資本大國(guó)的崛起

中國(guó)從第二次財(cái)富革命走向第三次財(cái)富革命之時(shí)；也從商品時(shí)代進(jìn)入一個(gè)令人激奮的偉大時(shí)代——資本時(shí)代。從過(guò)度依賴銀行儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)，這是中國(guó)社會(huì)的一個(gè)巨大進(jìn)步。中華民族的投資意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、利率意識(shí)和信用意識(shí)空前覺(jué)醒。中國(guó)進(jìn)入資本時(shí)代，全民投資、全民創(chuàng)業(yè)、全民創(chuàng)新成為時(shí)代的主流。

在資本時(shí)代，直接融資必將取代間接融資而成為資金分配的主渠道，資本市場(chǎng)也將取代商業(yè)銀行而成為資源配置的主陣地。而資本市場(chǎng)的大發(fā)展，必將促進(jìn)企業(yè)完成從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)再到資本競(jìng)爭(zhēng)的蛻變過(guò)程，加速社會(huì)資本運(yùn)動(dòng)，優(yōu)化資源配置效率，提高社會(huì)財(cái)富分配的公平度，推動(dòng)中國(guó)向現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)加速前進(jìn)，從經(jīng)濟(jì)大國(guó)走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。

縱觀大國(guó)崛起的歷史經(jīng)驗(yàn)，資本市場(chǎng)始終發(fā)揮著不可替代的核心作用。以美國(guó)為例，正是借助于日益強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)才得以一日千里向前發(fā)展。第一次世界大戰(zhàn)前，紐約股票交易所率先成為世界上規(guī)模最大的交易所，紐約因此而很快取代倫敦成為世界第一大金融中心，在資本市場(chǎng)的帶動(dòng)下，美國(guó)超過(guò)英國(guó)成為世界第一大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。二十世紀(jì)七十年代末以來(lái)，美國(guó)資本市場(chǎng)掀起一輪又一輪的高科技浪潮，幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，在具有戰(zhàn)略地位的科技領(lǐng)域始終保持領(lǐng)先地位。直到今天，美國(guó)仍然是全球高科技產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)者。資本市場(chǎng)為美國(guó)超越歐洲諸國(guó)，并成為迄今為止無(wú)可匹敵的“超級(jí)大國(guó)”立下了赫赫戰(zhàn)功。

全球經(jīng)濟(jì)一體化使全球競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，金融體系資源配置的效率是決定一國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，資本市場(chǎng)是大國(guó)博弈的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。在過(guò)去的十多年，歐洲、日本以及很多發(fā)展中國(guó)家，都深刻地認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的戰(zhàn)略作用。

雖然中國(guó)的上市公司有三分之二的股票還處于限售階段，雖然中國(guó)資本市場(chǎng)還是一個(gè)新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，雖然單一的證券化率指標(biāo)還不能充分說(shuō)明中國(guó)資本大國(guó)的地位，但是，由于整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起的力量，中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際影響力已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。2007年5月30日，上證指數(shù)暴跌6.5％，引起亞歐股市集體下挫，引起國(guó)際輿論的關(guān)注，從某一個(gè)側(cè)面反映了中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)始擁有的國(guó)際影響力。

中國(guó)第三次財(cái)富革命的大幕剛剛拉開(kāi)，中國(guó)人富裕的時(shí)代才剛剛開(kāi)啟。展望未來(lái)，在第三次財(cái)富革命的大潮中

中國(guó)將出現(xiàn)更多的世界級(jí)企業(yè)。資本市場(chǎng)將成為企業(yè)發(fā)展最主要的營(yíng)養(yǎng)供給站。越來(lái)越多的企業(yè)將參與資本市場(chǎng)資源配置，上市公司的實(shí)力將不斷增強(qiáng)，世界級(jí)企業(yè)的隊(duì)伍中將出現(xiàn)更多中國(guó)企業(yè)的影子。

中國(guó)資本市場(chǎng)將加速與高科技粘合。在創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷壯大，技術(shù)與資本的結(jié)合將更為密切。改革開(kāi)放以來(lái)，低附加值的實(shí)體經(jīng)濟(jì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的原動(dòng)力，但在高科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的今天，產(chǎn)業(yè)升級(jí)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)的必由之路。在這個(gè)過(guò)程中，科技與資本的粘合度將大幅提高。可以預(yù)期的是，中國(guó)資本市場(chǎng)將涌現(xiàn)更多的高科技新貴。

中國(guó)將產(chǎn)生自己的巴菲特。資本市場(chǎng)的發(fā)展將帶領(lǐng)中國(guó)進(jìn)入財(cái)富增長(zhǎng)新時(shí)代。隨著機(jī)制的不斷完善，中國(guó)資本市場(chǎng)將從繁榮走向成熟，步入可持續(xù)發(fā)展的軌道。資本市場(chǎng)將成為居民投資性收入增長(zhǎng)最主要的渠道，居民金融資產(chǎn)中。證券化資產(chǎn)的占比仍將不斷上升。由于上市公司質(zhì)量的提高，投資者價(jià)值意識(shí)的深化，中國(guó)版巴菲特的誕生已經(jīng)可期。

中國(guó)股票的價(jià)格將遠(yuǎn)高于中國(guó)制造的價(jià)格。資本市場(chǎng)作為居民財(cái)富管理的重要平臺(tái)，將加速居民財(cái)富增長(zhǎng)的速度?！爸袊?guó)價(jià)格”不再針對(duì)中國(guó)的制造業(yè)用低廉的勞動(dòng)力生產(chǎn)出來(lái)的出口商品，而是指中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者搶購(gòu)中國(guó)上市公司股票而支付的價(jià)格。

中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)將成為社會(huì)的中堅(jiān)。隨著第三次財(cái)富革命的不斷深化，中國(guó)的社會(huì)結(jié)構(gòu)也將發(fā)生巨大的變化。居民從財(cái)富積累進(jìn)入財(cái)富增長(zhǎng)的新階段，中產(chǎn)階級(jí)的形成是中國(guó)國(guó)富民強(qiáng)的重要象征。

中國(guó)將成為全球金融博弈的主戰(zhàn)場(chǎng)。中國(guó)將成為世界資本趨之若鶩的地方，境內(nèi)外資本將在中國(guó)展開(kāi)一場(chǎng)不見(jiàn)硝煙的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。隨著全面對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程的加快，中國(guó)金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)將日益加劇，外資金融機(jī)構(gòu)參股控股的風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、證券市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯儲(chǔ)備貶值風(fēng)險(xiǎn)、資本賬戶開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)、人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)隨著資本大國(guó)的崛起而不斷加大，中國(guó)將成為全球金融博弈的主戰(zhàn)場(chǎng)。

中國(guó)這艘巨型資本航母已經(jīng)啟航，正由經(jīng)濟(jì)大國(guó)的此岸駛向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)、資本強(qiáng)國(guó)的彼岸。