廣發(fā)證券借殼事件或牽出“案中案”

　　本刊7月2日刊登《深陷丑聞泥沼 廣發(fā)證券上市遇阻》一文后，在讀者中引起較大反響，廣發(fā)證券擬借殼的S延邊路（000776）的股民紛紛致電《中國經(jīng)濟(jì)周刊》(國內(nèi)郵發(fā)代號(hào)2-977)編輯部表達(dá)訴求。記者在隨后的采訪中了解到，由于停牌已長達(dá)九個(gè)月，S延邊路股民正在商議維權(quán)事宜，并表示保留向證監(jiān)會(huì)起訴的權(quán)利，一個(gè)由廣發(fā)證券涉嫌內(nèi)幕交易事件所引發(fā)出的“案中案”正逐漸浮出水面。
　　“一年多來，你們媒體只關(guān)注廣發(fā)證券高層涉嫌內(nèi)幕交易，但對(duì)我們S延邊路股民利益卻一點(diǎn)都不關(guān)心，其實(shí)我們好辛苦?！?月7日，一位S延邊路的股民向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》(國內(nèi)郵發(fā)代號(hào)2-977)苦訴。
　　截至發(fā)稿前，深圳證券交易所于7月13日發(fā)布的S延邊路關(guān)于股權(quán)分置改革進(jìn)展的公告“一如既往”地稱，盡管本次股權(quán)分置改革方案已經(jīng)本公司臨時(shí)股東大會(huì)暨相關(guān)股東會(huì)議審議通過，但須待“下列條件”同時(shí)滿足后方可實(shí)施。
　　而在“下列條件”中最飽受“煎熬”的正是“證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)S延邊路以新增股份換股吸收合并廣發(fā)證券”，即廣發(fā)證券借殼S延邊路上市方案。
　　“還是沒有新的消息，真是急死人?！鄙鲜鯯延邊路股民告訴記者：“相同的公告自2006年10月31日延邊公路股改方案獲得全體股東高票通過之后已經(jīng)公告多次，但毫無新意，我們已感到深深的失望?！?br/>　　與2006年開始的中國股市波瀾壯闊的牛市行情不同，在鍵入000776這組股票代碼之后，記者看到的是一片“歡騰”后的“死寂”。
　　2006年3月至6月間，因?yàn)槭艿綇V發(fā)證券借殼S延邊路上市傳聞的影響，S延邊路股價(jià)出現(xiàn)飛漲，同年6月3日，延邊公路因?yàn)楣蓛r(jià)異動(dòng)而被證監(jiān)會(huì)施以三個(gè)多月的停牌。
　　同年10月11日S延邊路復(fù)牌，其后接連三個(gè)漲停“逼迫”證監(jiān)會(huì)再度出手，一周之后，股價(jià)已翻了5倍多的S延邊路被證監(jiān)會(huì)再次停牌。
　　在這短暫但又驚心動(dòng)魄的十天之后，成千上萬的S延邊路股民飽嘗了長達(dá)九個(gè)月甚至可能更久的“停牌”之痛。
　　
　　停牌復(fù)牌再停牌 證監(jiān)會(huì)成“眾矢之的”
　　
　　陳默（化名）是S延邊路的一位普通股民，2006年10月12日，他以10.55元的價(jià)位買入幾萬股S延邊路股票，從此深陷其中。他向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》(國內(nèi)郵發(fā)代號(hào)2-977)感嘆道：“其實(shí)，廣發(fā)證券高層涉嫌內(nèi)幕交易一案，說到底對(duì)廣大延邊路股民傷害最大。因?yàn)榇罅可粽窃?006年10月復(fù)牌后短短十天里買入了該股票，隨后證監(jiān)會(huì)猶如晴天霹靂般再次讓其停牌，使幾萬股民至今都難拔其身。”
　　記者發(fā)現(xiàn)，自2006年10月20日S延邊路被停牌至今，長達(dá)九個(gè)月的停牌期是近幾年滬深兩市都不多見的情況。在與山東、浙江、廣東、上海等眾多該股股民交流后，記者獲悉，S延邊路股民因此被凍結(jié)的股市資金少則幾萬，多則上百萬，甚至上千萬。
　　“證監(jiān)會(huì)應(yīng)該對(duì)此承擔(dān)主要責(zé)任，這是大部分S延邊路股民的看法。”一位不愿透露姓名的股民表示：“S延邊路在去年6月停牌后，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開始介入內(nèi)幕交易的調(diào)查，9月26日，廣發(fā)證券正式向外宣布將借殼S延邊路，而證監(jiān)會(huì)10月11日允許S延邊路復(fù)牌，對(duì)于我們股民來說，這一方面‘暗示’不存在內(nèi)幕交易，另一方面也‘暗示’廣發(fā)證券借殼S延邊路上市已成定局，否則復(fù)牌會(huì)給內(nèi)幕交易者以可趁之機(jī)。”
　　陳默也告訴記者：“之所以在短短十天內(nèi)有那么多中小股民購買S延邊路，就是因?yàn)榘褟?fù)牌視為證監(jiān)會(huì)默許借殼事宜。對(duì)于這樣一個(gè)利好消息，誰不會(huì)動(dòng)心呢？”
　　然而，正當(dāng)中小散戶大舉入場(chǎng)之時(shí)，大資金卻在悄悄地撤離。2006年10月11日，S延邊路復(fù)牌當(dāng)日成交量為4037手，5天之后的10月16日，成交量暴增至198733手，當(dāng)日換手率高達(dá)21.26%。此后17日至20日停牌，主力進(jìn)出指標(biāo)開始走低，說明部分大資金已逐步離場(chǎng)。
　　一位資深市場(chǎng)人士向記者分析：“由于證監(jiān)會(huì)在未查清是否存在內(nèi)幕交易的情況下復(fù)牌，導(dǎo)致此前內(nèi)幕交易相關(guān)人有了抽身逃脫的機(jī)會(huì)，而真正的中小股民則被套其中。后來證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)了由此而引起的股價(jià)異動(dòng)，于是再次選擇了將S延邊路停牌，以彌補(bǔ)‘過失’，但部分內(nèi)幕交易資金已經(jīng)撤出?！?br/>　　7月9日，記者致電證監(jiān)會(huì)，被告知證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門深刻理解S延邊路股民的訴求，已將相關(guān)意見轉(zhuǎn)交有關(guān)部門，廣發(fā)案正在進(jìn)一步處理中。
　　
　　提三點(diǎn)訴求 股民稱保留起訴權(quán)
　　
　　7月初，記者在一個(gè)名為“廣發(fā)催生維權(quán)委員會(huì)”的QQ群公告中看到這樣一句話：“打電話、寫信、發(fā)傳真給ZJH（證監(jiān)會(huì)）的上司，準(zhǔn)備上訪，起訴……”
　　對(duì)此，一位上海的S延邊路股民對(duì)記者說：“我們的資金在這里拿不出來，看著指數(shù)上漲卻很無奈，失去了牛市不說，心理上受的折磨更多，自然要通過各種渠道討回公道了?！?br/>　　
　　陳默也向記者證實(shí)：“一年來，一會(huì)兒說廣發(fā)證券借殼上市只有一公里了，一會(huì)兒說廣發(fā)高層涉嫌內(nèi)幕交易升級(jí)了，一喜一悲的急劇變化對(duì)我們股民的心理打擊特別大，有些人已經(jīng)到了崩潰的邊緣。這些壓力除了我們S延邊路股民，外人是難以理解的?！?
　　在與S延邊路股民的接觸中，記者了解到，購買S延邊路的散戶中，不少是一些購買了幾百、幾千股的社會(huì)中低收入者，其中不乏下崗夫妻、退休工人等，有些散戶甚至因?yàn)橘Y金被凍結(jié)而影響到日常生活，只能靠借錢度日。
　　作為S延邊路股民維權(quán)的積極推動(dòng)者，陳默向記者透露，他們?cè)h赴京向證監(jiān)會(huì)要一個(gè)說法，但由于各種原因并未成行。目前，S延邊路股民主要通過論壇、QQ群保持聯(lián)系，尋求因應(yīng)對(duì)策，同時(shí)通過打電話、發(fā)傳真、寫聯(lián)名信方式向證監(jiān)會(huì)反映訴求。
　　“由于長達(dá)九個(gè)月的停牌，大部分S延邊路股民對(duì)監(jiān)管層越來越失去信心，認(rèn)為其存在行政不作為的嫌疑。我們目前唯一的希望就是證監(jiān)會(huì)早日批復(fù)借殼方案，如果借殼方案失敗，我們將保留向證監(jiān)會(huì)、廣發(fā)證券高管、S延邊路等多方發(fā)起訴訟的權(quán)利，要求賠償損失。”陳默說。
　　據(jù)記者了解，S延邊路股民的訴求主要集中在以下幾點(diǎn)：其一，迅速查清廣發(fā)證券高層涉嫌內(nèi)幕交易的實(shí)情；其二，鑒于S延邊路停牌時(shí)間過長，要求證監(jiān)會(huì)每周或半月公布一次廣發(fā)證券借殼上市審批進(jìn)展；其三，如果廣發(fā)證券借殼失敗，S延邊路股民應(yīng)該獲得相應(yīng)賠償。
　　
　　一旦借殼成功 存在暴漲可能
　　
　　“由于停牌時(shí)間過久，按照目前與吉林敖東的股價(jià)對(duì)比，一旦廣發(fā)證券借殼S延邊路獲批，被嚴(yán)重低估的S延邊路股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)瘋漲?！眹┚惨晃徊辉竿嘎缎彰男袠I(yè)分析師向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示。
　　作為廣發(fā)證券參股方的吉林敖東（000623），其在2006年10月19日的收盤股價(jià)為17.90元，在2007年7月9日的收盤股價(jià)為55.5元，而在5月15日最高價(jià)曾到達(dá)130.19元。相比之下，S延邊路在2006年10月19日的股價(jià)為10.55元，隨后即被停牌。一旦借殼成功復(fù)牌，其股價(jià)在短期內(nèi)可能出現(xiàn)“暴漲”的情況。
　　對(duì)此，S延邊路股民一致認(rèn)為：“股價(jià)是市場(chǎng)決定的，如果S延邊路復(fù)牌之后出現(xiàn)暴漲，也只是價(jià)值回歸，股民獲得的是大牛市行情中應(yīng)有的收益?！?br/>　　陳默表示：“很多股民是看好廣發(fā)證券基本面才買入S延邊路的，不少人認(rèn)為即使?jié)q到每股100元也不一定愿意拋售，因此如果廣發(fā)證券借殼成功，S延邊路股價(jià)即使翻倍也屬正常。但反之，如果借殼失敗，股民就可能遭受很大的損失?！?br/>　　不過，國泰君安的行業(yè)分析師向記者表示：“高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，其中就包括政策性風(fēng)險(xiǎn)和不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，因此購買借殼上市題材股應(yīng)該事先充分評(píng)估其各方面可能存在的風(fēng)險(xiǎn)?！?br/>　　
　　
　　一封S延邊路股民的來信
　　
　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》編輯部：
　　首先我代表S延邊路的股民對(duì)貴刊重視并關(guān)注我們的電話訴求表示感謝！或許外人無法體會(huì)這近一年的時(shí)間我們S延邊路的股民是怎么度過的，牛市天天漲，而我們卻資金被鎖，動(dòng)彈不得。這還不算，媒體一會(huì)說借殼已通過，一會(huì)說被否決，一會(huì)又被處罰，這樣的精神折磨不是金錢可以彌補(bǔ)得到的。這一年中，我接到不少延邊路散戶的來電和來信，有夫妻雙雙下崗現(xiàn)在要借錢度日的，有新人因沒錢結(jié)婚而推遲婚禮的，也有商人因資金周轉(zhuǎn)不靈而破產(chǎn)的，甚至有一位長者怕看不到廣發(fā)證券上市那天而提前寫好遺書的……太多的心酸，太多的痛苦，無法在這里一一表訴。
　　我是一個(gè)生活在社會(huì)底層的小股民，1999年末進(jìn)入股市，當(dāng)時(shí)什么也不懂，只是憑著對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的信心，在隨后幾年的熊市中堅(jiān)持下來。
　　好不容易等到股市轉(zhuǎn)暖，在2006年10月，看到中國排行前十名的券商廣發(fā)證券要借殼延邊路上市的消息。出于對(duì)中國股市的信心、相信在牛市中券商是最大受益者的判斷以及綜合其它券商股的價(jià)格分析，我于2006年10月19日以10.6元的價(jià)格將所有資金買入000776延邊路，不料第二天000776就停牌，一直到今天！
　　停牌這么久的原因是什么呢？我一直以為是因?yàn)檎讓徟掷m(xù)繁瑣復(fù)雜，直到有一天看了中央電視臺(tái)的新聞聯(lián)播我才明白，是在這次借殼事件中，有個(gè)別公司機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過內(nèi)幕交易從中獲利，進(jìn)行違法行為。我想真倒霉，竟然遇到這種事。
　　但后來有些媒體的分析我就無法理解了，他們稱這次廣發(fā)證券借殼延邊路很可能被證監(jiān)會(huì)否決。我想這樣的話對(duì)我們遵紀(jì)守法買入000776的股民太不公平了！且不說我們小股民這些年賠了多少錢，從我們買入000776時(shí)的2006年10月算起，滬市綜合指數(shù)從1700點(diǎn)最高曾升到了4300點(diǎn)，個(gè)股翻5番、翻8番的比比皆是，而我們卻在苦苦等待000776開盤！在等了近8個(gè)月后，卻等來借殼可能被否的消息，我實(shí)在有些接受不了。
　　前幾天還有一位教授在媒體上公開說，投資者在投資之初就應(yīng)該有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的心理準(zhǔn)備。我覺得這位教授連最基本的道德準(zhǔn)則都沒有。照他的邏輯，我們每個(gè)人在出家門之前，就應(yīng)該有被小偷偷、被強(qiáng)盜搶的心理準(zhǔn)備，如果你沒有，那是你活該倒霉。我想這是在告訴我們，不要對(duì)這個(gè)社會(huì)有信心，不要對(duì)政府有信心，不要對(duì)公理有信心，那我們還能相信誰？（也許我有用詞不當(dāng)之處，但我實(shí)在無法忍受這種不負(fù)責(zé)任的言論）
　　在整個(gè)借殼事件中我們是唯一的受害者。違法單位理應(yīng)受到處罰，但不應(yīng)讓我們這些無辜的股民陪葬。
　　社會(huì)要和諧，股市也要和諧，我們不反對(duì)調(diào)查黑幕交易，對(duì)那些違法犯罪的人我們不但譴責(zé)還支持對(duì)他們繩之與法，但我們也要求自身的合法利益得到保障。其實(shí)要做到這一點(diǎn)我認(rèn)為并不難，橋歸橋路歸路，個(gè)人行為并不能代表公司。但從去年6月到現(xiàn)在足足一年多了，事情還沒有一個(gè)說法，請(qǐng)問監(jiān)管部門稱職嗎？考慮到我們散戶的利益了嗎？……或許我們的吶喊顯得微不足道，或許在他們的眼中這算不了什么，但三萬多名S延邊路股民的心在流血。在這個(gè)法制社會(huì)，我們的合法權(quán)利是否能真真正正得到維護(hù)，廣發(fā)事件會(huì)給我們一個(gè)怎樣的答案！
　　今天我以心懷感激的心情給貴刊發(fā)了此文，希望能讓S延邊路的股民早日脫離這樣的苦海，在此我代表廣大S延邊路的股民對(duì)你們表示衷心的感謝和崇高的敬意!
　　祝好!
　　延邊路的散戶：陳默