論銀行業(yè)外資并購(gòu)的正效應(yīng)

[摘要]：自20世紀(jì)90年代以來(lái)，頻繁的銀行業(yè)并購(gòu)受到業(yè)界的密切關(guān)注。隨著我國(guó)銀行業(yè)的完全開(kāi)放，在中國(guó)巨大的市場(chǎng)吸引和利益驅(qū)動(dòng)下，外資并購(gòu)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。本文從近年來(lái)我國(guó)銀行業(yè)出現(xiàn)的并購(gòu)新動(dòng)態(tài)出發(fā)，對(duì)通過(guò)銀行業(yè)并購(gòu)以改善我國(guó)銀行業(yè)的問(wèn)題進(jìn)行了探討。

[關(guān)鍵詞]：外資并購(gòu) 商業(yè)銀行 競(jìng)爭(zhēng)

上世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰后，國(guó)際貨幣格局發(fā)生了巨大的變化，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，使各國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)日益增大，競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，銀行間的并購(gòu)事件不斷發(fā)生。尤其是90年代以來(lái)，一股巨大的并購(gòu)浪潮席卷了包括我國(guó)在內(nèi)的世界銀行業(yè)。銀行并購(gòu)已成為國(guó)際銀行業(yè)最為引人注目的特征。為了適應(yīng)外資銀行的進(jìn)入而發(fā)展的愈演愈烈的競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行了股份制改革，外資通過(guò)購(gòu)買(mǎi)銀行的股份實(shí)現(xiàn)了對(duì)中資銀行的購(gòu)并。

一、中國(guó)銀行業(yè)外資并購(gòu)的現(xiàn)狀

從1981年我國(guó)允許外資銀行在深圳等5個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)起，截至2003年4月，外資銀行在我國(guó)的經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)總數(shù)為180家，其中外國(guó)銀行分行148家，下設(shè)支行9家，當(dāng)?shù)刈?cè)機(jī)構(gòu)16家。下設(shè)支行7家，另有外資銀行在華代表處210家。在華外資銀行資產(chǎn)總額為399.21億美元，負(fù)債總額為355.40億美元。

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)最核心的金融領(lǐng)域，外資并購(gòu)事件不斷涌現(xiàn)。2002～2004年，外資并購(gòu)中資銀行事件連續(xù)3年上榜中國(guó)并購(gòu)交易網(wǎng)的“中國(guó)十大并購(gòu)事件”，成為當(dāng)年我國(guó)金融乃至經(jīng)濟(jì)改革領(lǐng)域的焦點(diǎn)。2002年有“新橋投資收購(gòu)興業(yè)銀行股權(quán)”，2003年有“恒生銀行、新加坡政府直接投資有限公司、國(guó)際金融公司聯(lián)合收購(gòu)興業(yè)銀行股權(quán)”，而2004年英國(guó)匯豐銀行以144.61億元收購(gòu)交通銀行19.9％的股份成為交通銀行第二大股東，更是登上當(dāng)年中國(guó)“十大并購(gòu)事件”的榜首。這些并購(gòu)事件，深刻影響著國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式和競(jìng)爭(zhēng)格局。

我國(guó)在加入世界貿(mào)易組織后，銀行業(yè)面臨著國(guó)際大銀行的挑戰(zhàn)。按照我國(guó)加入WTO的承諾，我國(guó)金融業(yè)的開(kāi)放力度將逐步加大。將在2006年之前逐漸放開(kāi)外資銀行進(jìn)入我國(guó)內(nèi)地的限制。目前，有200家外資銀行將要進(jìn)入我國(guó)，有200家外資銀行已經(jīng)在我國(guó)開(kāi)始營(yíng)業(yè)，其中的30多家外資銀行還開(kāi)展了人民幣試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

二、外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響

經(jīng)過(guò)20多年的改革，中國(guó)銀行業(yè)獲得了較快發(fā)展，目前已形成了大中小不同規(guī)模、國(guó)有獨(dú)資和股份制形式的發(fā)展格局。據(jù)中國(guó)相關(guān)實(shí)際數(shù)據(jù)表示，這一多元化、多層次的銀行體系在促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化發(fā)展進(jìn)程有著積極地推動(dòng)效應(yīng)。聯(lián)系我國(guó)的實(shí)際，外資并購(gòu)我國(guó)銀行業(yè)具有以下積極效應(yīng)。

1、外資并購(gòu)有助于發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用。

目前，四大國(guó)有商業(yè)銀行總資產(chǎn)占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的66％，在整個(gè)金融市場(chǎng)中起到了領(lǐng)頭羊作用。這四大銀行對(duì)我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展舉足輕重。在2003年全球大銀行排名中，中國(guó)銀行位居第15位，中國(guó)工商銀行位居第16位。同年，四大國(guó)有商業(yè)銀行新增貸款為12，977億元，同比多增加3，579億元。國(guó)內(nèi)一些大型企業(yè)特別是國(guó)有大企業(yè)一直是這四大銀行的傳統(tǒng)主要客戶(hù)。根據(jù)我國(guó)加入WTO以后新的形勢(shì)，通過(guò)引進(jìn)外資，建立由國(guó)有商業(yè)銀行控股的大型合資銀行，利用國(guó)外資金和管理技術(shù)來(lái)改造和激活國(guó)有商業(yè)銀行的存量資產(chǎn)，優(yōu)化、提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，將有利于更好地發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用。

2、推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)單一所產(chǎn)生的效率低下、治理結(jié)構(gòu)不健。全、中小企業(yè)融資難以及金融創(chuàng)新能力差等諸多問(wèn)題，已經(jīng)使銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)制度多元化改革成為整個(gè)金融業(yè)改革的至關(guān)重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。近年來(lái)許多學(xué)者都紛紛提出，應(yīng)通過(guò)引入境外和民營(yíng)戰(zhàn)略投資者來(lái)推進(jìn)銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革。而外國(guó)跨國(guó)銀行、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)投資銀行以及海外私人權(quán)益基金通過(guò)股權(quán)并購(gòu)成為我國(guó)商業(yè)銀行的股東之一，恰好符合不斷深化的銀行業(yè)改革的需要，成為了推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)制度變遷的一個(gè)重要外部因素。

3、有利于中資銀行現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的建立。

治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題，是我國(guó)商業(yè)銀行目前面臨的核心問(wèn)題。通過(guò)外資并購(gòu)，可以打破目前單一的產(chǎn)權(quán)格局，形成多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，有利于真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度，從而使所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。從而使我國(guó)的商業(yè)銀行擺脫長(zhǎng)期束縛其發(fā)展的各級(jí)政府的行政干預(yù)，以現(xiàn)代商業(yè)銀行的“利潤(rùn)最大化”和“股東財(cái)富最大化”的宗旨為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，完善和強(qiáng)化“三會(huì)”職能以及相互之間的制衡關(guān)系，建立、健全激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制，形成科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)，提高我國(guó)銀行業(yè)的治理效率。

4、資并購(gòu)有助于促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育。

首先，外資并購(gòu)可能引起金融市場(chǎng)壟斷，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。外資公司的最終目的是追求壟斷地位。謀取高額利潤(rùn)，一旦控制市場(chǎng)就可能壓抑競(jìng)爭(zhēng)，降低市場(chǎng)效率。扭曲市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，造成一種壟斷代替另一種壟斷局面。其次，對(duì)我國(guó)金融體系的穩(wěn)定性構(gòu)成潛在威脅。外資通過(guò)證券市場(chǎng)交易行為獲取我國(guó)銀行的控制權(quán)，在一定程度上繞開(kāi)了我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管，從而形成對(duì)金融監(jiān)管當(dāng)局的沖擊。由于至今我國(guó)在銀行業(yè)并購(gòu)方面的法律法規(guī)幾乎是一批空白，導(dǎo)致金融監(jiān)管出現(xiàn)“真空”地帶，因而對(duì)于外資的股權(quán)并購(gòu)行為并無(wú)有效的約束力。

通過(guò)以上分析可知，外資通過(guò)股權(quán)并購(gòu)方式進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)既有利也有弊，而問(wèn)題的關(guān)鍵在于我們?nèi)绾乌吚??？v觀銀行業(yè)并購(gòu)非?；钴S的歐美國(guó)家，各國(guó)的基本經(jīng)驗(yàn)都是通過(guò)制定嚴(yán)格的法律法規(guī)和公共政策對(duì)銀行并購(gòu)進(jìn)行控制和監(jiān)管，以維護(hù)本國(guó)金融體系的安全，降低或消除銀行并購(gòu)所帶來(lái)的負(fù)效應(yīng)。因此，我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加快銀行并購(gòu)方面的法律法規(guī)建設(shè)，對(duì)銀行并購(gòu)的審查和監(jiān)管納入法制化、透明化的軌道上，就能更好的利用外資推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的改革和發(fā)展。