中國(guó)股份制改革三十年回眸

　　近年來(lái)，郎咸平等經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)國(guó)企改革的尖銳批評(píng)引起了大眾和媒體的廣泛關(guān)注。其所批判的國(guó)企改制問(wèn)題確實(shí)存在，而批評(píng)也代表了一種健康的良好市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中所必需的法律意識(shí)和信托責(zé)任意識(shí)。但是，如果我們回顧歷史，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，股份制改革其實(shí)是中國(guó)社會(huì)自我選擇的結(jié)果，基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律讓中國(guó)政府和人民別無(wú)選擇地“選擇”了股份制。
　　如果把改革開放以來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)劃分為兩個(gè)階段，那么1992年就是分水嶺。1992年之前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在摸索中前行，正如小平同志所說(shuō)，摸著石頭過(guò)河。整個(gè)20世紀(jì)80年代，人們一直在爭(zhēng)論，如何既能堅(jiān)持社會(huì)主義的基本原則，又能生活于一個(gè)富裕的社會(huì)主義國(guó)家。1992年之后，社會(huì)各界基本達(dá)成一致的共識(shí)，人們不再爭(zhēng)論，明確了一個(gè)目標(biāo)，并義無(wú)反顧地奔向這個(gè)目標(biāo)——市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。從那個(gè)時(shí)候起，人們開始明確地提出一個(gè)概念——市場(chǎng)化改革。所謂市場(chǎng)化改革的核心要素之一就是國(guó)有企業(yè)改革。
　　1992年之前，各種形式的制度創(chuàng)新頻頻推出，中國(guó)政府和人民在為尋找適合中國(guó)的改革之路進(jìn)行各種改革試點(diǎn)，希望在堅(jiān)持全民所有制或集體所有制的前提下改革國(guó)有企業(yè)，發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)。直到1992年，政府和社會(huì)各界認(rèn)識(shí)到，要想搞活國(guó)有企業(yè)，必須從產(chǎn)權(quán)制度入手，從所有制入手，只有讓企業(yè)認(rèn)識(shí)到，如果虧損了，國(guó)家不會(huì)拿納稅人的錢替他們還債。而股份制是其中最有效的、最能被社會(huì)各界接受、實(shí)踐中也最可行的一種制度。從此刻開始，股份制改革開始從理論探討真正進(jìn)入大規(guī)模實(shí)施階段。
　　近年來(lái)，郎咸平等經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)國(guó)企改革的尖銳批評(píng)引起了大眾和媒體的廣泛共鳴?？梢哉f(shuō)，股份制改革曾經(jīng)受到的支持和褒揚(yáng)，比它目前遭受的批評(píng)多得多。雖然郎咸平所批評(píng)的國(guó)企改制問(wèn)題確實(shí)存在，而他的尖銳批評(píng)也代表了一種社會(huì)中普遍存在的公平和正義的力量，以及一種健康良好的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中所必需的法律意識(shí)和信托責(zé)任意識(shí)，但郎教授重在“破”，卻沒有“立”，他重在批判，卻沒有為我們提供一種更好的改革之路。如果我們回顧歷史，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，股份制改革其實(shí)是中國(guó)社會(huì)自我選擇的結(jié)果，基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律讓中國(guó)政府和人民別無(wú)選擇地“選擇”了股份制。
　　
　　股份制改革前的爭(zhēng)論和嘗試
　　
　　中國(guó)股份制改革理論奠基者、被稱為“厲股份”的北京大學(xué)厲以寧教授于1980年召開的一次勞動(dòng)就業(yè)座談會(huì)上第一次提出了股份制改革的設(shè)想。為了應(yīng)對(duì)成千上萬(wàn)“上山下鄉(xiāng)運(yùn)動(dòng)”結(jié)束后的知識(shí)青年回城就業(yè)問(wèn)題，厲以寧教授建議，可以號(hào)召大家集資興辦企業(yè)，企業(yè)也可以通過(guò)發(fā)行股票擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，以此來(lái)解決就業(yè)問(wèn)題。
　　但當(dāng)時(shí)厲以寧教授的建議并沒有引起多少回應(yīng)。雖然知識(shí)青年返城帶來(lái)的就業(yè)問(wèn)題，催生了厲以寧教授腦海中的股份制改革思路，卻沒有催生中國(guó)國(guó)有企業(yè)的股份制。直到1992年真正確立建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本目標(biāo)之前，中國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革一直在曲折中前進(jìn)。
　　從1978年到1992年的14年中，中國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革大致經(jīng)歷了三個(gè)階段，進(jìn)行了三次嘗試。
　　第一個(gè)階段是從1978年至1983年。這個(gè)階段的改革被稱為“擴(kuò)大企業(yè)的自主權(quán)”，即擴(kuò)大企業(yè)在生產(chǎn)銷售、利潤(rùn)留成和人事任命上的權(quán)力，如允許企業(yè)生產(chǎn)和銷售超計(jì)劃產(chǎn)品，提取和使用利潤(rùn)留成，任命企業(yè)下級(jí)干部。這一階段的改革，在措施上類似于東歐國(guó)家上世紀(jì)六七十年代的改革嘗試，它們的結(jié)果也是類似的：在改革的初期，顯現(xiàn)一些成效，到了后期卻出現(xiàn)嚴(yán)重的弊病。改革初期，這些措施顯著提高了企業(yè)職工的生產(chǎn)積極性，促進(jìn)了企業(yè)產(chǎn)值和利潤(rùn)的增長(zhǎng)，但是，很快就出現(xiàn)了更大的問(wèn)題。在這些措施的激勵(lì)下，企業(yè)發(fā)放的獎(jiǎng)金、補(bǔ)貼等越來(lái)越多，而完成國(guó)家下達(dá)的生產(chǎn)和財(cái)務(wù)計(jì)劃的情況卻越來(lái)越差。
　　第二個(gè)階段是從1983至1987年。這一階段的國(guó)有企業(yè)改革主要有兩個(gè)措施：一個(gè)是改革涉及國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)分配體制，實(shí)施“利改稅”，即把向國(guó)有企業(yè)征收利潤(rùn)的體制變?yōu)橄驀?guó)有企業(yè)征稅的體制。企業(yè)向國(guó)家上交稅收以后的利潤(rùn)全部歸自己所有，這使得企業(yè)仍然有動(dòng)力增產(chǎn)增收，也遏制了企業(yè)亂發(fā)獎(jiǎng)金的傾向；第二個(gè)措施是改變涉及國(guó)有企業(yè)的投資體制，實(shí)施“撥改貸”。財(cái)政不再無(wú)償注資給國(guó)有企業(yè)，而是企業(yè)只能以貸款的形式向國(guó)有銀行融資。
　　第三階段是1987至1992年，這一階段的主要措施是“承包制”。企業(yè)承包一定份額的利稅，承包額之外，企業(yè)自主支配。在開始的短時(shí)期內(nèi)，承包制對(duì)于促進(jìn)企業(yè)增產(chǎn)增收有很強(qiáng)的刺激作用，但是，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，問(wèn)題逐漸暴露出來(lái)：缺少計(jì)算承包基數(shù)的科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致企業(yè)“苦樂(lè)不均”、怨聲載道；承包制大大刺激了短期行為，例如，為了提高自己的利潤(rùn)分成，有的承包者采取了殺雞取卵的辦法，不維修設(shè)備，不提折舊或者少提折舊，把折舊變成利潤(rùn)，使國(guó)有資產(chǎn)流失，給企業(yè)的設(shè)備造成損害。承包制下，發(fā)包者和承包者之間的產(chǎn)權(quán)界定非常模糊，承包者擁有企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，也擁有了部分剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，使得發(fā)包者與承包者之間的利益沖突加劇，雙方侵權(quán)的行為更容易發(fā)生。承包制沒有也不可能使企業(yè)獲得充分的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，也不可能實(shí)現(xiàn)政企分開和企業(yè)間的平等競(jìng)爭(zhēng)。
　　1992年之前的三次改革嘗試都失敗了。原因之一是，當(dāng)時(shí)人們還沒有充分地解放思想，沒有能沖破舊思維的桎梏。社會(huì)主義等同于完全公有制(全民所有制和集體所有制)的思想在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)影響著人們，股份制被帶上私有化的高帽子加以批判，使得人們對(duì)股份制改革緘口不談。
　　第二個(gè)原因則是，人們對(duì)一個(gè)基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律還沒有認(rèn)識(shí)清楚。那就是不觸動(dòng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度，只改革企業(yè)的表面的利益分配關(guān)系，如同隔靴搔癢，國(guó)有企業(yè)改革不可能取得成功。
　　但最重要的原因是，尋找適合中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革道路需要不斷的嘗試。正如出生于印度的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普拉納布?巴丹(PranabBardhan)所言，中國(guó)政府的優(yōu)勢(shì)(相對(duì)于印度)在于它能不斷進(jìn)行試驗(yàn)，并觀察這些試驗(yàn)的結(jié)果，如果這些試驗(yàn)失敗了，及時(shí)取消并繼續(xù)嘗試其他辦法。一旦發(fā)現(xiàn)試驗(yàn)成功，就加以推廣。家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的改革是其中一個(gè)成功例子，股份制改革則是一個(gè)更典型的例子。
　　雖然1992年之前的三次國(guó)有企業(yè)改革都以失敗告終，雖然股份制改革被耽擱了十多年(1978—1992年)，但這十多年付出較小的代價(jià)，而收獲很多。我們從這十多年的摸索中得到了什么呢?首先，相對(duì)于俄羅斯和某些東歐國(guó)家而言，我們得到了穩(wěn)定高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。卻付出了較少的社會(huì)成本。另外，我們至少收獲了兩點(diǎn)認(rèn)識(shí)：一是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)并不等于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，社會(huì)主義可以和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)合在一起；二是西方的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論是有條件的成立。第一點(diǎn)認(rèn)識(shí)被越南等社會(huì)主義國(guó)家的實(shí)踐所證實(shí)，而第二點(diǎn)認(rèn)識(shí)則可以被所有從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的國(guó)家的實(shí)踐所證實(shí)。
　　
　　在探索中前進(jìn)的股份制改革
　　
　　從1992年開始，股份制改革開始步入正軌。準(zhǔn)確地說(shuō)，中國(guó)政府真正開始考慮用股份制改造國(guó)有企業(yè)，開始考慮用股份制解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革中的核心難題——國(guó)企改革問(wèn)題。
　　在此之前，股份制早以各種不完善的形式在實(shí)踐中生根發(fā)芽。人們常說(shuō)，理論先于實(shí)踐并指導(dǎo)實(shí)踐，但在中國(guó)的改革實(shí)踐中，許多典型事實(shí)卻常常應(yīng)了這樣一句話：實(shí)踐出真知。人民群眾自發(fā)推動(dòng)的制度創(chuàng)新的速度和能力總是超乎理論界的專家們的想象。
　　早在1978年中共十一屆三中全會(huì)后，我國(guó)農(nóng)村的某些社辦企業(yè)，為擴(kuò)大生產(chǎn)能力，自發(fā)地采用了集資入股、股份合作、股金分紅的辦法，使企業(yè)規(guī)模越搞越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)充滿活力。農(nóng)民通過(guò)各種生產(chǎn)要素入股，形成了農(nóng)村股份合作制企業(yè)，這就是股份制的雛形。在大多數(shù)人不知股票為何物的時(shí)候，在理論界和實(shí)業(yè)界還在爭(zhēng)論市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和股份制應(yīng)該姓“資”和姓“社”的時(shí)候，各種形式的股份制早已先后登上歷史舞臺(tái)了。1983年，第一家股份制企業(yè)深圳寶安聯(lián)合投資公司成立。1984年7月20日，北京天橋百貨股份有限公司成立，這是中國(guó)第一家股份有限公司，即可以公開發(fā)行股票募集社會(huì)資金的股份制企業(yè)。頗具戲劇性的是，及至1990年12月19日上海證券交易所正式開業(yè)，標(biāo)志著中國(guó)股票市場(chǎng)開始登堂入室，大規(guī)模的股份制改革還沒有進(jìn)入實(shí)施階段，真正意義上的股份有限公司還沒有出現(xiàn)。
　　所謂股份制改革，事實(shí)上包含兩個(gè)層面的改革，一個(gè)層面是企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度層面，另一個(gè)層面是證券市場(chǎng)層面，這里只談企業(yè)制度改革層面的內(nèi)容，即把原來(lái)的全民所有制(或集體所有制)的國(guó)有企業(yè)改造成所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、國(guó)家作為所有者控股、經(jīng)理層作為經(jīng)營(yíng)者管理企業(yè)的公司制或股份制企業(yè)(關(guān)于股份制和公司制兩個(gè)概念的區(qū)別的認(rèn)識(shí)并不相同，在這里，股份制企業(yè)等同于公司制，它包括有限責(zé)任公司和股份有限公司，后者與前者的不同就是可以公開發(fā)行股票)。在此基礎(chǔ)上，有選擇、有條件地推動(dòng)一部分股份制企業(yè)成為大眾公司(股份有限公司)，向社會(huì)大眾發(fā)行股票，發(fā)揮股票市場(chǎng)的融資功能，接受大眾股東的監(jiān)督。
　　真正意義上的針對(duì)國(guó)有企業(yè)的股份制改革從1992年小平同志的南巡講話開始。1992年初，針對(duì)股份制問(wèn)題的爭(zhēng)論，鄧小平在南巡講話中指出：“允許看，但要堅(jiān)決地試?！?992年10月，黨的十四大報(bào)告正式確立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革目標(biāo)。鄧小平的南巡講話和黨的十四大報(bào)告極大地刺激了我國(guó)股份制改造的步伐。1992年，全國(guó)各城市經(jīng)批準(zhǔn)建立了近400家股份制試點(diǎn)企業(yè)，使全國(guó)股份制企業(yè)達(dá)到3700多家。同時(shí)，國(guó)務(wù)院還批準(zhǔn)9家國(guó)有企業(yè)改組為股份公司，并到香港和境外上市。
　　1993年，中共十四屆三中全會(huì)《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的若干問(wèn)題決定》，提出了國(guó)企必須進(jìn)行制度創(chuàng)新，即“深化國(guó)企改革，必須解決深層次問(wèn)題，著力進(jìn)行制度創(chuàng)新，建立現(xiàn)代企業(yè)制度”。并提出，“公司制股份制是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的有益探索”。
　　自十四屆三中全會(huì)提出建立現(xiàn)代企業(yè)制度至今，國(guó)有企業(yè)改革主要有兩個(gè)任務(wù)：一個(gè)是對(duì)大量的涉足競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的中小國(guó)有企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模非國(guó)有化改造；二是對(duì)大型和特大型企業(yè)進(jìn)行深入的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)。從所有制上對(duì)中小型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行非國(guó)有制改造，從企業(yè)產(chǎn)權(quán)上對(duì)大型企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改造，從十四大以后成為中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的核心內(nèi)容。這也是1992年以后的中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革和此前的國(guó)企改革的根本不同之處。
　　從中共十四屆三中全會(huì)的《若干問(wèn)題決定》中可以看出，雖然我黨已經(jīng)提出現(xiàn)代企業(yè)制度改造這樣一個(gè)任務(wù)，但沒有明確如何改的問(wèn)題。1997年，中國(guó)共產(chǎn)黨的十五大報(bào)告中明確提出，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是國(guó)有企業(yè)改革的方向，同時(shí)指出，股份制是現(xiàn)代企業(yè)的一種資本組織形式，不能籠統(tǒng)地說(shuō)股份制是公有還是私有，關(guān)鍵看控股權(quán)掌握在誰(shuí)手中。股份制則成為以公有制為主體、多種所有制并存的混合所有制經(jīng)濟(jì)的主要實(shí)現(xiàn)形式。十五大報(bào)告還提出，國(guó)有經(jīng)濟(jì)要實(shí)行戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移，有進(jìn)有退，抓“大”放“小”，有所為有所不為。
　　客觀地講，中國(guó)國(guó)有企業(yè)，尤其是大中型央企的穩(wěn)定良好局面出現(xiàn)于十五大之后。2006年，中央企業(yè)總資產(chǎn)12.2萬(wàn)億元，利潤(rùn)總額7682億元。2007年美國(guó)《財(cái)富》雜志全球500強(qiáng)中，中國(guó)有30家，其中16家是中央企業(yè)。這些都表明，國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)多年的改革，不但走出了困境，而且成為具有較強(qiáng)盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)主體了。
　　至今，股份制改革仍然在十五大報(bào)告確立的基本指導(dǎo)思想下繼續(xù)發(fā)展和完善。例如，十七大報(bào)告中提出，深化國(guó)有企業(yè)公司制股份制改革，健全現(xiàn)代企業(yè)制度；優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局與結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力、控制力、影響力；加快建立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度，完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制與制度。這些措施都是在十五大的基本指導(dǎo)方針下的延續(xù)和完善。
　　股份制改革給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的巨大成就，充分表明社會(huì)主義與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可以很好地結(jié)合，也表明解放思想的巨大力量。如果我們把視線從股份制改革轉(zhuǎn)移至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的改革，如果我們對(duì)比一下公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，1997年，當(dāng)眾多國(guó)有企業(yè)背負(fù)沉重的歷史包袱不能自拔之時(shí)，廣大非國(guó)有經(jīng)濟(jì)包括集體經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展得如火如荼。中國(guó)經(jīng)濟(jì)取得的巨大成就相當(dāng)程度上得益于我們?cè)试S對(duì)不同發(fā)展道路的嘗試，得益于在主流的國(guó)有企業(yè)之外發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和集體經(jīng)濟(jì)。十五大報(bào)告有關(guān)的基本經(jīng)濟(jì)制度的論述，即以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)并存(十五大之前曾提多種經(jīng)濟(jì)成分)的表述，進(jìn)一步肯定和鞏固了此前改革所取得的成果。正是這種漸進(jìn)的、不斷創(chuàng)新的中國(guó)式改革造就了今天的巨大成就。
　　黃澤華，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院政治經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)青年學(xué)者，博士，主要研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)學(xué)、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)學(xué)，2007年起參與國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“相關(guān)市場(chǎng)的界定”，2008年參與北京市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“北京市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度變遷”的研