企業(yè)年金的保險(xiǎn)作用

摘 要：在回顧有關(guān)企業(yè)年金文獻(xiàn)的基礎(chǔ)之上，考察在政府推行企業(yè)年金制度背后，其作為一個(gè)中央計(jì)劃者所通過企業(yè)年金制度所要達(dá)到的目的、措施和作用過程。發(fā)現(xiàn)在社會(huì)上存在對(duì)未來效用貼現(xiàn)不足的情況下，政府通過企業(yè)年金，針對(duì)這些對(duì)未來效用貼現(xiàn)率較低的人的消費(fèi)，在工作期和退休期之間實(shí)行強(qiáng)制替代。最優(yōu)年金繳納率是政府最優(yōu)貼現(xiàn)率的增函數(shù)，退休期長(zhǎng)度的增函數(shù)是工作期長(zhǎng)度的減函數(shù)，這為傳統(tǒng)企業(yè)年金研究中員工企業(yè)二分法作一補(bǔ)充。

關(guān)鍵詞：中央計(jì)劃者；企業(yè)年金；未來效用貼現(xiàn)率

中圖分類號(hào)：F275.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009－9107（2008）02－0072－06

一、引言

根據(jù)楊勝利的定義，企業(yè)年金是指在政府強(qiáng)制實(shí)施的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度之外，企業(yè)在國(guó)家政策指導(dǎo)下，根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)常狀況，為本企業(yè)員工提供一定程度退休收入保障的養(yǎng)老保險(xiǎn)形式的制度。［1］Gustman， Mitchell與Steinmeier認(rèn)為，年金承諾在本質(zhì)上是一種長(zhǎng)期薪酬安排，在此協(xié)議下，員工獲得（積累）一種最終年金收益的權(quán)利，在員工滿足一定條件后，從退休后開始領(lǐng)取直至死亡。［2］Allen和Clark提出，年金的主要參與人有工人、企業(yè)和工會(huì)。［3］考慮到中國(guó)企業(yè)中工會(huì)發(fā)展的程度，國(guó)外工會(huì)的很多職能實(shí)際上由國(guó)家代為執(zhí)行。但是在有關(guān)企業(yè)年金研究的文獻(xiàn)中，大多是從工人和企業(yè)這兩個(gè)角度出發(fā)，而甚少涉及工會(huì)，除了在Allen和Clark上文等中提到的工會(huì)的集體談判優(yōu)勢(shì)。下面簡(jiǎn)要介紹國(guó)外對(duì)企業(yè)年金制度研究的主要成果，將從員工和企業(yè)兩個(gè)角度展開。

員工為什么會(huì)要求企業(yè)設(shè)立年金制度呢？概括下來有年金的稅收優(yōu)勢(shì)、保險(xiǎn)動(dòng)機(jī)、年金經(jīng)營(yíng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及工會(huì)等因素。

在年金的稅收優(yōu)勢(shì)上，年金作為一種退休儲(chǔ)蓄方式，可以享受個(gè)人所得稅的優(yōu)惠，尤其當(dāng)在個(gè)人所得稅上實(shí)行累進(jìn)稅制時(shí)，這樣年金儲(chǔ)蓄方式就比其他非年金儲(chǔ)蓄方式更為有利。［2］在經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)上，Woodbury在假設(shè)員工的間接效用函數(shù)取決于員工年收入、雇主為其繳納的年金及健康保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)年金需求的稅收彈性為-1.6到-3.1間［4］，而Long和Scott則發(fā)現(xiàn)其為-0.81。［5］不管怎樣，在經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)中，稅收優(yōu)勢(shì)確實(shí)成為影響員工對(duì)年金需求的一個(gè)因素。

年金也可以為員工提供一種退休收入保險(xiǎn)。［6］在實(shí)際生活中，會(huì)存在死亡風(fēng)險(xiǎn)、被別人淘汰的風(fēng)險(xiǎn)、潛在的社會(huì)保障體系的風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和通脹風(fēng)險(xiǎn)。通過年金制度的一定設(shè)計(jì)，可以為這些風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)。［7］在經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)上，Dorsey發(fā)現(xiàn)，工資每增加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差，年金覆蓋率增加10%-15%［8］，Ippolito發(fā)現(xiàn)員工的工作最后幾期的收入每增加10%，其年金總額增加10%。［9］

在年金經(jīng)營(yíng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)上，Gustman，Mitchell和Steinmeier認(rèn)為年金的集中經(jīng)營(yíng)相對(duì)于員工自己的單獨(dú)經(jīng)營(yíng)而言，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，其記錄保存的管理成本和營(yíng)銷成本也要低一些。但是在經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)上， Mitchell和Andrews發(fā)現(xiàn)，盡管規(guī)模優(yōu)勢(shì)在統(tǒng)計(jì)上具有顯著性，但其影響力也是微弱的。［10］

在工會(huì)因素上，Gustman，Mitchell和Steinmeier假設(shè)無工會(huì)的企業(yè)支付給員工的工資要低于存在工會(huì)的情形，就存在一種租金或準(zhǔn)租金。由于這種租金或準(zhǔn)租金的存在，無工會(huì)的企業(yè)會(huì)趨于按最后一個(gè)被雇傭的員工邊際生產(chǎn)力發(fā)放工資，而非像有工會(huì)企業(yè)那樣按員工平均的邊際生產(chǎn)力發(fā)放工資，其擴(kuò)展了簡(jiǎn)單的生命周期儲(chǔ)蓄模型，證明在有工會(huì)企業(yè)的員工比無工會(huì)企業(yè)的員工更可能擁有年金，但是在經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)中，Allen和Clark發(fā)現(xiàn)，盡管有工會(huì)的企業(yè)的退休人員所得年金要高于無工會(huì)企業(yè)，但其對(duì)年金的評(píng)價(jià)并不比無工會(huì)員工要高。［11］

那么企業(yè)為什么愿意提供年金呢？概括起來有：通過年金制度可以規(guī)范員工的工作努力程度，可以規(guī)范員工的退休行為，可以規(guī)范員工的其他更替，可以規(guī)范員工的質(zhì)量。

在規(guī)范員工的努力程度方面，Lazear［12］，Hutchens［13，14］認(rèn)為由于年金是一種遞延支付，如果達(dá)不到雇主的努力程度要求而被解雇，員工將面臨年金資本損失，因?yàn)槟杲鹜ǔＲ鬂M足一定的服務(wù)年限才能享受。這種方式在企業(yè)連續(xù)監(jiān)督員工成本巨大的情況下作用尤其明顯。Hutchens發(fā)現(xiàn)在監(jiān)督難度大的職位中，高工資高年金模式更為流行。

在規(guī)范退休方面，由于員工的邊際生產(chǎn)力隨著年齡的增長(zhǎng)而下降或變得不穩(wěn)定且難于監(jiān)控時(shí)，且由于年齡歧視法和用工慣例的存在不能解聘時(shí)，可以通過年金的一定設(shè)置以鼓勵(lì)員工主動(dòng)退休。［15］

在規(guī)范其他更替行為方面，Gustman， Mitchell和Steinmeier認(rèn)為，當(dāng)存在巨額的招聘費(fèi)用和培訓(xùn)成本時(shí)，企業(yè)不想員工更替的太快，通過年金的一定設(shè)置可以達(dá)到此目的。在經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)上，Gustman和Steinmeier發(fā)現(xiàn)年金覆蓋下的員工更替率大概只有無年金覆蓋情形下的一半［16］，而即使剔除收入、工會(huì)等因素外，這種反向關(guān)系也顯著存在。［17］

在規(guī)范員工質(zhì)量方面，Ippolito認(rèn)為一些員工具有較低的時(shí)間偏好，而這些時(shí)間偏好較低的員工常常具有高的生產(chǎn)率或者低的離職率，從而受到企業(yè)的歡迎。在信息不對(duì)稱情況下，企業(yè)可以通過一定的年金設(shè)置，讓不同時(shí)間偏好的員工自我選擇，從而達(dá)到鑒別員工的目的。［18］

正如在第一段所說，這些文獻(xiàn)都很少涉及工會(huì)，將工會(huì)簡(jiǎn)單地看作員工利益代言人，沒有自己的目的，這與我國(guó)代理工會(huì)職能的政府有明顯的區(qū)別。政府不僅是員工利益的代言人，也有自己的利益主張。因此本文討論在中國(guó)年金制度下，政府的目的以及如何通過年金制度達(dá)到其目的。

2005年5月，世界銀行公布了一份關(guān)于中國(guó)未來養(yǎng)老金收支缺口的研究報(bào)告。報(bào)告指出，在一定假設(shè)條件下，按照目前的制度模式，2001-2075年間，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的收支缺口將高達(dá)9.15萬(wàn)億元。這種巨額缺口明顯不能用員工對(duì)未來的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度來解釋，我們稱這種現(xiàn)象為客觀上對(duì)未來效用的貼現(xiàn)率過低。至于造成這種現(xiàn)象的原因則多種多樣，不僅有主觀因素，也有客觀因素。而政府作為一中央計(jì)劃者，需要?jiǎng)趧?dòng)人員在工作期和退休期之間合理的分配消費(fèi)，從而保證社會(huì)的穩(wěn)定。這樣政府通過年金制度實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)人員消費(fèi)在工作期和退休期的強(qiáng)制轉(zhuǎn)移，以保障員工在兩期之間消費(fèi)波動(dòng)不致過大，以保障社會(huì)的穩(wěn)定，這也算是“不患寡，患不均”思想的一種體現(xiàn)。這就是本文的中心思想，將在下一部分用模型加以說明。在模型陳述中，為了突出政府作為中央計(jì)劃者在對(duì)未來低效用貼現(xiàn)率者工作期和退休期消費(fèi)進(jìn)行強(qiáng)制替代的功能，假設(shè)不存在年金的稅收優(yōu)惠、也不存在對(duì)員工的激勵(lì)作用，這樣消費(fèi)者在工作期和退休期中消費(fèi)金額的貼現(xiàn)值不會(huì)因?yàn)槟杲鸬膶?shí)施而發(fā)生改變。同時(shí)也剔除員工生活中的不確定性，從而也不考慮年金在員工面臨不確定性時(shí)的保險(xiǎn)作用。

二、模型

模型有兩個(gè)核心假設(shè)：

假設(shè)1：在實(shí)行年金制度下，企業(yè)對(duì)消費(fèi)者（也即勞動(dòng)者）的支付貼現(xiàn)值并不發(fā)生變化，消費(fèi)者在兩期或者連續(xù)時(shí)間內(nèi)消費(fèi)金額貼現(xiàn)值并不發(fā)生改變。

在假設(shè)1中，未考慮年金的稅收優(yōu)勢(shì)給勞動(dòng)者帶來的好處，沒有考慮年金的激勵(lì)作用從而給勞動(dòng)者收入帶來的增加部分，也未考慮在真實(shí)生活中存在的不確定性，這是為突出這種政府推行的企業(yè)年金制度的強(qiáng)制消費(fèi)轉(zhuǎn)移功能而做出的簡(jiǎn)化，這種簡(jiǎn)化引起的與現(xiàn)實(shí)的差異在實(shí)際中應(yīng)該加以注意。

假設(shè)2：在消費(fèi)市場(chǎng)上存在一種對(duì)未來考慮不足的現(xiàn)象，也即在兩期或者連續(xù)時(shí)間模型中，消費(fèi)者對(duì)未來消費(fèi)效用的貼現(xiàn)系數(shù)β較小。

造成這種現(xiàn)象的原因多種多樣，可能是由于現(xiàn)代營(yíng)銷手段的廣泛使用促使人們當(dāng)期消費(fèi)，分期付款的手段使得人們可以提前消費(fèi)，但更重要的是由于收入偏低的消費(fèi)者在剛性當(dāng)期支出下的被迫對(duì)未來考慮不足，下面用一兩期模型說明最后一種情形。

從（2）可知， C1是β的減函數(shù)。為使模型有意義，考慮在剛性支出下，第一期的剛性支出必須大于C1，在此約束條件下，消費(fèi)者在客觀上將對(duì)未來效用的貼現(xiàn)系數(shù)調(diào)整到一個(gè)比較低的水平上。

正如在引言中所提到的那樣，政府作為一中央計(jì)劃者，希望消費(fèi)者在工作期和退休期的消費(fèi)支出不會(huì)出現(xiàn)大的變動(dòng)，勞動(dòng)者的收入用于工作期和退休期的消費(fèi)支出的比例合理，這就相當(dāng)于政府作為一中央計(jì)劃者，擁有一理想的對(duì)未來效用的貼現(xiàn)率，具有同樣貼現(xiàn)率的個(gè)人，在無約束條件下的跨期效用最大化的消費(fèi)支出選擇中，其勞動(dòng)者收入在工作期和退休期的分配，在中央計(jì)劃者看來是合理的。那么政府通過年金的實(shí)施，實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)者收入的跨期轉(zhuǎn)移，由于年金不能預(yù)先支付，這就相當(dāng)于一種強(qiáng)制退休收入儲(chǔ)蓄，從而改變一部分消費(fèi)者收入在勞動(dòng)期和退休期的分配，從而在客觀上改變了消費(fèi)者對(duì)未來效用的貼現(xiàn)率。

在這兩大基本假設(shè)下，下面轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)年金制度的分析。

（一）兩期模型

由于在無約束條件下，一部分消費(fèi)者的消費(fèi)選擇中，由于其對(duì)未來效用貼現(xiàn)率較低，第一期消費(fèi)過多，而第二期所剩無幾，盡管這是其在自身對(duì)未來效用貼現(xiàn)率既定情況下的總效用最大化選擇，但是由于其本身對(duì)未來效用貼現(xiàn)率過低，或者在客觀上表現(xiàn)出一個(gè)較低的對(duì)未來效用的貼現(xiàn)率，對(duì)于這一部分消費(fèi)者效用而言，其對(duì)未來效用貼現(xiàn)率客觀上在實(shí)施年金制度前后發(fā)生改變，而前后福利的比較需要以統(tǒng)一的效用函數(shù)為基礎(chǔ)，由于年金制度并沒有直接干預(yù)消費(fèi)者的選擇，只是于其可支配收入進(jìn)行調(diào)整，那么年金制度前后的消費(fèi)行為在各自當(dāng)期的對(duì)未來效用貼現(xiàn)率（客觀上）下都是最優(yōu)的，但是由于年金制度是根據(jù)中央計(jì)劃者的理想對(duì)未來效用貼現(xiàn)率而進(jìn)行設(shè)置和實(shí)施的，因此如果年金制度是根據(jù)合理的對(duì)未來效用貼現(xiàn)率而實(shí)施的，那么我們可以認(rèn)為，年金制度的實(shí)施有利于消費(fèi)者福利的提高（客觀上），而這樣一種通過消費(fèi)者收入的跨期轉(zhuǎn)移而達(dá)到消費(fèi)者福利提高的功能，我們稱之為年金制度的保險(xiǎn)功能。

在兩期模型中，筆者考慮了勞動(dòng)者對(duì)未來效用貼現(xiàn)率與政府作為一中央計(jì)劃者而擁有的理想對(duì)未來效用貼現(xiàn)率之間的關(guān)系，得出了什么樣的勞動(dòng)者會(huì)受到年金制度的影響以及其程度如何。但是在兩期模型中，簡(jiǎn)單的在工作期和退休期長(zhǎng)度之間畫上等號(hào)，跟現(xiàn)實(shí)不相符合。下面將兩期模型擴(kuò)展至連續(xù)時(shí)間模型，考慮工作期和退休期長(zhǎng)度的變化對(duì)最優(yōu)年金繳納率的影響。

三、結(jié)論

本文在剔除年金的稅收因素、激勵(lì)因素以及生活中存在的不確定性后，研究了在消費(fèi)市場(chǎng)上存在對(duì)未來效用貼現(xiàn)過低的情形下，具有最優(yōu)跨期效用貼現(xiàn)率的中央計(jì)劃者如何通過年金來達(dá)到自己的目的，證明政府的調(diào)整手段——年金繳納率——隨著政府最優(yōu)對(duì)未來效用貼現(xiàn)率的增加而增加、隨著工作期的長(zhǎng)度增加而減小，而隨著退休期長(zhǎng)度的增加而增加。這不同于國(guó)外年金研究中對(duì)工會(huì)作用的描述，為目前在企業(yè)年金研究中員工-企業(yè)二分法作一補(bǔ)充。在勞動(dòng)力工資水平偏低、工會(huì)建設(shè)滯后而由政府代理工會(huì)職能的情形下具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

本文也存在一定的不足之處，為了強(qiáng)調(diào)中央計(jì)劃者的意圖，而略去了年金的其他效果，與現(xiàn)實(shí)不相符合。同時(shí)本文也暗含一個(gè)假設(shè)：勞動(dòng)者只有年金一種退休消費(fèi)來源，而沒有其他的渠道，這跟現(xiàn)實(shí)也不相符合。在年金繳納率的設(shè)置上，作為中央計(jì)劃者的政府在考慮上述三個(gè)因素的同時(shí)，也應(yīng)該注意到本文模型與現(xiàn)實(shí)的不一致之處。

同時(shí)，本文提出的消費(fèi)市場(chǎng)上存在對(duì)未來效用貼現(xiàn)不足的現(xiàn)象，這本身只是一個(gè)客觀結(jié)果，并非完全是消費(fèi)者的主觀意圖，正如本文所說，由于勞動(dòng)力工資偏低，低收入者存在剛性支出從而被迫對(duì)未來貼現(xiàn)不足，因此，僅僅通過年金并不能使這些低收入者的境況有根本性的好轉(zhuǎn)，應(yīng)該將目光放在年金之外，切實(shí)提高這些低收入者的收入才是治本之道。

在這種意義下的年金制度中，對(duì)未來效用貼現(xiàn)較低的消費(fèi)者在當(dāng)期的消費(fèi)金額受到強(qiáng)制壓縮。正如假設(shè)中所說，這些對(duì)未來效用貼現(xiàn)較低的消費(fèi)者常常是收入較低的勞動(dòng)者，在剛性支出下，這些低收入者的當(dāng)期消費(fèi)得不到保障。因此，在實(shí)施這種意義上的年金的同時(shí)，在不改變企業(yè)勞動(dòng)力成本的情況下，必須輔之以最低收入保障，對(duì)這些收入較低的消費(fèi)者進(jìn)行補(bǔ)貼，以滿足其當(dāng)期的基本消費(fèi)需求。而在長(zhǎng)遠(yuǎn)期，應(yīng)該提高這些低收入者的勞動(dòng)收入，通過最低工資率、對(duì)勞動(dòng)者進(jìn)行技能培養(yǎng)等措施，使得即使在存在剛性支出的情況下，這些低收入者客觀上的對(duì)未來效用的貼現(xiàn)率也不會(huì)低于政府最優(yōu)效用貼現(xiàn)率太多。

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