抄底黃金？

隨著美國金融危機波及全球金融市場，人們試圖對金融市場中的一氣呵成各種產(chǎn)品進行抄底，而對于本身具有規(guī)避金融風(fēng)險的黃金投資來說，現(xiàn)在是否也到了抄底的時候?

不斷擴大的金融風(fēng)暴也在沖擊著黃金市場，國際黃金價格在10月10日創(chuàng)下931.85美元的近期新高后，一度被人們視為規(guī)避金融風(fēng)險的最佳投資方式而受到追捧，但是隨后在10月24日，金價跌至682美元，這讓人們對其表現(xiàn)大跌眼鏡，近日黃金價格又出現(xiàn)回調(diào)趨勢，很多人想在此時對黃金進行抄底，黃金投資真到了抄底的時刻？

金價到底了嗎？

黃金作為一種貴金屬，同時具備貨幣、商品和金融等多種屬性，使其具有一定的保值和較強的變現(xiàn)能力。因而，黃金投資避險的這種特性被身陷金融危機漩渦中的人們賦予更多的期望，然而其隨后的表現(xiàn)卻讓人們大失所望。

美元、原油、利率等是影響黃金走勢的最主要的幾個因素，由于國際黃金交易是以美元結(jié)算，所以美元與黃金價格呈現(xiàn)一種負相關(guān)的關(guān)系，美元上漲，金價就會下跌。

日前，美元指數(shù)不斷上揚，一方面是源于大量境外資金回流至本國，如今各國紛紛采取提振本國經(jīng)濟的刺激方案，全球央行聯(lián)手行動使得經(jīng)濟逐步穩(wěn)定，全球跨境資金遣返潮減少。

另一方面是得益于歐共體等其他經(jīng)濟體經(jīng)濟的更加糟糕，加上美國長期頹廢的經(jīng)濟形勢早已使美元“習(xí)以為?！保笤谄渌?jīng)濟體受金融風(fēng)暴影響變壞的過程中，美元反而成了相對可信的貨幣。

一些專家認為，美元的這種上漲，是貨幣間比值的價值回歸，是一種短期的市場行為，不過這種行為很難支撐長期趨勢。當(dāng)美元與其他貨幣恢復(fù)到合理比值，而屆時美國經(jīng)濟并不能走出低谷，則美元結(jié)束單邊漲勢的可能性很大。從這點看，美元走勢在短期內(nèi)會讓黃金價格承壓，但從長期看比較樂觀。

綜上所述，隨著各國救市措施不斷出臺，美元強勢在近期還將繼續(xù)，但未來的發(fā)展卻難以準(zhǔn)確把握，這對于黃金價格來說，探底還將繼續(xù)。

金價與原油的微妙關(guān)系

原油等大宗商品近期價格暴跌，這也是造成黃金價格近期下跌的一個主要原因。原油與黃金價格是呈正相關(guān)的關(guān)系，原油價格上漲，黃金價格也隨之上漲。

據(jù)有關(guān)資料顯示，原油價格在最近3個月以來跌幅已經(jīng)超過了60%，而且目前還沒有要止跌的態(tài)勢。根據(jù)最近美國能源信息署對服務(wù)站的調(diào)查，在一周內(nèi)，美國全國普通無鉛汽油價格較去年同期下跌22美分，這是自2007年8月27日以來零售汽油價格首次低于去年同期水準(zhǔn)，也是2007年8月13日以來最大的年比貼水。

經(jīng)濟放緩導(dǎo)致需求的減少是油價下跌的最主要原因，即使OPEC宣布減產(chǎn)也并未放緩其價格下行的步伐。根據(jù)之前芝加哥期權(quán)交易所的統(tǒng)計，執(zhí)行日期為08年底，行權(quán)價為50美元的紐約原油期權(quán)成交量大幅上升，表明越來越多的投資者相信油價將在年底降至50美元的水平。隨著油價的下跌，全球通脹也必將有所放緩。從這一個層面來說，通脹的放緩將減少黃金作為抗通脹產(chǎn)品的價值。

與此同時，在大宗商品經(jīng)過暴跌后，會蘊含一定反彈能量。況且從歷史走勢看，這種暴跌后，大宗商品價格緩慢下跌的概率較大。從長期看對黃金價格會產(chǎn)生一定壓制，但短期內(nèi)因隨時會出現(xiàn)反彈，所以對黃金有潛在利多。

美國降息 金價就躥高

根據(jù)以往黃金市場的表現(xiàn)，只要美國一宣布降息，黃金價格就躥高。10月29日，美聯(lián)儲下調(diào)聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率50個基點，至1.00％，這是2004年6月以來最低水平，同時宣布下調(diào)貼現(xiàn)利率50個基點，至1.25％。受此影響，當(dāng)日國際金價連續(xù)第二個交易日上漲，一度升勢抵達773美元/盎司。

黃金分析機構(gòu)樂觀預(yù)測：新一輪央行降息預(yù)期落地，無疑將對股市起到提振作用，同時對近期強勁的美元升值走勢帶來壓力，從而有利黃金價格的走高。

但在隨后兩個交易日內(nèi)，金價迅速跳水，紐約金價曾跌至732美元/盎司。專業(yè)人士認為，金市此次屬反彈居多，難以持續(xù)上漲?！案鲊仁袥Q心呈現(xiàn)，金價難再復(fù)制此前創(chuàng)下的‘避險行情’。”對于黃金的后市，市場人士多持這樣的看法。

金融風(fēng)暴雖然繼續(xù)困擾市場表現(xiàn)，但隨著多國財長會議及救市方案，信貸市場短期得到穩(wěn)定，貴金屬作為避險貨幣的需求降低，黃金價格將會繼續(xù)走低。

這些因素導(dǎo)致降息對于黃金價格的影響進一步減弱。

700美元適合建倉

通過以上的分析，黃金價格“探底”的過程還沒有結(jié)束，面對如此狀況，人們應(yīng)

該選擇何時建倉呢？

“700美元下方是中長期建倉的好時機。”中國銀行總行的一資深研究人士說，“黃金的走勢主要是受到三個方面的影響，一是美元匯率，二是石油價格，三是金融市場外圍環(huán)境?！?/p>

他進一步分析說，美元與黃金的價格是負相關(guān)的關(guān)系，美元對主要貨幣大幅上揚，則以美元計價的黃金受到了制約，這是黃金價格走低的一個因素?！包S金與石油的價格是正相關(guān)的，石油從147美元跌到目前的60多美元，必定拖累黃金下走。根據(jù)20年內(nèi)的研究發(fā)現(xiàn)，一般來講，1盎司黃金等于17桶原油，按照這樣的計算，依照時下石油的價格，目前黃金價格應(yīng)該在650多美元?！?/p>

當(dāng)石油在147美元之時，當(dāng)時黃金沒有暴漲，目前，石油可能破60美元，黃金也不一定會整齊同步。估計石油不會繼續(xù)下跌，那么，黃金在700美元下方應(yīng)該是買入機會。

而從技術(shù)上來看，海證期貨首席黃金分析師劉瀟認為780美元將是其上方一個較大的阻力位，下方700美元的支撐位比較牢固，如果美元沒有很快漲上90點的關(guān)口，金價也不會迅速的跌破700，整體來說，金價近期在700～800美元之間震蕩的可能性較大，隨著金融市場的走穩(wěn)，黃金價格波動也不會像之前那么大。但由于大量貨幣注入市場，一旦經(jīng)濟恢復(fù)正常后，流動性泛濫的問題將會繼續(xù)出現(xiàn)。

所以說，面對眼下特殊的市場環(huán)境和不穩(wěn)定的市場狀況，想要進行黃金投資抄底顯得時機還未成熟，不過，適當(dāng)?shù)亩唐诓僮鬟€是比較可行的，有關(guān)專家建議：投資黃金必須細致甄別種類，堅守價值投資的理念。