２００７年鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

[摘要] 上市公司公開(kāi)披露年報(bào)為市場(chǎng)參與者更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)分析提供了基礎(chǔ)和必要條件。本文運(yùn)用財(cái)務(wù)分析理論方法，對(duì)2007年鋼鐵行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)績(jī)效兩方面進(jìn)行了深入分析，在分析過(guò)程中，所有數(shù)據(jù)來(lái)自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

[關(guān)鍵詞] 鋼鐵行業(yè)上市公司 財(cái)務(wù)狀況 財(cái)務(wù)績(jī)效

根據(jù)Wind行業(yè)的分類，2007年鋼鐵板塊的上市公司數(shù)量為41家。

一、2007年鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況分析

1.2007年鋼鐵行業(yè)上市公司資產(chǎn)狀況

從Wind數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)，本文把整個(gè)鋼鐵行業(yè)上市公司的資產(chǎn)，負(fù)債和所有者權(quán)益匯總列示于表1，不難發(fā)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)上市公司2007年資產(chǎn)規(guī)模由2006年的7399.59億元增加到9417.95億元，增幅40.82%。這說(shuō)明2007年鋼鐵行業(yè)上市公司總資產(chǎn)出現(xiàn)了大規(guī)模的增長(zhǎng)；通過(guò)對(duì)負(fù)債分析，我們也可以發(fā)現(xiàn)，2007年負(fù)債由2006年的4013.77億增加到5263.89億，增幅達(dá)31.15%；2007年所有者權(quán)益由2006年的3385.82億增加到4154.06億，增幅達(dá)22.69%。因此，我們可以看出，總資產(chǎn)的增加，主要是由于負(fù)債的大幅度增加，這反映了市場(chǎng)對(duì)于鋼鐵需求的急劇增長(zhǎng)給鋼鐵企業(yè)帶來(lái)巨大盈利機(jī)會(huì)而驅(qū)使鋼鐵企業(yè)冒著巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大舉借債和推遲支付客戶款項(xiàng)來(lái)擴(kuò)大規(guī)模和產(chǎn)量。

表1

2.2007年鋼鐵行業(yè)上市公司利潤(rùn)狀況

本文對(duì)鋼鐵行業(yè)上市公司2007年和2006年利潤(rùn)狀況進(jìn)行了匯總，見(jiàn)表2，從表中我們可以看出2007年的利潤(rùn)總額由2006年的618.31億上升到776.73億，上升幅度達(dá)25.62%，凈利潤(rùn)由2006年的460.94億上升到589.61億，上升幅度為27.91%，利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是因?yàn)殇撹F價(jià)格上漲。從Wind數(shù)據(jù)庫(kù)中，本文還發(fā)現(xiàn)2006年41家鋼鐵行業(yè)上市公司中39家實(shí)現(xiàn)盈利，2家虧損，虧損的兩家企業(yè)是*ST長(zhǎng)鋼和寧夏恒力，2006年鋼鐵板塊也只有這兩家企業(yè)虧損。

表2

3.2007年鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況的一般性結(jié)論

通過(guò)上面的分析，可以得出這樣一些結(jié)論:上市公司的資產(chǎn)大幅度增長(zhǎng)，主要來(lái)自負(fù)債較大幅度增長(zhǎng)和公司利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)的所有者權(quán)益增長(zhǎng)，上市公司的總體業(yè)績(jī)向好，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)27.91%。利潤(rùn)的增長(zhǎng)無(wú)疑大大提升了鋼鐵行業(yè)的價(jià)值。

二、2007年鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

本文對(duì)2007年鋼鐵行業(yè)上市公司各項(xiàng)指標(biāo)與2006年進(jìn)行縱向比較表3，用以分析鋼鐵行業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力。

1.鋼鐵行業(yè)上市公司總體盈利能力評(píng)價(jià)

盈利能力主要是指經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，從表3可以看出，行業(yè)總體凈資產(chǎn)報(bào)酬率2007年為13.90%，比2006年上升了2.57個(gè)百分點(diǎn)，反映鋼鐵行業(yè)上市公司盈利能力很強(qiáng)，而且所有者權(quán)益的投資報(bào)酬水平有所上升。

表3

2.鋼鐵行業(yè)上市公司總體償債能力評(píng)價(jià)

上市公司的清償能力是指上市公司用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)短期債務(wù)的能力，它是上市公司能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。通過(guò)表3可以看到，上市公司2007年的流動(dòng)比率有所上升，表明短期償債能力有所增強(qiáng)。同時(shí)，2007年的資產(chǎn)負(fù)債率由2006年的57.59%降低到56.86%，表明鋼鐵行業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也有所增強(qiáng)。

3.鋼鐵行業(yè)上市公司總體營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)

上市公司的經(jīng)營(yíng)管理效率，是判定上市公司能否創(chuàng)造更多利潤(rùn)的手段之一。如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效率不高，那么公司高利潤(rùn)是難以持久的，從表3中可以看出，2006年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度下降，而存貨周轉(zhuǎn)率有所上升，說(shuō)明2007年的應(yīng)收賬款相對(duì)于營(yíng)業(yè)收入大幅增加，存貨相對(duì)于營(yíng)業(yè)成本有所減少，這說(shuō)明行業(yè)在存貨減少銷(xiāo)量增加的同時(shí)延長(zhǎng)了收款期，但由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降幅度太大，對(duì)營(yíng)運(yùn)能力會(huì)造成一定的負(fù)面影響。

4.鋼鐵行業(yè)上市公司總體成長(zhǎng)能力評(píng)價(jià)

成長(zhǎng)能力是反映企業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和收入等指標(biāo)提高的能力，從表3中我們發(fā)現(xiàn)，2007年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率較2006年有較大幅度的上升，說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度加快。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度強(qiáng)勁成長(zhǎng)能力非常強(qiáng)。

總結(jié):通過(guò)對(duì)2007年鋼鐵行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況的分析，不難看出，鋼鐵行業(yè)正處于高速發(fā)展的階段，盡管進(jìn)口鐵礦石成本大幅度提高，但由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快直接導(dǎo)致對(duì)鋼鐵需求的增長(zhǎng)。

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