城商行排隊(duì)等上市

　　首批2家城商行的成功上市，不僅是一面反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)的晴雨表，同時(shí)也宣告了新一波區(qū)域銀行上市時(shí)代的到來(lái)。
　　
　　在全國(guó)114家城市商業(yè)銀行（下稱“城商行”）中，誰(shuí)將成為首批上市的幸運(yùn)兒？答案已經(jīng)揭曉。南京銀行和寧波銀行成為最終的贏家。7月3日同一天，這兩家城商行領(lǐng)到了證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行A股的發(fā)行批文，將于7月23日前后，分別在上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌上市。
　　由于國(guó)內(nèi)此前尚無(wú)城商行上市的案例，投資各方都十分期待其市場(chǎng)表現(xiàn)。分析人士認(rèn)為，相較于此前上市的股份制商業(yè)銀行、國(guó)有商業(yè)銀行，此次城商行的上市，由于資產(chǎn)質(zhì)量高，總體盤(pán)子較小，很有可能受到投資人的熱烈追捧。而隨著南京銀行寧波銀行的成功上市，以及可能緊隨其后的北京銀行、上海銀行、杭州商業(yè)銀行上市，標(biāo)志著中國(guó)迎來(lái)了新一波區(qū)域銀行上市時(shí)代。
　　
　　城商行上市是反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)的晴雨表
　　
　　根據(jù)招股意向書(shū)，南京銀行IPO擬發(fā)行不超過(guò)7億股流通A股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)36.72％；寧波銀行發(fā)行4.5億股，占發(fā)行后總股本的18％，預(yù)計(jì)總共募集資金將超過(guò)120億元。
　　對(duì)于此次江浙兩家城商行力壓此前呼聲很高的北京銀行，成為國(guó)內(nèi)城商行上市“第一股”，市場(chǎng)人士認(rèn)為，這可能因?yàn)閮杉毅y行都來(lái)自經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的長(zhǎng)三角地區(qū)，且都有著不錯(cuò)的財(cái)務(wù)報(bào)表。
　　數(shù)據(jù)顯示，成立于1997年4月的寧波銀行注冊(cè)資本為20.5億元。截至2006年12月31日，總資產(chǎn)已達(dá)565.5億元，各項(xiàng)存款余額461.9億元，貸款余額為277.5億元，而不良貸款比率僅為0.33％；2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.32億元，資本充足率達(dá)到11.48％。
　　早一年成立的南京銀行，截至2006年年末的資產(chǎn)總額為579.23億元，當(dāng)年凈利潤(rùn)5.95億元，不良貸款率為2.47％，資本充足率達(dá)到11.73％。在南京地區(qū)，該行存貸款規(guī)模僅次于四大國(guó)有商業(yè)銀行和交通銀行。
　　中國(guó)人民銀行研究局鄒平座博士表示，如果說(shuō)四大國(guó)有商業(yè)銀行上市是資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體狀況的反映的話，那么城商行上市則是反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)的晴雨表。隨著越來(lái)越多的城商行加入上市行列，市場(chǎng)表現(xiàn)也會(huì)呈現(xiàn)出更多的差異性。
　　由于首批上市的城商行普遍發(fā)行規(guī)模較小，又是當(dāng)?shù)鼐邆湎鄳?yīng)壟斷地位的商業(yè)銀行，分析人士認(rèn)為，上市后有可能引來(lái)資金爆炒。
　　事實(shí)上，除了投資人追捧外，原有外資股東也表現(xiàn)出增持意愿。如南京銀行第二大股東法國(guó)巴黎銀行目前已經(jīng)表示，在南京銀行上市以后，愿意增持股份。
　　
　　上市治愈城商行貸款集中通病
　　
　　在路演過(guò)程中，最為投資人關(guān)心的是城商行目前貸款較為集中的風(fēng)險(xiǎn)。分析師伍永剛認(rèn)為，由于城商行業(yè)務(wù)區(qū)域性特征明顯，客戶結(jié)構(gòu)中大客戶貸款比重較高，因而容易發(fā)生波動(dòng)。
　　以南京銀行為例，截至2006年12月31日，該行最大十家貸款客戶貸款就占到貸款總量的63.83%，超出了監(jiān)管層50%的標(biāo)準(zhǔn)，處于高度集中的狀態(tài)。而且貸款對(duì)象大多集中在高校、教育領(lǐng)域。
　　對(duì)此，南京銀行招股說(shuō)明書(shū)中也明確表示，“受城市商業(yè)銀行監(jiān)管政策及本行資產(chǎn)、資本規(guī)模較小的約束，本行授信業(yè)務(wù)在客戶集中度方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。”
　　南京當(dāng)?shù)匾晃汇y行界人士表示，城商行貸款集中確實(shí)存在，也是各地區(qū)城商行的一種“通病”，因?yàn)殂y行很難在一開(kāi)始就做到全面發(fā)展，自然會(huì)對(duì)所在區(qū)域的一些優(yōu)質(zhì)客戶有傾向性地集中。而現(xiàn)在謀求上市，也正是想通過(guò)資本的擴(kuò)大，來(lái)分散這一風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)更加透明規(guī)范的運(yùn)作，來(lái)促進(jìn)城商行的發(fā)展。
　　南京銀行董事長(zhǎng)林復(fù)認(rèn)為，上市后能提高銀行凈資產(chǎn)，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大后，貸款集中度過(guò)高問(wèn)題將自然得以解決。
　　城商行上市以后，會(huì)否在與規(guī)模更大的國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)？中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室副主任曾剛認(rèn)為，城商行與其它銀行定位不同，不會(huì)形成直接競(jìng)爭(zhēng)，相反會(huì)成為一種互補(bǔ)型的行業(yè)關(guān)系。
　　南京銀行董事長(zhǎng)林復(fù)也曾表示，作為區(qū)域銀行，城商行本身就具備了“中小企業(yè)銀行”的定位，未來(lái)將逐步調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，收縮大額貸款的規(guī)模，重點(diǎn)發(fā)展4000萬(wàn)元和1000萬(wàn)元以下的授信業(yè)務(wù)。
　　
　　區(qū)域銀行上市時(shí)代到來(lái)
　　
　　
　　中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室副主任曾剛認(rèn)為，首批城商行的上市，標(biāo)志著中國(guó)在繼大部分股份制商業(yè)銀行上市、國(guó)有商業(yè)銀行上市之后，迎來(lái)了新一波區(qū)域銀行上市的時(shí)代。目前在114家城商行中，已有9家銀行明確表示了上市意向。而緊隨南京銀行和寧波銀行，北京銀行、上海銀行、杭州市商業(yè)銀行、江蘇銀行等城商行也在積極籌備相關(guān)上市事宜。
　　在國(guó)內(nèi)城商行中規(guī)模首屈一指的北京銀行董事長(zhǎng)閻冰竹日前宣布，其在上海的分行籌建申請(qǐng)已正式獲得銀監(jiān)會(huì)批復(fù)。高調(diào)進(jìn)軍上海，成為全國(guó)第一家同時(shí)在京津滬三個(gè)直轄市設(shè)有網(wǎng)點(diǎn)的城市商業(yè)銀行，給正在爭(zhēng)取下半年上市的北京銀行增加了更多砝碼。
　　截至2007年6月末，北京銀行在北京已擁有126家支行，在天津設(shè)立1家分行，同時(shí)還與52個(gè)國(guó)家和地區(qū)的301家境內(nèi)外銀行建立了分行級(jí)以上的代理行關(guān)系。其資產(chǎn)規(guī)模在全球1000家大銀行中名列第262位，在中國(guó)銀行業(yè)中名列第13位，是全國(guó)最大的城市商業(yè)銀行，并以39.53億元的品牌價(jià)值在中國(guó)銀行業(yè)名列第7位。在日前北京舉行的6844427股北京銀行個(gè)人股權(quán)拍賣(mài)會(huì)上，從每股4元，一直競(jìng)拍到10元/股以上，投資人對(duì)優(yōu)質(zhì)城商行未來(lái)前景的青睞由此可見(jiàn)一斑。
　　旨在同時(shí)在中國(guó)內(nèi)地A股和香港H股市場(chǎng)上市的上海銀行，目前也處于上市起跑線上。資料顯示，截至2006年底，上海銀行總資產(chǎn)達(dá)2700億元；資本充足率達(dá)到11.62%；全年實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)總額18.4億元。除了首個(gè)在異地設(shè)立的寧波分行已于2006年4月正式開(kāi)業(yè)外，上海銀行計(jì)劃在未來(lái)5－8年內(nèi)，以每年2－3家異地分行的速度對(duì)外擴(kuò)張，通過(guò)跨區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)來(lái)推進(jìn)其在全國(guó)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
　　處于浙江省會(huì)的杭州市商業(yè)銀行，是繼南京銀行、寧波銀行之后第三家向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交IPO材料的城市商業(yè)銀行，目前處于靜默期。成立于1996年9月的杭州市商業(yè)銀行，與其他城市商業(yè)銀行最大的不同之處在于，其第一大股東是2005年引進(jìn)的境外戰(zhàn)略投資者澳洲聯(lián)邦銀行，持有該行19.99%的股份；另一家境外戰(zhàn)略投資者為2006年引進(jìn)的亞洲開(kāi)發(fā)銀行，持有該行4.99%的股份。
　　此外，江蘇省內(nèi)由無(wú)錫、蘇州、南通、常州、淮安、徐州、揚(yáng)州、鎮(zhèn)江、鹽城和連云港等10家城市商業(yè)銀行通過(guò)合并重組而成的江蘇銀行，也在考慮引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，爭(zhēng)取五年后上市。