透視巴菲特相中的比亞迪

作為巴菲特在華爾街金融風(fēng)暴之后，在海外進(jìn)行的首筆重大投資對(duì)象，比亞迪展現(xiàn)了怎樣的“吸金”魅力?而當(dāng)“股神”入股后，比亞迪能否借此進(jìn)入發(fā)展的新階段呢?

今年9月底，股神巴菲特旗下附屬公司MidAmerican(中美能源集團(tuán))，與比亞迪股份有限公司簽署了策略性投資及股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，巴菲特將以每股港幣8元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪9.9%的股份比例。

這是巴菲特首次對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資，同時(shí)他也成為了比亞迪最大的海外股東。在全球金融風(fēng)暴肆虐的情況下，股權(quán)投資不斷萎縮，“股神”巴菲特卻在此時(shí)出手投資比亞迪公司，人們?cè)谂宸^(guò)人的膽識(shí)的同時(shí)，更多的是對(duì)比亞迪產(chǎn)生的好奇和疑問(wèn):它憑借什么而得到巴菲特的“青睞”呢?

電動(dòng)汽車(chē)前景被看好

汽車(chē)工業(yè)經(jīng)過(guò)百年的發(fā)展，無(wú)論是在燃油發(fā)動(dòng)機(jī)動(dòng)力技術(shù)、模具制造，還是在經(jīng)營(yíng)模式上都已經(jīng)相當(dāng)成熟，到現(xiàn)在甚至呈現(xiàn)出了下滑的狀態(tài)，再加上石油面臨日益枯竭的境況，環(huán)境問(wèn)題日益突出，以及其他各種市場(chǎng)因素的影響，新能源汽車(chē)的推出已經(jīng)成為必然。

1995年才成立的比亞迪公司，以電池起家，在2003年就發(fā)展成為全球第二大充電電池生產(chǎn)商，同年開(kāi)始組建比亞迪汽車(chē)。組建伊始，比亞迪汽車(chē)就致力于燃油汽車(chē)、電動(dòng)汽車(chē)和混合動(dòng)力汽車(chē)的研發(fā)和生產(chǎn)。

而中美能源長(zhǎng)期以來(lái)一直關(guān)注電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)的發(fā)展，于是董事CharlieMunger把他看好的比亞迪介紹給了中美能源控股公司總裁索科爾。今年7月底，索科爾決定前往比亞迪深圳總部進(jìn)行參觀考察，他對(duì)比亞迪在過(guò)去12年中所取得的成就深感敬佩?；氐矫绹?guó)后，索科爾就致電比亞迪公司總裁王傳福表示希望投資比亞迪5億美元。

“我們當(dāng)時(shí)很吃驚，因?yàn)榘凑瞻头铺匾郧暗耐顿Y習(xí)慣，他從來(lái)不投高科技的、未來(lái)的東西，電動(dòng)車(chē)恰恰屬于這一類(lèi)?！缮瘛癁槲覀兤评??！蓖鮽鞲Ｕf(shuō)。

不過(guò)，王傳福并沒(méi)有因此而感到太多興奮，他的團(tuán)隊(duì)在評(píng)估投資方案后，認(rèn)為巴菲特要占的股權(quán)太大，似乎沒(méi)有必要，所以他拒絕了投資。這讓巴菲特感到很意外。

比亞迪的拒絕讓巴菲特很不甘心，在經(jīng)過(guò)雙方協(xié)商后，“股神”同意把投資金額降到2.3億美元。這打破了巴菲特投資的最小數(shù)額紀(jì)錄，可以說(shuō)“股神”再次為中國(guó)公司破了例，雙方最終達(dá)成了投資及股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議。

比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)售公司總經(jīng)理夏治冰在接受《小康#8226;財(cái)智》記者采訪時(shí)說(shuō):“比亞迪并非傳統(tǒng)意義上的汽車(chē)公司，其定位是將新能源技術(shù)應(yīng)用于汽車(chē)行業(yè)的創(chuàng)新者，其電池技術(shù)在未來(lái)汽車(chē)行業(yè)的革命性變革中可能發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用?！卑头铺貙?duì)比亞迪的這兩次“破例”，就足以說(shuō)明他對(duì)于以電動(dòng)汽車(chē)為代表的新能源汽車(chē)未來(lái)發(fā)展前景的看好。

對(duì)于“為何投資比亞迪”，中美能源總裁索科爾做出了詳細(xì)的解釋?zhuān)饕谝韵氯齻€(gè)原因:一是比亞迪高質(zhì)量的領(lǐng)導(dǎo)管理團(tuán)隊(duì);二是強(qiáng)大的研發(fā)能力，并可以把研發(fā)快速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品;三是可以廣泛應(yīng)用于全電汽車(chē)、風(fēng)能、太陽(yáng)能等方面的比亞迪快速充電科技。

其實(shí)每當(dāng)一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的時(shí)候，金融資本便會(huì)迅速向其聚攏，以推動(dòng)這個(gè)產(chǎn)業(yè)迅速成熟，IT產(chǎn)業(yè)的迅速上升就是最鮮明的例證。當(dāng)傳統(tǒng)的內(nèi)燃機(jī)對(duì)燃料的利用率已經(jīng)接近頂點(diǎn)的時(shí)候，當(dāng)石油資源日益枯竭的時(shí)候，新能源、新技術(shù)便成為金融資本競(jìng)相追逐的明星項(xiàng)目。巴菲特注資比亞迪的行為，顯然與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律是相一致的。

先進(jìn)的技術(shù)是吸引點(diǎn)

比亞迪在確定了電動(dòng)汽車(chē)的項(xiàng)目后，就一直致力于電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)的自主研發(fā)，王傳福也在向外界不斷強(qiáng)調(diào):“比亞迪是一個(gè)技術(shù)型的企業(yè)，我們一直堅(jiān)信技術(shù)可以改變世界?！?/p>

“巴菲特投資比亞迪最主要的就是看好我們的新能源技術(shù)。”夏治冰說(shuō)道?，F(xiàn)實(shí)也的確如此，據(jù)其介紹，當(dāng)今世界上電動(dòng)汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)總成最主流的是DM雙模技術(shù)，目前掌握雙模技術(shù)的只有通用、豐田和比亞迪三家企業(yè)，比亞迪DM電動(dòng)汽車(chē)一次充電能行駛100公里，是三家企業(yè)里技術(shù)最先進(jìn)的，同時(shí)比亞迪DM汽車(chē)還突破了反復(fù)充電、家用插座充電兩大技術(shù)難關(guān)，使電動(dòng)汽車(chē)在使用上更為方便。

DM就是“雙?！?DualMode)縮寫(xiě)。如果將純電動(dòng)簡(jiǎn)稱(chēng)為EV，混合動(dòng)力簡(jiǎn)稱(chēng)為HEV，那么比亞迪DM電動(dòng)汽車(chē)是EV+HEV，簡(jiǎn)言之就是可充電的混合動(dòng)力電動(dòng)汽車(chē)。雙模電動(dòng)車(chē)以電機(jī)驅(qū)動(dòng)，無(wú)需自動(dòng)變速箱，四輪驅(qū)動(dòng)原理簡(jiǎn)單，易于實(shí)現(xiàn)，電機(jī)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，技術(shù)成熟，經(jīng)過(guò)多次重復(fù)試驗(yàn)皆運(yùn)行可靠。

比亞迪雙模電動(dòng)車(chē)搭載其自行研發(fā)的鐵電池，已在國(guó)內(nèi)外申請(qǐng)700多項(xiàng)專(zhuān)利。這套DM系統(tǒng)將首先搭載在比亞迪的F0、F3和F6上，將會(huì)取代現(xiàn)有的油電混合系統(tǒng)，成為世界上最主流的新能源汽車(chē)系統(tǒng)。

作為世界首款即將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的雙模電動(dòng)車(chē)，比亞迪F3DM在中國(guó)乃至世界的新能源汽車(chē)領(lǐng)域具有里程碑的意義，它的續(xù)航里程約為400公里，最大時(shí)速約為160公里/小時(shí)，該車(chē)僅靠電池驅(qū)動(dòng)可行駛100公里，據(jù)比亞迪相關(guān)人士介紹，城市中的上班族從家到單位往返的活動(dòng)范圍不會(huì)超過(guò)100公里，所以這期間完全可以靠電池驅(qū)動(dòng)，從而達(dá)到省油、環(huán)保的目的。

而作為一款純電動(dòng)汽車(chē)，比亞迪e6還未上市就引起了人們的廣泛關(guān)注，它的純啟動(dòng)和行駛動(dòng)力均以比亞迪自主生產(chǎn)的鐵電池為動(dòng)力源，其加速時(shí)間在10秒以?xún)?nèi)，最高車(chē)速可達(dá)160Km/h以上，動(dòng)力性能強(qiáng)勁。它的百公里能耗僅為20度電左右，并且可用220V民用電源進(jìn)行慢充，如果選擇快充的話15分鐘左右可充滿(mǎn)電池80%。這樣看來(lái)，e6已初步具備量產(chǎn)條件，而且e6的續(xù)駛里程已達(dá)到400公里，刷新了純電動(dòng)轎車(chē)?yán)m(xù)駛里程的世界紀(jì)錄。

一般混合動(dòng)力在低速時(shí)使用電動(dòng)驅(qū)動(dòng)，高速時(shí)電動(dòng)機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)一起驅(qū)動(dòng)。比亞迪的雙模車(chē)不僅如此，還能夠單獨(dú)使用電動(dòng)驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了真正意義上的雙動(dòng)力混合驅(qū)動(dòng)。可以預(yù)見(jiàn)的是，DM技術(shù)將推動(dòng)人類(lèi)環(huán)保前進(jìn)20年，它將顛覆目前的汽車(chē)世界，取代油電混合系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車(chē)的四輪驅(qū)動(dòng)和無(wú)極變速，成為世界上最主流的新能源汽車(chē)系統(tǒng)，在世界汽車(chē)史上具有劃時(shí)代的意義。

雙方利益是紐帶

另外，中美能源和比亞迪的合作能夠滿(mǎn)足雙方利益的需求，一方面在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷的情況下，巴菲特一直在尋找適合長(zhǎng)期投資的新產(chǎn)業(yè)，另一方面，比亞迪由于盈利下降，各方面也面臨著資金的壓力。

從比亞迪公布的2008年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告看，截止今年6月30日，比亞迪總借貸包括全部銀行貸款與銀行墊款高達(dá)91.68億元，環(huán)比去年增長(zhǎng)11.3%。比亞迪應(yīng)收賬款周期、存貨周轉(zhuǎn)期分別為68日、95日，而去年同期則為62日、92日。與此同時(shí)，比亞迪的上半年純利跌幅7.1%，為5.97億港元。

自2007年以來(lái)，眾多自主品牌汽車(chē)都加緊了上市融資的步伐，但在目前宏觀調(diào)控、股市低迷等諸多因素影響下，長(zhǎng)城、力帆和華晨等汽車(chē)公司諸多A股上市計(jì)劃均未果。照此情形，比亞迪A股上市計(jì)劃很有可能被擱置。

所以，在央行收緊銀根的前提下，比亞迪必須依靠其他融資途徑以保障充分的運(yùn)營(yíng)資金，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，對(duì)于比亞迪而言，選擇巴菲特不僅僅收獲的是現(xiàn)金，還有“股神”入股對(duì)其品牌影響力的顯著提升。立志要當(dāng)中國(guó)新能源汽車(chē)領(lǐng)袖的比亞迪必須加快在新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的投資步伐，而在融資之后，斥資2億元人民幣收購(gòu)半導(dǎo)體企業(yè)寧波中維也印證了這一點(diǎn)。

就目前形勢(shì)而言，雖然國(guó)家有關(guān)部門(mén)已經(jīng)明確提出要積極推廣新能源汽車(chē)在中國(guó)的發(fā)展，但其相關(guān)的鼓勵(lì)政策卻遲遲不出，這在一定程度上可能對(duì)比亞迪電動(dòng)汽車(chē)在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)售造成影響，新能源汽車(chē)在美國(guó)的發(fā)展境況卻不一樣，比亞迪強(qiáng)勢(shì)推出的F3DM雙模汽車(chē)或許將以美國(guó)市場(chǎng)作為其海外商業(yè)化的第一塊“試驗(yàn)田”。

而中美能源是從事生產(chǎn)、運(yùn)輸及交付取自不同種類(lèi)燃料來(lái)源的能源，并向全球逾690萬(wàn)客戶(hù)提供電力及天然氣服務(wù)的公司。依靠中美能源在美國(guó)強(qiáng)大的能源網(wǎng)絡(luò)，比亞迪便能充分借助中美能源旗下的電力公司修建大量的充電站，這將大大加速比亞迪在北美進(jìn)行新能源汽車(chē)的推廣。

“世界第一”的誘惑

沒(méi)有哪個(gè)投資者會(huì)拒絕做以“世界第一”為目標(biāo)的汽車(chē)企業(yè)股東，巴菲特更不會(huì)錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)?！暗浆F(xiàn)在為止，比亞迪發(fā)展新能源汽車(chē)的戰(zhàn)略路線已經(jīng)非常清晰，就是在推進(jìn)燃油車(chē)市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，推進(jìn)雙模電動(dòng)汽車(chē)的商業(yè)化，最后實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)汽車(chē)的商業(yè)化?！蓖鮽鞲Ｕf(shuō)。

去年8月份，王傳福對(duì)外宣布了比亞迪汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略和驚人的目標(biāo):到2015年，成為“中國(guó)第一”的乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)企業(yè);到2025年，成為“世界第一”的乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)企業(yè)。

“比亞迪是做電池起家的企業(yè)，在電池方面有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。無(wú)論在整車(chē)還是在電池領(lǐng)域，比亞迪都沒(méi)有障礙，比亞迪能擔(dān)當(dāng)新能源汽車(chē)領(lǐng)導(dǎo)者的角色?！毕闹伪Q(chēng)。

關(guān)于巴菲特投資后對(duì)于企業(yè)的影響，夏治冰說(shuō):“比亞迪是一個(gè)國(guó)際化的企業(yè)，我們一直在和諾基亞、摩托羅拉這樣的大企業(yè)做生意，而且模式也是學(xué)習(xí)諾基亞的，我們?cè)谛傺览鹊卦O(shè)有工廠，我們的車(chē)在海外的銷(xiāo)售網(wǎng)也不斷鋪開(kāi)。巴菲特的入股會(huì)使我們這條國(guó)際化的道路走得更順利。特別是在新能源汽車(chē)方面，現(xiàn)在雙方都表示要加速，我們制定了一個(gè)打入歐美市場(chǎng)的計(jì)劃，可能這個(gè)計(jì)劃會(huì)加速?！?/p>

在得到巴菲特投資后，比亞迪會(huì)不會(huì)做出戰(zhàn)略調(diào)整呢?“我們的戰(zhàn)略和目標(biāo)都沒(méi)有改變:‘2015年中國(guó)第一，2025年世界第一?！覀儠?huì)考慮加快我們的步伐，特別是在新能源車(chē)市場(chǎng)和海外市場(chǎng)方面。比亞迪在新能源汽車(chē)和傳統(tǒng)燃油汽車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展計(jì)劃并沒(méi)有改變，在按照既定的戰(zhàn)略推進(jìn)。具體我們能走多快還需要通過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證?！毕闹伪鶎?duì)《小康#8226;財(cái)智》記者稱(chēng)。

有了巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和歐美市場(chǎng)，再加上“獨(dú)步天下”的鐵電池技術(shù)，突破了電動(dòng)汽車(chē)電池成本高、難以商業(yè)化的瓶頸，還有比亞迪從電池及IT制造領(lǐng)域的成功經(jīng)驗(yàn)中獲得的一組可有效降低成本的方法，運(yùn)用到汽車(chē)制造上，使得比亞迪汽車(chē)實(shí)現(xiàn)了高性?xún)r(jià)比，“2025年汽車(chē)產(chǎn)業(yè)世界第一”的目標(biāo)并不是沒(méi)有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)。

已經(jīng)78歲的巴菲特對(duì)于比亞迪明年將推出的純電動(dòng)車(chē)e6非常感興趣，他甚至提出，希望成為第一個(gè)在美國(guó)試駕e6的人。他還希望明年5月在美國(guó)召開(kāi)股東大會(huì)時(shí)，比亞迪能運(yùn)50輛電動(dòng)車(chē)過(guò)去，讓其股東體驗(yàn)一下。這對(duì)于比亞迪來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是向歐美市場(chǎng)進(jìn)軍的一次絕佳的展示機(jī)會(huì)。