我國企業(yè)核心競爭力財(cái)務(wù)評價(jià)體系研究

［摘 要］ 本文以企業(yè)核心競爭基礎(chǔ)理論為起點(diǎn)，系統(tǒng)闡述了研究企業(yè)核心競爭力的現(xiàn)實(shí)意義，以及國內(nèi)現(xiàn)階段的企業(yè)核心競爭力財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系優(yōu)缺點(diǎn)，并嘗試構(gòu)建我國企業(yè)核心競爭力的財(cái)務(wù)評價(jià)體系。

［關(guān)鍵詞］ 核心競爭力；財(cái)務(wù)評價(jià)；層次分析法

［中圖分類號］F275；F272.5［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A［文章編號］1673-0194（2008）23-0043-03

一、核心競爭力的內(nèi)涵和特征

1990年，美國密歇根大學(xué)商學(xué)院教授普拉哈拉德和倫敦商學(xué)院教授哈默爾提出核心競爭力概念以來，企業(yè)核心競爭力成為國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)，企業(yè)核心競爭力理論得到了空前的發(fā)展。國內(nèi)外許多學(xué)者從不同的研究視角，給出了核心競爭力的內(nèi)涵和概念、形成了創(chuàng)新觀、知識觀、資源觀、文化觀、流程觀等諸多解釋。

綜合各方面研究學(xué)者對核心競爭力內(nèi)涵的理解，筆者認(rèn)為企業(yè)核心競爭力需要從兩個方面來定義才能比較充分地體現(xiàn)它的涵義。一是從結(jié)構(gòu)上來定義。企業(yè)核心競爭力應(yīng)該是企業(yè)組織能力和企業(yè)對資源要素的使用與協(xié)調(diào)能力的有機(jī)組合；二是從功能上來定義，企業(yè)核心競爭力既要體現(xiàn)為企業(yè)對客戶獨(dú)特價(jià)值的洞察力或判斷力，又要體現(xiàn)為從組織實(shí)施程序與制度上構(gòu)筑業(yè)務(wù)的實(shí)施能力，企業(yè)核心競爭力是企業(yè)在特定經(jīng)營環(huán)境中的競爭能力和競爭優(yōu)勢的結(jié)合體，是建立在企業(yè)核心資源基礎(chǔ)之上，企業(yè)的智力、技術(shù)、產(chǎn)品、管理、文化等綜合優(yōu)勢在市場上的集中反映。企業(yè)核心競爭力具有價(jià)值性、延展性、整合性、壟斷性、持續(xù)性、動態(tài)性、系統(tǒng)性等顯著特征。

二、研究企業(yè)核心競爭力的現(xiàn)實(shí)意義

（1）有利于我國企業(yè)構(gòu)建基于核心競爭力的戰(zhàn)略管理模式，從而在使企業(yè)發(fā)展壯大的同時(shí)，增強(qiáng)其市場競爭力。戰(zhàn)略管理與核心競爭力的有效契合，使企業(yè)獲得極大的生存空間。

（2）有利于指導(dǎo)我國企業(yè)正確處理專業(yè)化經(jīng)營和多元化經(jīng)營之間的關(guān)系，利于客觀地認(rèn)識企業(yè)自身核心競爭力現(xiàn)狀，利于指導(dǎo)我國企業(yè)進(jìn)行多元化和專業(yè)充分運(yùn)用，發(fā)揮企業(yè)核心競爭力優(yōu)勢，在相關(guān)多元化領(lǐng)域取得競爭優(yōu)勢。

（3）有助于我國企業(yè)提升競爭力，獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢。

（4）有利于提高我國綜合國力。企業(yè)競爭力是國家競爭力、產(chǎn)業(yè)競爭力的基礎(chǔ)，企業(yè)發(fā)展的快慢，不僅直接影響著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程，而且還在一定程度上決定著我國整個綜合國力及國際地位的升降。

（5）有助于我國企業(yè)應(yīng)對WTO的挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)國際化經(jīng)營。

三、我國現(xiàn)階段績效考核指標(biāo)

現(xiàn)階段，我國評價(jià)企業(yè)的指標(biāo)體系主要為2002年2月22日由財(cái)政部、國家經(jīng)貿(mào)委等部門發(fā)布的《企業(yè)效績評價(jià)操作細(xì)則（修訂）》中確定的《企業(yè)效績評價(jià)指標(biāo)體系》，見表1。

該指標(biāo)體系的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為：業(yè)績考核注重體系日趨完備；業(yè)績考核中注重短期效益與長期效益的綜合；體現(xiàn)了財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)與非財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)相結(jié)合。

但該指標(biāo)體系依舊存在財(cái)務(wù)評價(jià)難以完全真實(shí)地反映企業(yè)的客觀實(shí)際、財(cái)務(wù)分析評價(jià)缺乏時(shí)效性、評價(jià)體系的內(nèi)容不夠全面、財(cái)務(wù)評價(jià)目標(biāo)不夠明確，偏重于企業(yè)過去和現(xiàn)在的短期績效、忽視了對保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力的透視和評價(jià)、評價(jià)主體已不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方面的問題。

在我國，從財(cái)政部1999年首次頒布政府權(quán)威的較為科學(xué)、完整的企業(yè)業(yè)績評價(jià)體系至今，我國的企業(yè)業(yè)績評價(jià)都還處在初級階段。之所以判斷其為初級階段，一是受我國證券市場發(fā)育不全之因，包括EVA、MVA等與證券市場相對結(jié)合緊密的非財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)在我國沒有得到推廣和使用；二是受我國咨詢行業(yè)與會計(jì)行業(yè)相對獨(dú)立的影響，咨詢機(jī)構(gòu)沒有從企業(yè)會計(jì)及業(yè)績考核角度出發(fā)，創(chuàng)建適合我國企業(yè)普遍適用的業(yè)績指標(biāo)，業(yè)績評價(jià)中的指標(biāo)創(chuàng)新能力不足；三是國家雖已意識到建立企業(yè)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)體系的重要性，但推動不快，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的業(yè)績考核影響深遠(yuǎn)。因此，完善我國企業(yè)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)體系，已成為會計(jì)界長久的重要研究課題。

四、基于企業(yè)核心競爭力財(cái)務(wù)評價(jià)體系的構(gòu)建

基于財(cái)務(wù)視角構(gòu)建核心競爭力評價(jià)系統(tǒng)的關(guān)鍵在于評價(jià)程序的確立、指標(biāo)體系的選擇和評價(jià)方法的確定等方面，其中評價(jià)程序的確立是前提，指標(biāo)體系的選擇是核心，評價(jià)方法的確定是保障。

（一）評價(jià)程序

主要包括財(cái)務(wù)指標(biāo)體系構(gòu)建、權(quán)重確定、具體指標(biāo)賦值和算法4方面，而具體的評價(jià)步驟則從企業(yè)類別確定到指標(biāo)評估，直到最終評價(jià)結(jié)果的給出，評價(jià)的一般流程見圖1。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)計(jì)

1. 持續(xù)支付能力指標(biāo)

實(shí)踐證明，一些生產(chǎn)經(jīng)營正常并有盈利的企業(yè)因現(xiàn)金鏈條一時(shí)斷裂而導(dǎo)致所謂的“黑字破產(chǎn)”的事例已為數(shù)不少。持續(xù)的支付能力是一個公司生產(chǎn)經(jīng)營活動正常運(yùn)轉(zhuǎn)和履行各種財(cái)務(wù)契約的基礎(chǔ)與保障，關(guān)系著公司的生存與發(fā)展，是公司最為重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（1）流動比率。流動比率=流動資產(chǎn)平均余額÷流動負(fù)債平均余額×100%，式中，平均流動資產(chǎn)和平均流動負(fù)債都按照序時(shí)平均法計(jì)算。此指標(biāo)用來反映如期償還流動負(fù)債的可能性的高低。

（2）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債平均余額÷調(diào)整后的資產(chǎn)平均余額×100%，此指標(biāo)主要是反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

（3）現(xiàn)金流量充足率?，F(xiàn)金流量充足率=營業(yè)所得現(xiàn)金凈流量÷（長期負(fù)債償付額+固定資產(chǎn)購置額+股利支付額）×100%，該指標(biāo)用以衡量企業(yè)營業(yè)所得現(xiàn)金流量償還債務(wù)、固定資產(chǎn)再投資和支付股利的能力。

（4）現(xiàn)金流量債務(wù)保證率?，F(xiàn)金流量債務(wù)保證率=營業(yè)所得現(xiàn)金凈流量÷負(fù)債總額×100%，該指標(biāo)用以衡量企業(yè)營業(yè)所得現(xiàn)金流量對償還債務(wù)的保證程度。

2. 盈利能力指標(biāo)

傳統(tǒng)的評價(jià)指標(biāo)以會計(jì)收益為主，這在一定程度上反映了企業(yè)盈利的數(shù)量，但卻不能較好地反映盈利的質(zhì)量。而現(xiàn)金流量能夠綜合地反映企業(yè)在一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況的變動情況，能夠準(zhǔn)確地揭示企業(yè)盈利的質(zhì)量，而且?guī)缀醪皇芷髽I(yè)經(jīng)營者主觀歪曲的影響。因此我們采用會計(jì)收益和現(xiàn)金流量相結(jié)合的方法來評價(jià)盈利能力。

（1）凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率=調(diào)整的EVA÷平均凈資產(chǎn)×100%，調(diào)整的EVA=經(jīng)濟(jì)利潤-資本成本，用“經(jīng)濟(jì)利潤”代替了“會計(jì)利潤”，將具長期性投入的研究開發(fā)費(fèi)用、顧客與市場開發(fā)、人力資源培養(yǎng)等方面的支出由費(fèi)用化調(diào)整為資本化，并在受益年限內(nèi)攤銷。

平均凈資產(chǎn)=（1月份的凈資產(chǎn)+2月份凈資產(chǎn)+…+12月份凈資產(chǎn)）÷12，以消除人為和季節(jié)性的影響，此指標(biāo)用來反映資產(chǎn)的收益情況。

（2）主營業(yè)務(wù)利潤率。主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%，此指標(biāo)反映主要產(chǎn)品給企業(yè)帶來的利潤空間的高低。

（3）凈利潤的現(xiàn)金流量比率。凈利潤現(xiàn)金流量比率= 營業(yè)所得現(xiàn)金凈流量÷凈利潤×100%，該比率反映了當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的，可以衡量企業(yè)獲利能力的質(zhì)量。

3. 經(jīng)營者內(nèi)部管理能力指標(biāo)

主要是通過各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，考察經(jīng)營者利用資產(chǎn)創(chuàng)造財(cái)富的能力，周轉(zhuǎn)率越高，說明資產(chǎn)在一年中的被循環(huán)利用的次數(shù)也越多，利潤的空間也就越大。

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=年賒銷收入凈額÷年應(yīng)收賬款平均余額×100%，式中，年應(yīng)收賬款平均余額采用加權(quán)平均法計(jì)算。

（2）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本÷年存貨平均余額×100%，式中，年存貨平均余額采用加權(quán)平均法計(jì)算。

（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年收入總額÷平均總資產(chǎn)×100%，式中，平均總資產(chǎn)用序時(shí)平均法計(jì)算。

（4）管理費(fèi)用率。管理費(fèi)用率=管理費(fèi)用÷營業(yè)收入×100%，此指標(biāo)考察企業(yè)的管理效率。

4. 持續(xù)發(fā)展及創(chuàng)新能力指標(biāo)

（1）3年銷售平均增長率。3年銷售平均增長率=(當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入總額÷3年前主營業(yè)務(wù)收入總額-1)1/3×100%

該比例表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)連續(xù)3年的增長情況，體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢和市場擴(kuò)張能力。

（2）3年凈利潤平均增長率。3年凈利潤平均增長率（當(dāng)年凈利潤總額÷3年前凈利潤總額-1）1/3×100%，該指標(biāo)表明企業(yè)的凈利潤的增長情況，反映了企業(yè)未來利潤的走勢。

（3）3年資本平均增長率。3年資本平均增長率=（年末所有者權(quán)益總額÷3年前年末所有者權(quán)益總額-1）1/3×100%，該指標(biāo)表示企業(yè)資本連續(xù)3年的積累情況，在一定程度上反映了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。

（4）技術(shù)投入比率（反映核心技術(shù)能力）。技術(shù)投入比率=當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研發(fā)投入÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%，該指標(biāo)反映企業(yè)在技術(shù)引進(jìn)與研究開發(fā)方面的資金投入狀況，能夠反映企業(yè)對自主研發(fā)以及知識產(chǎn)權(quán)的重視程度。因此該比率可以表示企業(yè)在技術(shù)方面的領(lǐng)先程度和競爭水平。反映核心技術(shù)的指標(biāo)，還包括RD經(jīng)費(fèi)中基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)與應(yīng)用研究經(jīng)費(fèi)的比率、專利及專有技術(shù)開發(fā)數(shù)量和轉(zhuǎn)讓數(shù)量等。

（5）研發(fā)人員比率。研發(fā)人員比率=研發(fā)人員平均數(shù)量÷年平均職工數(shù)×100%，研發(fā)人員所占的比重可以間接判斷企業(yè)對研究開發(fā)工作和產(chǎn)品創(chuàng)新的重視，也間接體現(xiàn)了企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力。該類指標(biāo)還包括：RD人員占科技人員的比率、科技人員工資占全部工資總額的比率等。

（6）新產(chǎn)品獲利能力。新產(chǎn)品獲利能力強(qiáng)度指標(biāo)=新產(chǎn)品的毛利÷企業(yè)毛利總額×100%，該指標(biāo)反映新產(chǎn)品在企業(yè)盈利前景中的地位，據(jù)此進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略的調(diào)整。核心產(chǎn)品的指標(biāo)還包括：新產(chǎn)品開發(fā)率（新產(chǎn)品數(shù)量/產(chǎn)品總數(shù)量）等。

（三）評價(jià)方法選擇

企業(yè)核心競爭力的評價(jià)方法包括因素分析法、對比差距法、內(nèi)涵解析法、灰色系統(tǒng)分析法等，也可以采用層次分析法（AHP法），即先將問題予以層次化，根據(jù)指標(biāo)性質(zhì)和要達(dá)到的最終目標(biāo)，將考核指標(biāo)分為不同的組成因素，并按照因素間的相互關(guān)聯(lián)影響及隸屬關(guān)系將因素按不同層次聚集組合，形成一個多層次的結(jié)構(gòu)模型，最終把系統(tǒng)分析歸結(jié)為最底層（具體考核指標(biāo)）相對于最高層（總目標(biāo)）的相對重要權(quán)值的確定或相對優(yōu)勢次序的排序。評價(jià)步驟分為：

（1）判斷矩陣的構(gòu)造和尺度設(shè)計(jì)。根據(jù)AHP法，假設(shè)上層因素中的某項(xiàng)指標(biāo)與其下屬一層的指標(biāo)有關(guān)聯(lián)，則構(gòu)建判斷矩陣如下：

為克服同一對兩兩因素判斷中主觀性較強(qiáng)的弊端，可對專家打分進(jìn)行平均化處理。此外，在對各個指標(biāo)相互比較進(jìn)行賦值時(shí)，可采用數(shù)學(xué)邏輯關(guān)系進(jìn)行處理。

（2）各指標(biāo)排序計(jì)算。

（3）判斷矩陣的相對重要度計(jì)算以及判斷的相容性和誤差分析。鑒于人們的判斷可能存在模糊性，通過專家打分構(gòu)成的判斷矩陣有可能出現(xiàn)一些判斷上的矛盾。因此，為了得到科學(xué)合理的排序結(jié)論，層次分析法專門設(shè)計(jì)了判斷矩陣的相容性檢驗(yàn)，對那些明顯矛盾的判斷值加以刪除，讓專家重新判斷并給出正確分值。

總之，層次分析法是一種將定性和定量分析有機(jī)結(jié)合在一起的多目標(biāo)決策和綜合評價(jià)方法，它可以將決策者或評價(jià)參與者對復(fù)雜問題進(jìn)行決策和評價(jià)的思維過程予以數(shù)學(xué)化，從而實(shí)現(xiàn)科學(xué)合理的決策和評價(jià)企業(yè)核心競爭力。

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