動態(tài)調(diào)整股票和債券的投資比例

綜合評價：★★★

產(chǎn)品點評★★★★

產(chǎn)品設(shè)計：保本基金由于數(shù)量少、且大多設(shè)立規(guī)模上限，國內(nèi)市場上尚屬稀缺品種。

南方恒元保本基金充分發(fā)揮了保本基金低風險的優(yōu)勢，根據(jù)宏觀經(jīng)濟和證券市場的階段性變化，采用優(yōu)化后的恒定比例投資組合保險(CPPI)機制，對債券和股票的投資比例進行動態(tài)調(diào)整，在嚴格控制風險和確保本金安全的前提下，力爭基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

南方恒元保本基金將資產(chǎn)配置策略分為兩個層次：一層是對風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的配置，主要以恒定比例組合保險策略為依據(jù)，將風險資產(chǎn)部分所能承受的最大損失，保持在無風險資產(chǎn)部分所產(chǎn)生的收益之下；另一層是對風險資產(chǎn)部分的配置策略?；鸸芾砣嗽趯嶋H操作中根據(jù)現(xiàn)實情況對這兩個層次的策略進，／5-N整。

該基金依據(jù)穩(wěn)健投資、風險第一的原則，以低風險性、在保本期限內(nèi)具備中期上漲潛力為主要原則，構(gòu)建股票組合，同時兼顧股票的流動性。通過選擇低風險的股票，保證組合的穩(wěn)定性；同時選擇具中期上漲潛力的股票，保證組合的收益性i通過分散投資、組合投資和流動性管理，降低個股集中性風險和流動性風險。

此外，該基金還持有相當數(shù)量剩余期限與避險周期相近的國債、金融債，以及中長期的國債、金融債，信用等級為AAA以上的企業(yè)債，以及中長期逆回購等，提高了整體組合的收益率。

該基金在保本條款上也有所創(chuàng)新，引入擔保人中國投資擔保有限公司，對認購期介入的投資者以及基金成立后的申購者提供同等的本金安全保證，擴大了投資者的保本范圍。

費率水平：該基金的認、申購及贖回費率均采取階梯式模式，認、申購費率隨認購金額遞減，贖回費率隨持有期限遞減。其管理費為1.3％(年)，托管費為0.2％(年)。

基金經(jīng)理★★★

蔣峰，1974年出生，8年證券投資基金從業(yè)經(jīng)歷。曾任職于鵬華基金管理有限公司和寶盈基金管理有限公司，先后擔任研究部投資策略分析師。宏觀經(jīng)濟分析師、社?；鹄碡斀?jīng)理助理和基金經(jīng)理等工作。2007年3月加入南方基金管理有限公司，現(xiàn)任南方避險增值基金經(jīng)理及南方寶元債券基金經(jīng)理。

基金公司★★★★

南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日，是國內(nèi)首批獲中國證監(jiān)會批準的三家基金管理公司之一。公司目前管理著14只公募基金，包括12只開放式基金和2只封閉式基金。旗下第一只保本基金南方避險增值基金兩個保本周期均較大幅度戰(zhàn)勝同期股票市場，實現(xiàn)豐厚業(yè)績。