從上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)看審計(jì)獨(dú)立性的缺失

[摘要] 審計(jì)市場(chǎng)的需求狀況直接影響到注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性的高低，本文從我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)出發(fā)，通過(guò)對(duì)各個(gè)股東對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)的需求狀況逐一分析，從而探討我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)審計(jì)獨(dú)立性缺失的原因。

[關(guān)鍵詞] 股權(quán)結(jié)構(gòu) 上市公司 獨(dú)立性

一、審計(jì)獨(dú)立性的涵義

在審計(jì)實(shí)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)中，審計(jì)獨(dú)立性概念最早出現(xiàn)在1947年頒布的《審計(jì)暫行標(biāo)準(zhǔn)（The Tentative Statement of Auditing Standards）》中，獨(dú)立性的含義相當(dāng)于完全誠(chéng)實(shí)、公正無(wú)私、無(wú)偏見(jiàn)、客觀認(rèn)識(shí)事實(shí)、不偏袒。顯然這是從超然獨(dú)立的角度對(duì)獨(dú)立性進(jìn)行了抽象定義。1962年AICPA（美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)）職業(yè)道德委員會(huì)主席的托馬斯．G．希金斯對(duì)獨(dú)立性的概念又進(jìn)行了進(jìn)一步的提升與概括，他認(rèn)為：“注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須擁有的獨(dú)立性，實(shí)際上有兩種，實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性和形式上的獨(dú)立性”。 所謂形式上的獨(dú)立性，是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須與被審查企業(yè)或個(gè)人沒(méi)有任何特殊的利益關(guān)系；所謂實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性，又稱為精神獨(dú)立性，即認(rèn)為獨(dú)立性是一種精神狀態(tài)、一種自信心，以及在判斷時(shí)不依賴和屈從于外界的壓力和影響。這對(duì)獨(dú)立性概念作了結(jié)構(gòu)化分析，此后AICPA和SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）在獨(dú)立性的規(guī)定中又進(jìn)一步對(duì)形式上有損于獨(dú)立性的因素進(jìn)行明確規(guī)定。我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)頒布的《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德基本準(zhǔn)則》也規(guī)定：“CPA執(zhí)行鑒證業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)保持實(shí)質(zhì)上和形式上的獨(dú)立性，不得受到任何利害關(guān)系影響其客觀公正的立場(chǎng)?！币虼耍?cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性應(yīng)該包括實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性和形式上的獨(dú)立性。

二、股權(quán)結(jié)構(gòu)與審計(jì)獨(dú)立性

從理論上講，股東是剩余經(jīng)濟(jì)利益的索取者，任何其他利益相關(guān)者的契約，以及契約的執(zhí)行情況都會(huì)對(duì)股東的經(jīng)濟(jì)利益產(chǎn)生影響。因此，股東有足夠的動(dòng)力對(duì)其他利益相關(guān)者的契約及其履行進(jìn)行監(jiān)督，其對(duì)審計(jì)獨(dú)立性的要求也最為迫切。然而現(xiàn)實(shí)中，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)獨(dú)立性需求的影響存在著兩種效應(yīng)：一方面，隨著股權(quán)集中度增加，信息不對(duì)稱增大，企業(yè)越有激勵(lì)通過(guò)聘請(qǐng)高獨(dú)立性的審計(jì)師來(lái)降低企業(yè)的代理成本，向其他利益相關(guān)者傳遞其信息披露透明的信號(hào)，從而提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，即激勵(lì)效應(yīng)；另一方面，隨著股權(quán)集中度的增加，企業(yè)掠奪與侵占中小股東的機(jī)會(huì)和能力增加，企業(yè)受到高獨(dú)立性審計(jì)師的披露制約成本越大，企業(yè)越?jīng)]有意愿來(lái)聘請(qǐng)高獨(dú)立性的審計(jì)師，即壕溝效應(yīng)。在兩種效應(yīng)的影響下，股東對(duì)審計(jì)獨(dú)立性需求并沒(méi)有理論上那樣迫切。

三、我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)的需求狀況分析

審計(jì)服務(wù)質(zhì)量通?？梢苑譃閷I(yè)勝任能力和獨(dú)立性兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的內(nèi)容。由于我國(guó)1991年起實(shí)施注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格考試，1992年底、1993年初，財(cái)政部聯(lián)合證監(jiān)會(huì)開(kāi)始對(duì)從事上市公司審計(jì)業(yè)務(wù)設(shè)立門(mén)檻，專門(mén)核準(zhǔn)從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師，并從1997年起進(jìn)行證券及相關(guān)業(yè)務(wù)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試。因此，我們有理由相信進(jìn)入我國(guó)上市公司審計(jì)市場(chǎng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，其專業(yè)勝任能力至少符合最低要求，所以，影響審計(jì)質(zhì)量的主要問(wèn)題是審計(jì)獨(dú)立性問(wèn)題。本文所說(shuō)的對(duì)審計(jì)服務(wù)的需求主要是指對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)的需求。

下表是我國(guó)上市公司從1992年至2005年總體股份的歷年年末數(shù)量結(jié)構(gòu)比，可以看出，我國(guó)上市公司總股份中，不可流通股本占絕大多數(shù)。而在這樣不能全流通的狀況下，各個(gè)股東對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)的需求是否構(gòu)成有效需求，讓我們來(lái)逐一加以分析：

其一，我國(guó)上市公司股權(quán)集中程度相當(dāng)高，國(guó)家股約占總股本的40％，占據(jù)著股權(quán)結(jié)構(gòu)的半壁江山，擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。而這樣一個(gè)以國(guó)有上市公司為主，以國(guó)家股為主的一個(gè)資本市場(chǎng)，其大股東，到底是誰(shuí)，在法律上始終沒(méi)有確立，僅是被國(guó)有股的概念一帶而過(guò)。國(guó)家作為上市公司的大股東，作為所有者的權(quán)利被分解到不同的行政主體，法律上都?xì)w中央一級(jí)所有，中央又沒(méi)有如此大的力量去管理在各級(jí)政府名下的國(guó)有股的具體經(jīng)營(yíng)與運(yùn)轉(zhuǎn)，事實(shí)上在我國(guó)上市公司中國(guó)家股股東缺位的現(xiàn)象十分普遍。這種狀況造成的直接后果就是使其他股東操縱上市公司成為可能，并且通過(guò)侵犯小股東的利益從上市公司獲得資源，侵犯的方式無(wú)非就是通過(guò)操縱不正當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)行為。因而在這樣國(guó)家股權(quán)實(shí)體名存而實(shí)不在、其他股東和管理當(dāng)局操縱公司大局的情況下，國(guó)家股對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)的需求也就不能形成有效需求。

其二，境內(nèi)法人股在我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的比重相當(dāng)高。法人股是“企業(yè)法人以其依法可支配的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，一般分為國(guó)有股法人股和社會(huì)法人股。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)行的統(tǒng)計(jì)口徑中，只有國(guó)家股的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)中對(duì)國(guó)有法人股的統(tǒng)計(jì)存在一定的難度，因而國(guó)有法人股被包含在了境內(nèi)法人股當(dāng)中。從上表可以看出，盡管從2001年始境內(nèi)法人股的比重逐年下降，但在非流通股份中仍占有很大比重。根據(jù)公司法的規(guī)定，法人股股東可以派代表進(jìn)入上市公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，并對(duì)上市公司的重大決策有所影響，如對(duì)高級(jí)管理人員的聘任與解聘，可以在一定條件下召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì)議。因此法人股股東沒(méi)有必要通過(guò)上市公司對(duì)外發(fā)布的財(cái)務(wù)信息來(lái)了解上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，沒(méi)有必要選擇較高獨(dú)立性審計(jì)服務(wù)對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠程度加以監(jiān)督。

其三，外資股（境外法人股和境外個(gè)人股）在上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中較國(guó)家股和境內(nèi)法人股的比重要小很多，但是對(duì)我國(guó)股市有一定影響力。境外法人股一般是由境外具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力和資金實(shí)力、較好的財(cái)務(wù)狀況和新穎的同行業(yè)或投資公司受讓國(guó)家股和法人股形成，一般不直接干涉上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，上市公司的管理人員一般還是由原來(lái)的擔(dān)任或聘請(qǐng)外部職業(yè)經(jīng)理人。這樣外資法人股股東就有監(jiān)督上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的動(dòng)機(jī)，同時(shí)他們也有能力對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)督。而境外個(gè)人股股東是在國(guó)家資本市場(chǎng)運(yùn)作中逐步形成，具有較高的素質(zhì)和較強(qiáng)的法律意識(shí)。如果他們的利益受到了非法的損害，他們會(huì)動(dòng)用法律訴訟手段提出索賠，這一點(diǎn)從國(guó)外較多的關(guān)于審計(jì)失敗的訴訟案件可以看出。因此外資股存在著對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)的需求。

其四，境內(nèi)個(gè)人股在我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中占據(jù)了約30%的比重。理論上這些將資金用來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票的社會(huì)公眾會(huì)更關(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，根據(jù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表出具的審計(jì)意見(jiàn)為依據(jù)來(lái)決定是否進(jìn)行投資，因此為了最大限度地維護(hù)自身權(quán)益，他們應(yīng)該是較高獨(dú)立性審計(jì)服務(wù)的真正的消費(fèi)者。然而在二級(jí)市場(chǎng)上，社會(huì)公眾股股東投資的目的是通過(guò)股價(jià)的波動(dòng)獲取短期利益，他們對(duì)能導(dǎo)致股價(jià)劇烈波動(dòng)的內(nèi)幕消息的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)經(jīng)過(guò)較高獨(dú)立性的審計(jì)服務(wù)得出的財(cái)務(wù)信息的關(guān)注。根據(jù)中國(guó)證券期貨統(tǒng)計(jì)年鑒統(tǒng)計(jì)，我國(guó)股票市場(chǎng)的換手率達(dá)到700%-1000%，是美國(guó)67%的15倍。極高的換手率說(shuō)明了個(gè)人股股東大部分在做短線操作，甚至把股市當(dāng)賭場(chǎng)，根本不需要上市公司的財(cái)務(wù)信息，更談不上對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)督。即使那些有心想去監(jiān)督上市公司的個(gè)人股東，由于持股比例很低，根本不能進(jìn)入股東會(huì)、董事會(huì)參與公司的決策，原本的那點(diǎn)監(jiān)督意愿也只能作為“搭便車(chē)”者寄希望于他人身上了。因此，個(gè)人股股東沒(méi)有對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)形成有效需求。

四、結(jié)論

經(jīng)過(guò)上述分析，我國(guó)上市公司的各個(gè)股東對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)的有效需求不足。無(wú)論是上市公司的國(guó)家股、境內(nèi)法人股，還是個(gè)人股對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)都沒(méi)有構(gòu)成真正的有效需求；而只有外資股股東有動(dòng)機(jī)對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)督，從而需要較高獨(dú)立性的審計(jì)服務(wù)。但是僅僅依靠外部的要求很難讓注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)服務(wù)健康快速的發(fā)展。審計(jì)市場(chǎng)上股東本應(yīng)最具有動(dòng)力需要審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)，而實(shí)際上對(duì)審計(jì)獨(dú)立性服務(wù)需求嚴(yán)重不足，這將直接導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師在提供服務(wù)時(shí)對(duì)于保持獨(dú)立性缺乏內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力，我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)缺乏獨(dú)立性的現(xiàn)狀也由此能得到合理解釋。

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