反思美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響

[摘要]：美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)。這給我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)敲響了警鐘，如何采取有效措施防止資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生和堆積，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，避免次貨危機(jī)對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)損害，對(duì)于我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)生存發(fā)展至關(guān)重要。

[關(guān)鍵詞]：次貸危機(jī) 商業(yè)銀行

一、何謂次貸危機(jī)

在美國(guó)，個(gè)人住房貸款有眾多品種，按照信用質(zhì)量可分為優(yōu)質(zhì)抵押貸款、次優(yōu)抵押貸款和次級(jí)抵押貸款，而所謂的次級(jí)抵押貸款即“次級(jí)按揭貸款”是指向低收入、少數(shù)族群、受教育水平低、金融知識(shí)匱乏的家庭和個(gè)人發(fā)放的住房抵押貸款。次級(jí)按揭貸款是國(guó)外住房按揭的一種類型，貸給收入偏低或個(gè)人信用記錄較差的人。在美國(guó)，發(fā)放住房貸款不像在中國(guó)是銀行的專有特權(quán)，很多信貸公司都在從事在這項(xiàng)業(yè)務(wù)，多數(shù)信貸公司是沒(méi)有銀行背景，是無(wú)法吸收老百姓存款的，只有把手頭的債權(quán)賣(mài)出去收回現(xiàn)金才能繼續(xù)生存，美國(guó)有兩家政府背景的公司即房地美和房利美，它們從信貸公司收購(gòu)那些信譽(yù)良好、貸款額度小的貸款人的債權(quán)，其余債權(quán)則通過(guò)華爾街來(lái)變現(xiàn)，于是華爾街就出現(xiàn)了一些公司的對(duì)這些千差萬(wàn)別的房貸進(jìn)行整合、打包、制作成符合“標(biāo)準(zhǔn)”的債券向投資人推介。這里的投資人包括各類資金公司、商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司。從正面看。利潤(rùn)被分割，風(fēng)險(xiǎn)被分散，出現(xiàn)了“皆大歡喜”的局面；但是從反面來(lái)看，在這個(gè)鏈條中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，都會(huì)出現(xiàn)災(zāi)難性的后果。在房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆的行情中，銀行因可獲得的高額利息收入而不必?fù)?dān)心風(fēng)險(xiǎn)，但是，如果房地產(chǎn)低迷。利率上升，就會(huì)出現(xiàn)還貸客戶負(fù)擔(dān)不斷加重的情況，一旦這種負(fù)擔(dān)達(dá)到極限，客戶就會(huì)違約，不再在支付貸款，就會(huì)造成壞帳，美國(guó)房地產(chǎn)鏈條就會(huì)瓦解，次貸危機(jī)隨之爆發(fā)。

二，次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響

(一)我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，缺乏美國(guó)融資市場(chǎng)上資產(chǎn)證券化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。商業(yè)銀行就會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和美國(guó)有一定的相似之處，利率處于較低水平，流動(dòng)性過(guò)剩，投資與投機(jī)行為盛行。作為商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的住房抵押貸款自然也受到各大商業(yè)銀行的青睞。為了搶奪市場(chǎng)，放松貸款條件的傾向也較為普遍。在我國(guó)，個(gè)人住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)完全由商業(yè)銀行完全承擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法在市場(chǎng)不同主體之間有效分?jǐn)?，商業(yè)銀行沒(méi)有其他風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移渠道，在房地產(chǎn)價(jià)格快速上漲時(shí)期，其在地產(chǎn)金融中的投入越來(lái)越多，中國(guó)放貸市場(chǎng)無(wú)疑越來(lái)越具有美國(guó)次貸的特征。

(二)我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部在境外投資上缺乏有效的監(jiān)控體制。在中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)中，中國(guó)銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行等6家金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)了部分次級(jí)按揭貸款，據(jù)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)估計(jì)，這6家銀行次級(jí)債虧損共約49億元人民幣，由于中國(guó)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模都是比較大的，經(jīng)營(yíng)狀況比較良好，國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從事境外信用衍生品交易管制比較嚴(yán)格，這些銀行的投資規(guī)模并不算大，涉及次貸危機(jī)的資金金額比重較小。帶來(lái)的損失對(duì)公司整體運(yùn)營(yíng)而言，影響相對(duì)不大，不致因此引起中國(guó)全國(guó)性的金融危機(jī)，但是，占中國(guó)金融業(yè)中相當(dāng)大比重的這些銀行，受到此次次資危機(jī)的影響，金融地產(chǎn)股價(jià)自此直線下跳，引導(dǎo)中國(guó)股市大盤(pán)股的大規(guī)模大幅度跳水令中國(guó)股市一蹶不起，中國(guó)股市的急劇下跌成為次貸對(duì)中國(guó)最直接警鐘的敲響。

三，次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的啟示

(一)加強(qiáng)個(gè)人住房信貸監(jiān)管，提高監(jiān)管的精確性，切實(shí)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在擴(kuò)大個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)時(shí)也應(yīng)避免政績(jī)目標(biāo)等非理性和非經(jīng)濟(jì)的因素，減少行政手段介入信貸資金配置，認(rèn)識(shí)和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持“三c原則”，即對(duì)借款人基本特征，還貸能力和抵押物進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。對(duì)不同信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的借款人實(shí)施不同的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，借貸標(biāo)準(zhǔn)，包括自有本金、首付比例：利率、期限等，以促進(jìn)銀行從服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)向客戶風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)轉(zhuǎn)變，提高自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。香港在東南亞金融危機(jī)中資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水，許多購(gòu)房者承受負(fù)資產(chǎn)的壓力，但銀行卻沒(méi)有出現(xiàn)違約率大幅上升的問(wèn)題，就是因?yàn)橄愀坫y行業(yè)自身有較強(qiáng)的抗風(fēng)能力，對(duì)個(gè)人住房貸款審查有著嚴(yán)格的審查標(biāo)準(zhǔn)，借款購(gòu)房人多是自住，職業(yè)穩(wěn)定，收入現(xiàn)金流和房產(chǎn)使用價(jià)值不變，即使市場(chǎng)有所波動(dòng)借款人也會(huì)按期還貸。

(二)盡快啟動(dòng)證券化項(xiàng)目，利用證券化產(chǎn)品轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。次級(jí)貸危機(jī)，實(shí)質(zhì)上就是貸款者的信用危機(jī)。反思美國(guó)次貸危機(jī)，如果商業(yè)銀行能夠在房地產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)期將次級(jí)抵押貸款進(jìn)行證券化，并向投資者成功發(fā)售次級(jí)抵押貸款支持證券，商業(yè)銀行就可能減少甚至避免因宏觀經(jīng)濟(jì)下滑，房地產(chǎn)市場(chǎng)回落造成的巨大損失。同時(shí)，由于我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)較為集中，利用信貸資產(chǎn)證券化的方式，可以將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給其他中介機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)公司，將商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制在最低范圍內(nèi)。雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍呈高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)市場(chǎng)方興未艾，個(gè)人住房貸款屬于各商業(yè)銀行爭(zhēng)奪的蛋糕，但自2005年中央政府對(duì)房地產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)開(kāi)展宏觀調(diào)控之后，部分地區(qū)出現(xiàn)了住房交易量嚴(yán)重萎縮、價(jià)格滯漲、有價(jià)無(wú)市的行情，開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人住房貸款的不良率均有所提高。資產(chǎn)證券化將有助于促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行改革，對(duì)商業(yè)銀行改善資產(chǎn)流動(dòng)性、分散風(fēng)險(xiǎn)及提高資本足率極為有益。我們有必要居安思危，開(kāi)拓思路，盡快啟動(dòng)證券化的法律程序和項(xiàng)目的具體落實(shí)，利用證券化產(chǎn)品轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。

(三)提高我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)境外投資問(wèn)題上的理性認(rèn)識(shí)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而不是單純依賴資本管制。在當(dāng)前的宏觀調(diào)控過(guò)程中，商業(yè)銀行首先需要重點(diǎn)解決體系內(nèi)部流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題。我國(guó)儲(chǔ)蓄率過(guò)高，消費(fèi)率過(guò)低的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾使得商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的產(chǎn)生機(jī)制長(zhǎng)期存在，尤其是在當(dāng)前人民幣出現(xiàn)巨大的升值壓力，更多的國(guó)際資本流向中國(guó)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備繼續(xù)大幅增加，金融和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的流動(dòng)性將會(huì)更加過(guò)剩。如何利用商業(yè)銀行過(guò)剩的流動(dòng)性資金，更多的為銀行自身獲得更多的利潤(rùn)成為商業(yè)銀行必須面臨的問(wèn)題。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)所投資的境外投資產(chǎn)品做出嚴(yán)格的可行性分析，在分析利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，嚴(yán)格監(jiān)控投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，并建立量化的預(yù)警信號(hào)，一旦出現(xiàn)預(yù)警信號(hào)，快速采取有效而審慎的措施，使風(fēng)險(xiǎn)降到最低，提高銀行資金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。