信用危機(jī)下的“愛(ài)”與“恨”

　　作為一家擁有兩項(xiàng)專利技術(shù)的民營(yíng)新型環(huán)保企業(yè)老總，吳春明（化名）這幾天很郁悶。本來(lái)以為找到了能給自己企業(yè)投資的人，沒(méi)想到卻“上了一個(gè)大當(dāng)”：“不僅沒(méi)有融到資，反而損失了將近50萬(wàn)元?！?br/>　　吳春明告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，他們的產(chǎn)品一上市，就出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面，訂單紛至沓來(lái)。但由于企業(yè)近幾年來(lái)在技術(shù)研發(fā)上投入較大，加上企業(yè)要上新的生產(chǎn)線、廠房擴(kuò)建和缺乏生產(chǎn)流動(dòng)資金等，讓企業(yè)的自有資金顯得十分緊張。為滿足市場(chǎng)要求，董事會(huì)決定引入新的投資者。吳春明相信，以公司現(xiàn)有的情況，不愁找不到“金龜婿”。
　　兩個(gè)月前，自稱是一家投資公司“投資經(jīng)理”的鐘某找到了吳春明，聲稱他們了解企業(yè)，企業(yè)的情況也符合投資公司的投資標(biāo)準(zhǔn)，只是希望公司能夠提交一份正式的商業(yè)計(jì)劃書(shū)以供投資決策使用。“由于他們是通過(guò)朋友介紹來(lái)的，談的又非常誠(chéng)懇，我們很快就達(dá)成了一致。商業(yè)計(jì)劃書(shū)也由他們協(xié)助完成了?！眳谴好鹘榻B說(shuō)，一個(gè)月前，鐘某又告訴吳春明，他們已經(jīng)初步?jīng)Q定投資該企業(yè)，但是企業(yè)需要提供正式的評(píng)估報(bào)告，并且只接受他們認(rèn)可的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告。
　　這樣，吳春明先后支付了商業(yè)計(jì)劃制作費(fèi)用和評(píng)估費(fèi)用近50萬(wàn)元。但就在不久前，鐘某電話通知吳春明，經(jīng)過(guò)慎重研究，投資公司決定不投資他們的企業(yè)了。吳春明說(shuō)，這時(shí)他才明白自己上當(dāng)了。
　　“一方面渴望投資人的投資，一方面又對(duì)投資人極其反感，投資服務(wù)的不到位甚至欺騙行為的屢屢發(fā)生，已經(jīng)給中小企業(yè)融資市場(chǎng)造成了惡劣影響?！?月24日，新能源與制造企業(yè)多渠道融資國(guó)際論壇在京舉行。作為惟一一家“國(guó)字號(hào)”的專業(yè)投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，富融國(guó)際權(quán)益資本交易平臺(tái)總經(jīng)理張閣在論壇上如是說(shuō)。
　　在論壇上，商務(wù)部中國(guó)電子商務(wù)中心主任劉俊生也表達(dá)了對(duì)中小企業(yè)投融資市場(chǎng)的擔(dān)憂：“由于交易標(biāo)的不標(biāo)準(zhǔn)、交易過(guò)程不規(guī)范、交易操作不統(tǒng)一，加上投資人身份難以確認(rèn)、投資項(xiàng)目信息真實(shí)性不能保證等誠(chéng)信問(wèn)題，已經(jīng)嚴(yán)重影響了企業(yè)投融資效率，阻礙了經(jīng)濟(jì)資源的有效配置?！?br/>　　
　　“投資中介70％是騙子”
　　
　　據(jù)中國(guó)電子商務(wù)中心主任劉俊生介紹，隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展國(guó)際化，投融資與資本經(jīng)營(yíng)已成為企業(yè)發(fā)展與盈利的新渠道，企業(yè)對(duì)投融資專業(yè)服務(wù)的需求正變得日趨旺盛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)3000多萬(wàn)家中小企業(yè)中，80%有明確的融資或投資需求。
　　富融國(guó)際權(quán)益資本交易平臺(tái)總經(jīng)理張閣告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：“近兩三年來(lái)，企業(yè)的需求促進(jìn)了投資中介機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展，使之逐漸成為市場(chǎng)的主要力量，但同時(shí)也誕生了很多騙子公司，給有投融資需求的中小企業(yè)帶來(lái)了傷害，就我們目前接觸到的投資中介公司看，70%是騙子公司?！?br/>　　曾經(jīng)有過(guò)一次“上當(dāng)”經(jīng)歷的某公司總經(jīng)理張博（化名）現(xiàn)在每天仍然會(huì)接到十幾個(gè)投資公司的電話，這讓他十分反感，他說(shuō)，“銀行融資門檻比較高，所以急需資金的我們一般會(huì)參加一些洽談會(huì)或者通過(guò)朋友介紹來(lái)找投資人，也有投資人通過(guò)當(dāng)?shù)氐膮f(xié)會(huì)、招商機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)局或者直接電話找到我們。但我真的是怕了，我不知道哪個(gè)是真哪個(gè)是假，也不知道在哪里能找到讓我放心的投資機(jī)構(gòu)。”
　　 吳春明、張博們似乎并不是上當(dāng)受騙的個(gè)例。張閣表示，他每個(gè)月都要和30家左右的企業(yè)進(jìn)行交流，其中80%以上的企業(yè)告訴他曾經(jīng)有過(guò)上當(dāng)受騙的經(jīng)歷?！白疃嗟谋或_200萬(wàn)，最少的也被騙了10多萬(wàn)?！?br/>　　“有些機(jī)構(gòu)本身就是以騙人為目的的，他們會(huì)設(shè)下圈套讓你鉆。比如，先說(shuō)不收費(fèi)以吸引企業(yè)；接著要求企業(yè)做《商業(yè)計(jì)劃書(shū)》，收一部分錢；再接著是要出考察費(fèi)、調(diào)研費(fèi)、接待費(fèi)；然后說(shuō)快要投資了，要求到指定的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，交評(píng)估費(fèi)；最后找個(gè)理由說(shuō)不投資。而企業(yè)本身對(duì)融資的迫切性以及對(duì)融資的不了解，都給了他們可乘之機(jī)?！睆堥w告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，很多項(xiàng)目方上當(dāng)受騙后還會(huì)繼續(xù)上當(dāng)，有的融資融了幾年甚至十幾年，本來(lái)資產(chǎn)情況還不錯(cuò)，結(jié)果被騙得幾乎破產(chǎn)。
　　
　　“騙子公司一般都具備幾個(gè)特點(diǎn)?！睆堥w告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“首先這些騙子公司以外資名義的居多，甚至掛某著名公司中國(guó)代表處的牌子；二是到企業(yè)融資一般都讓企業(yè)先掏費(fèi)；三是大都沒(méi)有通過(guò)正規(guī)的渠道下去；四是對(duì)企業(yè)過(guò)分熱情。就像原來(lái)那些賣保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)員一樣?！?br/>　　“80%的企業(yè)有投融資需求，卻有95%的企業(yè)并不懂得怎樣去投融資。所謂隔行如隔山，正是因?yàn)槠髽I(yè)不懂投融資這一行，所以才會(huì)走很多彎路，也讓騙子公司容易得逞?！睆堥w告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“騙術(shù)的高明之處就在于，他不會(huì)在合同里面留下不利于自己的條款?！?br/>　　
　　“當(dāng)孩子寵”與“當(dāng)豬宰”
　　
　　中小企業(yè)投融資市場(chǎng)的現(xiàn)狀是：企業(yè)有很好的項(xiàng)目，但是不知道和誰(shuí)去要錢；眾多的投資公司也希望找到好的投資項(xiàng)目，但是大部分企業(yè)都不符合他們的要求。據(jù)張閣介紹，一次洽談會(huì)上可能有80家企業(yè)來(lái)尋求投資商，可是當(dāng)場(chǎng)就會(huì)有60家被直接否定掉。企業(yè)家和投資商之間對(duì)投融資的理解不同，造成了他們之間合作的成功率大打折扣。
　　并不是所有的中小企業(yè)都可以在資本市場(chǎng)上融到資。博觀資本的合伙人黃潔表示：“不盈利的企業(yè)我們肯定是不會(huì)投的。所以早期的企業(yè)我們很少做，只有企業(yè)在擴(kuò)展期和發(fā)展期，有了一定的業(yè)績(jī)和商業(yè)模式，投資人投資進(jìn)去就能發(fā)展的，才是我們?cè)敢馔顿Y的?！?br/>　　艾信投資的執(zhí)行合伙人李利凱也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)，他說(shuō)，早期的企業(yè)大都是同學(xué)、朋友合伙，“對(duì)這些項(xiàng)目投資人是不愿意進(jìn)去的，因?yàn)檫@意味著100%的風(fēng)險(xiǎn)?！?br/>　　“其實(shí)，以風(fēng)險(xiǎn)投資為例，它的門檻也是很高的，企業(yè)現(xiàn)有階段有沒(méi)有收入？沒(méi)有，根本不談。有專利沒(méi)產(chǎn)品，不談；有產(chǎn)品，沒(méi)有成長(zhǎng)性，也不談；有成長(zhǎng)性的，管理團(tuán)隊(duì)不好，又不能嫁接的還不談?！睆堥w告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，雖然很多投資商并沒(méi)有明確說(shuō)明自己的投資回收預(yù)期，但他總結(jié)的投資的首要條件是：利潤(rùn)低于30%的企業(yè)基本都不會(huì)得到投資商的青睞，“可以說(shuō)投資商只投有暴利的行業(yè)?！?br/>　　亞盛（中國(guó)）投資有限公司高級(jí)經(jīng)理陳賀明則這樣形容企業(yè)家和投資商對(duì)待投資的不同理解：“企業(yè)家把自己的企業(yè)當(dāng)成孩子來(lái)寵，而投資商則把投資的企業(yè)當(dāng)成待宰的豬?！币舱沁@兩種心態(tài)的不同，造成了雙方之間更多的分歧。
　　“其實(shí)，企業(yè)和投資商是沒(méi)有根本分歧的，問(wèn)題是企業(yè)是否愿意依靠資本的力量來(lái)做大做強(qiáng)，這就需要融資企業(yè)有一定的遠(yuǎn)見(jiàn)和發(fā)展前景。當(dāng)資本進(jìn)入企業(yè)的時(shí)候，企業(yè)也要出讓一部分股權(quán)給投資商作為未來(lái)收益的保證，也就是說(shuō)企業(yè)拿了別人的錢，就要想到準(zhǔn)備把什么交換給人家?！?br/>　　張閣告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，投融資是個(gè)技術(shù)含量很高的工作，光融資方式就有幾十、上百種，需要完善的計(jì)劃和步驟來(lái)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。如果企業(yè)方?jīng)]有找到真正的投資商或者投融資中介來(lái)告訴他應(yīng)該如何融資，等最后找到真正的投資方也晚了——資產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)環(huán)境都發(fā)生了改變，企業(yè)方最佳的融資機(jī)會(huì)也就白白錯(cuò)過(guò)了。
　　“另外，企業(yè)方不要過(guò)于迷信自己的項(xiàng)目，迷信產(chǎn)生輕信，盲目產(chǎn)生盲從，正是因?yàn)槠髽I(yè)方?jīng)]有清晰地認(rèn)識(shí)到自己的項(xiàng)目，才被騙子投資公司抓住弱點(diǎn)。很關(guān)鍵一點(diǎn)，融資只是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中水到渠成的一步，不是企業(yè)發(fā)財(cái)致富的主捷徑，還是要下功夫把精力用在企業(yè)自身建設(shè)上，這是企業(yè)融資的根本?！睆堥w說(shuō)。
　　
　　投融資市場(chǎng)沒(méi)有救世主
　　
　　風(fēng)投、私募等新興資本市場(chǎng)的興起，在給大部分中小企業(yè)帶來(lái)投融資機(jī)遇的同時(shí)，也給中小企業(yè)帶來(lái)了很多困惑。目前，投融資市場(chǎng)中存在的嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，已經(jīng)成為制約整個(gè)投融資市場(chǎng)健康發(fā)展的主要原因。
　　
　　據(jù)張閣介紹，企業(yè)和投資人對(duì)投融資市場(chǎng)在信息方面有四個(gè)方面的要求：首先是真實(shí)性，無(wú)論對(duì)于企業(yè)還是對(duì)于投資人都要求項(xiàng)目的真實(shí)性；第二是規(guī)范化，必須按照投資人篩選項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)審核項(xiàng)目方，同樣也要審查投資人的規(guī)范化；第三是實(shí)效性，信息必須有實(shí)用價(jià)值；第四是完全性，投融資的價(jià)值，需要一個(gè)完整的信息和檔案把它的價(jià)值充分表達(dá)出來(lái)。
　　張閣告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，目前大部分中小企業(yè)尋找投融資的渠道主要是產(chǎn)權(quán)交易中心、投資洽談會(huì)、投資網(wǎng)站、中介機(jī)構(gòu)等。在張閣看來(lái)，這些渠道雖然都有各自的優(yōu)勢(shì)所在，但是各自的缺點(diǎn)也是很明顯的。
　　“產(chǎn)權(quán)交易中心一般都是地方的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目企業(yè)的審核、登記和評(píng)估等，缺點(diǎn)是無(wú)法面向全國(guó)且很難為企業(yè)提供市場(chǎng)化的投資信息服務(wù)；投融資洽談會(huì)存在著信息不規(guī)范、不完整的特點(diǎn)，基本就是趕集的場(chǎng)所?！睆堥w介紹說(shuō)，“對(duì)于投資網(wǎng)站，我們從2006年開(kāi)始做富融國(guó)際權(quán)益資本交易平臺(tái)可行性研究和設(shè)計(jì)的時(shí)候，幾乎調(diào)查了所有相關(guān)網(wǎng)站，我們認(rèn)為100%的類似網(wǎng)站的95%的信息是無(wú)效的，其中包括了信息的不真實(shí)、信息實(shí)效性不強(qiáng)等，因?yàn)檫@些網(wǎng)站并不對(duì)信息的真假和實(shí)效性進(jìn)行監(jiān)管；而投資中介機(jī)構(gòu)目前已經(jīng)成為市場(chǎng)的主流，是主要開(kāi)展投融資業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，但是他們發(fā)展的晚，規(guī)模小，良莠不齊，需要借助一個(gè)國(guó)家級(jí)的平臺(tái)來(lái)推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展?！?br/>　　據(jù)張閣介紹，2007年9月建立起來(lái)的富融國(guó)際作為商務(wù)部電子商務(wù)中心建設(shè)運(yùn)營(yíng)的投融資服務(wù)平臺(tái)，自誕生之日起，就承擔(dān)著凈化投融資環(huán)境的使命。而僅在他們平臺(tái)建立的半年以后，他們就發(fā)現(xiàn)了200多家騙子公司，最終被他們列入黑名單。
　　“我們的優(yōu)勢(shì)是可以充分整合電子商務(wù)中心在建設(shè)中國(guó)國(guó)際電子商務(wù)信用交易體系、運(yùn)營(yíng)中國(guó)反商業(yè)欺詐網(wǎng)、中國(guó)保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)網(wǎng)以及全國(guó)各大行業(yè)協(xié)會(huì)等領(lǐng)域的資源，創(chuàng)建一個(gè)誠(chéng)信可靠的投融資服務(wù)市場(chǎng)?！睆堥w介紹說(shuō)。
　　目前，富融國(guó)際有超過(guò)100萬(wàn)家的企業(yè)會(huì)員，這是中國(guó)國(guó)際電子商務(wù)中心在長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中積累起來(lái)的信息資源。還有超過(guò)5000家的國(guó)際投資人數(shù)據(jù)庫(kù)，其中有700多家投資人已經(jīng)成為了富融國(guó)際的定項(xiàng)會(huì)員。他們還擁有每個(gè)行業(yè)前200家企業(yè)的投資需求數(shù)據(jù)庫(kù)，這個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)是獨(dú)家的。
　　“我想任何一個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)狀況單靠一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)改變都是不現(xiàn)實(shí)的，但是我相信邪不壓正，當(dāng)市場(chǎng)上真正做事的人越來(lái)越多的時(shí)候，那么虛假的自然也就越來(lái)越?jīng)]有市場(chǎng)。”張閣說(shuō)，“目前投融資市場(chǎng)太需要一個(gè)有公信力、專業(yè)知識(shí)，有行業(yè)號(hào)召力的平臺(tái)出現(xiàn)了，富融國(guó)際平臺(tái)不是救世主，但是富融國(guó)際平臺(tái)一定會(huì)用自己的微薄之力通過(guò)每一個(gè)項(xiàng)目、每一個(gè)舉動(dòng)來(lái)影響這個(gè)市場(chǎng)，努力打造一個(gè)國(guó)家級(jí)，高信用，專業(yè)化的投融資服務(wù)平臺(tái)。”