我國海外直接投資政治風(fēng)險初探

摘要：隨著我國“走出去”戰(zhàn)略的實施，我國經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)了新情況，我國不再僅僅是全球最大的資本輸入國，同時我國的海外直接投資也增長飛快。根據(jù)中國商務(wù)部、外匯管理總局與國家統(tǒng)計局聯(lián)合公布的《2006年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，2006年中國對外直接投資流量位于全球國家（地區(qū)）排名的第13位，如此巨大且快速增長的海外投資必然會面對相應(yīng)的政治風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：海外直接投資；政治風(fēng)險；初探

中圖分類號：F830.59文獻標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2008）011-0091-02

一、我國海外直接投資現(xiàn)狀

根據(jù)商務(wù)部、國家統(tǒng)計總局和國家外匯管理局三部門于2007年9月14日聯(lián)合發(fā)布的《2006年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》可得出我國對外直接投資的現(xiàn)狀[1]。2006年，中國對外直接投資流量211.6億美元，截至2006年底，存量906.3億美元。與主要發(fā)達(dá)國家相比，中國海外直接投資水平與主要發(fā)達(dá)國家仍存在差距，但中國2006年的流量水平已接近瑞典，存量水平已接近愛爾蘭，與主要發(fā)展中國家相比，中國對外直接投資在發(fā)展中國家中是處于首要地位的，中國2006年的流量水平位居第一，2006年末的存量水平次于俄羅斯，位居第二。

我國海外投資的政治風(fēng)險出現(xiàn)了新特點：第一，由傳統(tǒng)的戰(zhàn)爭風(fēng)險轉(zhuǎn)向和平環(huán)境當(dāng)中的政治暴力事件，包括貿(mào)易保護主義驅(qū)動的政治暴力風(fēng)險[2]。第二，直接的征收風(fēng)險減少了，但隱性的征收風(fēng)險日益突出。第三、部分金融危機高發(fā)國轉(zhuǎn)移風(fēng)險仍然比較高[3]。第四，違約風(fēng)險集中在一部分發(fā)展中國家和政治體制轉(zhuǎn)軌國家，缺乏政策連貫性，新政府上臺后，往往對上屆政府執(zhí)政期間簽署的合同多方刁難，甚至單方面終止執(zhí)行。

二、我國海外直接投資政治風(fēng)險定量分析

在中國信保出版的《國家風(fēng)險分析報告》中，中國信保將國家風(fēng)險劃分為9類，分別用數(shù)字標(biāo)識1～9來標(biāo)識，其風(fēng)險水平隨數(shù)字增大依次增高。其中1～4級位是風(fēng)險較低的國家，而5～9則是高風(fēng)險的國家。以下依據(jù)中國信保在《國家風(fēng)險分析報告》中對各國的評級[4]，依據(jù)《2006年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》中的數(shù)據(jù)，對我國海外直接投資較集中的32個國家進行綜合風(fēng)險評級，以此反映出我國海外直接投資總的政治風(fēng)險程度。結(jié)果見下表，我國海外直接投資政治風(fēng)險算術(shù)平均值為6（5.5161四舍五入得出），加權(quán)平均值為5（4.9532四舍五入得出），屬于高風(fēng)險程度，值得警惕。

三、我國海外直接投資政治風(fēng)險國別狀況

（一）蘇丹

蘇丹的政治風(fēng)險表現(xiàn)為：（1）國際制裁帶來的風(fēng)險。美國以支持恐怖活動為由從1997年開始對蘇丹實施單邊制裁。由于蘇丹常年內(nèi)戰(zhàn)，達(dá)爾富爾等問題一直得不到很好解決，面臨著國際制裁的可能。因此，政局波動為投資者帶來很大的投資風(fēng)險。（2）各種法規(guī)、制度不健全。蘇丹國內(nèi)各種法律、法規(guī)不健全，存在很多法律、法規(guī)的空白點。外國投資者受法律保護程度不足，在法律面前容易受到歧視，在控告政府違約方面勝訴難。（3）政府機構(gòu)辦公效率低下。蘇丹政府有關(guān)工作人員辦事效率低下，存在著腐敗作風(fēng)[5]。

（二）印度尼西亞

印度尼西亞的政治風(fēng)險表現(xiàn)為：（1）政策不穩(wěn)定，腐敗現(xiàn)象嚴(yán)重。印尼的法律體系不健全，缺乏透明的政策管理環(huán)境。世界銀行認(rèn)為，印尼屬于對政策制定和執(zhí)行能力比較弱的發(fā)展中國家，對政策法規(guī)難以做出可預(yù)測的解釋是在印尼投資的主要障礙之一。稅收和勞務(wù)政策的不穩(wěn)定、法律能否履行以及政策執(zhí)行中的腐敗行為，將是今后外國投資者關(guān)心的主要問題。（2）恐怖主義威脅。近年來，印尼接連遭到恐怖襲擊。2002年10月巴厘島發(fā)生恐怖爆炸，2003年8月雅加達(dá)萬豪酒店發(fā)生恐怖爆炸，2004年9月澳大利亞駐印尼使館門前發(fā)生恐怖爆炸。印尼是世界上最大的穆斯林國家，宗教極端主義和恐怖主義人數(shù)雖少，但組織嚴(yán)密，破壞力強。蓋達(dá)基地組織成員與印尼伊斯蘭祈禱團相互勾結(jié)，仍有發(fā)動恐怖襲擊的可能，給印尼國內(nèi)安全和經(jīng)濟發(fā)展造成威脅。（3）存在排華情緒。一直以來，印尼一些利益集團對發(fā)展對華貿(mào)易始終抱有疑慮。一些輿論擔(dān)心，中國商品會像“海嘯”一樣沖入印尼，使中小企業(yè)受損。與此同時，兩國主體民族之間的認(rèn)知尚有差距，很多中國企業(yè)對印尼曾經(jīng)發(fā)生過的排華事件及目前的印尼安全狀況也心存疑慮[6]。

（三）哈薩克斯坦

哈薩克斯坦的政治風(fēng)險表現(xiàn)為：（1）投資政策不穩(wěn)。哈薩克斯坦根據(jù)本國經(jīng)濟發(fā)展的實時需要不斷調(diào)整利用外資的政策，導(dǎo)致政策環(huán)境多變。2003年通過的投資法主要變動包括：新項目合同不再包含“祖父條款”；假如哈薩克斯坦政府禁止境外仲裁，則不接受國際仲裁結(jié)果。2004年，哈薩克斯坦政府規(guī)定國家有權(quán)購買礦產(chǎn)開發(fā)的優(yōu)先權(quán)、將已私有化的公司收歸國有，這一政策變化將限制外資進入哈薩克斯坦油氣資源市場。哈薩克斯坦執(zhí)政黨一黨獨大的現(xiàn)象值得關(guān)注，經(jīng)濟政策可能因為政治利益而被犧牲。（2）政府腐敗比較普遍。哈薩克斯坦政府機構(gòu)的官僚和腐敗現(xiàn)象比較普遍。經(jīng)濟裙帶關(guān)系滲透到哈薩克斯坦政治和商業(yè)領(lǐng)域，破壞了國家的商業(yè)環(huán)境，加大了外國公司的經(jīng)營成本和難度。（3）民族主義傾向。在大國紛紛爭奪里海油氣資源的背景下，哈薩克斯坦國際地位日顯重要。為了加強本國企業(yè)的地位，哈薩克斯坦政府在石油和天然氣領(lǐng)域更加限制外商的活動。哈薩克斯坦政府通過新的稅收政策增加了外資的負(fù)擔(dān)，弱化了外資的法律地位，這一民族主義傾向在未來幾年仍將繼續(xù) [7] 。

（四）阿根廷

阿根廷的政治風(fēng)險表現(xiàn)為：（1）經(jīng)濟增長不夠穩(wěn)定。現(xiàn)階段，阿根廷經(jīng)濟基礎(chǔ)相當(dāng)脆弱，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，通貨膨脹形勢嚴(yán)峻。受金融危機影響，2001年起，西班牙、法國不斷從阿根廷撤資?？紤]到阿根廷償付能力仍值得懷疑，目前，外商對阿根廷投資普遍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。（2）金融體系依然脆弱。盡管阿根廷已放棄固定匯率，金融危機的余波也開始逐漸衰退，但金融體系仍較脆弱。2004年3月成立銀行委員會，僅僅標(biāo)志著債務(wù)重組的開始，而要真正找回投資者信心，重新全面鋪展銀行業(yè)務(wù)，尚須假以時日。（3）對外償付能力有限阿根廷目前債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，國際金融機構(gòu)提供的新援助多用于償還已到期債務(wù)，流入外資也有限，因此對外償付能力相當(dāng)有限。目前，中國企業(yè)開展重大經(jīng)濟貿(mào)易合作活動應(yīng)謹(jǐn)慎為之。金融危機的影響遠(yuǎn)未消除，投資環(huán)境有待改善 [8] 。

四、結(jié)論

通過以上有關(guān)我國海外直接投資潛在政治風(fēng)險新特點、風(fēng)險定量及國別狀況的分析，可以得出：伴隨著我國“走出去”戰(zhàn)略的不斷實施，海外直接投資逐年快速增加的同時，政治風(fēng)險也隨之增加，這一切都有可能在勢頭迅猛的海外投資熱潮中被忽視。由于政治風(fēng)險有著比商業(yè)風(fēng)險更大的殺傷力，所以目前對我國海外直接投資潛在的政治風(fēng)險加以分析，向企業(yè)家們和主管政府部門加以提醒顯得十分重要。

參考文獻：

[1] 商務(wù)部、國家統(tǒng)計總局和國家外匯管理局.2006年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報[EB/OL].www.fdi.mofcom.gov.cn.

[2] 曹榮湘.國家風(fēng)險與主權(quán)評級[M].北京:社會科學(xué)文獻出版社， 2004:243.

[3] 孫玉鳳.論我國海外投資保險制度的承保范圍[J].湖北經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報：人文社會科學(xué)版， 2006， (6).

[4] 中國出口信用保險公司.國家風(fēng)險分析報告[M].北京:中國金融出版社，2006.

[5] 中國信保.蘇丹投資與經(jīng)貿(mào)風(fēng)險分析報告[J].國際融資，2006，(12).

[6] 中國信保.印度尼西亞投資與經(jīng)貿(mào)風(fēng)險分析報告[J].國際融資，2006，(5).

[7] 中國信保.哈薩克斯坦投資與經(jīng)貿(mào)風(fēng)險分析報告[J].國際融資，2006，(10).

[8] 中國信保.阿根廷投資與經(jīng)貿(mào)風(fēng)險分析報告[J].國際融資，2006，(7).

[責(zé)任編輯陳麗敏]