妥善處理中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)中的政治因素

[摘 要] 政治因素增加了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。論文從三個(gè)方面分析了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)所面臨的政治因素的干擾，并提出了化解的建議。

[關(guān)鍵詞] 中國(guó)企業(yè) 海外并購(gòu) 政治因素

一、政治因素增加了跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化潮流，納入全球生產(chǎn)體系，充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩種資源，尋求更大的發(fā)展空間；在獲得資源、開(kāi)拓市場(chǎng)、獲取技術(shù)、品牌建設(shè)等動(dòng)機(jī)的驅(qū)使下，諸多中國(guó)企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的國(guó)際化戰(zhàn)略，并購(gòu)的頻次、金額、范圍等不斷擴(kuò)大，日益成為跨國(guó)并購(gòu)中活躍的主角。對(duì)于邁出跨國(guó)并購(gòu)步伐的中國(guó)企業(yè)而言，中國(guó)企業(yè)不但面臨著市場(chǎng)意識(shí)、管理規(guī)范上的欠缺以及管理背景的不完善，更面臨著東道國(guó)政治因素的挑戰(zhàn)。

跨國(guó)并購(gòu)中的政治因素主要指東道國(guó)政府為了保護(hù)本國(guó)企業(yè)以及政治與經(jīng)濟(jì)安全方面的考慮，會(huì)運(yùn)用政府的力量來(lái)干預(yù)國(guó)外企業(yè)對(duì)本國(guó)企業(yè)的并購(gòu)，并設(shè)置各種政治性障礙。這些“非經(jīng)濟(jì)因素”隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，往往左右著跨國(guó)并購(gòu)的成敗。

二、中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的非經(jīng)濟(jì)因素分析

1.意識(shí)形態(tài)偏見(jiàn)

長(zhǎng)期以來(lái)，西方社會(huì)一直將和平崛起的中國(guó)視為最大的潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，日益壯大的中國(guó)并購(gòu)力量讓許多國(guó)家感到意外、震驚、甚至恐慌。被收購(gòu)企業(yè)所在國(guó)擔(dān)心先進(jìn)技術(shù)被中國(guó)企業(yè)掌握，或擔(dān)心中國(guó)企業(yè)控制資源。以美國(guó)為例，美國(guó)人在文化心理上對(duì)中國(guó)企業(yè)存在著很深的偏見(jiàn)：美國(guó)人心理上仍然是“歐洲中心”(Europe Centric)，這個(gè)特定的民族文化內(nèi)涵導(dǎo)致美國(guó)人對(duì)非歐洲企業(yè)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)抱有特別復(fù)雜的心情，美國(guó)人可以在心理上接受英國(guó)、荷蘭、甚至德國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)企業(yè)的收購(gòu)，但對(duì)亞洲企業(yè)收購(gòu)美國(guó)企業(yè)則十分警惕，甚至可以說(shuō)是“比較反感”。上世紀(jì)80年代，日本企業(yè)在美國(guó)的不成功并購(gòu)經(jīng)歷就是一個(gè)佐證。

2.以國(guó)家安全為借口

由于意識(shí)形態(tài)或“地緣”上的偏見(jiàn)，使得美國(guó)人在文化沖突以外，又產(chǎn)生了一種對(duì)于國(guó)家安全的擔(dān)憂(yōu)。例如，中海油競(jìng)購(gòu)優(yōu)尼科的案例將并購(gòu)的撲朔迷離表現(xiàn)得淋漓盡致。2005年6月，中海油競(jìng)購(gòu)優(yōu)尼科讓美國(guó)政界一片嘩然，美國(guó)國(guó)會(huì)議員以“能源威脅”、“國(guó)家安全”、“掌握核心深海技術(shù)”等種種借口，要求美國(guó)財(cái)政部外國(guó)企業(yè)在美投資審查委員會(huì)(CFIUS），嚴(yán)格審查這筆收購(gòu)案中中國(guó)政府扮演的角色。美國(guó)政界高層同樣以“能源安全”和“經(jīng)濟(jì)安全”，對(duì)中海油收購(gòu)制造障礙。實(shí)際上，美國(guó)有關(guān)方面指出中海油收購(gòu)優(yōu)尼科會(huì)威脅美國(guó)的能源安全，完全是無(wú)稽之談，因?yàn)閮?yōu)尼科在美國(guó)本土的產(chǎn)量不到美國(guó)消費(fèi)量的1%，公司國(guó)際上的產(chǎn)量都不供應(yīng)美國(guó)市場(chǎng)，其背后的真正原因是美國(guó)一直將中國(guó)視為最大的潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，把中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)行為視為是對(duì)美國(guó)國(guó)家安全的一種挑戰(zhàn)。此外，聯(lián)想收購(gòu)IBM PC業(yè)務(wù)時(shí)，美國(guó)國(guó)土安全部、國(guó)務(wù)院、國(guó)防部、商務(wù)部、司法部等十多個(gè)部門(mén)參加的外國(guó)投資委員會(huì)對(duì)并購(gòu)案展開(kāi)了廣泛的安全審查，安全審查為期長(zhǎng)達(dá)45天之久。此次安全審查帶來(lái)的麻煩完全在聯(lián)想預(yù)料之外，威脅到了聯(lián)想整個(gè)并購(gòu)計(jì)劃的成功。還有，海爾收購(gòu)美國(guó)家電巨頭美泰克公司及中國(guó)企業(yè)在德國(guó)、俄羅斯等國(guó)的商業(yè)收購(gòu)計(jì)劃，甚至連民營(yíng)的華為在印度的“擴(kuò)張計(jì)劃”也因?yàn)橛《日畱岩善溆小败姺奖尘啊倍粫簳r(shí)擱置。

2.對(duì)國(guó)有企業(yè)的專(zhuān)注

在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，雖然也存在國(guó)有投資或控股的企業(yè)，但是不僅數(shù)量很少，并且在國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量中所占的比例也很小，私營(yíng)企業(yè)則是這些國(guó)家企業(yè)的主要模式。由于制度轉(zhuǎn)型尚未完成，我國(guó)的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革相對(duì)滯后，跨國(guó)并購(gòu)以國(guó)有企業(yè)為主。因此，在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家眼里，中國(guó)國(guó)有企業(yè)的行為就等同于中國(guó)政府的行為，因而會(huì)過(guò)分專(zhuān)注于SOE（State Owned Enterprise，國(guó)有企業(yè)），進(jìn)而將中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的幾乎所有問(wèn)題都?xì)w因于SOE自身的缺陷上，諸如“缺乏監(jiān)管”、“缺乏激勵(lì)機(jī)制”等。再加上媒體宣傳的推波助瀾，往往會(huì)造成較大的輿論壓力，如果應(yīng)對(duì)不當(dāng)，也可能會(huì)給并購(gòu)帶來(lái)不少的困難。

三、妥善處理政治因素的影響

1.盡職調(diào)查

首先，并購(gòu)前應(yīng)該對(duì)可能受到的政治和社會(huì)干擾因素做出系統(tǒng)評(píng)估，或者委托大型國(guó)際咨詢(xún)公司進(jìn)行盡職調(diào)研，進(jìn)行相關(guān)的可行性研究，盡量避免參與政治阻力大、法律障礙多的并購(gòu)項(xiàng)目。其次，明確并購(gòu)項(xiàng)目能夠給東道國(guó)帶來(lái)的主要利益，這是與東道國(guó)政府溝通、談判的最有力的籌碼，進(jìn)而獲得東道國(guó)政府的支持，從而使企業(yè)從事并購(gòu)行為的政治風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

2.溝通游說(shuō)

采取多種渠道對(duì)東道國(guó)政府、公眾和媒體進(jìn)行適度的宣傳和游說(shuō)，讓他們充分了解中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)機(jī)、背景，盡量的消除誤解和偏見(jiàn)，會(huì)對(duì)并購(gòu)活動(dòng)產(chǎn)生積極的作用。例如，聯(lián)想在實(shí)施并購(gòu)的過(guò)程中，也遇到了政治方面的阻撓。但是聯(lián)想采取了積極應(yīng)對(duì)的方式，主動(dòng)聯(lián)合IBM公司，與目標(biāo)企業(yè)所在國(guó)的政府部門(mén)進(jìn)行有效溝通。在可接受范圍內(nèi)，給予對(duì)方讓步，促進(jìn)了并購(gòu)的成功。

3.遵守相關(guān)的法律法規(guī)

企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)政策，了解當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，全面了解東道國(guó)對(duì)企業(yè)并購(gòu)的限制性規(guī)定，注意遵守東道國(guó)的證券法和反壟斷法等，避免違法行為導(dǎo)致的跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y失誤，提高并購(gòu)成功率。

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