投資發(fā)展周期理論對(duì)我國企業(yè)國際化的啟示

[摘要] 中國加入WTO以后，中國與世界的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越緊密，中國企業(yè)的國際化逐步形成一定的規(guī)模，成為支撐我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展的中堅(jiān)力量。本文根據(jù)鄧寧的投資周期理論，分析我國企業(yè)國際化的階段、特點(diǎn)和將來的發(fā)展趨勢(shì)，在此基礎(chǔ)上，從政府和企業(yè)兩個(gè)層面上提出應(yīng)對(duì)對(duì)策。

[關(guān)鍵詞] 投資發(fā)展周期理論 企業(yè)國際化 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

2004年以來，中移動(dòng)、聯(lián)想、中興、華為、南汽、TCL等大企業(yè)紛紛開始吹響中國企業(yè)進(jìn)軍世界的號(hào)角。與此同時(shí)，更多的中國制造型企業(yè)也在用代工等不同的方式進(jìn)行著國際化之旅。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)其實(shí)不是偶然的，任何一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度后必然出現(xiàn)企業(yè)國際化，而揭示這種規(guī)律的理論就是投資發(fā)展周期理論。

一、投資發(fā)展周期理論

英國里丁大學(xué)鄧寧教授于1981年對(duì)發(fā)展中國家提出了投資發(fā)展周期理論（Investment Development Cycle）。投資發(fā)展周期理論，其中心命題是發(fā)展中國家對(duì)外直接投資傾向，取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段以及該國所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)域優(yōu)勢(shì)，并將一國吸引外資和對(duì)外投資能力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平結(jié)合起來，認(rèn)為一國的國際投資地位與人均國民生產(chǎn)總值成正比關(guān)系。根據(jù)人均國內(nèi)生產(chǎn)總值，鄧寧區(qū)分了四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段。

第一階段，年人均ＧＮP在400美元以下，這些國家?guī)缀鯖]有直接投資流出，也很少接受直接投資，凈對(duì)外投資為零或?yàn)檩^小的負(fù)數(shù)。這是因?yàn)檫@些國家的企業(yè)不具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，也沒有內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，因而沒有對(duì)外投資的條件。同時(shí)，由于國內(nèi)缺乏令投資方滿意的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，如沒有足夠大的國內(nèi)市場和優(yōu)良的投資環(huán)境，外資流入也很少。

第二階段，年人均ＧＮP在400～1500美元之間，處于這一階段的國家接受直接投資處于上升階段，并開始少量對(duì)外投資，對(duì)外凈直接投資為負(fù)，且負(fù)數(shù)值在增大，意味著吸收投資大于對(duì)外投資。這說明由于實(shí)施進(jìn)口替代，市場擴(kuò)大，投資環(huán)境改善，區(qū)位優(yōu)勢(shì)增加，直接投資流入也開始增長。但該國企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)增長有限，難以克服國際化生產(chǎn)障礙，所以直接投資流出仍然很少，且集中于鄰近國家。

第三階段，年人均ＧＮP在2000～4750美元之間，處于該階段的國家對(duì)外凈直接投資雖也為負(fù)數(shù)，但其絕對(duì)值在不斷減少，這是由于接受外資減少，或?qū)ν庵苯油顿Y的速度快于接受外資的速度。在此階段，該國一些企業(yè)所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)，原來的外國投資者在該國的子公司的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)下降，該國企業(yè)對(duì)外投資開始上升。

第四階段，年人均ＧＮP超過5000美元，處于該階段的國家對(duì)外凈直接投資為正值，并呈增長趨勢(shì)，對(duì)外直接投資比接受的直接投資增長得更快。這表明該國企業(yè)具有強(qiáng)大的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化能力，也善于發(fā)現(xiàn)取得國外的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，外國投資者獲得該國的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和發(fā)揮自身所有權(quán)優(yōu)勢(shì)方面受到更大的挑戰(zhàn)。

該理論動(dòng)態(tài)地描述了對(duì)外投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辨證關(guān)系，在一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，一國的外國直接投資和其他對(duì)外投資是緊密相聯(lián)系的兩個(gè)過程。

二、我國對(duì)外直接投資水平

根據(jù)投資發(fā)展周期理論，在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段，如何利用好外國直接投資和對(duì)外直接投資進(jìn)行國際化，是提高本國國際競爭力的基礎(chǔ)。那么，首先，我們要判斷我國處于哪個(gè)階段。從表1的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，1994年我國人均GDP就已超過400美元，為474美元（人民幣3923元）。1994年～2005年人均GDP一直保持增長態(tài)勢(shì)。2005年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為182321億元，年末全國總?cè)丝跒?30756萬人，人均GDP約為13944元，按2005年12月31日人民幣匯率中間價(jià)8.07計(jì)算，折合成美元約為人均GDP1728美元。因人均GNP與人均GDP差不多，故本文將兩者等同看待。由此看來，我國總體上處于鄧寧教授所分析的第二階段，即對(duì)外直接投資相對(duì)于利用外資較少的階段，但考慮到中國人均GDP已處于第二階段的后半部分，對(duì)外投資開始增加。特別值得注意的是，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不平衡的，中國沿海地區(qū)一些省市區(qū)的人均GDP已超過2500美元，進(jìn)入鄧寧所分析的第三階段，即對(duì)外直接投資加速發(fā)展的階段。其中北京、上海、天津3個(gè)直轄市已進(jìn)入第四階段。因此，可以說中國的對(duì)外直接投資已進(jìn)入新的發(fā)展階段。

資料來源：對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來源于《世界投資報(bào)告》，采用國際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)口徑；實(shí)際利用外資數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》及商務(wù)部投資管理司最新公布數(shù)據(jù)，采用商務(wù)部統(tǒng)計(jì)口徑。

人均GDP是以歷年的人均國民生產(chǎn)總值（單位為人民幣）與當(dāng)年人民幣兌美元平均匯率計(jì)算得來，數(shù)據(jù)來源《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》及商務(wù)部。

三、促進(jìn)我國企業(yè)國際化的對(duì)策建議

按照中國全面建設(shè)小康社會(huì)的發(fā)展目標(biāo)，到2020年中國人均GDP將達(dá)到3000美元以上。根據(jù)投資發(fā)展周期理論，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，將使全國進(jìn)入對(duì)外投資大幅度增長階段，也將使中國跨國公司迎來一個(gè)全面加速發(fā)展的新時(shí)期。這也就是說，再過十幾年，中國將徹底變成一個(gè)對(duì)外投資大國。

在新的發(fā)展階段，充分發(fā)揮對(duì)外直接投資對(duì)我國企業(yè)和整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的積極推動(dòng)作用，在企業(yè)和政府兩個(gè)層面上都應(yīng)采取一些切實(shí)、具體的措施。

1.政府層面應(yīng)采取的措施

(1)加強(qiáng)對(duì)實(shí)施國際化戰(zhàn)略的總體規(guī)劃和政策指導(dǎo)，積極營造良好的國際環(huán)境

政府要定期選定和公布對(duì)外投資的鼓勵(lì)行業(yè)，以明確發(fā)展目標(biāo)和重點(diǎn)。加快改革境外投資外匯管理體制、投融資管理體制，適當(dāng)加大財(cái)稅支持力度，進(jìn)一步完善促進(jìn)對(duì)外投資的政府和社會(huì)公共服務(wù)體系。同時(shí)要建立與國際化經(jīng)營相關(guān)的國際多邊合作機(jī)制，加強(qiáng)多邊、雙邊經(jīng)貿(mào)談判磋商，通過簽訂多邊經(jīng)貿(mào)協(xié)定和雙邊投資保護(hù)協(xié)定、避免雙重征稅協(xié)定和經(jīng)濟(jì)合作協(xié)定等，為我國企業(yè)營造良好的國際環(huán)境。

(2)加快對(duì)外投資的立法進(jìn)度

對(duì)外投資需要法律的保護(hù)和支持。改革開放以來，我國對(duì)外投資的實(shí)踐一直走在立法的前面。到目前為止，僅有《境外投資外匯管理辦法》和《關(guān)于境外國有資產(chǎn)以個(gè)人名義進(jìn)行產(chǎn)權(quán)注冊(cè)辦理委托協(xié)議書公證的規(guī)定》等一些關(guān)于對(duì)外投資行為的管理規(guī)定和辦法，《中國企業(yè)對(duì)外直接投資法》、《境外合資經(jīng)營法》等相關(guān)法律仍然沒有制訂出來。而隨著對(duì)外投資步伐的加快，迫切需要更高層次的法律出臺(tái)，以切實(shí)維護(hù)相關(guān)投資者利益和制約相關(guān)投資行為。

(3)建立對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范機(jī)制

政府應(yīng)盡快建立國際市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，成立全國性的為跨國投資提供信息而后咨詢服務(wù)及項(xiàng)目可行性研究服務(wù)，建立對(duì)外投資保險(xiǎn)系統(tǒng)，擴(kuò)大國家雙邊投資保險(xiǎn)協(xié)定的覆蓋面，為企業(yè)跨國經(jīng)營提供包括政治、匯率、法律、罷工、恐怖主義、戰(zhàn)爭等的風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警服務(wù)，也為陷于巨大國際市場風(fēng)險(xiǎn)中的我國企業(yè)提供一定政治、經(jīng)濟(jì)、法律、道義上的支持與援助。

(4)扶持中小企業(yè)國際化經(jīng)營

國際化經(jīng)營主體的確定，不是根據(jù)企業(yè)所有制的性質(zhì)，而是根據(jù)企業(yè)是否具有比較競爭優(yōu)勢(shì)。我國一些民營企業(yè)的發(fā)展初具規(guī)模，已具備了開展跨國經(jīng)營和對(duì)外投資的條件，并已有一些企業(yè)不同程度地走向國際化。政府的扶持政策應(yīng)將所有具有國際化競爭力的企業(yè)作為其主體，才有利于推進(jìn)我國的國際化進(jìn)程。

2.企業(yè)層面應(yīng)采取的措施

(1)要發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，培育好核心競爭力

積極發(fā)展本企業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，是我國企業(yè)國際化經(jīng)營的重要策略。要盡量避免在進(jìn)入國際市場初期實(shí)力尚不雄厚的情況下，盲目擴(kuò)大多元化。同時(shí)，應(yīng)注意揚(yáng)長避短，避開與跨國公司直接展開競爭，而應(yīng)注意于跨國公司尚未注意到或目前尚未或無法涉足的領(lǐng)域或地域。通過自主開發(fā)、合資開發(fā)、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式，大力推進(jìn)科技創(chuàng)新，努力形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和實(shí)力雄厚的企業(yè)品牌形象。近年來，我國家電業(yè)涌現(xiàn)出來的海爾、海信、TCL、康佳等企業(yè)都是苦練企業(yè)核心競爭力從而在國際市場中立足典范。

(2)要盡快形成一批具有市場競爭力的強(qiáng)大企業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)與外國企業(yè)競爭的能力

當(dāng)今時(shí)代，一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力集中體現(xiàn)在該國大型企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際競爭力上，例如美國就依靠福特、波音、杜邦及其他許多跨國公司，韓國則依靠現(xiàn)代、大宇等10多家大型企業(yè)集團(tuán)。我國在未來國際經(jīng)濟(jì)秩序中的地位，取決于我國大型企業(yè)集團(tuán)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位。因此，我國企業(yè)應(yīng)努力通過兼并、收購、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種方式，運(yùn)用市場化和國際化手段，增強(qiáng)與外國跨國公司平等對(duì)話的實(shí)力。盡管我國目前在家電、紡織、石油化工、汽車、民航、有色冶金、鋼鐵、外經(jīng)外貿(mào)、商業(yè)、電信、金融等行業(yè)已初步完成或已開始組建企業(yè)集團(tuán)，但國際競爭力還尚待提高。值得注意的是，這里的企業(yè)集團(tuán)不僅“大”，更重要的是“強(qiáng)”。

(3)培養(yǎng)和利用國際化人才

發(fā)展國際化經(jīng)營管理，不僅需要金融、法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)、營銷等方面的專業(yè)人才，更需要有戰(zhàn)略思想和熟悉現(xiàn)代企業(yè)管理的經(jīng)理人才。人才不足是我國企業(yè)擴(kuò)大國際化經(jīng)營規(guī)模、提高國際化管理水平的主要制約因素。要積極培養(yǎng)人才，完善人才管理。在目前國內(nèi)比較缺乏熟悉國際規(guī)則和東道國的市場法律的人才的情況下，可以通過招聘優(yōu)秀的國際人才來彌補(bǔ)靠自身培養(yǎng)之不足。另外，跨國公司經(jīng)營人才本土化也是一種趨勢(shì)。因此，海外我國企業(yè)實(shí)行人才本土化，攬四海英才為我所用，也是一項(xiàng)明智之舉和行之有效的發(fā)展捷徑。

(4)充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)及商會(huì)的作用

行業(yè)協(xié)會(huì)是政府與企業(yè)之間的中介組織，政府與企業(yè)之間聯(lián)系、協(xié)調(diào)的橋梁和紐帶，為會(huì)員企業(yè)開展國外管理、技術(shù)、銷售等方面咨詢活動(dòng)，提供國外的管理、技術(shù)經(jīng)濟(jì)情報(bào)。

按照投資發(fā)展周期理論，一國企業(yè)國際化進(jìn)程是有規(guī)律可循的。處于第二和第三階段之間的中國，通過我國政府和企業(yè)的共同努力，我國企業(yè)國際化的步伐一定會(huì)日益加大，成為我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高速增長的重要力量。

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