國際ＲＡＲＯＣ技術(shù)對我國商業(yè)銀行風險管理的啟示

　　隨著我國商業(yè)銀行市場化以及金融全球化步伐的不斷加快，我國商業(yè)銀行所面臨的風險越來越大，再加上近來國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控、壓縮銀行信貸以及一系列的貨幣政策組合拳，加強商業(yè)銀行的風險管理日益顯著。國內(nèi)商業(yè)銀行考核其盈利能力的傳統(tǒng)指標主要為ROE(股權(quán)收益率)和ROA(資產(chǎn)回報率)，它們的計算公式分別為：
　　ROE＝凈收益/所有者權(quán)益，ROA＝凈收益/平均資產(chǎn)價值或ROA＝凈收益/期末資產(chǎn)價值賬面價值。這類指標的優(yōu)點是計算簡便，很容易通過銀行公開報表獲得，但是其最大缺點是沒有完全反映商業(yè)銀行盈利能力，即這類指標沒有將風險因素考慮在內(nèi)。在風險日益盛行并漸趨復雜的今天，這類指標未能對風險作出評估，因而是不完善的。出于風險的管理需要，西方商業(yè)銀行逐漸出現(xiàn)了新型的、以風險為核心的考核盈利指標RAROC技術(shù)。學習和借鑒國際RAROC技術(shù)對我國商業(yè)銀行風險的規(guī)避有十分重大的意義。
　　
　　一、RAROC技術(shù)及其主要作用
　　
　　1.RAROC(Risk Adjusted Return ｏn Capital)即風險調(diào)整資產(chǎn)收益，是由銀行家信托公司(Banker Trust)于20世紀70年代提出來的，其最初的目的是為了度量銀行信貸資產(chǎn)組合的風險。幾十年來，西方RAROC技術(shù)在不斷完善的過程中得到了廣泛應用。
　　公式中，收益可以包括待利差收益和非利息收益(如業(yè)務收費等)；經(jīng)營成本是銀行經(jīng)營管理成本；不同風險類型的預期損失有不同的計量方法，但它的要素有四個方面，即違約概率(Probability of Default)、違約損失率(Loss Given of Default)、違約風險值(Exposure at Default)和期限(ｍaturity)；經(jīng)濟資本是銀行所承擔風險的最低需要。
　　RAROC的核心思想就是將未來可預計的風險損失量化為當期成本，對當期收益進行調(diào)整，衡量經(jīng)過風險調(diào)整后的收益大??；考慮為非預期損失做出資本儲備，進而衡量資本的使用效率，使銀行的收益與所承擔的風險掛鉤。
　　2.RAROC風險管理技術(shù)的主要作用有風險管理和績效評估兩個方面
　　從風險管理的角度看，借助RAROC風險管理技術(shù)，商業(yè)銀行可以為單筆業(yè)務分配資金，并同時可以將資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。這一過程估計了每一筆業(yè)務的風險對銀行總體風險的影響，如商業(yè)銀行通過歷史模擬法或蒙特卡羅法可以對其損失的分布曲線進行模擬。這種模擬法較好地衡量了損失分布，而對復雜的資產(chǎn)組合而言，模擬法更有優(yōu)勢。
　　從績效考核的角度來看，RAROC風險管理技術(shù)克服了傳統(tǒng)績效考核目標中盈利目標與風險成本在不同時期反映的相對錯位問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一。目前，我國商業(yè)銀行對各級分支機構(gòu)、各類業(yè)務管理部門的績效考核，一般都側(cè)重于風險或收益指標，側(cè)重于短期的時點數(shù)據(jù)，而不是用風險調(diào)整后的反映長期穩(wěn)定的收益指標來衡量業(yè)績，這使得表面上的高收益與實際經(jīng)過風險調(diào)整后的收益存在很大差距，難于對績效進行科學的考核。運用RAROC風險管理技術(shù)，對各級分支機構(gòu)、各項業(yè)務、產(chǎn)品，甚至每位員工的RAROC進行比較，可以提高績效考核的科學性。這樣，管理者可以采取有效的獎罰措施引導各級分支機構(gòu)、業(yè)務管理部門和各級員工的正確行為，激勵他們自覺追求風險可接受情況下盈利最大化的目標，追求長期穩(wěn)定的收益，而不是短期的高收益。
　　
　　二、RAROC風險管理技術(shù)對我國商業(yè)銀行的借鑒與啟示
　　
　　近年來，面對外資銀行的大量涌入，風險管理的理念和制度設計在我國銀行業(yè)中受到了極大的重視和發(fā)展。RAROC風險管理技術(shù)對我國商業(yè)銀行實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營、保證業(yè)務發(fā)展與風險控制的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一都具有十分重要的現(xiàn)實意義。
　　1.RAROC可以優(yōu)化我國商業(yè)銀行經(jīng)營目標和資產(chǎn)管理。RAROC是銀行進行資本分配和設定經(jīng)營目標的手段。銀行的管理者可以設定科學的經(jīng)營目標，通過對風險資本和賬面資本的比較，結(jié)合監(jiān)管當局的資本充足率要求和自身對經(jīng)營風險的承受能力，對銀行的各類風險進行合理的評估，將有限的資本分配在更加合理有效的業(yè)務上，使得經(jīng)營手段單一而又追求規(guī)模增長的我國銀行業(yè)有了可以控制風險的指標，實現(xiàn)了在合理風險下的高效經(jīng)營。同時，RAROC可以進行分配資本和資產(chǎn)組合管理。在確定經(jīng)營目標以后，銀行可以將風險資本根據(jù)風險的總量控制原則和風險——收益匹配原則在各個不同級別的經(jīng)營單位和不同的業(yè)務品種之間進行分配，對實施的過程進行動態(tài)的管理，測量RAROC指標的變動情況，對確定出現(xiàn)風險——收益匹配不平衡趨勢的經(jīng)營單位或業(yè)務品種。
　　2．RAROC可以使我國商業(yè)銀行形成統(tǒng)一的定價模型，優(yōu)化信貸作業(yè)鏈。RAROC定價模型的要求體現(xiàn)在，通過具體的指標計算，如果資產(chǎn)的定價不能承擔其預期的損失，銀行則不能放貸。同時，銀行在定價時還必須考慮風險資本的要求。同樣風險的資本業(yè)務，則收益高，波動小者優(yōu)先；同樣收益的業(yè)務風險資本業(yè)務，則風險低者優(yōu)先。但是如果RAROC的數(shù)值低于股東回報率，則對股東沒有意義。
　　在商業(yè)銀行內(nèi)部，業(yè)務經(jīng)營部門和風險準入部門始終是矛盾的，兩方的目的和視野決定了沖突的必然性，但最為關(guān)鍵的還是缺乏風險—收益的量化評價手段，所以往往是一方面風險居高不下，低效益資產(chǎn)充斥，另一方面經(jīng)營部門不斷把各種低收益—風險匹配水平的業(yè)務申請放進信貸作業(yè)鏈，風險準入部門的作業(yè)效率和質(zhì)量無法提高，準入的矛盾尖銳。在實施了RAROC的指標要求后，雙方都有了完全量化的標準，經(jīng)營部門會根據(jù)定價模型和考核要求，主動把標準以下的業(yè)務申請刪去，毫無疑問會減少低質(zhì)量業(yè)務申請的數(shù)量，風險準入部門作為后臺，有與前臺統(tǒng)一的指標要求，作業(yè)效率和質(zhì)量都會有提高。
　　3.RAROC給我國商業(yè)銀行帶來先進的經(jīng)營理念。以往我國銀行業(yè)的資產(chǎn)以低風險的業(yè)務或片面追求短期利潤的業(yè)務，很少考慮風險—收益的關(guān)系。而RAROC是將風險帶來的未來可預計的損失量化為當期成本，直接對當期盈利進行調(diào)整，衡量經(jīng)風險調(diào)整后的收益大小，并且考慮為可能的最大風險做出資本儲備，進而衡量資本的使用效益，使銀行的收益與所承擔的風險直接掛鉤，與銀行最終的盈利目標相統(tǒng)一，為銀行各個層面的業(yè)務決策、發(fā)展戰(zhàn)略、績效考核、目標設定等多方面經(jīng)營管理提供重要的、統(tǒng)一的標準依據(jù)。
　　RAROC的主要理論基礎是精確地量化分析風險，以客戶違約率和違約損失率來把風險帶來的可能損失量化，調(diào)整賬面贏利，并為可能發(fā)生的最大風險匹配經(jīng)濟資本，以正確考核銀行的資本收益率，所有的業(yè)務和管理都必須圍繞這個要求來進行，以真正實現(xiàn)股東利益的最大化和銀行的可持續(xù)經(jīng)營。
　　4.在戰(zhàn)略手段方面，我國商業(yè)銀行必須實行業(yè)務資產(chǎn)組合風險管理。為了實施良好的資產(chǎn)組合風險管理，商業(yè)銀行的管理層必須確定一個周期內(nèi)的發(fā)展戰(zhàn)略目標，在戰(zhàn)略規(guī)劃過程中全面考慮RAROC指標。就控制風險角度而言，資產(chǎn)越分散就越有利于降低風險。而從收益的角度看，根據(jù)“二八原則”，只有抓住重點(如重點客戶、重點行業(yè)、重點地區(qū))，才能獲得較好的收益。因而，如何在這兩方面達到平衡，不僅是戰(zhàn)略規(guī)則的重點，同時也是資產(chǎn)組合管理的重要目標。國外商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢表明，抓住核心業(yè)務活動，逐步從非核心業(yè)務中退出資金正在成為主流。英國的Barclays和Nat West銀行都從投資銀行業(yè)務中收縮，從而專注于零售銀行業(yè)務。Loyds TSB集團以集中服務來強化優(yōu)勢，該集團自20世紀90年代在英國市場上有選擇地做零售和抵押業(yè)務以來，大約每三年股價增長兩倍。因而，我國商業(yè)銀行在高儲蓄率低信貸的情況下，其風險管理在戰(zhàn)略手段方面必須有主有次、在業(yè)務開發(fā)中重點突出。
　　5.在財務策略方面，我國商業(yè)銀行必須實行資產(chǎn)負債管理和風險收益管理并重。一方面，我國商業(yè)銀行可以通過在資產(chǎn)負債管理中創(chuàng)造價值的原則提高RAROC。近年來我國銀行業(yè)發(fā)展了許多有效的資產(chǎn)負債管理工具，新的金融工具改變了業(yè)務方式，如利率衍生工具、信貸衍生工具及資產(chǎn)證券化技術(shù)都被引進銀行的資產(chǎn)負債管理中。在資產(chǎn)負債管理工具的幫助下，銀行核心競爭力前所未有地提高到了一個新的高度。另一方面，我國商業(yè)銀行采取RAROC風險管理技術(shù)，可以實現(xiàn)風險收益原則，并且可以根據(jù)經(jīng)濟收益，建立以股東價值為基礎的激勵體系。
　　 (渤海大學社科部）