo)結(jié)算方式日漸盛行。以國(guó)際貿(mào)易為例，L/C（信用證）的使用率已降至16%，在發(fā)達(dá)國(guó)家已降至10%以下，賒銷(xiāo)基本上取代信用證，成為主流結(jié)算方式,由此造成企業(yè)的應(yīng)收賬款日益增多。如商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)企業(yè)應(yīng)收帳款總量約為6萬(wàn)億人民幣左右，占企業(yè)總資產(chǎn)的30%左右，而占企業(yè)數(shù)量90%以上的中小企業(yè)深陷應(yīng)收賬款之困，其資產(chǎn)60%以上是應(yīng)收帳款。無(wú)疑，應(yīng)收帳款付款期的延長(zhǎng)，增加企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)、壞賬風(fēng)險(xiǎn)和收賬管理費(fèi)用，此催生出對(duì)建立在專(zhuān)業(yè)資信調(diào)查、信用額度核定基礎(chǔ)上的保理業(yè)務(wù)的需求。

3、緩解人民幣升值壓力，推動(dòng)出口穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)

2007年始，人民幣名義匯率升值步伐加快明顯加快，雖然最近受次貸危機(jī)影響有所緩解，但卻存在較強(qiáng)的升值預(yù)期。如果基于某些原因，人民幣加快升值速度，國(guó)內(nèi)出口企業(yè)受到的壓力肯定會(huì)加大，特別是以非人民幣計(jì)價(jià)的遠(yuǎn)期國(guó)際計(jì)算業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)出口企業(yè)的利益將進(jìn)一步受到影響。但銀行保理業(yè)務(wù)則可免除出口企業(yè)因匯率波動(dòng)而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，此不僅大大減少出口商自行銷(xiāo)售、自行催款等工作，還降低出口商自行承擔(dān)買(mǎi)方信用的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)出口貿(mào)易的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。此外，銀行亦可利用專(zhuān)業(yè)知識(shí)通過(guò)開(kāi)展外匯對(duì)沖、套期保持、外匯期權(quán)等業(yè)務(wù)降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。

4、降低外貿(mào)高壞賬率，提高外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益

2005年中國(guó)的出口壞帳率就已高達(dá)5%，2007年更是高達(dá)5%-7%。以中國(guó)出口總額12180億美元計(jì)算，2007年我國(guó)企業(yè)出口壞帳就達(dá)到驚人的700億美元左右，而歐美國(guó)家壞賬率僅為0.25-0.5%，國(guó)際平均水平只有1%左右。目前中國(guó)出口企業(yè)賬面上所顯示的壞賬，很大部分是由于其自身缺乏專(zhuān)業(yè)管理不善造成的。出口保理業(yè)務(wù)正可彌補(bǔ)出口企業(yè)的該“缺口”——出口企業(yè)可通過(guò)銀行保理業(yè)務(wù)無(wú)追索權(quán)的擔(dān)保功能輕松地規(guī)避壞帳風(fēng)險(xiǎn)；銀行通過(guò)專(zhuān)業(yè)資信調(diào)查等手段核定買(mǎi)方信用限額，從而可使從出口商處轉(zhuǎn)入的已核定的應(yīng)收賬款得到充分的保障，進(jìn)而有效降低外貿(mào)企業(yè)的高壞賬率。

三、以深圳發(fā)展銀行為例探索銀行保理業(yè)務(wù)的新發(fā)展

隨著金融海嘯的蔓延和深化，收款賬期的拖延趨勢(shì)，為專(zhuān)業(yè)保理商創(chuàng)造了巨大的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。但由于中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的滯后，使得出口保理業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)其而言是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。而深圳發(fā)展銀行的經(jīng)驗(yàn)，可以為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)大力開(kāi)展保理業(yè)務(wù)提供借鑒作用。

深發(fā)展于2002年開(kāi)始提供國(guó)內(nèi)保理服務(wù)，2007年加入國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）后提供國(guó)際保理服務(wù)，并與國(guó)內(nèi)外多家保險(xiǎn)公司和保理商建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，為客戶提供廣泛的國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。2008年1月，深發(fā)展成立全國(guó)首家總行保理業(yè)務(wù)中心，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)全行保理業(yè)務(wù)的管理與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)工作；該中心下設(shè)8個(gè)專(zhuān)業(yè)管理崗位，并在全國(guó)各分行培養(yǎng)數(shù)十名專(zhuān)職保理業(yè)務(wù)產(chǎn)品經(jīng)理，直接為客戶提供應(yīng)收賬款解決方案。

由于切實(shí)解決企業(yè)在資金供應(yīng)鏈中所面臨的問(wèn)題，特別是在金融危機(jī)下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性增加，大小企業(yè)都面臨融資困難，信用風(fēng)險(xiǎn)整體上升，深發(fā)展對(duì)其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范亦做出許多工作，如引進(jìn)專(zhuān)門(mén)人才，做好進(jìn)口商的資信調(diào)查等，進(jìn)而使得深發(fā)展保理產(chǎn)品更是受到市場(chǎng)廣泛歡迎，截至2008年10月末，客戶數(shù)與年初相比增加120%，保理發(fā)放融資余額超過(guò)100億元，在深發(fā)展作保理業(yè)務(wù)的企業(yè)應(yīng)收賬款壞賬損失率為零。

在良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)上，深發(fā)展11月5日宣布保理業(yè)務(wù)系統(tǒng)正式上線，并同時(shí)推出3個(gè)系列、10多項(xiàng)細(xì)分保理產(chǎn)品，廣泛覆蓋國(guó)內(nèi)、國(guó)際的有追索權(quán)或無(wú)追索權(quán)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，可支持各種類(lèi)型的保理業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的操作與管理，同時(shí)還可與該行網(wǎng)上銀行連接，為企業(yè)提供在線賬務(wù)查詢(xún)服務(wù)。

至此，深發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)已覆蓋企業(yè)貿(mào)易融資中預(yù)付、存貨和應(yīng)收全部三種資金形態(tài)，實(shí)現(xiàn)全方位一體化的服務(wù)，進(jìn)一步提升該品牌業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。

深發(fā)展開(kāi)展的保理業(yè)務(wù)的顯著特點(diǎn)在于：保理業(yè)務(wù)中心全面負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)與國(guó)際保理業(yè)務(wù)、所有應(yīng)收賬款融資類(lèi)業(yè)務(wù)，以提供綜合性、全程性、多層次服務(wù)。在供應(yīng)鏈上，國(guó)內(nèi)貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易常?；槭孜?，故只有將國(guó)內(nèi)保理和國(guó)際保理有機(jī)結(jié)合，才能提供全流程的應(yīng)收賬款解決方案。不愿辦理保理業(yè)務(wù)或不具備保理業(yè)務(wù)條件的客戶，可在深發(fā)展申請(qǐng)應(yīng)收賬款融資，如針對(duì)零散應(yīng)收賬款市場(chǎng)推出的池融資系列業(yè)務(wù)。

四、商業(yè)銀行要加強(qiáng)銀行自身保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范

雖中國(guó)保理業(yè)務(wù)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，其開(kāi)展對(duì)中國(guó)出口業(yè)、銀行業(yè)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)都意義重大，但其開(kāi)展亦會(huì)對(duì)銀行業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和沖擊。特別是在美國(guó)金融危機(jī)已波及到我國(guó)并對(duì)我國(guó)確實(shí)造成影響的情況下，加強(qiáng)我銀行保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范就顯得尤為重要。對(duì)此，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)做到：

1、作好進(jìn)口商的資信調(diào)查

由于商業(yè)銀行要對(duì)自己核準(zhǔn)的信用銷(xiāo)售額度承擔(dān)百分之百的壞帳擔(dān)保，因此對(duì)進(jìn)口商的資信展開(kāi)專(zhuān)業(yè)性調(diào)查不可忽視，通過(guò)資信調(diào)查確定各進(jìn)口商的信用額度。

資信調(diào)查的渠道是多方面的，既可利用FCI獲得相關(guān)資料，亦可利用銀行在進(jìn)口國(guó)的分支機(jī)構(gòu)或代理商對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行調(diào)查，且調(diào)查的過(guò)程須是動(dòng)態(tài)的，因新的環(huán)境會(huì)影響債務(wù)人的額度，像在這次金融危機(jī)下，就需要削減受金融危機(jī)負(fù)面影響的企業(yè)的信用額度，以控制和減少業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查要從以下方面入手：（1）企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)管理水平和財(cái)務(wù)狀況，如近幾年是否連續(xù)處于較好的水平，此次金融危機(jī)對(duì)其的影響有多大，其財(cái)務(wù)狀況是否有惡化趨勢(shì)；（2）商品銷(xiāo)售的市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)口商品是否銷(xiāo)售對(duì)路，特別是在金融危機(jī)下，消費(fèi)者是否對(duì)其進(jìn)口產(chǎn)品的需求下降，下降多少；（3）機(jī)對(duì)進(jìn)口國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、外匯管制等影響是否波及債務(wù)人按期付款；（4）的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)，誠(chéng)信度等。

2、嚴(yán)格審查應(yīng)收賬款并作好轉(zhuǎn)讓手續(xù)

銀行保理業(yè)務(wù)涵蓋的應(yīng)收帳款應(yīng)滿足：（1）須產(chǎn)生于正常的產(chǎn)品銷(xiāo)售或服務(wù)經(jīng)營(yíng)；（2）進(jìn)出口雙方的業(yè)務(wù)往來(lái)應(yīng)持續(xù)一定時(shí)期并未產(chǎn)生重大質(zhì)量或貨款償付糾紛；（3）依據(jù)的買(mǎi)賣(mài)合同已生效，出口商已全部履行合同規(guī)定的各項(xiàng)義務(wù)。

通常情況下，以下應(yīng)收賬款不適合用做銀行保理業(yè)務(wù)：（1）可能發(fā)生債務(wù)抵消的應(yīng)收帳款，如出口商向原料供應(yīng)商銷(xiāo)售貨物產(chǎn)生的債權(quán)；（2）已經(jīng)質(zhì)押的應(yīng)收帳款；（3）寄售、代銷(xiāo)或以其它方式約定存貨可退而形成的應(yīng)收帳款；（4）進(jìn)出口雙方已發(fā)生的貿(mào)易糾紛的應(yīng)收帳款；（5）因關(guān)聯(lián)交易而產(chǎn)生的債權(quán)；（6）銷(xiāo)售或服務(wù)合同約定債權(quán)不得轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收帳款；（7）出口商無(wú)權(quán)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品或服務(wù)而產(chǎn)生的債權(quán)；（8）應(yīng)收帳款被第三人主張代位權(quán)；（9）應(yīng)收帳款收到司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制限制而不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬?0）以信用證、付款交單或任何現(xiàn)金交易為基礎(chǔ)的應(yīng)收帳款；（11）債權(quán)有其他瑕疵的應(yīng)收帳款。

3、積極采取雙保理的保理模式

單保理模式因保理商要承擔(dān)進(jìn)口和出口保理雙重責(zé)任與義務(wù)，且在操作中缺乏另一方保理商的配合協(xié)作，因此單保理對(duì)保理商而言風(fēng)險(xiǎn)較大，特別是在金融危機(jī)影響下。因此，西方國(guó)家基本上全部采用雙保理模式以避免保理商的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

雙保理模式下，出口保理商將該出口債權(quán)轉(zhuǎn)讓給進(jìn)口保理商，進(jìn)口保理商在其核準(zhǔn)的信用銷(xiāo)售額度內(nèi)無(wú)追索權(quán)地接受該債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)⒇?fù)責(zé)對(duì)進(jìn)口商催收貨款、承擔(dān)進(jìn)口商到期不付款的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)雙保理業(yè)務(wù)，不僅可解決單保理模式下出口保理商與進(jìn)口保理商信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，且出口保理商可依賴(lài)進(jìn)口保理商對(duì)債務(wù)人核準(zhǔn)的信用額度來(lái)防范和降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)——由進(jìn)口保理商承擔(dān)進(jìn)口商到期不付款的風(fēng)險(xiǎn)，從而轉(zhuǎn)移、分散風(fēng)險(xiǎn)。

4、加強(qiáng)與保險(xiǎn)公司的合作

歐美地區(qū)的保理公司為降低自身的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，大部分將銀行保理業(yè)務(wù)向保險(xiǎn)公司再投保，像美國(guó)NATIONSBANC.CORP，將銀行保理業(yè)務(wù)傭金的2/3用于投保，德國(guó)DISKO FACTIRING FINGAZ GMBH的股東就是德國(guó)最大的保險(xiǎn)公司。但在我國(guó)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)還沒(méi)有開(kāi)放，銀行和保險(xiǎn)公司亦沒(méi)有展開(kāi)廣泛的商業(yè)合作。因此，我國(guó)銀行可考慮將一部分銀行保理業(yè)務(wù)的傭金向保險(xiǎn)公司再投保，從而減少保理業(yè)務(wù)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

5、積極加入FCI和加強(qiáng)國(guó)際合作

成立于1968年的FCI是保理公司的世界性聯(lián)合體，其所頒布的《國(guó)際保理慣例規(guī)則》已經(jīng)成為銀行保理業(yè)務(wù)運(yùn)行所必需遵循的法律依據(jù)；且FCI每年請(qǐng)其會(huì)員相互進(jìn)行評(píng)價(jià)，將評(píng)價(jià)結(jié)果廣泛發(fā)布給會(huì)員供開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)參考，因而參與該組織有助于商業(yè)銀行及時(shí)獲得各會(huì)員的資信狀況，以便確定合作對(duì)象。因此，我國(guó)銀行要想順利開(kāi)辦保理業(yè)務(wù)，得到國(guó)外代理行或聯(lián)行的支持與服務(wù)，就應(yīng)積極加入FCI，加強(qiáng)與世界知名保理商的交流與合作，學(xué)習(xí)和借鑒其先進(jìn)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。

6、積極督促出口商嚴(yán)格履行外貿(mào)合同

國(guó)際保理是主要適用于賒銷(xiāo)支付方式的一種綜合性服務(wù)，在貿(mào)易中制約付款機(jī)制的基礎(chǔ)仍是貿(mào)易合同，即只有出口商按合同發(fā)貨，進(jìn)口保理商對(duì)已核準(zhǔn)賬款承擔(dān)100%的壞賬擔(dān)保方能成立。因此，出口保理商應(yīng)積極督促出口商嚴(yán)格履行外貿(mào)合同，告誡出口商須把貨物的品質(zhì)、數(shù)量、按時(shí)發(fā)貨放在首位。

綜上，在美國(guó)金融危機(jī)的影響下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性增加、信用風(fēng)險(xiǎn)整體上升、出口應(yīng)收賬款和壞賬風(fēng)險(xiǎn)不斷提高，企業(yè)出口效益出現(xiàn)危機(jī)，并將可能危機(jī)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。因此，借鑒國(guó)內(nèi)外成功經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行積極開(kāi)展保理業(yè)務(wù)，對(duì)于幫助出口企業(yè)盤(pán)活與管理應(yīng)收賬款、審慎理財(cái)、穩(wěn)健發(fā)展有著重要的促進(jìn)作用，并將會(huì)有力地推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]袁朝暉，金融危機(jī)催熱銀行保理業(yè)務(wù)，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，2008-11-24。

[2]商務(wù)部研究院，中國(guó)出口企業(yè)壞賬率過(guò)5%，華維網(wǎng)，www.hw996.com，2007-10-2。

[3]絕不容忽視外貿(mào)的持續(xù)高壞賬率，商虎咨詢(xún)網(wǎng)，www.sonhoo.com.cn，2007-6-11。

[4]出口壞賬激增，印刷企業(yè)須增 強(qiáng)自我保護(hù)，中國(guó)輕工業(yè)網(wǎng)，www.clii.com.cn 2008-8-12。

[5]紡織皮革企業(yè)如何徹底杜絕壞賬？中國(guó)紡織網(wǎng)，www.texnet.com.cn，2008-10-21。

[6]深圳發(fā)展銀行保理業(yè)務(wù)系統(tǒng)全新上線，世華財(cái)訊網(wǎng)，www.shihua.com.cn，2008-11-07。

[7]陳宇峰、李美丹、姚曉明，基于多階段動(dòng)態(tài)博弈模型的中國(guó)外貿(mào)高壞賬率形成機(jī)理及對(duì)策研究，商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理，2007年9期，P7-13。