中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

[摘 要] 中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，在中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，融資難已成為制約其發(fā)展的重要因素，本文就融資難的原因?qū)Σ咦鲞M(jìn)一步分析。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 金融 貸款

中小企業(yè)是各國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它的作用主要體現(xiàn)在中小企業(yè)是社會(huì)財(cái)富的主要提供者，各國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值40％以上是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。另一方面，中小企業(yè)又提供了大量的就業(yè)崗位，社會(huì)就業(yè)的60％以上是由中小企業(yè)提供的。據(jù)我國(guó)工商聯(lián)的統(tǒng)計(jì)，在下崗的1000萬(wàn)人中，重新找到工作的有近600萬(wàn)人，其中大約有353萬(wàn)人在非公有制中小企業(yè)重新就業(yè)。但在中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，“融資難”己成為制約其發(fā)展的重要因素，以下就融資難的原因及對(duì)策做進(jìn)一步分析。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題

1.企業(yè)貸款難

(1)抵押擔(dān)保難

①中小企業(yè)抵押擔(dān)保不足，抵押擔(dān)保落實(shí)難是當(dāng)前中小企業(yè)融資特別是申請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)貸款過(guò)程中遇到的最大難題之一。從中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，固定資產(chǎn)所占比例小于大企業(yè)，導(dǎo)致了有效抵押品不足。

②我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著誠(chéng)信度不高的問(wèn)題，由于企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)的多、完全真實(shí)的少，所以我國(guó)中小企業(yè)缺少以企業(yè)報(bào)表真實(shí)性為前提的道德信用，不具備獲得銀行貸款的基本條件。

③中小企業(yè)擔(dān)保難貸款難的另一個(gè)重要因素是企業(yè)抵押物不值錢(qián)，抵押變現(xiàn)率只有30％左右，有的抵押物實(shí)際根本就不能變現(xiàn)。即使把這些不值錢(qián)的抵押物做了抵押，銀行從思想上也不愿接受，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)說(shuō)明，抵押物很難變現(xiàn)。

(2)基層銀行授權(quán)有限、辦事程序復(fù)雜繁瑣?，F(xiàn)在各家國(guó)有商業(yè)銀行都把貸款審批權(quán)限逐級(jí)上收。特別是對(duì)首筆貸款的審批程序更加繁瑣慎重。中小企業(yè)普遍認(rèn)為銀行申請(qǐng)貸款時(shí)間長(zhǎng)、手續(xù)繁、不便捷。

2.銀行放款難

(1)中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、報(bào)表普遍不實(shí)管理水平低下是目前中小企業(yè)的突出問(wèn)題，具體表現(xiàn)為財(cái)務(wù)管理水平低，報(bào)表賬冊(cè)不全，內(nèi)控制度不嚴(yán)，財(cái)務(wù)信息失真嚴(yán)重，信息披露意識(shí)極差，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法了解企業(yè)的真實(shí)情況。

(2)過(guò)分強(qiáng)調(diào)金融風(fēng)險(xiǎn)與激勵(lì)機(jī)制不當(dāng)造成國(guó)有商業(yè)銀行普遍對(duì)中小企業(yè)的借貸難。

(3)維護(hù)金融債權(quán)難度較大，金融環(huán)境有待改善。

中小企業(yè)誠(chéng)信度不高容易造成金融債權(quán)產(chǎn)生清償危機(jī)。此外，貸款償還的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個(gè)重要原因。

二、關(guān)于中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)融資困難的根本原因是有很多的因素造成的:

1.中小企業(yè)融資困難的宏觀(guān)約束——金融抑制

眾多的發(fā)展中國(guó)家，存在著金融體系不健全，金融市場(chǎng)機(jī)制未能充分發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)生活存在著過(guò)多的金融管制措施，而受到壓制的金融反過(guò)來(lái)又阻滯了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和社會(huì)的發(fā)展，這就是金融抑制。在我國(guó)，它比較突出的表現(xiàn)在金融體系落后和金融管制過(guò)多這兩個(gè)方面:

（1)金融體系落后。一國(guó)的金融體系比較落后，社會(huì)剩余資本就無(wú)法借助金融中介和金融市場(chǎng)得到有效配置，金融中介也無(wú)法高效率的配置社會(huì)剩余資本。

（2)金融管制過(guò)多。不適當(dāng)?shù)慕鹑诠苤?，既妨礙了金融體系的發(fā)展，又阻礙了正常的融資活動(dòng)的開(kāi)展。

2.中小企業(yè)融資困難的微觀(guān)鎖鏈——信息不對(duì)稱(chēng)

（1)逆向選擇和騙貸動(dòng)機(jī)。在信貸市場(chǎng)上，在從銀行取得貸款之前，企業(yè)是清楚自己的貸款動(dòng)機(jī)、用款計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)狀況的；相比之下，銀行則只能被動(dòng)的信賴(lài)企業(yè)的貸款申請(qǐng)。顯然，銀企之間的信息是不對(duì)稱(chēng)的。這種信貸交易之前的信息不對(duì)稱(chēng)增強(qiáng)了企業(yè)從銀行騙取信貸用于冒險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)(騙貸動(dòng)機(jī)），致使貸款的需求顯著增加，銀行的貸款供給小于企業(yè)的貸款需求的情況下，如果銀行提高利率，那么會(huì)打擊那些計(jì)劃投資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益項(xiàng)目的企業(yè)貸款的積極性，而他們恰是銀行的可靠客戶(hù)。

（2)道德風(fēng)險(xiǎn)和冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī)。當(dāng)企業(yè)取得貸款之后，冒險(xiǎn)項(xiàng)目的誘惑和有限責(zé)任的企業(yè)制度驅(qū)動(dòng)企業(yè)家違背申請(qǐng)貸款時(shí)的低風(fēng)險(xiǎn)用款承諾，轉(zhuǎn)而從事高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)(冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī)）。出現(xiàn)這種情況的關(guān)鍵是取得貸款后，企業(yè)和銀行之間的信息依舊是不對(duì)稱(chēng)的。

（3)信貸配給和融資缺口。信貸配給的產(chǎn)生機(jī)制如下:逆向選擇——騙貸動(dòng)機(jī)增加——貸款利率上升——可靠客戶(hù)流失——危險(xiǎn)客戶(hù)主導(dǎo)貸款申請(qǐng)信息不對(duì)稱(chēng)道德風(fēng)險(xiǎn)——企業(yè)家違背承諾——將貸款用于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目——銀行本息回收困難銀行信貸環(huán)境惡化——銀行“惜貸”和“慎貸”——信貸配給，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)特別是非國(guó)有中小企業(yè)缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)信息核算和披露制度，企業(yè)家也缺乏聲譽(yù)，騙貸動(dòng)機(jī)和冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī)比較強(qiáng)烈。對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)放貸款，銀行既無(wú)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，又面臨更大的違約風(fēng)險(xiǎn)和管理成本。其結(jié)果是在銀行發(fā)放的信貸中，非國(guó)有中小企業(yè)所占比重非常低。

3.中小企業(yè)融資困難的制度羈絆——制度供給不足

廣義的制度供給指的是政府對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出的各種制度安排，包括政治制度、經(jīng)濟(jì)制度、產(chǎn)權(quán)制度、法律制度和宗教信仰制度等。狹義的制度供給就是法律制度安排。

（1)融資問(wèn)題的法律實(shí)質(zhì)是信用問(wèn)題。金融或者說(shuō)融資問(wèn)題，其法律本質(zhì)是一個(gè)信用和產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。信用，也就是有保障的借貸關(guān)系，它包括以回收本息為條件的付出和以歸還為義務(wù)的收入。

（2)信用制度的維系只能主要依靠制度供給。建立信用制度從而確保信用得以維系的立法和法律執(zhí)行活動(dòng)并非是民間的市場(chǎng)行為，只有而且也只能依靠政府的強(qiáng)制力來(lái)提供。

綜上所述，金融抑制、信息不對(duì)稱(chēng)和制度供給不足是中小企業(yè)融資難的根本原因。

三、對(duì)策建議

1.消除金融抑制，放寬金融管制

(1)消除金融抑制的舉措之一:放寬金融管制。進(jìn)一步放寬銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率的浮動(dòng)幅度，甚至可以考慮適當(dāng)放開(kāi)一些貸款利率。因?yàn)殂y行對(duì)大企業(yè)貸款是批發(fā)業(yè)務(wù)，對(duì)小企業(yè)貸款是零售業(yè)務(wù)，無(wú)論從信貸成本還是風(fēng)險(xiǎn)控制的角度看，都不應(yīng)當(dāng)適用同一利率。

(2)規(guī)范發(fā)展民營(yíng)金融中介，疏通融資導(dǎo)管。受利益的驅(qū)動(dòng)，現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)將長(zhǎng)期偏愛(ài)實(shí)力雄厚的大型企業(yè)，即使他們?cè)O(shè)有中小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也往往是一種擺設(shè)，對(duì)面廣量大的中小企業(yè)不起什么大作用。

(3)建立中小企業(yè)信用制度管理，對(duì)中小企業(yè)實(shí)施集中會(huì)計(jì)核算，定期對(duì)其進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清查與審計(jì)監(jiān)督，中小企業(yè)必須向信用管理中心登記大額開(kāi)支，建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息庫(kù)和信用紀(jì)錄數(shù)據(jù)庫(kù)。

(4)中小企業(yè)要加快發(fā)展步伐，切實(shí)提高盈利能力，建立完整的信用體系。要從根本上解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，關(guān)鍵在于企業(yè)本身。中小企業(yè)想要取得銀行支持，一方面必須切實(shí)解決自身的發(fā)展問(wèn)題，開(kāi)發(fā)適銷(xiāo)對(duì)路的產(chǎn)品，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和償債能力，另一方面必須牢固樹(shù)立借債必還思想，增強(qiáng)自身信用觀(guān)念建立完整的信用體系。

(5)制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的融資決策。在制定面向中小企業(yè)的金融政策時(shí)，充分考慮以往政策中的缺陷，在制度方面真正給商業(yè)銀行松綁，改革某些不適合中小企業(yè)信貸服務(wù)的考核指標(biāo);政府考慮給予對(duì)中小企業(yè)貸款比重較高的商業(yè)銀行稅收優(yōu)惠，補(bǔ)貼資本金等優(yōu)惠政策，使商業(yè)銀行在支持中小企業(yè)過(guò)程中沒(méi)有較大利益損失，為中小企業(yè)提供強(qiáng)有力的資金支持，充分發(fā)揮財(cái)政、稅收政策的扶持作用。

2.國(guó)有商業(yè)銀行需要重新進(jìn)行市場(chǎng)建立定位

(1)制定符合中小企業(yè)金融服務(wù)特點(diǎn)和要求的中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，改善中小企業(yè)信用狀況，促進(jìn)中小企業(yè)融資。

(2)進(jìn)行制度創(chuàng)新，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，建立適合中小企業(yè)的授權(quán)體系，政策和程序。

(3)加強(qiáng)中小企業(yè)金融服務(wù)品種創(chuàng)新，滿(mǎn)足不同層次中小企業(yè)不同的金融服務(wù)需要。

(4)對(duì)中小企業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，針對(duì)不同類(lèi)型中小企業(yè)采取有區(qū)別的對(duì)策和措施，大力支持產(chǎn)品有市場(chǎng)、科技含量高、發(fā)揮潛力大的中小企業(yè)發(fā)展。

(5)充分發(fā)揮國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，網(wǎng)絡(luò)、信息等方面的優(yōu)勢(shì)，建立中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，為中小企業(yè)提供行業(yè)分析、決策咨詢(xún)服務(wù)。

3.建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)

建立信用擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保和互助擔(dān)保相結(jié)合的擔(dān)保體系。一方面可有中小企業(yè)或其他民間聯(lián)合組建的擔(dān)保共同體，對(duì)銀行貸款提供擔(dān)保。另一方面可由政府設(shè)立永久性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)共同體提供再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金支持、分散擔(dān)保共同體的風(fēng)險(xiǎn)。

在融資方式方面，企業(yè)也要大膽開(kāi)辟新途經(jīng)，比如可以采用典當(dāng)、商品貿(mào)易融資、票據(jù)融資、綜合授信、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保、股份合作制等，推動(dòng)中小企業(yè)加入大集團(tuán)也是獲得資金的一種有效方式．

參考文獻(xiàn):

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