金融全球化進(jìn)程中我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防范研究

[摘 要] 金融全球化是當(dāng)今世界金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，它對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有著重要的影響。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，金融全球化的進(jìn)程明顯加快，它的發(fā)展更是引人注目，可以說(shuō)現(xiàn)代國(guó)際金融的最主要特征就是金融全球化。金融全球化一方面給市場(chǎng)的參與者、全球各個(gè)國(guó)家提供了資本要素、套利機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，但另一方面又大大加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。

[關(guān)鍵詞] 金融全球化 金融風(fēng)險(xiǎn) 金融安全

一、我國(guó)金融開(kāi)放進(jìn)程

隨著金融體制改革的推進(jìn)，我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的程度也不斷擴(kuò)大，金融全球化取得了積極的進(jìn)展。

1.我國(guó)陸續(xù)加入了一些國(guó)際金融組織，如我國(guó)先后成為國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行的會(huì)員。近年來(lái)我國(guó)已成為世界銀行的最大借款人。同時(shí)，我國(guó)與外國(guó)中央銀行、商業(yè)銀行及其他金融組織的聯(lián)系在不斷加強(qiáng)，我國(guó)銀行與外國(guó)許多銀行建立了代理關(guān)系，以便更好地開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)，為金融全球化服務(wù)。

2.改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行的跨國(guó)活動(dòng)不斷發(fā)展。1997年底，中資金融機(jī)構(gòu)在海外(含港澳)共設(shè)立金融機(jī)構(gòu)687 家，其中代表機(jī)構(gòu)33家，營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)654家，中資海外銀行類機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)總額達(dá)1683.83億美元。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)多次在國(guó)際債券市場(chǎng)上成功地發(fā)行債券，中國(guó)企業(yè)海外上市地己逐步從中國(guó)香港特區(qū)擴(kuò)展到新加坡、紐約、倫教等股票交易所，中國(guó)B股市場(chǎng)的規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行已進(jìn)入世界500強(qiáng)之列。

3.我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)較普遍地開(kāi)展了外匯業(yè)務(wù)。原來(lái)外匯業(yè)務(wù)為中國(guó)銀行獨(dú)家辦理，現(xiàn)其他專業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，如中國(guó)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、投資銀行及其他一些金融機(jī)構(gòu)都開(kāi)展了外匯業(yè)務(wù)，同時(shí)，外匯業(yè)務(wù)種類、外匯存款規(guī)模都大大增加。外匯業(yè)務(wù)的適當(dāng)交叉、合理競(jìng)爭(zhēng)和逐步搞活，不僅能更有效地吸收和運(yùn)用外匯資金，為企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，提高金融機(jī)構(gòu)管理水平，培養(yǎng)國(guó)際意識(shí)，更為重要的是，隨著金融機(jī)構(gòu)廣泛地參與外匯業(yè)務(wù)，其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用延伸到了對(duì)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面。

4.銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的開(kāi)放。我國(guó)銀行業(yè)遵循審慎原則，有計(jì)劃、有步驟、分層次、分階段地對(duì)外開(kāi)放，主要表現(xiàn)在：在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，從允許外資銀行設(shè)立代表處發(fā)展到設(shè)立營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)；在地域選擇上，從最初開(kāi)放沿海城市逐步向內(nèi)地推進(jìn)；在業(yè)務(wù)范圍上，從只允許辦理外幣業(yè)務(wù)擴(kuò)大到試點(diǎn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。近幾年，我國(guó)在推進(jìn)銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放方面又做了重大努力:(1)批準(zhǔn)深圳作為繼上海以后的第二個(gè)允許外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的試點(diǎn)城市，同時(shí)，適度放寬對(duì)外資銀行同業(yè)拆借的控制，外資銀行在我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)上享受與中資銀行同等待遇:(2)又新設(shè)多家外資銀行及代表處;(3)1999年3月我國(guó)放寬了對(duì)外資銀行的地域限制，外資可設(shè)立營(yíng)業(yè)性辦事機(jī)構(gòu)的城市由上海、天津、北京等23個(gè)城市擴(kuò)大到所有中心城市。

5.建立單一的有管理的浮動(dòng)匯制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。1979年以來(lái)，我國(guó)在外匯體制上進(jìn)行了一些局部改革，主要是實(shí)行內(nèi)部貿(mào)易結(jié)算價(jià)、實(shí)施外匯留成制度、建立外匯調(diào)劑市場(chǎng)，逐步擴(kuò)大市場(chǎng)調(diào)節(jié)外匯的比重。1994年，我國(guó)外匯體制有了重大改革，人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，建立全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)；同時(shí)，取消外匯留成與上繳制度，實(shí)行銀行結(jié)售匯制和人民幣經(jīng)常項(xiàng)目有條件可兌換。

二、金融全球化對(duì)我國(guó)金融業(yè)帶來(lái)的影響

金融全球化一方面為我國(guó)金融業(yè)拓寬了業(yè)務(wù)范圍、擴(kuò)展了生存空間，增加了盈利機(jī)會(huì)、加快了金融創(chuàng)新的步伐;另一方面，由于我國(guó)屬于發(fā)展中國(guó)家，金融業(yè)的綜合實(shí)力和竟?fàn)幜^弱，尚不具備與發(fā)達(dá)國(guó)家的大型現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)抗衡的能力，因此，金融全球化給我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了更大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

1.市場(chǎng)規(guī)則的調(diào)整將使國(guó)有銀行失去政策庇護(hù)屏障。我國(guó)金融業(yè)參與金融全球化是發(fā)展的必然，金融市場(chǎng)規(guī)則必將隨之調(diào)整，我國(guó)將引進(jìn)和吸收國(guó)際通行的金融市場(chǎng)規(guī)則，調(diào)整與之不相適應(yīng)的制度結(jié)構(gòu)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)政府在要求國(guó)有銀行執(zhí)行政策性職能的同時(shí)，也為此提供了保護(hù)和超國(guó)民待遇，例如成立四家資產(chǎn)管理公司，對(duì)國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)飲予以剝離，實(shí)行“債轉(zhuǎn)股”，允許其在一定限度內(nèi)核銷呆脹貸款，在開(kāi)辦新業(yè)務(wù)、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品方面予以照顧等等。實(shí)行金融全球化后，盡管政府仍然可以在一定程度上采取保護(hù)措施，但是這種保護(hù)一定要符合國(guó)際金融市場(chǎng)規(guī)則并保證充分透明和公開(kāi)性，過(guò)去所采用的行政性保護(hù)措施將真正成為“最后的晚餐”。毫無(wú)疑問(wèn)，己經(jīng)習(xí)慣于庇護(hù)的國(guó)有銀行將完全暴露于風(fēng)險(xiǎn)之中。

2.面對(duì)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我國(guó)金融業(yè)有可能逐步喪失竟?fàn)幜?。金融全球化將使外資金融機(jī)構(gòu)更容易地進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)，成為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。銀行業(yè)中占客戶總數(shù)20%的客戶，往往可以給銀行帶來(lái)80%的利潤(rùn)，而剩下的80%的客戶卻只能帶來(lái)20%的利潤(rùn)。外資銀行進(jìn)入后，將以其在管理經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)水平、經(jīng)營(yíng)方式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面所具有的優(yōu)勢(shì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的大城市與當(dāng)?shù)劂y行爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶，從而得以在占有較少市場(chǎng)份額、消耗較少成本、承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的情況下取得較高的收入。這樣會(huì)造成我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)份額的下降，削弱了盈利能力。與國(guó)外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)券商存在明顯不足，比如資金規(guī)模普遍較小，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)雷同，內(nèi)部管理機(jī)制落后，創(chuàng)新能力不足等。雖然從目前來(lái)看，我國(guó)證券市場(chǎng)已基本被國(guó)內(nèi)券商占據(jù)，國(guó)外券商搶占市場(chǎng)存在一定難度。但是由于上述的種種不足，國(guó)內(nèi)券商的優(yōu)勢(shì)只是暫時(shí)的。自我國(guó)加入世貿(mào)后，從長(zhǎng)期看，證券市場(chǎng)最終將全部開(kāi)放，國(guó)外證券公司在熟悉我國(guó)證券市場(chǎng)的操作后，肯定會(huì)對(duì)我國(guó)券商的業(yè)務(wù)帶來(lái)嚴(yán)重的威脅。從總體上看，國(guó)外保險(xiǎn)公司從資金實(shí)力，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)技術(shù)，業(yè)務(wù)管理水平等方面都大大強(qiáng)于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)恢復(fù)僅僅十幾年，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)種類設(shè)計(jì)，精算水平，經(jīng)營(yíng)手段和售后服務(wù)等方面差距較大。國(guó)外保險(xiǎn)公司會(huì)利用其先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)技術(shù)和管理手段搶奪國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，給國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司帶來(lái)了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

3.金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)將進(jìn)一步加大銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。金融全球化必然引發(fā)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的浪潮，銀行業(yè)將涉足保險(xiǎn)、證券、基金等相關(guān)領(lǐng)域，不斷拓展新業(yè)務(wù)，非銀行機(jī)構(gòu)也會(huì)不斷向傳統(tǒng)銀行業(yè)滲透，分解國(guó)有銀行的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。銀行業(yè)涉足新領(lǐng)域、開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)品種的同時(shí)，勢(shì)必增加業(yè)務(wù)成本，也就是說(shuō)，在尋求新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的同時(shí)，降低了銀行的收益率，減弱了抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。國(guó)有銀行從事大量相對(duì)陌生的業(yè)務(wù)，經(jīng)驗(yàn)不足，也使其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，銀行破產(chǎn)的可能性增多。投資銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)以及一些非金融機(jī)構(gòu)如大型零售公司、軟件公司等都開(kāi)辦了與銀行業(yè)務(wù)類似的業(yè)務(wù)，逐步向銀行業(yè)滲透，加入了與銀行競(jìng)爭(zhēng)的行列，特別是一些歷史較長(zhǎng)、規(guī)模較大的國(guó)外企業(yè)具有十分豐富的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)銀行很難與之竟?fàn)?，?shì)必削弱我國(guó)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。

4.金融全球化促進(jìn)了金融創(chuàng)新，也加劇了金融體系的脆弱性

各國(guó)金融市場(chǎng)的日益融合、層出不窮的金融創(chuàng)新，以及大量。合性金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，降低了金融市場(chǎng)的透明度，使金融監(jiān)管遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于金融創(chuàng)新的步伐。如多數(shù)金融創(chuàng)新工具是支付工具、投資資產(chǎn)還是其他工具難以區(qū)分，增加了中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的難度。而對(duì)龐大的綜合性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管往往是防不勝防，如巴林銀行事件就是明顯例證。

5.對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體系的沖擊。由于我國(guó)正處于建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段，證券監(jiān)管仍然帶有濃重的行政管理的色彩，監(jiān)管手段騙與“政策化”，使監(jiān)管主體的行為不能滿足市場(chǎng)發(fā)展的要求。并且證券監(jiān)管的法律制度缺乏配套性。雖然，我國(guó)《證券法》已經(jīng)出臺(tái)，但是與之相配套的實(shí)施細(xì)則和相關(guān)法律還未制定，這必然會(huì)導(dǎo)致操作性差，執(zhí)法力度弱。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，對(duì)證券監(jiān)管的要求也會(huì)越來(lái)越高，如果監(jiān)管體系不夠完善，趕不上市場(chǎng)開(kāi)放的進(jìn)度，必然會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)近 20 多年金融體制改革在總體上與市場(chǎng)取向的經(jīng)濟(jì)體制改革是一致的。通過(guò) 20 多年的改革，我國(guó)已基本具備了現(xiàn)代的多樣化金融體系的各要素。隨著金融體制改革的推進(jìn)，我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的程度也不斷擴(kuò)大，我國(guó)加入 WTO 后金融業(yè)又取得了進(jìn)一步開(kāi)放，金融全球化取得了積極的進(jìn)展。

隨著我國(guó)金融體制改革的進(jìn)一步加快，我國(guó)也越來(lái)越多地參與到金融全球化的進(jìn)程中。在得到金融全球化帶來(lái)的利益的同時(shí)，我國(guó)也必然要面對(duì)金融全球化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

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