增值稅轉(zhuǎn)型對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 和經(jīng)濟增長方式的影響

[增值稅轉(zhuǎn)型帶來兩大中長期的意義。首先，在微觀層面上，有助于我國跳出靠低勞動力成本和高資金和原料投入的不可持續(xù)增長的模式，促進節(jié)能型的、以技術(shù)進步推動的、進而靠創(chuàng)新推動的更科學的增長模式。第二，在宏觀層面上，從經(jīng)濟學的角度，公司企業(yè)的重大稅收減免，可能產(chǎn)生供給學派經(jīng)濟理論的經(jīng)濟增長效果。稅收的減少，導致收入增加，刺激總供給擴張，達到經(jīng)濟增長，最終稅收總額增長的目標。]

對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響：加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整

經(jīng)過30年的高速增長，中國經(jīng)濟已經(jīng)到了以結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進經(jīng)濟發(fā)展的階段，加大對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投入，努力做好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造和技術(shù)升級，向知識、信息、技術(shù)要效益，已成為我國經(jīng)濟發(fā)展的主流。

采用消費型增值稅后，在生產(chǎn)型增值稅下稅賦相對較低的行業(yè)其稅賦比較優(yōu)勢也隨之消失。而對基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、資本密集型企業(yè)和部分技術(shù)密集型企業(yè)來說，由于其固定資產(chǎn)的比重大，相對于加工工業(yè)和勞動密集型企業(yè)而言，增值稅轉(zhuǎn)型對它們更為有利。這種變化將促進基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、資本密集型企業(yè)和部分技術(shù)密集型企業(yè)的發(fā)展，客觀上有利于緩解對原油等大宗原材料的需求，有利于技術(shù)進步和設(shè)備更新，能夠加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而帶動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟增長。

當然，實行消費型增值稅對傳統(tǒng)的加工工業(yè)和勞動密集型企業(yè)也是有利的。在允許外購固定資產(chǎn)一次性全部扣除所含進項稅額的條件下，只要不提高增值稅的稅率，傳統(tǒng)行業(yè)的稅賦就有一定程度的減輕，對這些行業(yè)的技術(shù)改造、設(shè)備更新將起到促進作用。

從近階段來看，2008年以后的至少三年時間，中國經(jīng)濟進入周期性調(diào)整和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的“疊加”期。這將影響到固定資產(chǎn)投資的實際增速。2008年，固定資產(chǎn)投資實際增速開始出現(xiàn)下滑，其中企業(yè)自主投資增速下降明顯。如果全面推行增值稅轉(zhuǎn)型，將有利于刺激企業(yè)的投資行為，加快企業(yè)技術(shù)進步，減緩經(jīng)濟下滑的速度。

對工業(yè)增長模式的影響：鼓勵靠技術(shù)進步推動的增長模式

從長期來說，增值稅的改革有利于鼓勵靠技術(shù)進步推動增長模式的轉(zhuǎn)變。目前中國還是靠勞動密集型產(chǎn)品在國際市場上保持競爭優(yōu)勢。但隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)增長，勞動力成本的上升不可避免。同時，隨著中國一般制造業(yè)的發(fā)展，對原材料的需求快速增加，一定程度上導致了原油等大宗原材料價格的上漲。加工工業(yè)必然面對勞工工資和原材料成本提升，而附加值降低和利潤空間越來越小的局面。

雖然中國的地區(qū)發(fā)展不平衡，部分地區(qū)可能還處在“勞動力成本比較優(yōu)勢”的發(fā)展階段，但是顯然部分相對發(fā)達的地區(qū)已經(jīng)面對增長模式轉(zhuǎn)變的挑戰(zhàn)。消費型增值稅扣除外購固定資產(chǎn)的進項稅額，企業(yè)在引進新的技術(shù)和新技術(shù)伴隨的設(shè)備外購中抵扣了增值稅，使得企業(yè)的技術(shù)改造和結(jié)構(gòu)調(diào)整的成本大大降低。這樣在很大程度上會鼓勵技術(shù)革新，降低過度成本，支持以勞動密集性產(chǎn)業(yè)為主的工業(yè)增長方式向以技術(shù)密集型和資本密集型為主的工業(yè)增長方式轉(zhuǎn)變。

對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的影響：公平競爭與增加競爭力

稅收制度不僅是國家進行宏觀調(diào)控的重要工具和手段，而且是直接參與企業(yè)利潤分配的途徑。增值稅是目前國內(nèi)第一大稅種，其轉(zhuǎn)型將給相關(guān)行業(yè)及企業(yè)形成較大影響。

利于企業(yè)更大規(guī)模地開展技術(shù)更新

現(xiàn)行的生產(chǎn)型增值稅對固定資產(chǎn)不予抵扣存在重復計征問題，對企業(yè)擴大投資、設(shè)備更新和技術(shù)進步有抑制作用，使企業(yè)在資本和勞務(wù)，投資和消費間的選擇發(fā)生扭曲。特別是對資本有機構(gòu)成高的企業(yè)來說，重復性征收問題更加突出。因此，增值稅的轉(zhuǎn)型對他們的影響最大。增值稅轉(zhuǎn)型后，實行消費型增值稅可以減輕企業(yè)相對較重的投資負擔，從而提高企業(yè)更新改造和技術(shù)進步的能力。

利于內(nèi)外資企業(yè)的公平競爭

實行消費型增值稅，不僅可取得對相關(guān)企業(yè)普遍減稅的效果，也能消除稅負不公平，解決內(nèi)外資企業(yè)購買國產(chǎn)設(shè)備分別實行不同的辦法而導致的政策分歧。按現(xiàn)行規(guī)定，外資企業(yè)可以享受購進購買國產(chǎn)設(shè)備進項稅額退還優(yōu)惠，而內(nèi)資企業(yè)不可以享受，這導致內(nèi)資企業(yè)在與外資企業(yè)的競爭中處于十分不利的地位。增值稅的轉(zhuǎn)型將統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)的增值稅稅負，使企業(yè)得以與自由準入的外資企業(yè)進行公平競爭。

利于企業(yè)增強國際市場競爭力

由于生產(chǎn)型增值稅造成稅款抵扣不足，在國際市場上與其他國家進行競爭時，出口產(chǎn)品仍含有一定增值稅，抬高了出口產(chǎn)品的成本，無形中降低了我國產(chǎn)品的國際競爭力。實行消費型增值稅后，出口企業(yè)或商品參與市場競爭的能力將會加強。

對行業(yè)公司的影響：增厚利潤與刺激投資

對不同行業(yè)的影響存在差異

增值稅轉(zhuǎn)型使大量采購設(shè)備、固定資產(chǎn)投入很高的行業(yè)受益，其中固定資產(chǎn)投資回報率較低，折舊年數(shù)較短的行業(yè)受益程度尤其大。而固定資產(chǎn)耗損越快的行業(yè)，增值稅轉(zhuǎn)型的受益也越大。

此外，從刺激投資的角度看，由生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)為消費型增值稅后，企業(yè)做出投資決定所要求的邊際回報率降低了，從而可能會增加可投資項目。這將使那些重型設(shè)備制造行業(yè)受益，其受益程度取決于增值稅變化對其下游行業(yè)的投資刺激力度。

使凈經(jīng)營現(xiàn)金流入有所增加。

固定資產(chǎn)投資增加的當年，經(jīng)營現(xiàn)金流受到新增固定資產(chǎn)的作用而使凈經(jīng)營現(xiàn)金流入有所增加。以后各年的現(xiàn)金流變化，取決于新增固定資產(chǎn)對經(jīng)營現(xiàn)金流的增加作用與利息支付及債務(wù)償還所支出的融資現(xiàn)金流之差。

相對增厚公司利潤

投資當年，新增固定資產(chǎn)的增值稅一次性全額抵扣，降低了資產(chǎn)負債表中的原值。

主營業(yè)務(wù)成本在該新增固定資產(chǎn)攤銷年限內(nèi)將有所下降，同時相比采用生產(chǎn)型增值稅，利潤相對有一定幅度的上升。

在A股中，最終可能涵蓋在增值稅轉(zhuǎn)型改革中的各行業(yè)來看，現(xiàn)行增值稅覆蓋的所有行業(yè)都受益，其中制造業(yè)從增值稅轉(zhuǎn)型中受益最大，其次是電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)和采掘業(yè)。而交通運輸、倉儲業(yè)現(xiàn)在并未開征增值稅，以后開征對利潤的影響目前還不確定。