歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)動(dòng)態(tài)影響的實(shí)證分析

摘 要：基于對(duì)國(guó)際油價(jià)和歐佩克產(chǎn)量的結(jié)構(gòu)性突變檢驗(yàn)，本文分三時(shí)期建立了國(guó)際油價(jià)與歐佩克產(chǎn)量的誤差修正模型，采用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法對(duì)比不同時(shí)期歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響力。結(jié)果表明，Ⅲ期國(guó)際油價(jià)對(duì)歐佩克產(chǎn)量沖擊的反應(yīng)期較Ⅱ期提前，國(guó)際油價(jià)預(yù)測(cè)均方誤差中歐佩克產(chǎn)量貢獻(xiàn)率與Ⅰ期接近。表明歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的短期影響力在逐漸恢復(fù)。

關(guān)鍵詞：歐佩克產(chǎn)量；國(guó)際油價(jià)；結(jié)構(gòu)突變;脈沖響應(yīng)函數(shù)；方差分解

中圖分類號(hào)：F113.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-5192(2008)06-0044-05

The Dynamic Influences of OPEC Output on Oil Price

LIANG Lin-lin， QI Zhong-ying 

（School of Management， Harbin Institute of Technology， Harbin 150001， China）

Abstract:As an organization of oil exporting countries， OPEC has played great role in the trend of the oil price. Based on the results of structural breaks test of oil price and OPEC output， this paper sets Vector Error Correction Model in three sub-periods and compares the influences of OPEC output on the oil price with the methods of impulse response function and variance decomposition. The results show that in the third period， OPEC output influenced the oil price in the short term than ever and has more strengthened power to the oil price， meanwhile， the contributions of oil price to the increasing of OPEC output is tremendous. The conclusion is that the controlling power of OPEC output on the oil price is recovering.

Key words:OPEC output; oil price; structural breaks; impulse response; variance decomposition

1 引言

同其它普通商品一樣，石油的價(jià)格主要取決于其供求關(guān)系。由于石油供給方的力量通常要強(qiáng)于需求方，因此，國(guó)際石油市場(chǎng)上對(duì)油價(jià)影響最大的因素當(dāng)數(shù)歐佩克產(chǎn)量。鑒于歐佩克在世界石油供給中的特殊地位，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者對(duì)歐佩克產(chǎn)量與國(guó)際油價(jià)的關(guān)系進(jìn)行了分析。然而，以往對(duì)歐佩克產(chǎn)量與國(guó)際油價(jià)之間關(guān)系的研究文獻(xiàn)普遍沒(méi)有考慮到兩變量的結(jié)構(gòu)突變問(wèn)題［1～3］。

自從第一次石油危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際油價(jià)就擺脫了長(zhǎng)期低迷的走勢(shì)。隨著國(guó)際石油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化，歐佩克的市場(chǎng)份額不斷下降，影響國(guó)際油價(jià)變化的因素越來(lái)越多，國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)越來(lái)越不可預(yù)測(cè)。20世紀(jì)80代起，國(guó)際石油定價(jià)制度發(fā)生了變化，石油價(jià)格主要由期貨市場(chǎng)價(jià)格決定，參與定價(jià)的主體增多。此外，一些過(guò)去不對(duì)國(guó)際油價(jià)構(gòu)成影響的因素，如氣候、投機(jī)等也影響了油價(jià)的走勢(shì)。同時(shí)，國(guó)際石油市場(chǎng)供給的競(jìng)爭(zhēng)性越來(lái)越激烈，石油替代產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)等因素也增加了歐佩克產(chǎn)量供給的不確定性。因此，從長(zhǎng)期看，國(guó)際油價(jià)和歐佩克產(chǎn)量的數(shù)據(jù)生成過(guò)程難免發(fā)生變化。

所謂數(shù)據(jù)生成過(guò)程是指變量的數(shù)據(jù)源于具有何種特征的隨機(jī)過(guò)程。如果一個(gè)時(shí)間序列是由一個(gè)穩(wěn)定過(guò)程加上時(shí)間趨勢(shì)產(chǎn)生的， 則稱該時(shí)間序列服從趨勢(shì)平穩(wěn)過(guò)程。如果一個(gè)時(shí)間序列含有帶常數(shù)項(xiàng)的單位根，則稱其服從差分平穩(wěn)過(guò)程。趨勢(shì)平穩(wěn)和差分平穩(wěn)有著顯著不同的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)和經(jīng)濟(jì)意義。差分穩(wěn)定過(guò)程由永久性沖擊占主導(dǎo)地位，趨勢(shì)穩(wěn)定過(guò)程由暫時(shí)性沖擊占主導(dǎo)地位。如果經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列是帶有結(jié)構(gòu)突變的趨勢(shì)平穩(wěn)過(guò)程，對(duì)其進(jìn)行差分處理將會(huì)使檢驗(yàn)功能降低［4，5］。因此，不考慮結(jié)構(gòu)性的變化而對(duì)國(guó)際油價(jià)和歐佩克產(chǎn)量的關(guān)系進(jìn)行分析，很可能將原本由于結(jié)構(gòu)突變引起的變化誤認(rèn)為是由其它經(jīng)濟(jì)因素而引起的，這樣勢(shì)必影響兩者關(guān)系的分析結(jié)果?？梢?jiàn)，在研究國(guó)際油價(jià)與歐佩克產(chǎn)量關(guān)系之前對(duì)兩變量進(jìn)行帶有結(jié)構(gòu)突變的單位根檢驗(yàn)，具有重要意義。

自Perron［6］提出結(jié)構(gòu)突變的單位根問(wèn)題后，Zivot和Andrews［7］、 Lumsdaine和Papell［8］對(duì)結(jié)構(gòu)突變理論進(jìn)行了發(fā)展，從Perron的外生突變到允許發(fā)生兩個(gè)內(nèi)生突變點(diǎn)。這些研究有效地區(qū)分了趨勢(shì)平穩(wěn)過(guò)程和單位根過(guò)程，使得檢驗(yàn)更加有效。本文選取較長(zhǎng)期的時(shí)間數(shù)據(jù)，遵循從一般到特殊的原則，根據(jù)Lumsdaine和Papell的模型CC識(shí)別國(guó)際油價(jià)和歐佩克產(chǎn)量的內(nèi)生結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，并根據(jù)變結(jié)構(gòu)點(diǎn)把歐佩克產(chǎn)量和國(guó)際油價(jià)分成三個(gè)數(shù)據(jù)生成過(guò)程不變的時(shí)間段，對(duì)歐佩克產(chǎn)量與國(guó)際油價(jià)的長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行分析，建立了誤差修正模型，運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的方法考察不同時(shí)期歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的動(dòng)態(tài)影響。

2 歐佩克產(chǎn)量和國(guó)際油價(jià)的結(jié)構(gòu)性突變檢驗(yàn)

2.1 數(shù)據(jù)選取及說(shuō)明

針對(duì)本文的研究目的及數(shù)據(jù)的可獲得性，選取自1973年10月至2007年9月的國(guó)際油價(jià)和歐佩克產(chǎn)量的月度數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)樣本，各408個(gè)觀測(cè)值。其中，國(guó)際油價(jià)數(shù)據(jù)采用美國(guó)進(jìn)口原油的F.O.B.價(jià)格，歐佩克產(chǎn)量為歐佩克組織的原油總產(chǎn)量。全部數(shù)據(jù)來(lái)源于美國(guó)能源部信息署網(wǎng)站。由于數(shù)據(jù)的自然對(duì)數(shù)變換不改變?cè)瓉?lái)變量之間的協(xié)整關(guān)系，能使其趨勢(shì)線性化并消除時(shí)間序列中存在異方差現(xiàn)象。所以，對(duì)歐佩克產(chǎn)量和國(guó)際油價(jià)進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換，分別用

lnqt和lnpt表示。文章中模型的回歸與檢驗(yàn)借助Eviews 5.0完成。

梁琳琳，等：歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)動(dòng)態(tài)影響的實(shí)證分析

2.2 數(shù)據(jù)生成過(guò)程的結(jié)構(gòu)突變理論

外生沖擊可能會(huì)導(dǎo)致數(shù)據(jù)生成過(guò)程發(fā)生結(jié)構(gòu)突變。如若不考慮這種結(jié)構(gòu)突變而用單位根檢驗(yàn)，將會(huì)把一個(gè)帶均值突變或趨勢(shì)突變的退勢(shì)平穩(wěn)過(guò)程誤判為隨機(jī)趨勢(shì)非平穩(wěn)過(guò)程，從而導(dǎo)致檢驗(yàn)功效的降低。

經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列通常通過(guò)差分來(lái)獲得平穩(wěn)。然而，某些數(shù)據(jù)則可以通過(guò)退化趨勢(shì)而獲得穩(wěn)定，即對(duì)

關(guān)于單位根的研究文獻(xiàn)在20世紀(jì)90年代以后大量涌現(xiàn)。Perron ［6］假定結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)是外生已知的，并證明當(dāng)考慮重要經(jīng)濟(jì)事件對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量序列的影響時(shí)，大多數(shù)變量表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)突變的趨勢(shì)平穩(wěn)過(guò)程。Zivot和Andrews［7］等則認(rèn)為Perron外生先驗(yàn)設(shè)定結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)帶有較大的主觀性，檢驗(yàn)結(jié)果對(duì)突變點(diǎn)的位置具有條件依賴，可能導(dǎo)致單位根檢驗(yàn)對(duì)原假設(shè)的過(guò)度拒絕。他們主張把所有的時(shí)點(diǎn)都當(dāng)作可能的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在檢驗(yàn)單位根的同時(shí)判定實(shí)際的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。他們把模型分為均值突變、趨勢(shì)突變和均值趨勢(shì)雙突變?nèi)N，分別用模型A、B、C來(lái)表示。同時(shí)總結(jié)了三種研究方法：遞歸法、滾動(dòng)法、循序法。從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，循序法高于其他兩種方法。循序法的檢驗(yàn)過(guò)程是：選定結(jié)構(gòu)變化的點(diǎn)tb，其對(duì)應(yīng)的λi=(tb/T)，一般地，λi∈［0.15T，0.85T］；然后對(duì)每一個(gè)tb設(shè)定虛擬變量(DU是趨勢(shì)方程在時(shí)間tb上發(fā)生均值漂移時(shí)對(duì)應(yīng)的結(jié)構(gòu)斷點(diǎn)虛擬變量，DT是相應(yīng)時(shí)間上趨勢(shì)變化時(shí)對(duì)應(yīng)的結(jié)構(gòu)斷點(diǎn)虛擬變量)，逐個(gè)考查每一個(gè)突變點(diǎn)，再對(duì)每一個(gè)模型進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，從中選取最小的ADF值與相應(yīng)的臨界值進(jìn)行比較。若能拒絕原假設(shè)，則接受序列為帶有結(jié)構(gòu)突變的趨勢(shì)平穩(wěn)過(guò)程。不過(guò)值得注意的是在做單位根檢驗(yàn)時(shí)，其臨界值并不是由標(biāo)準(zhǔn)的DF分布而獲得?？紤]到時(shí)間序列具有一個(gè)結(jié)構(gòu)斷點(diǎn)時(shí)無(wú)法拒絕單位根檢驗(yàn)的原假設(shè)可能是由于對(duì)立假設(shè)不恰當(dāng)引起的，Lumsdaine和Papell ［8］將Zivot和Andrews的方法擴(kuò)展到了考慮兩個(gè)內(nèi)生結(jié)構(gòu)斷點(diǎn)的情形，分別稱三個(gè)模型為模型AA、BB和CC。單位根檢驗(yàn)的步驟和判定與Zivot和Andrews一個(gè)內(nèi)生突變點(diǎn)的方法相同。

2.3 歐佩克產(chǎn)量和國(guó)際油價(jià)的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)檢驗(yàn)

本文遵循從一般到特殊的原則，根據(jù)Lumsdaine和Papell考慮兩個(gè)內(nèi)生結(jié)構(gòu)斷點(diǎn)模型CC((4)式)對(duì)國(guó)際油價(jià)是否發(fā)生了結(jié)構(gòu)突變進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

國(guó)際油價(jià)退勢(shì)后殘差的單位根檢驗(yàn)結(jié)果顯示ADF=-5.63＞-6.48(5%顯著水平)，接受有單位根的零假設(shè)，說(shuō)明國(guó)際油價(jià)是服從結(jié)構(gòu)突變的單位根過(guò)程。第一個(gè)變結(jié)構(gòu)點(diǎn)的均值和趨勢(shì)檢驗(yàn)都通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，且都為負(fù)數(shù)，說(shuō)明1985年7月國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)了長(zhǎng)期下跌的趨勢(shì)；第二個(gè)結(jié)構(gòu)變點(diǎn)的均值突變未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)而趨勢(shì)檢驗(yàn)顯著，說(shuō)明國(guó)際油價(jià)自2001年6月以來(lái)出現(xiàn)了穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)。歐佩克產(chǎn)量退勢(shì)后殘差的單位根檢驗(yàn)ADF=-4.43＞-4.62(5%顯著水平)，均值突變和趨勢(shì)突變都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，表明歐佩克產(chǎn)量是服從均值和趨勢(shì)雙突變的單位根過(guò)程。

由于國(guó)際油價(jià)和歐佩克產(chǎn)量在總樣本期內(nèi)都發(fā)生了結(jié)構(gòu)突變，因此我們根據(jù)國(guó)際油價(jià)和歐佩克產(chǎn)量的突變點(diǎn)，把整個(gè)樣本期分為數(shù)據(jù)生成過(guò)程不變的三個(gè)時(shí)期來(lái)研究歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響，其中第二期的開(kāi)始時(shí)間根據(jù)歐佩克產(chǎn)量結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)選定為1987年7月。據(jù)此，整個(gè)樣本區(qū)間分為三個(gè)子樣本時(shí)期：分別記為Ⅰ期(1973.10~1985.07)、Ⅱ期(1987.08~2001.06)和Ⅲ期(2001.07~2007.05) （圖1由左至右)。

3 考慮結(jié)構(gòu)突變的歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的動(dòng)態(tài)影響分析

3.1 研究方法

向量自回歸(VAR)模型通常用于相關(guān)時(shí)間序列系統(tǒng)的預(yù)測(cè)和隨機(jī)擾動(dòng)對(duì)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響分析。本文基于向量自回歸模型，運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的方法分析歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的動(dòng)態(tài)影響。考慮下面被廣泛使用的兩變量VAR模型

其中α為模型系數(shù)，隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)ε稱為新息。在上述系統(tǒng)中，如果ε1，t發(fā)生變化，不僅當(dāng)前的lnpt值會(huì)立即改變，而且還會(huì)通過(guò)當(dāng)前的lnpt值影響到lnpt和lnqt今后的取值。

脈沖響應(yīng)函數(shù)刻畫(huà)的是在擾動(dòng)項(xiàng)上加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊對(duì)于內(nèi)生變量當(dāng)前值和未來(lái)值所造成的影響。對(duì)一個(gè)變量的沖擊直接影響這個(gè)變量，并且通過(guò)VAR模型的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)傳導(dǎo)給其他所有的內(nèi)生變量。我們運(yùn)用脈沖響應(yīng)曲線來(lái)分析國(guó)際油價(jià)受到歐佩克產(chǎn)量隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)沖擊后的反應(yīng)，從而來(lái)了解歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響力。方差分解是另一種描述系統(tǒng)動(dòng)態(tài)變化的方法，其核心是將系統(tǒng)中某一個(gè)變量的預(yù)測(cè)均方誤差分解成由系統(tǒng)中各變量沖擊所帶來(lái)的影響部分，記錄系統(tǒng)中每個(gè)變量沖擊對(duì)該變量的預(yù)測(cè)均方誤差的貢獻(xiàn)，從而了解各新息對(duì)模型內(nèi)生變量的相對(duì)重要性。采用方差分解的方法來(lái)對(duì)國(guó)際油價(jià)的預(yù)測(cè)均方誤差進(jìn)行分解，進(jìn)而估算歐佩克產(chǎn)量和國(guó)際油價(jià)的隨機(jī)新息所做出的貢獻(xiàn)在總貢獻(xiàn)中的比率。

在建立歐佩克產(chǎn)量與國(guó)際油價(jià)的向量自回歸模型前，我們先要確定兩變量是否具備協(xié)整關(guān)系。根據(jù)Granger表述定理，如果變量之間存在協(xié)整關(guān)系， 建立單純的差分VAR模型將丟失重要的非均衡誤差信息。因此，如果變量是協(xié)整的，則它們之間的短期非均衡關(guān)系總能由一個(gè)誤差修正模型表述。如果兩變量不存在協(xié)整關(guān)系，則要建立無(wú)約束的向量自回歸模型。然而，在時(shí)間序列分析中首先遇到的問(wèn)題是時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性問(wèn)題。因此，在進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)前，先采用ADF(Augment Dickey-Fuller Test)檢驗(yàn)法對(duì)兩變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

3.2 考慮結(jié)構(gòu)突變的歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)動(dòng)態(tài)影響的實(shí)證檢驗(yàn)

3.2.1 誤差修正模型

首先，對(duì)三個(gè)時(shí)期的歐佩克產(chǎn)量和國(guó)際油價(jià)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)兩變量都是一階單整，因此可以對(duì)兩變量進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。建立協(xié)整方程，三個(gè)時(shí)期歐佩克產(chǎn)量和國(guó)際油價(jià)的回歸方程殘差都拒絕了有單位根的零假設(shè)，表明歐佩克產(chǎn)量與國(guó)際油價(jià)具有協(xié)整關(guān)系。

根據(jù)歐佩克產(chǎn)量與國(guó)際油價(jià)的協(xié)整關(guān)系，分別建立三個(gè)時(shí)期的誤差修正模型(見(jiàn)表2)。

比較三個(gè)模型變量的系數(shù)可知，Ⅲ期國(guó)際油價(jià)與歐佩克滯后產(chǎn)量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，歐佩克滯后一期產(chǎn)量每增加1%，國(guó)際油價(jià)下跌0.43%，滯后二期產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響更大，每增加1%國(guó)際油價(jià)下跌0.76%。說(shuō)明Ⅲ期歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的短期影響力在三個(gè)時(shí)期中最強(qiáng)。

對(duì)三個(gè)模型及殘差分別進(jìn)行檢驗(yàn)。模型的檢驗(yàn)結(jié)果表明，三個(gè)時(shí)期模型的擬合度依次遞減，進(jìn)一步表明國(guó)際油價(jià)的影響因素越來(lái)越多，歐佩克產(chǎn)量的作用減弱；對(duì)殘差進(jìn)行ARCH-LM自相關(guān)檢驗(yàn)，White異方差檢驗(yàn)和JB正態(tài)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明，除Ⅱ期存在異方差外，其它時(shí)期殘差的自相關(guān)性和異方差性良好。

3.2.2 脈沖響應(yīng)與方差分解

我們利用脈沖響應(yīng)與方差分解來(lái)考察歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)之間的動(dòng)態(tài)影響。

由圖2知，Ⅰ期國(guó)際油價(jià)對(duì)歐佩克產(chǎn)量一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊負(fù)反應(yīng)逐期增大，最大接近2%；Ⅱ期國(guó)際油價(jià)前2期對(duì)歐佩克產(chǎn)量的沖擊反應(yīng)非常小，從第2期開(kāi)始負(fù)反應(yīng)逐漸增大，到第4期為最大，第6期又回復(fù)到國(guó)際油價(jià)的原有水平，第8期之后為正向反應(yīng)，表明歐佩克產(chǎn)量的沖擊在第2期至第8期對(duì)國(guó)際油價(jià)發(fā)揮作用；Ⅲ期，國(guó)際油價(jià)對(duì)歐佩克產(chǎn)量的沖擊在前5期呈負(fù)反應(yīng)，第3期達(dá)到最大為約2%，國(guó)際油價(jià)在第5期回復(fù)到原有水平，隨后表現(xiàn)為逐漸增大的正反應(yīng)。與Ⅱ期相比，Ⅲ期歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響時(shí)間提前，表明歐佩克產(chǎn)量的短期作用增強(qiáng)。

由方差分解檢驗(yàn)結(jié)果可知，國(guó)際油價(jià)的各期預(yù)測(cè)均方誤差中，歐佩克產(chǎn)量的影響均在第3期開(kāi)始顯現(xiàn)。三期比較發(fā)現(xiàn)，Ⅱ期國(guó)際油價(jià)預(yù)測(cè)均方誤差中歐佩克產(chǎn)量的貢獻(xiàn)最小，Ⅰ期和Ⅲ期歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)方差的貢獻(xiàn)率接近。進(jìn)一步對(duì)Ⅰ期和Ⅲ期歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)方差的貢獻(xiàn)做同期比較知，除最后2期外，Ⅲ期中歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的貢獻(xiàn)在各期均小于Ⅰ期，表明歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)變動(dòng)的影響力已經(jīng)接近但并未超過(guò)其歷史最高的水平。

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4 結(jié)論

由于經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列長(zhǎng)期容易受到外部環(huán)境的影響而發(fā)生結(jié)構(gòu)變化，因此，本文利用結(jié)構(gòu)突變理論分析了1973年10月至2007年5月歐佩克產(chǎn)量與國(guó)際油價(jià)的數(shù)據(jù)生成過(guò)程。研究發(fā)現(xiàn)，在整個(gè)樣本期內(nèi)歐佩克產(chǎn)量存在一個(gè)均值和趨勢(shì)雙突變的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，國(guó)際油價(jià)存在兩個(gè)結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，一個(gè)均值趨勢(shì)雙突變點(diǎn)和一個(gè)均值突變點(diǎn)。然后根據(jù)國(guó)際油價(jià)和歐佩克產(chǎn)量突變點(diǎn)把整個(gè)樣本期分為數(shù)據(jù)生成過(guò)程不變的三個(gè)時(shí)期，建立了三個(gè)誤差修正模型，采用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的方法對(duì)比分析不同時(shí)期歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響。研究結(jié)果表明，三個(gè)子樣本期內(nèi)國(guó)際油價(jià)與歐佩克產(chǎn)量均存在協(xié)整關(guān)系；三期相比，第Ⅲ期國(guó)際油價(jià)對(duì)歐佩克產(chǎn)量沖擊的反應(yīng)強(qiáng)度與反應(yīng)時(shí)間均小于Ⅰ期，雖與Ⅱ期反應(yīng)強(qiáng)度大體相等但反應(yīng)期提前；國(guó)際油價(jià)的預(yù)測(cè)均方誤差中的歐佩克產(chǎn)量的貢獻(xiàn)率比Ⅱ期增大，與Ⅰ期接近，表明歐佩克產(chǎn)量對(duì)國(guó)際油價(jià)的短期作用有所恢復(fù)。

參 考 文 獻(xiàn)：

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