中原高速上市公司股票價格變動的因素及投資分析

楊亞洲 朱來方

一、前言

“十一五”期間我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們的生活水平不斷提高，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不是十分合理，地區(qū)分布差異明顯。為了解決這些問題，近些年國家不斷加大對公路，尤其是高速公路的投資。我國提出“一帶一路”，屆時我國的西部會迎來一個全面的發(fā)展機(jī)遇。交通建設(shè)首當(dāng)其沖。河南地處終于腹地，到時將會為東西部的發(fā)展起到前所未有的承接作用。為此我省積極響應(yīng)國家號召，在河南新一輪的高速公路網(wǎng)規(guī)劃中，周口至南陽線將把沿線的上蔡、遂平、社旗等縣連接起來。按省政府今年發(fā)布的《河南省高速公路網(wǎng)規(guī)劃調(diào)整方案》，目前河南正規(guī)劃高速公路10條，研究線路3條。全省高速公路將新增1460公里，8年后，也就是到2020年，河南高速公路網(wǎng)規(guī)劃總規(guī)模將增加到約8070公里，高速公路網(wǎng)將覆蓋全省所有縣（市），達(dá)到發(fā)達(dá)國家及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的高速公路網(wǎng)發(fā)展水平。高速公路今后幾年是我國尤其是我省會有一個很好的發(fā)展前景。作為我省唯一上市的高速公路公司，對它的分析顯得十分重要。

二、對公司及股票進(jìn)行分析

（一）通過對宏觀環(huán)境進(jìn)行分析，找出公司未來發(fā)展的優(yōu)勢

1.地理優(yōu)勢。中原高速公路股份有限公司由于地處中原，是全國交通運(yùn)輸干線的樞紐地帶。并且在國家規(guī)劃的“五縱七橫”國道主干線中占有重要的地位。中原高速具有較優(yōu)良的路橋資產(chǎn)，同時具有成本、行業(yè)競爭、資產(chǎn)與效益等優(yōu)勢。

圖1

從圖1中可以看出河南地處中原腹地，由于“一帶一路”政策的實(shí)施到時，西亞各國、中國的西部與中國東南沿海進(jìn)行交流過程中，河南將在其中起到不可估量的承接作用，

2.資源優(yōu)勢。中原高速資源豐富的成本優(yōu)勢主要表現(xiàn)在勞動力價格和原材料價格上。同樣修一條高速公路，河南省的價格要遠(yuǎn)低于東南沿海發(fā)達(dá)城市，而投資回報率卻很高。另外，中原高速還具有養(yǎng)護(hù)公路成本低廉的優(yōu)勢。

與沿海，西北部等地的同類上市公司相比，其具有豐富的勞動力帶來的低廉勞動成本與其豐富的資源節(jié)約的運(yùn)輸成本，資源的優(yōu)勢有力的保證了其在成本方面的對其他同類上市公司的優(yōu)勢。

3.政府政策。

圖2

從圖片2中我們可以看出，今后我省高速公路的發(fā)展會迎來一個不錯的發(fā)展前景。

按河南省政府發(fā)布的《河南省高速公路網(wǎng)規(guī)劃調(diào)整方案》，目前我們省正規(guī)劃高速公路10條，其中正在研究線路3條。最終將達(dá)到新增1460公里的局面。到2020年，我們省高速公路總里程將達(dá)到8070公里，高速公路達(dá)到發(fā)達(dá)國家及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的水平。

可以看出，高速公路在我省今后幾年，有較好的發(fā)展前景。而部分地方的高速發(fā)展卻在趨于飽和。

從政策以及地方政府的支持力度來看，中原高速與同類其他上市公司相比同樣具有優(yōu)勢。

4.公路收費(fèi)具有提價空間。由于中原高速的主營業(yè)務(wù)地處河南省境內(nèi)，而河南省高速公路收費(fèi)與東南沿海地區(qū)相比，收費(fèi)水平較低。隨著河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，中原高速未來高速公路提價的空間很大，而其他同類公司幾乎沒有提價空間。

（二）通過財務(wù)報表的分析，公司未來的發(fā)展及對股票的影響

比率分析表：

對該公司變現(xiàn)能力進(jìn)行簡要分析：

中原高速公路股份有限公司的流動比率指標(biāo)則為59.96%；速變利率為39.61%，以我們知道中原高速公路股份有限公司變現(xiàn)能力較差。要知道中原高速作為國企的信用很高，一旦短期資金鏈斷裂，向四大行借款相對容易，所以，我不認(rèn)為他具有極大的債務(wù)風(fēng)險。

對該公司營運(yùn)能力進(jìn)行簡要分析：

中原高速公路股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)率45.43%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1870.98%，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為39.78%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為6.04%，可知該公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)靈活但營運(yùn)能力很穩(wěn)定，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢。

對該公司盈利能力進(jìn)行簡要分析：

中原高速公路股份有限公司近年來營業(yè)毛利率逐年增加，今年達(dá)到64.9291%相當(dāng)不錯，凈利潤相對穩(wěn)定穩(wěn)定，在20%左右，資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）收益率、加權(quán)凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）收益率都保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)，盈利能力比較穩(wěn)定，這也側(cè)面說明了中原高速公司良好的盈利能力。

對該公司投資收益（即投資者獲利能力）進(jìn)行簡要分析：

中原高速公路股份有限公司公積金0.8左右，幾乎不變，未分配利潤逐年增多，分配能力與增股能力較穩(wěn)定。對于持股者來說，這有利于增強(qiáng)持股者的信心。

通過上面六個方面的分析，我們可以知道：該公司的總體運(yùn)行良好，公司穩(wěn)定，未來公司股價會有較長的平穩(wěn)增長。股票值得我們?nèi)リP(guān)注。

（三）通過的股票K線分析，預(yù)測該股票的未來前景

日K線

圖1

圖1為中原高速股票日K線的截圖，從近幾日來看，均線大體上都處在上升的趨勢。二十日三十日兩線（紫綠）更是齊頭并進(jìn)，雖然五日線（白色線條）前幾日下落突破十日線（黃色線條），有一些下跌趨勢，但近幾日又向上突破了十日線，故我認(rèn)為這只是一次小規(guī)模常規(guī)震蕩，此股票仍有較大增長潛力。

長期來分析，依據(jù)艾略特波浪理論目前正處在上升通道的第四或第五波段，沖這個角度來看這只股票是一只相當(dāng)有潛力的股票。

三、結(jié)論

通過對宏觀環(huán)境，財務(wù)報表及K線圖的分析，我們可以知道：

（1）中原高速公司整體來說還是不錯的，其股票未來會有一個相對穩(wěn)定的增長，值得我們?nèi)リP(guān)注。

（2）從股票趨勢來看，同類股票中這支股票一直處于穩(wěn)定的增長，與其他同類股相比，其穩(wěn)定且具有不弱于其他同類股票的收益率。其發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

作者簡介：楊亞洲（1991-），男，漢族，河南駐馬店人，就讀于河南城建學(xué)院，研究方向：數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)（金融方向）；朱來方（1994-），男，漢族，河南駐馬店人，就讀于河南城建學(xué)院，研究方向：數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)（金融方向）。