我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題分析

[摘要] 在我國(guó)現(xiàn)階段，中小企業(yè)融資問(wèn)題是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”之一。中小企業(yè)融資存在著許多不容忽視的問(wèn)題和不足，我們要認(rèn)真分析現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和問(wèn)題，并采取有力的措施使其走到健康的軌道上來(lái)。

[關(guān)鍵詞] 融資結(jié)構(gòu) 成因分析 融資對(duì)策

在我國(guó)現(xiàn)階段，在工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)家，占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99％，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額已分別占全國(guó)的60％、57％、40％和60％左右；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國(guó)零售網(wǎng)點(diǎn)的90％以上，中小企業(yè)還提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)也已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)有效增長(zhǎng)的主力軍。而截至2002年底，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額為184024.50億元，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的貸款余額為7871.10億元，僅占4.28%。由此可見(jiàn)，中小企業(yè)順利融資是其做大做強(qiáng)的根本保證。然而與此不相適應(yīng)的是中小企業(yè)發(fā)展中的融資問(wèn)題日益突出，普遍出現(xiàn)“資金貧血癥”，融資難已成為困擾我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”。 我們要認(rèn)真分析現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和問(wèn)題，并采取有力的措施使其走到健康的軌道上來(lái)。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)分析

中小企業(yè)的融資來(lái)源主要也是分成兩大類:一是權(quán)益資金，二是債務(wù)資金。一般而言，中小企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其融資結(jié)構(gòu)會(huì)呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。在中小企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期，其資金主要來(lái)源于自有資金及自身積累。進(jìn)入成長(zhǎng)期后，會(huì)更多地依靠外部融資，特別是外部金融機(jī)構(gòu)的貸款。在成熟階段，中小企業(yè)的資金來(lái)源是債務(wù)資金。目前我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是資金來(lái)源渠道單一，主要以內(nèi)部融資為主，絕大部分是業(yè)主投資及企業(yè)的留存收益，外部融資所占的比重很小。

二、中小企業(yè)融資難的成因分析

中小企業(yè)融資難既是企業(yè)自身的內(nèi)在因素引起，也有來(lái)自中小企業(yè)外部的原因:

1.內(nèi)部因素

(1)中小企業(yè)規(guī)模小，資金不足，自我積累能力差，經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，導(dǎo)致其信用受到嚴(yán)重影響，進(jìn)而影響了其資信等級(jí)的評(píng)定。

(2)由于中小企業(yè)不重視財(cái)務(wù)制度建設(shè)，有些民營(yíng)中小企業(yè)甚至缺乏專門的財(cái)務(wù)人員，財(cái)務(wù)管理制度不健全，報(bào)表隨意性大、真實(shí)性差、透明度不高，使銀行無(wú)法得到中小企業(yè)詳實(shí)的財(cái)務(wù)資料。

(3)經(jīng)營(yíng)管理水平差，創(chuàng)新能力不足，企業(yè)缺乏發(fā)展的后勁。由于大多數(shù)中小企業(yè)在利潤(rùn)分配中普遍存在“重消費(fèi)、輕積累”傾向，自身積累薄弱。

(4)中小企業(yè)缺乏足夠的抵押擔(dān)保物，很難獲得銀行的貸款。

(5)融資理念落后。企業(yè)對(duì)一些較新的適合中小企業(yè)融資的融資方式或融資手段如國(guó)際金融組織信貸、國(guó)際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、補(bǔ)償貿(mào)易、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資、金融租賃、典當(dāng)?shù)戎跎?，或因運(yùn)作過(guò)程較復(fù)雜，實(shí)際采用的很少，這就從主觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力。

2.外部因素

(1)融資政策體系不完善，國(guó)有銀行信貸資金主要投向國(guó)有大中型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)是一種惜貸的態(tài)度。銀行對(duì)大企業(yè)放款成本低、收益高，對(duì)中小企業(yè)放款是一個(gè)成本高收效低的業(yè)務(wù)。

(2)我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，中小企業(yè)由于規(guī)模、業(yè)績(jī)等方面的限制，難以達(dá)到在股票市場(chǎng)融資的條件，加之專為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)容量較小，債券市場(chǎng)和票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，難以滿足其融資要求。

三、解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的對(duì)策：

1.中小企業(yè)要進(jìn)行的內(nèi)部改造，增強(qiáng)其內(nèi)在融資能力

中小企業(yè)應(yīng)提高產(chǎn)品技術(shù)含量和服務(wù)質(zhì)量，最大限度地提高效益和降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，一方面要加強(qiáng)財(cái)務(wù)收支管理，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率以實(shí)現(xiàn)資金的良性循環(huán)，增強(qiáng)自身的造血功能；另一方面要加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制，提高財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、合法性，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)透明度和可信度。

2.完善資本市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道

應(yīng)積極發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，逐步放松規(guī)模限制并完善信用評(píng)級(jí)制度，適當(dāng)放開(kāi)債券利率，豐富債券品種，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)效益好、償債能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券籌集資金。另外，還可同步建立產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為非上市中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易提供交易平臺(tái)，切實(shí)提高中小企業(yè)直接融資的比重和效率。

3.進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度

要通過(guò)采取降低稅率、減免稅款、提高征收起征點(diǎn)等稅收優(yōu)惠政策給中小企業(yè)最直接的資金援助；要通過(guò)采取財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政貸款、優(yōu)惠貸款等財(cái)政優(yōu)惠政策給中小企業(yè)最有力的資金支持；通過(guò)立法不斷完善中小企業(yè)融資服務(wù)體系和信用擔(dān)保體系，全面發(fā)展資金市場(chǎng)、資本市場(chǎng)；同時(shí)各地方政府也應(yīng)制定專門面向中小企業(yè)的地方性法規(guī)，制定具體措施對(duì)中小企業(yè)實(shí)行全面幫扶。

4.改革與創(chuàng)新金融服務(wù)方式

應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)的自身特點(diǎn)，改革與創(chuàng)新金融服務(wù)方式，包括：

（1）增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)估，針對(duì)個(gè)人信用狀況發(fā)放貸款。

（2）對(duì)一些小企業(yè)試行商業(yè)性的信用風(fēng)險(xiǎn)。小企業(yè)可以自身資產(chǎn)做抵押，這樣可以增強(qiáng)中小企業(yè)融資的有效性。

（3）選擇一些中小企業(yè)推行主辦銀行制度，增強(qiáng)中小企業(yè)融資的有效性，降低銀行服務(wù)成本帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。