我國中小企業(yè)財務(wù)危機(jī)探源

[摘 要] 中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。但是目前研究表明，我國中小企業(yè)的平均壽命只有一年。在所有市場主體參與的市場競爭中，力量薄弱的中小企業(yè)所面臨的風(fēng)險，最后都表現(xiàn)在財務(wù)領(lǐng)域，隨時可能發(fā)生財務(wù)危機(jī)。因此，本文從財務(wù)管理的角度出發(fā)就中小企業(yè)財務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因進(jìn)行了深層分析，以期為中小企業(yè)財務(wù)危機(jī)的防范提供借鑒。

[關(guān)鍵詞] 財務(wù)危機(jī) 原因

市場經(jīng)濟(jì)中，總會有一些企業(yè)開張問世，蓬勃發(fā)展，同時就會有另一些企業(yè)蕭條衰敗，破產(chǎn)倒閉。因此，企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)只不過是市場經(jīng)濟(jì)這個有機(jī)體的自我新陳代謝過程?？紤]到中小企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，不像國有企業(yè)那樣容易融資，及時緩和財務(wù)狀況，化解財務(wù)危機(jī)，而只能申請破產(chǎn)或重組。所以，深層剖析中小企業(yè)財務(wù)危機(jī)的根源至關(guān)重要，以期做到早防范早控制，從而避免財務(wù)惡果的發(fā)生。一般來說，企業(yè)財務(wù)危機(jī)是由經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險引起的，本文僅從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的角度進(jìn)行分析。

一、財務(wù)危機(jī)的涵義

財務(wù)危機(jī)是指公司無力支付到期債務(wù)或費用的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，包括從資金管理技術(shù)性失敗到破產(chǎn)及處于兩者之間的各種情況。財務(wù)危機(jī)一般會引起不良后果，如企業(yè)對合同違約、喪失客戶、利潤下滑、企業(yè)虧損等等。破產(chǎn)是財務(wù)危機(jī)的一種極端形式，當(dāng)公司資金匱乏和信用崩潰兩種情況出現(xiàn)時，公司破產(chǎn)便無可挽回。它具有如下特征：

1.漸進(jìn)性

財務(wù)危機(jī)往往是企業(yè)一定時期各種經(jīng)營活動與財務(wù)活動過程中許多矛盾積累的綜合。如企業(yè)在生產(chǎn)方面，市場價格一定的情況下，成本長期居高不下；銷售方面，市場定位不準(zhǔn)，造成產(chǎn)品大量積壓；理財方面，現(xiàn)金收支混亂以及營私舞弊等。這些問題日積月累，最終導(dǎo)致財務(wù)危機(jī)發(fā)生。

2.突發(fā)性

財務(wù)危機(jī)由于受到許多企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的影響，有些是企業(yè)可控的，而有些更是企業(yè)不可控的、意外的，因此有時企業(yè)還沒意識到風(fēng)雨欲來，財務(wù)狀況就急轉(zhuǎn)直下了。

3.破壞性

財務(wù)危機(jī)一般會給企業(yè)帶來災(zāi)難性的損失，雖然很多企業(yè)通過外部公關(guān)、拓寬融資渠道等手段化解了財務(wù)危機(jī)，但都付出了沉重的代價。

二、中小企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的原因

1.內(nèi)部因素

(1)治理結(jié)構(gòu)不健全。20多年的改革開放使國有經(jīng)濟(jì)的活力重新迸發(fā)，同時，中小企業(yè)在這個大浪淘沙的過程中，也在逐步脫胎換骨，大多數(shù)企業(yè)基本上建立了現(xiàn)代公司的基本框架，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：2004年我國設(shè)有股東大會的私營企業(yè)已占56.7%，設(shè)有董事會的占74.3%，設(shè)有監(jiān)事會的占30%，而這些數(shù)字在1995年僅為0，15.8%，0 ，在2000年為27.8%，44.5%，23.5%，從中可以看出，中小企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，但是，其實際運行效果與股份有限公司相比，還有很大差距。特別是一些家族式私人企業(yè)，雖然各個機(jī)構(gòu)都設(shè)立了，辦公室也安排了，但是仍然是家族內(nèi)部人控制嚴(yán)重，兄弟姐妹或親朋好友占據(jù)董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會的各個席位，缺乏嚴(yán)格的公司制度建設(shè)，職責(zé)不分，權(quán)責(zé)不順，喪失了組織各個機(jī)構(gòu)的權(quán)力制衡功能。而治理結(jié)構(gòu)不健全的最大危害是，使企業(yè)的重大決策缺乏監(jiān)督。中小企業(yè)中普遍存在著領(lǐng)導(dǎo)個人經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象。一些企業(yè)的管理者在取得了一定的成功之后，就開始盲目鋪攤，貪大求全，急功近利，追求高速騰飛，對市場的估計過于樂觀，把過去的成長率當(dāng)成未來的成長率，夸大新項目的盈利能力，卻忽略了產(chǎn)品生命周期已到飽和期，結(jié)果使自己陷入了財務(wù)危機(jī)。還有一些企業(yè)，盲目投資其他全新的行業(yè)，因為沒有足夠的市場力量，技術(shù)力量的支持，造成投資失敗，結(jié)果把主營業(yè)務(wù)的利潤也消耗殆盡。例如，鄭州商業(yè)領(lǐng)袖鄭州友誼商業(yè)(集團(tuán))總公司，就是因為兼并其他行業(yè)后負(fù)擔(dān)太重而正式步入破產(chǎn)程序。

(2)缺乏財務(wù)管理戰(zhàn)略。由于中小企業(yè)設(shè)立之初就缺乏長期目標(biāo)規(guī)劃，領(lǐng)導(dǎo)者管理知識欠缺，財務(wù)人員素質(zhì)普遍不高等，使企業(yè)缺乏與長期發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略，未對企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)、籌資結(jié)構(gòu)、支出結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等做好定位和科學(xué)規(guī)劃。目前，絕大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)管理部門所從事的工作仍然停留在記帳、提供會計報表階段，甚至有些鄉(xiāng)鎮(zhèn)的中小企業(yè)，連正規(guī)財務(wù)報表都無法形成。其中比較明顯的表現(xiàn)為兩個方面：①資本高度集中于個人或家族，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，投資者同時也是經(jīng)營者，造成投資的收益和風(fēng)險也高度集中。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，1996年私營企業(yè)老板個人資本占企業(yè)資本總量約80.1%，1999年為80.0%，2001年為76.7%。而且普遍存在法人資產(chǎn)和自然人資產(chǎn)沒有嚴(yán)格區(qū)分的現(xiàn)象，當(dāng)企業(yè)發(fā)生經(jīng)營困難時，抽逃資金時常發(fā)生，使中小企業(yè)的信用降低。另外一些中小有限責(zé)任公司，即使有多位股東共同投資，但也是“一股獨大”現(xiàn)象嚴(yán)重。②權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例結(jié)構(gòu)不合理。負(fù)債經(jīng)營的臨界點是全部資金的息、稅前利潤等于負(fù)債利息。在達(dá)到臨界點之前，負(fù)債增加，股東會獲得更多的財務(wù)杠桿利益，但是，一旦超過臨界點，債務(wù)增加越多就意味著財務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性越大。目前很多中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，利潤率低等使得自身資金有限，對外部資金的過度依賴，“外援”一旦停止，財務(wù)就陷入混亂狀態(tài)，特別是對于剛剛創(chuàng)立的中小企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)之初，就應(yīng)做好這一方面的財務(wù)規(guī)劃工作。

(3)缺乏有效的財務(wù)控制。由于中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)決定了它的財務(wù)控制往往是老板單線控制，從而基本一切按老板意志行事，而非完全按照財經(jīng)法規(guī)和經(jīng)濟(jì)規(guī)律行事。另一方面，管理者自身管理能力差，管理思想落后，對財務(wù)管理理論缺乏應(yīng)有的認(rèn)識和研究，越權(quán)行事，結(jié)果造成財務(wù)管理混亂。主要表現(xiàn)在如下幾個方面：①現(xiàn)金管理水平低下，經(jīng)常性的造成現(xiàn)金閑置或短缺，使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率下降，影響了資金使用效率。②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，最典型的是一些小型餐飲類企業(yè)，一些政府或企事業(yè)單位客人用餐簽單，礙于情面這些欠款遲遲不能回收，一些應(yīng)收賬款拖了三四年仍無望收回，最后導(dǎo)致企業(yè)周轉(zhuǎn)資金消耗殆盡，最終倒閉。③存貨控制薄弱，造成資金呆滯或存貨成本增加。如企業(yè)缺乏有效的庫存計劃控制，等急用時方才與供貨方聯(lián)系，不光影響了生產(chǎn)效率，供貨方還可能趁機(jī)提價；否則就是庫存積壓，占用資金。更有管理不到位的企業(yè)里，原材料、包裝物、半成品丟失嚴(yán)重，造成巨大的浪費和資產(chǎn)流失。④固定資產(chǎn)的管理不夠重視，很多企業(yè)的機(jī)器設(shè)備常年運轉(zhuǎn)，卻極少進(jìn)行改良和大修理維護(hù)，致使固定資產(chǎn)生產(chǎn)效率下降，更有甚者，一場設(shè)備引起的重大安全事故造成的巨額賠償就可拖垮企業(yè)。

(4)缺乏有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。由于中國中小企業(yè)有著自身經(jīng)營能力不高，外部環(huán)境不太有利的特點，所以要綜合選擇財務(wù)比率進(jìn)行預(yù)警。而目前很多企業(yè)由于管理者對財務(wù)危機(jī)認(rèn)識不強和會計人員素質(zhì)低等原因，并未建立有效的財務(wù)預(yù)警體系，往往是當(dāng)局者意識到財務(wù)結(jié)果與目標(biāo)偏離時，財務(wù)危機(jī)就已經(jīng)發(fā)生了。

以上各因素可以用如下圖表綜合反映：

2.外部因素

(1)國家沒有專設(shè)中小企業(yè)扶持政策和機(jī)構(gòu)。國家在財政、工商、用工、技術(shù)創(chuàng)新、社會服務(wù)等方面還沒開展多種方式和渠道對中小企業(yè)進(jìn)行扶持。另外，國家政策對中小企業(yè)的信息發(fā)布渠道不暢通，不能在第一時間讓經(jīng)營者知道， 經(jīng)常造成重復(fù)投資等不良財務(wù)行為，這種信息的滯后性不利于企業(yè)審時度勢，發(fā)揮自身的優(yōu)勢。

(2)大多數(shù)銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預(yù)的影響，對其貸款采用“歧視性”政策。銀行要么不愿提供貸款，要么提供貸款也因高風(fēng)險而提高利率，使中小企業(yè)的融資成本增加。

綜上所述，財務(wù)危機(jī)雖然來勢兇猛，破壞性大，但也不是不可預(yù)防的。因為企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)之前，必然在生產(chǎn)、銷售、企業(yè)信譽及財務(wù)管理等方面出現(xiàn)一些異常反應(yīng)，我們一般將這些異常反應(yīng)看作財務(wù)危機(jī)的前兆，既然如此，我們就可以對癥下藥早控制、早預(yù)防財務(wù)危機(jī)的發(fā)生。

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