試論開放條件下我國金融監(jiān)管的有效性

在金融開放條件下，由于國內(nèi)外金融環(huán)境的變化，我國金融業(yè)面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，有效金融監(jiān)管刻不容緩。而保證金融監(jiān)管有效性的關(guān)鍵是金融監(jiān)管目標(biāo)的正確選擇和監(jiān)管重點(diǎn)與難點(diǎn)的把握。

伴隨著金融開放和金融全球化市場的日漸形成，不僅導(dǎo)致了許多全新的超國界的金融形式的出現(xiàn)，而且使得各國金融面臨著接受外國金融機(jī)構(gòu)滲入和融入到國際金融市場的新形勢，這些新的金融形式和條件無疑會(huì)使我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)也必須面臨金融國際化和市場化的壓力與挑戰(zhàn)，亦即金融服務(wù)業(yè)的開放必然蘊(yùn)含著更多的風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)加以有效監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)金融的安全與穩(wěn)定已經(jīng)成為在金融開放條件下一個(gè)非常重要的課題。

一、金融開放條件下國內(nèi)外金融環(huán)境的變化呼喚有效金融監(jiān)管

當(dāng)前，國際金融市場錯(cuò)綜復(fù)雜，變化莫測。影響市場不穩(wěn)定的因素逐漸增多。各主要工業(yè)國家和許多發(fā)展中國家放松了對(duì)金融業(yè)的管制，國際資本流動(dòng)規(guī)模加大，國際資本市場的資本流動(dòng)每天超過1萬億美元。并且流動(dòng)速度不斷提高，而且各國利率、匯率和股價(jià)密切聯(lián)動(dòng)，金融資產(chǎn)日趨證券化，衍生金融工具層出不窮，各國金融市場日益融合成一個(gè)全球性的大市場。由于在這個(gè)市場上資本流動(dòng)速度和金融市場的價(jià)格傳播速度在現(xiàn)代信息科學(xué)技術(shù)的裝備下大大加快，金融市場更加一體化和復(fù)雜化。國際金融環(huán)境變化的另一主要方面表現(xiàn)為國際金融與世界經(jīng)濟(jì)的脫軌，即真實(shí)經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的脫節(jié)。虛擬經(jīng)濟(jì)的高速增長，造成金融流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)物流量，使得大量游資涌向金融市場去尋找出路。目前全球每年的國際貿(mào)易總數(shù)達(dá)到4萬億美元上下，但資金的流動(dòng)卻在100萬億美元左右，說明有大量游資游離出生產(chǎn)領(lǐng)域，尋求套匯、套利、套期保值。國際金融的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正是在這種背景下產(chǎn)生并擴(kuò)散，成為全球金融穩(wěn)定發(fā)展的大敵。在全球化的國際金融環(huán)境中資金可以迅速大量地在各市場間轉(zhuǎn)移，尤其是現(xiàn)代電子技術(shù)與金融結(jié)合而導(dǎo)致的貨幣電子化和銀行虛擬化趨勢的出現(xiàn)，要想迅速了解資金在各市場上的情況并對(duì)其進(jìn)行有效的監(jiān)管具有相當(dāng)?shù)碾y度，這也對(duì)金融監(jiān)管提出了新的要求。

二、金融開放條件下我國金融監(jiān)管的目標(biāo)取向

金融監(jiān)管目標(biāo)的正確選擇直接關(guān)系到金融監(jiān)管的有效性。不同國家在不同時(shí)期金融監(jiān)管的目標(biāo)各有所異，但根據(jù)國際銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和我國現(xiàn)階段的具體情況，我國在對(duì)外開放過程中金融監(jiān)管目標(biāo)至少應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：

(一)保證金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展，著力提高國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競爭力

長期以來，國內(nèi)金融業(yè)一直由四大國有商業(yè)銀行高度壟斷經(jīng)營，管理水平低，服務(wù)意識(shí)淡薄，金融創(chuàng)新動(dòng)力匱乏，整體發(fā)展水平已不能適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的要求，打破壟斷，鼓勵(lì)競爭勢在必行。而我國開放金融服務(wù)業(yè)的關(guān)鍵是在引入和強(qiáng)化競爭機(jī)制的同時(shí)保護(hù)和提高國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競爭力，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家在金融服務(wù)領(lǐng)域占據(jù)著壟斷地位。若按照WTO的要求，落實(shí)國民待遇原則，外資金融機(jī)構(gòu)與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)從分業(yè)競爭轉(zhuǎn)向同業(yè)競爭，以金融創(chuàng)新為核心的服務(wù)水平的競爭將使國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在強(qiáng)大的競爭對(duì)手面前險(xiǎn)象環(huán)生，危機(jī)四伏。在這種情形下，保證銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展，切實(shí)提高國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的競爭能力便成為金融監(jiān)管的首選目標(biāo)。

(二)維護(hù)正常的金融秩序，建立一個(gè)競爭有序的金融體系

競爭是市場經(jīng)濟(jì)的普遍法則，是優(yōu)化資源配置、提高市場效率的一個(gè)必要條件。而無規(guī)則的金融競爭則會(huì)導(dǎo)致金融秩序的紊亂，甚至削弱金融體系為社會(huì)公眾提供金融服務(wù)的能力，或?qū)е麓笠?guī)模的銀行集中和壟斷，不僅不會(huì)提高金融效率，反而擾亂金融秩序，致使銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)加大。我國商業(yè)銀行及其他非銀行的金融機(jī)構(gòu)在過去的長期經(jīng)營中法律意識(shí)淡薄，惡性競爭現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，違規(guī)經(jīng)營被當(dāng)成生財(cái)之道而屢禁不止，某些金融機(jī)構(gòu)擅自提高存貸款利率，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，欠繳法定存款準(zhǔn)備金，以信托存款名義從事一般性貸款業(yè)務(wù)，以拆借名義做短期貸款業(yè)務(wù)，挪用客戶保證金進(jìn)行自營業(yè)務(wù)，以回購、返售名義買空賣空等等。可見，在金融開放條件下的金融監(jiān)管強(qiáng)調(diào)市場的有序性是至關(guān)重要的，否則就會(huì)形成一個(gè)怪圈，一邊是市場的開放，另一邊卻是惡性競爭和破壞競爭行為的不斷升級(jí)。

(三)切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)

這是我國金融開放相對(duì)幼稚階段尤其要強(qiáng)調(diào)的一個(gè)監(jiān)管指標(biāo)。為了防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，央行在監(jiān)管實(shí)踐中應(yīng)積極借鑒和學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的管理方法和經(jīng)驗(yàn)。首先，鼓勵(lì)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)參加同業(yè)公會(huì)，從而加強(qiáng)同業(yè)自律和行業(yè)管理。在此基礎(chǔ)上，央行對(duì)于銀行同業(yè)公會(huì)的章程、公約，主要責(zé)任人的任職資格進(jìn)行嚴(yán)格審查，監(jiān)督各類銀行公會(huì)認(rèn)真履行其職責(zé)，對(duì)有違反我國法律、法規(guī)，損害金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的行為及時(shí)糾正或處理。其次，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的市場退出管理。市場退出是市場經(jīng)濟(jì)條件下不可避免的事情，但由于金融機(jī)構(gòu)在一國經(jīng)濟(jì)生活中的特殊地位，客觀上已經(jīng)決定了其退出可能會(huì)在一定范圍內(nèi)引起震動(dòng)。所以l在我國社會(huì)公眾風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，社會(huì)保障機(jī)制不完善的情況下，央行的監(jiān)管更應(yīng)從降低風(fēng)險(xiǎn)入手。最根本的還是從制度上加強(qiáng)防御風(fēng)險(xiǎn)的能力，重在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行股份制改造或按合作制規(guī)范運(yùn)作；鼓勵(lì)中外金融機(jī)構(gòu)兼并收購，減少其破產(chǎn)倒閉；或通過組織投資人注資、金融機(jī)構(gòu)相互援助和協(xié)調(diào)地方政府等辦法，盡最大可能化解支付風(fēng)險(xiǎn)；再次，提倡中外金融機(jī)構(gòu)開發(fā)和運(yùn)用防范風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具，如金融期權(quán)、貨幣互換、掉期等等，以避免和減少損失。

(四)維護(hù)社會(huì)公眾利益，尤其是存款人和投資者的利益

銀行是一種中介機(jī)構(gòu)，是以負(fù)債經(jīng)營為特點(diǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。我國商業(yè)銀行負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大干國外商業(yè)銀行，原因在于我國商業(yè)銀行的負(fù)債主要來自于居民儲(chǔ)蓄存款，且中小儲(chǔ)戶占絕大多數(shù)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)銀行受利潤動(dòng)機(jī)的驅(qū)動(dòng)和迫于競爭的壓力，難免過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，一旦破產(chǎn)，將損害儲(chǔ)戶和其他客戶的利益，嚴(yán)重者造成社會(huì)動(dòng)蕩。為了維護(hù)社會(huì)公眾利益，尤其是存款人和投資者的利益，中央銀行的監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)以此為重。從這一角度出發(fā)，抓緊建立存款保險(xiǎn)制度已迫在眉睫。

三、準(zhǔn)確把握開放條件下金融監(jiān)管的重點(diǎn)

金融監(jiān)管的重點(diǎn)之一：銀行壞賬。對(duì)銀行貸款行為監(jiān)管不力會(huì)導(dǎo)致大量壞賬的產(chǎn)生，而金融監(jiān)管的疏忽使其進(jìn)一步演化成為危機(jī)。泰國的教訓(xùn)已經(jīng)給我們敲響了警鐘，在金融開放條件下更應(yīng)注意國內(nèi)金融體系的完善和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，加強(qiáng)對(duì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。其中銀行壞賬即不良資產(chǎn)的監(jiān)管是一個(gè)重要方面。不良資產(chǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、國家等外部因素發(fā)生不利變化，或因借款人或交易對(duì)手自身經(jīng)營，管理狀況惡化，而導(dǎo)致銀行的信貸資產(chǎn)存量中潛在損失風(fēng)險(xiǎn)較多的資產(chǎn)。發(fā)展中國家由于要保持經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，往往會(huì)放松對(duì)放款的管理，存在許多審查不嚴(yán)或質(zhì)量不佳的人情貸款，而政府為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，又多以行政命令或指令性計(jì)劃要求銀行向公司、企業(yè)發(fā)放大量貸款，其中很大一部分成為呆賬、死賬。大量呆賬、死賬給銀行體系的健康運(yùn)行帶來了很大困難，金融危機(jī)的爆發(fā)點(diǎn)便形成于此。

金融監(jiān)管的重點(diǎn)之二：國際游資(投機(jī)資本)。作為國際資本流動(dòng)的重要組成部分，國際投機(jī)資本對(duì)于活躍國際金融市場及促進(jìn)國際資本的全球合理配置具有不可忽視的積極作用，但同時(shí)，投機(jī)資本四處亂竄，極大地增加了國際金融市場的不穩(wěn)定性。因此，如何合理利用國際游資，并對(duì)其投機(jī)性加以限制，對(duì)其通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的投機(jī)手段實(shí)施某些必要的監(jiān)管，是亞洲金融危機(jī)過后全球都在思考的問題。國際投機(jī)資本與一國金融市場的開放程度和過程存在著很密切的關(guān)系，伴隨著我國金融自由化、國際化改革的深入，將越來越有利于引進(jìn)更多的國外資本，國際游資也必然通過各種合法的或不合法的渠道涌入。而在缺乏一種規(guī)范的全球性金融監(jiān)管體系的條件下，中央銀行的監(jiān)管變得尤其重要，也尤為困難。難處在于不能有效識(shí)別國際短期資本中哪些是貿(mào)易資本，哪些是投機(jī)資本，從而對(duì)投機(jī)資本的消極影響做到防患于未然。

金融監(jiān)管的重點(diǎn)之三：外資金融機(jī)構(gòu)。20世紀(jì)90年代以來，由于跨國銀行監(jiān)管乏力而導(dǎo)致的國際金融風(fēng)潮此起彼伏，與發(fā)生危機(jī)的跨國銀行有關(guān)聯(lián)的各國金融市場不同程度地受到?jīng)_擊。我國引入外資金融機(jī)構(gòu)同樣也不可避免地面臨兩種挑戰(zhàn)：一是由于跨國銀行總行或設(shè)在其他國家分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營失誤而負(fù)的連帶清償責(zé)任；二是跨國銀行在我國的分行違規(guī)經(jīng)營導(dǎo)致的金融動(dòng)蕩。因此，加強(qiáng)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管成為金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開放的核心問題之一。

對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管必須根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展戰(zhàn)略，充分考慮本國引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)的政策進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行有效的監(jiān)管。主要是引導(dǎo)其按照限定的范圍和方向經(jīng)營，以便實(shí)現(xiàn)引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)的目的，并維護(hù)本國金融業(yè)的穩(wěn)固和發(fā)展。

綜上所述，金融監(jiān)管的有效性主要是看其監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度和監(jiān)管重點(diǎn)與難點(diǎn)的把握。但是，金融監(jiān)管的目標(biāo)及監(jiān)管的側(cè)重點(diǎn)和難點(diǎn)會(huì)隨著金融開放的程度而發(fā)生變化。所以，提高監(jiān)管有效性的根本途徑是金融監(jiān)管部門監(jiān)管能力的不斷提高，這就需要培養(yǎng)一大批既熟悉國內(nèi)外金融市場運(yùn)作、又掌握現(xiàn)代金融技術(shù)的精英人才，否則，那種非理智的監(jiān)管行為極易演變成粗暴的干涉，結(jié)果會(huì)適得其反。