美元反彈手中外匯如何打理？

從新修訂的外匯管理?xiàng)l例出臺(tái)，到央行設(shè)立匯率司，再到個(gè)人貨幣兌換試點(diǎn)在京滬啟動(dòng)，被稱為“外匯新政”的三部曲進(jìn)一步強(qiáng)化了人們對藏匯于民的預(yù)期，也給人們的外匯理財(cái)打開了更大的想象空間。

在人民幣升值速度趨緩、美元反彈的新階段，高盛研究報(bào)告稱美元已“觸底”，而你打算怎樣打理你手中的外匯呢？

美元已經(jīng)“觸底”？

市場的變化不斷給投資者提出新的挑戰(zhàn)。自7月中旬以來，美元突然持續(xù)走強(qiáng)，8月8日創(chuàng)下8年來最大單日漲幅(對歐元)，漲幅接近2％。8月的前半個(gè)月，衡量美元在國際外匯市場匯率情況的美元指數(shù)出現(xiàn)了連續(xù)11個(gè)交易日的上漲，創(chuàng)下8個(gè)月以來最高收盤價(jià)77.26。8月19日美元指數(shù)再創(chuàng)77.41的新高。歐元對美元也跌至半年來低點(diǎn)，20日收盤，歐元對美元報(bào)1.48附近，而7月中旬還曾突破1.60。英鎊對美元?jiǎng)t連跌11天，在跌至近兩年低點(diǎn)的同時(shí)，也創(chuàng)下至少37年來最長連續(xù)下跌紀(jì)錄。

暢銷書《次貸危機(jī)》作者、某國有銀行高級經(jīng)濟(jì)師孫兆東認(rèn)為，美元短期走強(qiáng)，主要是美國自5月份降低基準(zhǔn)利率到2％，其后已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月議息會(huì)決定維持2％不變。這降低了人民幣加息的可能性，對美元匯率走強(qiáng)帶來支撐，因此，近期人民幣對美元升值將放緩。

但是否就可認(rèn)為，美元兌人民幣會(huì)一路走強(qiáng)？孫兆東不以為然。他說：“盡管美國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)已有所緩解，但當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)仍存在兩大風(fēng)險(xiǎn)，一是通貨膨脹上行風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)是次貸危機(jī)后效應(yīng)對整體經(jīng)濟(jì)的影響。這兩大因素會(huì)真正主導(dǎo)美元的未來走勢?！?/p>

高盛集團(tuán)發(fā)布研究報(bào)告稱，美元匯率已經(jīng)“觸底”，原因是全球經(jīng)濟(jì)增長減緩、原油價(jià)格下跌且美國貿(mào)易赤字有所下降。

石油價(jià)格與美元走勢的負(fù)相關(guān)性明顯。受油價(jià)上漲等原因，亞洲匯市8月28日早盤，美元兌主要貨幣走低，兌歐元自六個(gè)月高點(diǎn)滑落。市場分析人士認(rèn)為，這主要是由于投資者認(rèn)為美元近期的漲勢過于凌厲，對其進(jìn)行獲利了結(jié)，導(dǎo)致美元下跌。

光大銀行北京分行首席外匯分析師李鞠民認(rèn)為，美國連續(xù)8年來的弱勢美元政策可能面臨轉(zhuǎn)折。8年來，弱勢美元政策讓美國獲得了巨大的國家利益。但這種單邊貶值的政策現(xiàn)在已經(jīng)遇到了反對的呼聲，一些國家的經(jīng)濟(jì)鏈條已經(jīng)繃得很緊。

美國大選和換屆后會(huì)不會(huì)延續(xù)弱勢美元的政策值得思考。這有可能成為決定美元走勢的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

東亞銀行一位資深外匯分析師表示，盡管人民幣的升值趨勢放緩，但升值動(dòng)力依然存在。未來人民幣升值不會(huì)太快，但升值趨勢還沒有結(jié)束。近期美元有所反彈，但中長期我不看好美元。美元不會(huì)這么快就起來。這和受各種因素影響的美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化相關(guān)。次貸危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)的影響到底有多大現(xiàn)在還不清楚。

銀行外匯理財(cái)不是高枕無憂

目前，銀行仍然是外匯理財(cái)?shù)闹匾馈Ｈツ暌詠?，受美元不斷貶值的影響，銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品中美元產(chǎn)品不被投資者看好，而非美貨幣理財(cái)產(chǎn)品特別是澳元產(chǎn)品受到投資者追捧。各商業(yè)銀行每月都有新品推出，而且預(yù)期利率都比較高。

“對于手中持有外匯的投資者而言，現(xiàn)在需要轉(zhuǎn)變觀念。由于外匯市場價(jià)格的變化，以前認(rèn)為通過購買理財(cái)產(chǎn)品把錢給了銀行就高枕無憂的想法需要改變?，F(xiàn)在尤其需要把握買入的時(shí)點(diǎn)。”中行北京分行外匯分析師楊彬說。

楊彬認(rèn)為，現(xiàn)在購買外匯理財(cái)產(chǎn)品要特別關(guān)注細(xì)節(jié)，尤其是理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的“標(biāo)的物”的變化。標(biāo)的物后市價(jià)格趨勢之中很可能隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。

某國有銀行的一位分析師認(rèn)為，一定要仔細(xì)研究各幣種的匯率走勢。鑒于目前的市場情況，如果外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中單邊看漲某幣種，風(fēng)險(xiǎn)可能較大，投資者應(yīng)有所判斷。

楊彬建議，已經(jīng)購買非美貨幣理財(cái)產(chǎn)品的投資者，可在近期出來，回到美元理財(cái)產(chǎn)品的投資上來。這是因?yàn)槟壳胺敲镭泿诺氖袌鲎邉莶粩嘞麓臁！皬哪壳笆袌鲎兓厔莘治?，非美貨幣上漲的牛市可能逐漸終結(jié)。”楊彬說。

李鞠民的建議是，如果現(xiàn)在手中留有美元，比較理性的選擇是“觀望”。在過去的兩年里，如果用美元換成人民幣，事實(shí)證明是正確的做法。如果沒有將美元換成人民幣，現(xiàn)在不要急于將美元兌換成人民幣。觀望的目的是觀察美元未來的反彈走勢。

“在觀望過程中，可以選擇一些美元理財(cái)產(chǎn)品作為投資渠道。目前，一年期的美元理財(cái)產(chǎn)品平均收益率大約在6％以上。雖然不是很高，但相對于人民幣理財(cái)產(chǎn)品而言，也是不錯(cuò)的選擇?！崩罹厦裾f。

另據(jù)了解，目前，包括外資銀行在內(nèi)的各商業(yè)銀行推出的一年期美元理財(cái)產(chǎn)品平均收益率基本在6％以上。

東亞銀行資深外匯分析師也表示，對于目前的外匯理財(cái)產(chǎn)品，投資者一定要自己慎重做出判斷，一般模擬測試出來的預(yù)期收益率都不錯(cuò)，但這種收益率不一定能完全實(shí)現(xiàn)。

另有專業(yè)人士建議，根據(jù)外匯市場貨幣價(jià)格的走勢，投資者目前進(jìn)行外匯理財(cái)時(shí)宜主打短期理財(cái)產(chǎn)品。從產(chǎn)品發(fā)行情況看，8月以來新發(fā)行的銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品中，歐元和澳元產(chǎn)品仍占較大比例，美元產(chǎn)品開始增加。由于外匯理財(cái)產(chǎn)品一般不能提前贖回，或贖回成本較高，因此個(gè)人投資者在挑選外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)以短期為主，這樣可以更主動(dòng)地規(guī)避外匯市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

炒匯保證金交易風(fēng)險(xiǎn)大

炒匯是另一種理財(cái)選擇。李鞠民說，對于有一定專業(yè)知識(shí)和一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者而言，外匯實(shí)盤交易也是可以選擇的投資渠道。炒匯者尤其需要對匯率波動(dòng)等變化有專業(yè)的判斷能力。

“一般的外匯理財(cái)投資者進(jìn)行外匯實(shí)盤交易的掙錢機(jī)會(huì)不會(huì)太大?！睎|亞銀行資深外匯分析師說。

出于控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，各商業(yè)銀行開展的外匯保證金交易目前已經(jīng)被監(jiān)管部門叫停?！皬膰H大趨勢分析，外匯保證金業(yè)務(wù)還是要發(fā)展的目標(biāo)，只不過監(jiān)管部門考慮的是如何更好地防范風(fēng)險(xiǎn)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)未來開放的可能性還是比較大的。個(gè)人投資者一定要明白，外匯保證金業(yè)務(wù)的收益高，風(fēng)險(xiǎn)也大?！睏畋蛘f。

據(jù)了解，目前一些外匯投資公司仍然在吸引投資者從事保證金交易，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這種“地下”交易的風(fēng)險(xiǎn)很大，由于這些外匯投資公司必須將投資者的錢放到國外進(jìn)行投資，投資者一旦面臨風(fēng)險(xiǎn)很難保護(hù)自身的利益。