“渡”過金沙江

金沙江專注于早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資，幾位具有創(chuàng)業(yè)背景的創(chuàng)始人都很有耐心。

“金沙江實際上就是長江上游那一段，這也體現(xiàn)了我們公司的投資特點，就是在中國投資早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)?！?月的一天下午，在上海的一場針對創(chuàng)業(yè)者的融資培訓上，金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理潘曉峰的這番開場白引起臺下創(chuàng)業(yè)者的輕微騷動，大多數(shù)人開始正襟危坐。

金沙江創(chuàng)投是現(xiàn)在國內極少專注于早期企業(yè)的投資機構之一，目前管理著三支基金，總規(guī)模大約6.8億美元，“99％都投在早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)?！迸藭苑灞硎尽?/p>

“創(chuàng)業(yè)型”團隊

雖然正式成立于2004年，不過金沙江的一些創(chuàng)始人很早就開始醞釀組成團隊，進入創(chuàng)投領域。董事總經(jīng)理伍伸俊于1988年加入北電網(wǎng)絡，1993年回到國內負責其在中國的投資業(yè)務，曾先后幫助北電建起了幾家合資公司。1995年，潘曉峰也加入了北電網(wǎng)絡，在其中一家合資公司擔任高管，因此結識了伍伸俊。

“Richard(伍伸俊)一直想做投資?！?999年，在北電做了多年投資業(yè)務的伍伸俊開始和潘曉峰一起研究獨立做投資的機會，“市場有了，國內也逐漸有了人才，把國外的模式引進來，我們覺得應該有機會?！辈贿^由于2000年后互聯(lián)網(wǎng)開始泡沫化，兩人轉而共同創(chuàng)立了亞洲無線科技，從事無線增值服務。進入2003年，互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)回暖跡象，他們再度探討做投資的可能性，并著手搭建團隊。

金沙江另外一名董事總經(jīng)理丁健是亞信科技的創(chuàng)始人，由于同處通信行業(yè)，因而早與潘曉峰和伍伸俊相熟。和伍伸俊一樣，丁健很早就有做投資人的打算，1999年便計劃和亞信的投資人馮波一起從事風險投資，但由于當時另外一名創(chuàng)始人田溯寧要離開亞信，丁健只能選擇留下。不過，丁健一直沒有放棄對投資的興趣，在加入金沙江以前，就已經(jīng)開始以天使投資人的身份投資一些項目，并希望找到合適的平臺。

林仁俊則是被伍伸俊“游說”而來，他曾在美國創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)辦了三家互聯(lián)網(wǎng)軟件公司。2003年，林仁俊幫助新加坡政府進行一項研究——在中國市場蓬勃發(fā)展的情況下，新加坡將有哪些機遇。經(jīng)朋友介紹，他認識了伍伸俊。結果在伍伸俊的多番邀請下，林仁俊也加入了金沙江。

專注與幫助

“除了專門投早期，我們還有一個特點，很看重技術創(chuàng)新的因素。”潘曉峰認為，金沙江定位為做“可復制、可持續(xù)”的早期風險投資基金，這也反映了金沙江理性的投資心態(tài)，“我們不要求很快就能看到回報，企業(yè)成長一般需要七、八年，只要選對企業(yè)，就讓它的價值逐步成長?！?/p>

這種定位與金沙江的幾位創(chuàng)始人的背景不無相關，幾乎每人都有過通信和互聯(lián)網(wǎng)等技術領域的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷?！拔覀兌俭w驗過創(chuàng)業(yè)，經(jīng)歷過其中的溝溝坎坎、起起落落，比較能理解創(chuàng)業(yè)者不同階段的需求?！?/p>

金沙江的幾位創(chuàng)始人都只聚焦于自己熟悉的行業(yè)，“我們專注于這個領域，有錢了不去做地產(chǎn)，不去做更賺錢的生意”。畢業(yè)于浙江大學汽車工程專業(yè)的潘曉峰更多關注汽車、清潔能源等工程類項目，曾先后投資了晶能光電、惠德時代等公司；丁健專注于互聯(lián)網(wǎng)、無線和新媒體領域；伍伸俊則主要看一些軟件、互聯(lián)網(wǎng)領域的項目。

他們以前的經(jīng)驗教訓也能幫助所投資企業(yè)有效規(guī)避風險。丁健在談到自己的轉行時就曾表示：“可能我犯的錯誤、失敗的經(jīng)驗比別人多，這也是一種競爭優(yōu)勢，我不希望看到后來的創(chuàng)業(yè)者再走我曾走過的彎路?！?/p>

而伍伸俊甚至認為，金沙江的出現(xiàn)逐漸改變了VC這個行業(yè)的一些觀念，在金沙江樹立了“創(chuàng)而優(yōu)則投”的典范后，很多投資基金的合伙人中出現(xiàn)了一些成功創(chuàng)業(yè)者或者具有公司管理實務經(jīng)驗的高管。

創(chuàng)業(yè)者要學會溝通

目前，金沙江總共投資了近30個早期項目，三分之一在無線互聯(lián)網(wǎng)領域，還有三分之一集中在微電子領域，剩下的則集中在汽車和清潔技術領域。一般而言，從投資的角度看，所謂“早期”可以分為天使投資階段(Angel round)、種子期(Seed round)和早期(Early stage)三個階段。潘曉峰認為，這三個階段存在一些重合，“早期就是差不多已經(jīng)有一個可以展示給別人看的產(chǎn)品”，但還處于產(chǎn)品沒有完善、不能拿去在市場上驗證的不上不下的階段，這時企業(yè)往往最需要錢。

潘曉峰鼓勵處于早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)要多跟投資人接觸，“不要猶豫，不要覺得自己太早、太弱，你來接觸，我們會給你一些反饋，這會有很大幫助”。他認為與投資機構最有效的聯(lián)絡方式是利用電子郵件，因為投資人很忙，不方便接聽電話，而且電話里很難講清楚。

但是，發(fā)送郵件也很需要技巧。潘曉峰每天都能收到幾百封電子郵件，其中會有超過1/3是創(chuàng)業(yè)者發(fā)來的融資需求，很多人的郵件沒有任何正文內容，只是在附件中貼上商業(yè)計劃書，“我不喜歡這樣的郵件，很不方便投資人進行有效的篩選?！彼J為，創(chuàng)業(yè)者可以在郵件正文中用很簡明的幾句話說清項目的要點和融資需求，就會提高投資人打開附件的可能性，而商業(yè)計劃書也不要寫得太長，能說明問題就夠了。

美國的投資界有句名言，“納斯達克是什么樣的公司都能夠上市的地方”。潘曉峰也認為，什么樣的公司都能融到錢，關鍵是向誰去融、融多少，“你必須告訴投資人，他投資以后你會做出什么來，如果你一步步都做到了，就很有說服力”。