八家銀行被罰　入市信貸資金依然難查

　　銀監(jiān)會日前決定，對被企業(yè)挪用信貸資金的八家銀行分支機構進行行政處罰。緊隨其后，國資委有關負責人表示，將對違規(guī)挪用銀行貸款的中國海運（集團）公司和中國核工業(yè)建設集團公司進一步作出處理。
　　這類違規(guī)事件的發(fā)生，并不出人意料。過去十余年間，管理層雖反復重申，嚴格禁止任何企業(yè)和個人挪用銀行信貸資金直接或間接進入股市，銀行業(yè)金融機構不得貸款給企業(yè)和個人買賣股票?？上У氖牵看尾榻^后，雖不乏大魚小魚落網(wǎng)，但就整體而言，業(yè)界所稱“難發(fā)現(xiàn)、難取證、難根治”等尷尬，基本還是“年年歲歲花相似”。
　　作為最直觀的例證，入市信貸資金究竟有多少，至今是筆無可查知的糊涂賬。銀監(jiān)會方面稱，信貸資金被企業(yè)違規(guī)挪用進入股市只是極個別現(xiàn)象，但有不少業(yè)內(nèi)人士對此并不認同。如中國社科院金融研究所副研究員殷劍峰認為，在這一輪牛市中，僅個人消費貸款進入股市的規(guī)模就應在3000億元以上。相當部分銀行工作人員則表示，銀行要對每一筆貸款實施完善的貸后跟蹤，著實存在諸多困難。
　　此次八家銀行被處罰，市場關注程度之高頗為耐人尋味。僅就經(jīng)濟人本性觀之，面對節(jié)節(jié)攀高之牛市，出于逐利目的，企業(yè)、個人可能會有足夠大的動力以沖擊監(jiān)管政策的限制。而在銀行一方，考慮到流動性泛濫的大背景，大量資金急于尋找新的出路，單邊上揚的資本市場很容易誘使他們左右搖擺在監(jiān)管機構與企業(yè)個人之間以謀求自身利益的最大化。
　　當然，信貸資金違規(guī)入市的危害同樣顯而易見。通過杠桿效應，銀行資金能夠迅速推高資產(chǎn)價格，而一旦出現(xiàn)風吹草動，這部分資金又會率先奪路而逃，導致行情急轉(zhuǎn)直下，被套住的那部分資金，則勢必轉(zhuǎn)化為銀行體系不良資產(chǎn)。此連鎖式反應一旦發(fā)生，甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性的金融危機。
　　中國的情況更為復雜。一方面，在整個金融體系中，間接融資規(guī)?；?，非常容易操控股市而使泡沫迅速膨脹。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，金融機構本外幣各項貸款余額達25.98萬億元，大致相當于滬深兩市流通市值的4-5倍；另一方面，由于商業(yè)化、公司化改革剛剛起步，大量中資銀行效率低下、管理落后，其風險識別、風險控制能力大大落后于混業(yè)經(jīng)營之所需。不少人士認為，中國的金融管制過于嚴格，但這也是現(xiàn)實條件下的無奈選擇。
　　上述局面使得查處信貸資金入市身處兩難。監(jiān)管機構、商業(yè)銀行為了防范風險，需要采取嚴查嚴究之做法，而企業(yè)和個人為了規(guī)避查處追逐利益，勢必又會以更為隱蔽多樣的手法暗渡陳倉。這種控制與反控制之間的博弈，客觀上造成了大塊灰色領地待漂白。
　　搞清楚入市信貸資金究竟有多少并加之以合理有效的監(jiān)督管理，可能需要堵疏結合雙管齊下。也就是說，銀行業(yè)應當堅持“知悉你的客戶”、“知悉你客戶的業(yè)務活動”等國際良好做法，嚴格做好“三查”（貸前調(diào)查、貸時審查、貸后檢查）工作。與此同時，我們認為，信貸資金花樣百出伺機入市，側面反映出疏通資本市場與銀行市場間資金流動渠道的內(nèi)在需求。留待時機成熟時，中國亦應順勢推行長期議而未決的股票質(zhì)押貸款等金融創(chuàng)新，從而令銀行市場與資本市場間“灰色勾當”在去蕪存精后成為陽光行為。
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