博弈思想在銀行信貸中的應用

[摘要] 本文針對當前國內(nèi)信貸市場中存在的問題運用博弈論的思想加以分析，提出了我國當前信貸市場的突出問題是信息不完全和政策約束。通過兩個簡明的靜態(tài)博弈模型闡述了銀行等大型信貸機構(gòu)如何采取有效的措施加強信貸風險的防范和管理。

[關(guān)鍵詞] 違約風險 完全信息 靜態(tài)博弈 信息不對稱

在我國，中小型企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，其中大多數(shù)自有資產(chǎn)比例較低，生產(chǎn)規(guī)模不大，產(chǎn)品營銷渠道有限，管理和技術(shù)水平與國際平均水平相比差距明顯，因此它們很難在直接融資市場上（股票債券等證券市場）取得資金，于是，這些企業(yè)只有憑借政府的優(yōu)惠政策主要從銀行等儲蓄貸款的中介機構(gòu)間接融資。而中小企業(yè)償還貸款的能力取決于其自有資產(chǎn)、經(jīng)營管理水平。于是，銀行面臨的問題就是如何從平均素質(zhì)較差的中小型企業(yè)中篩選出信譽好優(yōu)質(zhì)企業(yè)以最大限度地降低貸款風險和提高盈利水平。

假設有一家企業(yè)第一次到銀行貸款，銀行不知道這家公司的資產(chǎn)規(guī)模和財務狀況，因而事先不能確定這家企業(yè)的信譽水平。但是銀行根據(jù)多年的業(yè)務經(jīng)驗可以判斷出該企業(yè)是高違約風險的概率是p，低違約風險的概率是1－p。銀行的戰(zhàn)略是依據(jù)它對該企業(yè)違約風險的判斷選擇是否發(fā)放對應的貸款額度，而企業(yè)的戰(zhàn)略是選擇是否隱瞞自己的風險水平。再假設高違約風險企業(yè)隱瞞自己風險水平的成本是10元，對應的銀行貸款是100元，銀行的利潤是－100，該企業(yè)未隱瞞自己風險水平時成本為0（無成本支出），對應的銀行貸款是80元，銀行的利潤是－80；而低違約風險企業(yè)隱瞞自己風險水平的成本為20元，對應的貸款是150元，銀行的利潤是30元，該企業(yè)未隱瞞其風險水平的成本是0，對應的銀行貸款是200元，銀行的利潤是50元。可以得到該貸款博弈的支付矩陣，如下表所示：

如果企業(yè)隱瞞了自己的風險水平，由于銀行此時不能確定該企業(yè)的風險水平，該銀行所面臨的是不完全信息靜態(tài)博弈，銀行選擇貸款的期望利潤是：－100p+30(1－p);銀行選擇不貸款的期望利潤是０。所以只要－100p+30(1－p)>0=>p<3/13時該企業(yè)就會選擇貸款。這時，銀行只有當信貸市場上來借款的企業(yè)為高違約風險的概率小于十三分之三時，才會貸款。

若借款企業(yè)是高違約風險企業(yè)，博弈均衡是（不貸款，不隱瞞）；若借款企業(yè)是低違約風險企業(yè)，博弈均衡是（貸款，不隱瞞）。這樣，在完全信息的情況下，由于博弈雙方都對對方的戰(zhàn)略空間，行動選擇，支付函數(shù)等特征具有完全準確的了解，任何高風險的企業(yè)都無法隱瞞自己是高違約風險的事實，銀行也不會被該企業(yè)制造的虛假信息蒙蔽。

上述例子提到，當企業(yè)隱瞞自己的風險水平而銀行又沒有采取措施識破該公司的真面目時，該博弈就回到不完全信息的情形，銀行是否貸款取決于來借款的企業(yè)是高違約風險的概率是否小于某一比較小的常數(shù)。如果銀行因業(yè)務繁忙無暇花費太多時間對來借款的公司調(diào)查核實，那么它還可以采用另外一種更方便代價更小的辦法來降低自己面臨的風險。這種方法就是讓所有來借款的公司都付出一定的成本，例如，如果可行，就對每一個來銀行借款的公司收取一筆保證金直到貸款到期企業(yè)還貸時歸還。假設這筆保證金是20元。由于每個來借款的企業(yè)都必須交納這筆費用，所以它改變了企業(yè)銀行雙方的支付結(jié)構(gòu)。

用這個條件來擴展上面的模型。雙方的支付矩陣如下表所示：

此時若企業(yè)選擇隱瞞自己的風險水平，銀行面臨的是不完全信息靜態(tài)博弈，這點與上例相同。所不同的是，任何企業(yè)只要進入銀行申請貸款都必須交納20元的保證金。這時銀行選擇貸款的期望利潤是－80p+(1－p)25，選擇不貸款的期望利潤是20，只要－80p+(1－p)25>20=>p<1/21<3/13銀行就會選擇貸款。可見，由于銀行采取了收取保證金的措施后，整個信貸市場上高風險借款者減少，于是銀行修正了對信貸市場上高風險企業(yè)的預期。

通過以上兩個例子的分析我們可以得出以下結(jié)論：

1.信貸市場的信息一般是不完全的，即借款者出于種種動機和誘因總會隱瞞自己的私有信息，而銀行等貸款機構(gòu)初次與新客戶打交道時總是會疏漏借款人的某些特征，或者由于某些政策規(guī)定未對借款人加以細致考察。

2.由于信貸市場的信息不對稱，借款人總是會占到便宜，銀行等金融機構(gòu)或多或少會遭受些許損失。在這種情況下，銀行要減少損失就必須采取主動，又不能為了防范風險而過于分散注意力而忽視了自己的主要目標。

3.銀行采取的一切降低風險和成本的行動都必須以提高盈利水平和業(yè)務擴展能力為中心，這些行動以增大借款人的融資成本為原則。主要是加強銀行內(nèi)部的風險管理，制定嚴格的內(nèi)部管理制度和科學合理的考核制度來規(guī)范和約束工作人員的行為，引進國內(nèi)國際同行的先進管理模式從制度和技術(shù)上消除可能存在的隱患和失誤，提高管理水平。

4.現(xiàn)實生活中， 人們可以通過加強第三方監(jiān)管和立法懲罰措施來抑制各方的欺騙行為。

參考文獻:

[1]張維迎:博弈論與信息經(jīng)濟學[M].上海:上海人民出版社， 1996

[2]謝識予:經(jīng)濟博弈論[M].上海: 復旦大學出版社，2001

[3]陳紅顏:商業(yè)銀行信貸集中的風險識別與防范[J]財會月刊，2008