中韓兩國相互直接投資：挑戰(zhàn)與對策

摘要：隨著中韓兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系日益密切，兩國間的直接投資也不斷發(fā)展。韓國對華投資雖然起步晚，但發(fā)展快，而中國對韓國投資尚處于起步階段。從兩國經(jīng)濟社會發(fā)展的前景看，兩國直接投資面臨著結(jié)構(gòu)升級、轉(zhuǎn)型和政策等方面的挑戰(zhàn)，兩國需要進一步采取措施，以促進直接投資的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：直接投資；經(jīng)貿(mào)關(guān)系；全球化；改革開放

中圖分類號：F830.59文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2008）011-0093-03

2006年，韓國已成為中國的第六大貿(mào)易伙伴，第四大直接投資（FDI）來源國，而中國則是韓國最大的貿(mào)易伙伴和第一大海外投資對象國，2007年兩國之間的貿(mào)易額達到1 599億美元。

一、韓國對華直接投資的特點

1.韓國對華投資起步晚、發(fā)展快。韓國的對華投資始于1988年，在1992年中韓建交以后，得到較快的發(fā)展。1993 年、1994年， 韓國對華實際投資額分別比上年增長87%、146%，這種快速增長的趨勢持續(xù)到1996年。從1997 年至2001年，因金融危機的影響，韓國對華投資暫時減少。金融危機之后， 隨著韓國經(jīng)濟的恢復(fù)，以及中國加入世貿(mào)組織，韓國對華投資重新進入活躍期。2002年起中國成為韓國最大的直接投資對象國。截至2007年12月， 韓國對華累計實際投資項目為62 988個，總額為225 億美元[1]。

2.投資領(lǐng)域從低端制造業(yè)向資本技術(shù)密集型制造業(yè)拓展。從1988年至2007年，在韓國對華直接投資中，制造業(yè)投資的比重為81％左右。20世紀80年代對華直接投資初期，投資主要集中在紡織服裝業(yè)、玩具、鞋類、皮革加工等低端的勞動密集型行業(yè)。2000年以來，隨著兩國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級，韓國對華直接投資的領(lǐng)域也在不斷拓寬，機電、煉油、運輸、建筑、精密機械、電子信息等資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)逐漸成為對華直接投資的主要對象。

3.投資地域從環(huán)渤海和東北地區(qū)向東南沿海地區(qū)擴散。2000年以前，韓國直接投資80%以上集中在臨近韓國、并且生活著大量朝鮮族居民的環(huán)渤海和東北地區(qū)。近年來韓資有向南擴展的趨勢。如，2004、2006年在江蘇的投資額分別為12.25 億美元、26.96億美元，僅次于山東的24.40億美元和38.81億美元，對上海、浙江和廣東的投資也有了相當(dāng)程度的增長。同時，韓國在江浙滬粵地區(qū)的單項投資規(guī)模要比在環(huán)渤海灣和東北地區(qū)的投資規(guī)模大得多，比如2006年，在山東的單項投資規(guī)模為76萬美元，在遼寧為57萬美元，而在上海為117萬美元，浙江為131萬美元[2]。這說明資本與技術(shù)密集型的投資逐漸向南方擴展。

4.單項投資規(guī)模逐漸擴大。兩國建交之初，韓國對華投資以中小加工型項目為主，單個項目投資規(guī)模不足50萬美元。此后有所擴大，1998年單個合同投資項目規(guī)模已達153萬美元。但2001年又下降到59萬美元，此后又逐漸提高，2002、2003、2004年分別為84萬美元、92萬美元和94萬美元。但與韓國對外投資平均規(guī)模230萬美元相比，對華投資的每一項目平均投資規(guī)模仍然偏低。近年來，隨著韓國的機電、汽車、化工、金屬等技術(shù)和資本密集型企業(yè)對中國投資逐漸增加，單個項目的投資規(guī)模正逐步擴大，2007年合同平均單項投資規(guī)模達到158萬美元[1]。

5.投資方式以獨資或控股為主、運營方式從封閉型走向“本土化”。韓國企業(yè)對華投資大多采取獨資或控股的方式，其中采取獨資方式的占77％左右。早期，多數(shù)企業(yè)選擇了封閉型的管理和營銷模式，他們自建廠房、自購設(shè)備、從母公司采購零部件，管理人員也以韓方為主。但近年來，越來越多進入中國的韓國大企業(yè)十分重視“本土化”，如現(xiàn)代、三星、LG都已不滿足只把在中國的公司經(jīng)營成“制造中心”，而要實現(xiàn)產(chǎn)銷研發(fā)一條龍。他們在中國建立研發(fā)中心、雇傭包括高級管理人員在內(nèi)的大量中國員工。

6.投資的動機以利用中國廉價的勞動力、占領(lǐng)中國市場為主。初期，韓國企業(yè)到中國投資，主要看重中國的廉價勞動力。但隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，近年來，中國廣闊的市場前景開始對韓國企業(yè)產(chǎn)生更大的吸引力。據(jù)韓國國際經(jīng)濟政策研究院(Korea Institute for International Economic Policy)2004年針對在中國的298所韓國企業(yè)作為對象進行的調(diào)查，韓國企業(yè)的對華投資動機按重要程度排列順序如下：廉價的勞動力(36.12%)、進入內(nèi)需市場(25.16%)、海外買方的要求(11.11%)[3]。

二、中國對韓投資直接投資的進展

1.投資增長總體徘徊，但個別年份呈跳躍性增長。1997年，黨的十五大確立了“走出去”的戰(zhàn)略，中國開始對韓投資。1998年，對韓投資項目8個，金額800萬美元，1999年增長到323個，金額2 700萬美元，2000年則進一步躍升至1 165個，金額7 600萬美元。但此后，中國對韓投資速度有所放慢，到目前仍處于起步階段。到2007年底，中國對韓國直接投資累計件數(shù)為5 589件，總額為21.79億美元，分別占韓國利用外資14.1%和1.59％，平均單項投資為39萬美元。總體來看，2001以來，中國企業(yè)對韓投資大多數(shù)年份在4 000萬美元～7 000萬美元之間，只有2002、2004、2007比較大，其中2004年達到11.66億美元[4]。這是由于2004年中國上海汽車收購雙龍汽車等幾項大型投資，使得投資金額大增。但這種情況只在別年份發(fā)生。

2.大型項目投資以并購（MA）形態(tài)為主。近年來，中國國有大企業(yè)抓住機會，在韓國進行了一些并購、參股方式的投資，使投資呈增勢并趨于大型化。大宗收購項目對象主要為中間產(chǎn)品和元器件生產(chǎn)企業(yè)。其中最引人注目的是2003年中國京東方科技集團收購韓國現(xiàn)代電子的TFT液晶顯示器部門、2004年中國上海汽車收購雙龍汽車等幾項大型投資。與此同時，這也在韓國方面引發(fā)了對高新技術(shù)外流的擔(dān)心。

3.投資領(lǐng)域以制造業(yè)為主。從投資領(lǐng)域看，制造業(yè)投資數(shù)量占絕對優(yōu)勢，主要集中在零部件和中間產(chǎn)品相關(guān)領(lǐng)域。而服務(wù)業(yè)在項目數(shù)量上占優(yōu)勢，投資項目主要為金融、航空、海運、旅游及勞務(wù)、貿(mào)易分公司和代表處等。據(jù)韓方統(tǒng)計，至2007年6月底，中方對韓投資累計5 393件，金額18.37億美元，其中，制造業(yè)547件14.74億美元，分別占10%和80%，服務(wù)業(yè)4 765件3.53億美元，分別占88%和19%，農(nóng)畜水產(chǎn)業(yè)36件608萬美元，水、電、煤氣、建筑業(yè)45件504萬美元[5]。

4.投資主體以國有或國有參股企業(yè)居多。由于中國目前對私營企業(yè)在海外投資方面限制較多，私營企業(yè)的力量也有限，因此，目前對韓國投資主要以國有企業(yè)為主。

三、兩國相互直接投資進一步面臨的挑戰(zhàn)

1.中國利用外資戰(zhàn)略的變化。當(dāng)前，中國吸收外資的戰(zhàn)略目的已從彌補“雙缺口”為主轉(zhuǎn)向優(yōu)化資本配置、促進技術(shù)進步和推動市場經(jīng)濟體制的完善，外商投資面臨著從規(guī)模速度型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變的迫切問題。中國2008年開始實施的“兩稅合一”改革強調(diào)了“產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主、區(qū)域優(yōu)惠為輔”的原則，也在很大程度上體現(xiàn)了中國對待外資的態(tài)度也已經(jīng)轉(zhuǎn)向“更重質(zhì)量”的高級階段。在產(chǎn)業(yè)方面，2007年新修訂的《外商投資指導(dǎo)目錄》鼓勵外資重點投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，同時嚴格限制高污染、高能耗的項目進入。

2.中國勞動力等要素價格上升和人民幣升值的趨勢。隨著中國經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型和建設(shè)和諧社會的進展，中國原來偏低的勞動力成本（大概是韓國的1/10）開始上升，特別是2008年開始實施的《勞動合同法》，對超時工作和保險作出了嚴格的規(guī)定，勞動力成本面臨著進一步上升的壓力。同時，中國對土地等資源及環(huán)境保護力度也在不斷加大，資源要素價格和環(huán)境成本上升將是一個長期的趨勢。在這種情況下，韓國企業(yè)、特別是以中小企業(yè)為主體、以利用中國廉價勞動力為主要目的投資將面臨嚴峻考驗。目前有些韓國中小企業(yè)開始向東南亞、印度轉(zhuǎn)移，或者撤資回國。此外，自2005年匯率制度以來，人民幣對美元已經(jīng)升值了15%以上。隨著中國匯率形成機制的進一步改革，人民幣升值的速度將加快。這將一定程度上加大韓國來華投資成本，但同時也為中國對韓投資創(chuàng)造了良好條件。

3.韓國對產(chǎn)業(yè)空心化和技術(shù)外溢的擔(dān)憂。由于中韓兩國在技術(shù)水平、勞動力成本方面存在一定落差，韓國一方面擔(dān)心由于投資外流使本國出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化，影響本國的就業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展；另一方面也擔(dān)心中韓相互直接投資、尤其是并購形式的投資造成技術(shù)外流，給韓國的技術(shù)優(yōu)勢帶來不利影響。

4.中國海外直接投資促進政策體系尚不完善。從日、韓等國的經(jīng)驗看，企業(yè)海外投資的起步階段，政府政策的支持是十分關(guān)鍵的。目前，中國企業(yè)在韓國投資處于起步階段，缺乏投資和經(jīng)營的經(jīng)驗，也缺乏政府財政、信貸、稅收等方面的支持，往往難以支撐海外競爭的強大壓力，走上“不歸路”，造成巨大的損失。同時，目前中國政府對海外投資的管理側(cè)重于審批和控制，相應(yīng)的服務(wù)不足，比如在海外投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)的全面、細致和及時性方面，中國還存在較大缺陷，本文在寫作過程中所運用的數(shù)據(jù)大多來自韓國方面的統(tǒng)計。

四、推進中韓相互直接投資的政策建議

1.擴大投資范圍，構(gòu)建全方位、多層次的投資格局。從韓國方面看，伴隨中國國內(nèi)生產(chǎn)要素價格的上漲，韓國企業(yè)在華投資所獲取的低成本優(yōu)勢將會逐漸消減。為此，韓國企業(yè)應(yīng)當(dāng)適時調(diào)整對華投資戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)變以勞動密集型項目為主的投資結(jié)構(gòu)，提高投資項目的技術(shù)含量，并擴大在金融、運輸、服務(wù)、高科技等領(lǐng)域的投資。在投資區(qū)域上，也要根據(jù)中國不同地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢進行相應(yīng)調(diào)整。以勞動密集型為主的韓國企業(yè)應(yīng)積極向西部擴展，充分利用國家的投資優(yōu)惠政策，獲得更大的投資收益；而以技術(shù)資本密集型為導(dǎo)向的企業(yè)則應(yīng)向上海、浙江、江蘇、廣東等發(fā)達地區(qū)擴展，以充分利用當(dāng)?shù)亓己玫募夹g(shù)和資本資源優(yōu)勢。從中國方面看，要進一步拓展在韓國的投資領(lǐng)域，把對韓直接投資與促進技術(shù)進步、提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)結(jié)合起來。投資重點近期以鋼鐵、汽車、石化、電子、電氣、通訊、機械為主；中長期將突出航空、通訊、高級電子等產(chǎn)業(yè)的合作，并進一步推進在資源開發(fā)、金融、運輸、服務(wù)、高科技等領(lǐng)域進行合作。同時，中國企業(yè)還可以考慮在韓國設(shè)立研發(fā)機構(gòu)，吸引韓國的技術(shù)人才，利用韓國的技術(shù)資源開展技術(shù)創(chuàng)新。

2.改善投資的規(guī)模結(jié)構(gòu)，推動投資主體多元化。從韓國方面看，要高度關(guān)注中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、尤其是新型制造業(yè)發(fā)展為大型企業(yè)增加在華投資所提供的多種機遇，積極推動韓國大企業(yè)集團的對華投資，以發(fā)揮其資本和技術(shù)力量雄厚、抵御各種經(jīng)營風(fēng)險能力較強等優(yōu)勢，增強韓國企業(yè)在中國市場上的競爭力。從中國方面看，在推動國有大企業(yè)積極投資的同時，要鼓勵更多的私營企業(yè)、中小型企業(yè)進行投資，可以采取中小企業(yè)和大企業(yè)聯(lián)合投資、中小企業(yè)聯(lián)合投資、多國合資等方式進行直接投資，在韓國獲取更多的發(fā)展機會。

3.提高政府對海外直接投資的公共服務(wù)水平。韓國政府和民間機構(gòu)在促進海外投資方面采取了許多有利的政策。韓國對企業(yè)到海外投資原則上實行自由化，只要不是不良金融交易者及正在辦理移民海外手續(xù)者，均可到海外投資。同時，韓國政府還制定了一系列支持政策。如，海外投資損失準備金制度，韓國企業(yè)跨國經(jīng)營時可將海外投資金額的15％積存起來以防海外投資風(fēng)險，這筆款項給予免稅。韓國還對海外資源開發(fā)項目免征所得稅，對海外投資者來源于海外的所得實行稅收抵免和稅收饒讓的優(yōu)惠制度。反觀中國，政府在海外投資促進政策上有許多值得改進之處。一是要逐步改革政府投資審批制度，簡化審批環(huán)節(jié)，放松對企業(yè)海外投資的額度限制和外匯管制，放寬私營企業(yè)對外投資審批和限制要求，鼓勵不同所有制企業(yè)走出去。二是要加強海外投資的財政信貸和稅收政策支持。尤其是對那些對國內(nèi)企業(yè)關(guān)聯(lián)帶動性強的企業(yè)進行海外投資，應(yīng)該給予更優(yōu)惠的財政政策和稅收政策支持。三是建立政府、民間各種形式的海外投資促進機構(gòu)，為企業(yè)的海外投資溝通信息，搭建橋梁，通過不同渠道為企業(yè)海外投資提供服務(wù)。

4.設(shè)立海外產(chǎn)業(yè)投資基金與保險制度。韓國政府早在1976年就設(shè)立進出口銀行專門負責(zé)對外投資的資金籌措，為海外投資提供資金支撐。1987年韓國還根據(jù)《對外經(jīng)濟合作基金法》設(shè)立了對外經(jīng)濟合作基金，專門資助韓國跨國公司在發(fā)展中國家從事資源開發(fā)或股權(quán)投資。韓國出口保險公社則開設(shè)海外投資保險險種，以幫助到海外投資者減少風(fēng)險。借鑒韓國做法，我國可以通過建立海外投資基金制度，拓寬我國企業(yè)海外投資的融資渠道，分散投資風(fēng)險。

參考文獻：

[1] 韓國進出口銀行[EB/OL].http://www.koreaexim.go.kr/en/fdi/m02/s01_01.jsp 2008-03-11.

[2] [韓] 安虎森，周立群.韓國對華投資現(xiàn)狀、特點與問題[J].學(xué)術(shù)界，2006，( 3):59-68.

[3] [韓]劉信一.韓國對華投資的現(xiàn)狀分析[J].思想戰(zhàn)線，2007，(1):137-140.

[4] 韓國產(chǎn)業(yè)資源部[EB/OL].http://www.mke.go.kr/language/eng/glance/news_view2.jsp 2008-03-09.

[5] [韓]尹勝炫.中國對韓國直接投資情況的研究[J].東北亞論壇，2008，(2):24-29.

The Two-way Direct Investment Between China and Korea: Challenges and countermeasures

JIN Yue-qin

（School of Economics， Renmin University of China， Beijing 100872，China）

Abstract: With the more close economic and trade relations between China and Korea， the FDI between the two countries has been developing constantly. Despite later start， The FDI from Korea to China has developed dramatically. However， the FDI from China to Korea is on the initial stage. From the point of the two countries’ social and economic prospect， the FDI is facing the Challenges from structural upgrading， transition and policies. Therefore， several measures for promoting FDI between China and Korea should be taken.

Key words: Foreign Direct Investment；Economic and Trade Relations；Globalization；Reform and Opening-up

[責(zé)任編輯陳麗敏]