金融危機下商業(yè)銀行惜貸行為分析與金融救助

楊莉莉

摘 要:自金融爆發(fā)以來,央行施行的大幅主動降息,可以在一定程度上緩解中小企業(yè)的資金緊張局面和過分的收縮,但是要有效化解銀行惜貸和企業(yè)貸款難的問題,這需要我們具體分析金融危機沖擊如何導(dǎo)致了銀行惜貸的加重,對此我們應(yīng)該采用什么樣的金融救助政策?本文旨在探討金融危機對銀行惜貸作用機理,并試圖從金融救助的角度采取應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行 借貸行為 金融救助

中圖分類號:F822 文獻標(biāo)識碼:A

一、前 言

次貨危機是一次全球性的金融動蕩,不論是新興市場還是發(fā)達國家都不同程度遭到?jīng)_擊。在全球金融風(fēng)暴的大環(huán)境下,銀行為了保持自身的安全,即使貨幣當(dāng)局大幅放松貨幣政策,這些貨幣也可能依然在一段時間內(nèi)滯留在銀行體系內(nèi)部,而無法通過信貸等形式傳導(dǎo)到企業(yè)或者其他金融機構(gòu)。這種主動進行的信貸緊縮首要的影響就是導(dǎo)致擴張性貨幣政策的失效,進而使得銀行與實體經(jīng)濟間的資金流動被臨時大幅減少乃至切斷。當(dāng)前歐美金融市場上的利率居高不下,就反映了這種銀行收縮帶來的沖擊(巴曙松,2009)。同時全球金融市場的大幅調(diào)整,加重了中國的企業(yè)和消費者對于未來經(jīng)濟的過于悲觀的預(yù)期。在這種預(yù)期的推動下,無論是經(jīng)營狀況良好的企業(yè)還是可能受到?jīng)_擊的企業(yè),都同步主動進行大幅的收縮。

二、金融危機下商業(yè)銀行信貸供求變化

(一)商業(yè)銀行信貸供求的沿革。

近10年以來,我國商業(yè)銀行一直維持著較高的存差,并仍有擴大的趨勢。我國銀行存差從1997年的7476億元,增長到1999年全球經(jīng)濟危機時的15044億元,經(jīng)過10年的時間,在2008年達到162808億元。我國商業(yè)銀行不斷擴大的存差在一定程度上反映了我國銀行系統(tǒng)內(nèi)資金使用的傾向過于保守、使用渠道不足、資金運用的效率較低。

存貸比是銀行貸款總額與存款總額的比值。從銀行盈利的角度來看,存貸比越高越好。商業(yè)銀行是以盈利為目的的,必定會想方設(shè)法提高存貸比。我國的銀行存貸比從1994年的100%降低到2008年的65%。說明銀行的存款多了的同時貸款少了,意味著銀行的成本增加的同時,收入減少,銀行的貸款能力削弱了,即銀行的盈利能力變差了。

(二)金融危機背景下商業(yè)銀行信貸供求變化分析。

2008年9月以來,美國發(fā)生的次貨危機迅速演變?yōu)槿蚪鹑谖C,給世界經(jīng)濟和金融帶來了巨大沖擊。在全球金融危機的環(huán)境影響下,我國銀行系統(tǒng)的信貸供求關(guān)系也發(fā)生著變化。從存差的數(shù)據(jù)來看,2008年9月158464.45億元的存差,到2009年9月擴大到193579.35億元,上升了35114.9億元。存貸比也一直徘徊在65%左右?；阢y行以負債經(jīng)營為基礎(chǔ)的特點,存差擴大、存貸比下降都表明了銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)比例下降,盈利趨于減少。

從銀行抵抗風(fēng)險的角度來看,存貸比不宜過高。此次的金融危機的誘因便是美國的存貸比過高,導(dǎo)致銀行的庫存現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金不足,引起了銀行的支付危機擴散,最終導(dǎo)致了金融危機的發(fā)生。所以在2008年9月到2009年9月這一年的經(jīng)濟低迷的時期,銀行都保持了較低的存貸比,目的是為了預(yù)防經(jīng)營風(fēng)險,期望順利度過金融危機之后,再考慮商業(yè)銀行的盈利能力的恢復(fù)。

三、金融危機與商業(yè)銀行“惜貸”行為的分析

采用信息不對稱原理來分析信貸市場,把信貸市場中的借款人區(qū)分為高風(fēng)險和低風(fēng)險,但是信息不對稱的存在導(dǎo)致了銀行作為風(fēng)險厭惡的利益主體為防范風(fēng)險只好提高利率,從而出現(xiàn)低風(fēng)險的借款人逐漸退出市場,而高風(fēng)險的借款人充斥信貸市場的逆向選擇現(xiàn)象。當(dāng)雙方簽訂合同后,銀行事后對借款人的行為無法監(jiān)督。如果借款人不嚴格履行合同,就會產(chǎn)生道德風(fēng)險問題。

本文首先對一般情況下(經(jīng)濟正常發(fā)展時)的信貸供求進行分析,包括完全信息和不完全信息的情況。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理,在對稱信息、完全競爭、生產(chǎn)要素自由流動的完善市場條件下,信貸市場的價格杠桿——利率調(diào)節(jié)信貸資金的供給和需求,使得競爭性的信貸市場自發(fā)產(chǎn)生均衡,信貸市場均衡使得稀缺的信貸資源達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。

在信息不對稱的市場條件下,商業(yè)銀行對資金的供給曲線出現(xiàn)了“異?！?向左上方傾斜(如圖2所示),供給曲線受銀行預(yù)期收益率影響。當(dāng)貸款利率低于r時,隨著銀行貸款利率的上升,其收益率也上升,資金供給會增加。當(dāng)貸款利率高于r時,由于逆向選擇和道德風(fēng)險的存在,導(dǎo)致銀行的收益趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn),銀行的資金供給反而減少。從圖2中可以分析得知,需求曲線的位置存在兩種情況:一種是需求曲線D與供給曲線向右上方傾斜的部分相交,結(jié)果與完全信息市場均衡利率相同,市場將在供求曲線的交點上達到均衡。然而,當(dāng)需求曲線D與供給曲線向左上方的部分相交時,結(jié)果將與完全信息市場均衡利率大不相同。為了避免逆向選擇和道德風(fēng)險問題,商業(yè)銀行只能采取“惜貸”政策,收取信貸配給利率r*,提供數(shù)量為Q*的貸款。自1999年以來,央行先后進行了9次降息,以期刺激國內(nèi)投資和消費。然而與人們事前普遍的預(yù)期相反,盡管央行多次降息,國內(nèi)的儲蓄卻不降反升,企業(yè)的投資未見有預(yù)期中的增長。原因有兩點,首先由于信用建設(shè)和信息披露機制的不完善,使得銀行與企業(yè)之間存在嚴重的信息不對稱,這會導(dǎo)致企業(yè)面臨著嚴重的信貸配給;其次,商業(yè)銀行內(nèi)部有關(guān)風(fēng)險管理的特定激勵機制又加重了信貸配給的程度,這是由于目前金融機構(gòu)管理者的業(yè)績與不良貸款率密切相聯(lián),使得他們的放款更趨謹慎和保守,寧可無功,但求無過。

在當(dāng)前金融危機的沖擊下,市場充滿了悲觀的預(yù)期,不少大型企業(yè)主動提出了“過冬”的戰(zhàn)略以及停止新的投資。尤其是長三角和珠三角那些以出口貿(mào)易為主的中小企業(yè),由于訂單急劇減少,導(dǎo)致資金鏈供應(yīng)斷裂,很多企業(yè)因到期還不起供應(yīng)商的欠款而倒閉。目前很多中小企業(yè)普遍存在資金供應(yīng)不足的問題,對于能否挺過這場危機要打一個問號。中小企業(yè)面臨的困難加重了銀行對其逆向選擇和道德風(fēng)險的預(yù)期,于是銀行只愿意在更加高的位置提供貸款,從而需求曲線移到更高的位置D,此時對應(yīng)的貸款數(shù)量Q遠小于均衡下的數(shù)量。

四、應(yīng)對商業(yè)銀行惜貸的金融救助政策探討

(一)信用體系建設(shè)和信息征集。

沒有一個良好的社會信用體系,沒有對地方企業(yè)和個人信息的低廉及時的征集和采用機制,就無法從根本上防范逆向選擇和道德風(fēng)險問題,因此也無法改變銀行對企業(yè)實施信貸配給這一狀況。建立完善的社會信用體系是一個系統(tǒng)的工程,政府應(yīng)擔(dān)當(dāng)主角?？煽紤]采取以下具體的措施:一是政府將企業(yè)組織起來,多方出資,建立多種形式的貸款擔(dān)保基金或可以變現(xiàn)的足額擔(dān)保資產(chǎn);二是加強我國銀行間信用信息共享行為;三是必須以法律強制力來保證社會信用體系的貫徹實施,依法打擊逃債、騙貸行為;四是地方政府應(yīng)該建立起有效和真實的有關(guān)地方企業(yè)和個人的信息征集制度,以減少銀行與客戶,使得銀行能夠發(fā)現(xiàn)本地低風(fēng)險高收益的投資機會。

(二)適時把握市場新變化,信貸新動向。

以法規(guī)形式規(guī)范和嚴把信貸準(zhǔn)入關(guān),分行業(yè)統(tǒng)一信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和條件,從信貸準(zhǔn)入上嚴把風(fēng)險第一關(guān)。對于一部分行業(yè)、產(chǎn)業(yè)重復(fù)投資,盲目投資熱,一些地方政府“形象工程”、“政績工程”過熱等現(xiàn)象要保持警惕,嚴禁貸款流向投資過熱的項目和低水平重建設(shè)領(lǐng)域。對于信貸資金投放土地類項目,房地產(chǎn)項目,城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目等要慎之又慎。

(三)要認真分析當(dāng)前形勢,把握發(fā)展方向。

總的來看,黨的十七大確定的全面建設(shè)小康社會的目標(biāo),將在較長時期內(nèi)持續(xù)地推動我國經(jīng)濟的發(fā)展。當(dāng)前我國正處于新一輪經(jīng)濟增長周期中,國家和政府有關(guān)部門還是會盡可能地保持經(jīng)濟平穩(wěn)、持續(xù)發(fā)展的勢頭,所采取的一些調(diào)控措施也是比較溫和的。各商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)也還面臨較多的機會。因此,不需要對貸款“急剎車”,以免因貨款急劇回落而產(chǎn)生新的信貸風(fēng)險。

(作者單位:中國人民銀行隨州中心支行營業(yè)部)

參考文獻:

[1]巴曙松.次貨危機中的中國宏觀金融政策選擇.武漢金融,2009(1).

[2]張榮剛.我國銀行間信用信息共享行為與征信體系構(gòu)建分析.商業(yè)經(jīng)濟與管理,2006(12).